杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Netflix Inc.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | 41.26% | = | 19.75% | × | 2.09 |
| 2024年12月31日 | 35.21% | = | 16.24% | × | 2.17 |
| 2023年12月31日 | 26.27% | = | 11.10% | × | 2.37 |
| 2022年12月31日 | 21.62% | = | 9.24% | × | 2.34 |
| 2021年12月31日 | 32.28% | = | 11.48% | × | 2.81 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年的11.48%下降至2022年的9.24%，随后在2023年回升至11.1%。2024年和2025年则表现出显著增长，分别达到16.24%和19.75%。这表明该公司利用其资产产生利润的能力在后期有所增强。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年的2.81逐步降低至2025年的2.09。这表明该公司对债务的依赖程度有所降低，财务风险可能随之减少。虽然下降趋势较为平缓，但持续的降低表明管理层可能采取了更为谨慎的资本结构策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率的变动趋势与资产收益率相似，也呈现出波动上升的态势。从2021年的32.28%下降至2022年的21.62%，随后在2023年回升至26.27%。2024年和2025年则显著增长，分别达到35.21%和41.26%。这表明该公司为股东创造价值的能力在后期得到了显著提升。ROE的增长可能受益于资产收益率的提高以及财务杠杆率的降低，两者共同作用提升了股东回报。
总体而言，数据显示该公司在观察期内财务状况有所改善。资产收益率和股东权益比率回报率的上升表明盈利能力增强，而财务杠杆率的下降则表明财务风险降低。这些趋势共同指向了公司财务健康状况的积极变化。
将 ROE 分解为三个组成部分
Netflix Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年的17.23%下降至2022年的14.21%，随后在2023年回升至16.04%。2024年和2025年则表现出显著增长，分别达到22.34%和24.3%。这表明盈利能力在后期有所改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体呈现上升趋势。从2021年的0.67略微下降至2022年的0.65，之后逐年增加，2023年为0.69，2024年为0.73，2025年达到0.81。这表明公司利用其资产产生收入的效率在不断提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2021年的2.81下降至2022年的2.34，并在后续年份继续下降，2023年为2.37，2024年为2.17，2025年为2.09。这表明公司对债务的依赖程度在降低，财务风险相对减小。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年的32.28%下降至2022年的21.62%，随后在2023年回升至26.27%。2024年和2025年则表现出强劲增长，分别达到35.21%和41.26%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力在不断增强。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面均呈现积极趋势。财务杠杆率的下降则表明公司财务风险有所降低。这些指标的综合变化表明公司经营状况良好，并具有持续增长的潜力。
将 ROE 分解为五个组成部分
Netflix Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内相对稳定，从2021年的0.88略微下降至2022年的0.85，随后在2023年回升至0.87，并在2024年保持不变。2025年略有下降至0.86。整体而言，税负率波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对一致性。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续上升的趋势。从2021年的0.88开始，逐年增加至2025年的0.94。这可能表明公司债务负担的增加，或者利息支出的上升，需要进一步分析以确定具体原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了波动。2022年出现显著下降，从2021年的22.24%降至18.88%。随后，该比率在2023年有所回升，并在2024年和2025年显著增长，分别达到27.4%和29.88%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了进展，尤其是在后期。
- 资产周转率
- 资产周转率呈现持续上升的趋势。从2021年的0.67开始，逐年增加至2025年的0.81。这表明公司正在更有效地利用其资产产生收入，运营效率得到提升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2021年的2.81下降至2025年的2.09。这表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险有所缓解。然而，需要结合其他财务指标进行综合评估。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）经历了显著的波动和整体增长。2022年出现大幅下降，从2021年的32.28%降至21.62%。随后，ROE在2023年回升，并在2024年和2025年显著增长，分别达到35.21%和41.26%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强，投资回报率显著提高。
总体而言，数据显示公司在后期运营效率和盈利能力方面有所改善，财务风险有所降低。然而，利息负担率的上升值得关注，需要进一步分析以评估潜在风险。
将 ROA 分解为两个部分
Netflix Inc.，分解 ROA
| ROA | = | 净利率比率 | × | 资产周转率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | 19.75% | = | 24.30% | × | 0.81 |
| 2024年12月31日 | 16.24% | = | 22.34% | × | 0.73 |
| 2023年12月31日 | 11.10% | = | 16.04% | × | 0.69 |
| 2022年12月31日 | 9.24% | = | 14.21% | × | 0.65 |
| 2021年12月31日 | 11.48% | = | 17.23% | × | 0.67 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年至2022年间呈现下降趋势，从17.23%降至14.21%。随后，该比率在2023年小幅回升至16.04%，并在2024年和2025年显著增长，分别达到22.34%和24.3%。这表明盈利能力在后期有所改善，可能得益于成本控制、定价策略或收入结构的变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年间略有下降，从0.67降至0.65。此后，该比率呈现持续上升的趋势，2023年升至0.69，2024年达到0.73，并在2025年进一步提升至0.81。这表明公司利用其资产产生收入的效率在不断提高，可能与销售策略的优化或资产管理效率的提升有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似。在2021年至2022年间，ROA从11.48%下降至9.24%。随后，ROA在2023年回升至11.1%，并在2024年和2025年显著增长，分别达到16.24%和19.75%。这表明公司利用其总资产产生利润的能力在后期得到了显著改善，与净利率比率和资产周转率的提升相一致。
总体而言，数据显示在初期出现了一些负面趋势，但随后在盈利能力和资产利用效率方面都表现出显著的改善。这种改善趋势可能表明公司战略调整的积极效果，或者受益于外部市场环境的变化。
将 ROA 分解为四个组成部分
Netflix Inc.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年的0.88略微下降至2022年的0.85，随后在2023年回升至0.87，并在2024年保持不变。2025年略有下降至0.86。整体波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现持续上升的趋势。从2021年和2022年的0.88开始，逐年上升至2025年的0.94。这可能表明债务水平的增加，或者利息支出的上升，亦或是两者兼而有之。需要进一步分析债务结构和融资成本以确定具体原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了波动，但总体呈现上升趋势。2022年出现下降，从2021年的22.24%降至18.88%，随后在2023年回升至20.48%，并在2024年和2025年显著增长，分别达到27.4%和29.88%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了进展，或者受益于收入增长。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内持续提高。从2021年的0.67逐步上升至2025年的0.81。这表明公司在利用其资产产生收入方面变得更加高效。资产周转率的提高可能源于销售额的增长，或者资产管理效率的提升。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 呈现显著的上升趋势。从2021年的11.48%下降至2022年的9.24%后，开始持续增长，并在2025年达到19.75%。ROA的提高表明公司在利用其资产创造利润方面表现出色，这与息税前利润率和资产周转率的改善相一致。整体而言，ROA的增长是积极的信号，表明公司盈利能力的提升。
总体而言，数据显示公司在提高盈利能力和资产利用效率方面取得了显著进展。虽然利息负担率的上升值得关注，但息税前利润率、资产周转率和资产收益率的改善表明公司财务状况的整体向好。
净利率比率分列
Netflix Inc.、分解净利率比
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年的0.88略微下降至2022年的0.85，随后在2023年回升至0.87，并在2024年保持在该水平。2025年略有下降至0.86。整体波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现持续上升的趋势。从2021年和2022年的0.88开始，逐年上升至2023年的0.9，2024年的0.93，最终在2025年达到0.94。这可能表明债务水平的增加，或者利息支出的上升，需要进一步分析以确定具体原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了波动。从2021年的22.24%下降至2022年的18.88%，随后在2023年回升至20.48%。在2024年和2025年，息税前利润率显著提升，分别达到27.4%和29.88%。这表明运营效率的改善或成本控制措施的有效性，或者收入增长超过了运营成本的增长。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出波动上升的态势。从2021年的17.23%下降至2022年的14.21%，随后在2023年回升至16.04%。2024年和2025年净利率比率大幅增长，分别达到22.34%和24.3%。这表明公司在控制成本、提高定价能力或优化产品组合方面取得了成功，从而提高了盈利能力。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）呈现出显著的改善趋势，而利息负担率则持续上升。税负率保持相对稳定。这些趋势可能需要进一步的分析，以了解其背后的驱动因素以及对公司财务状况的潜在影响。