Stock Analysis on Net
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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年3月29日 8.54% = 4.55% × 1.88
2024年12月28日 5.51% = 2.85% × 1.93
2024年9月28日 4.94% = 2.53% × 1.95
2024年6月29日 4.75% = 2.41% × 1.97
2024年3月30日 1.71% = 0.87% × 1.97
2023年12月30日 2.96% = 1.51% × 1.96
2023年9月30日 2.37% = 1.15% × 2.07
2023年7月1日 2.31% = 1.11% × 2.09
2023年4月1日 4.21% = 2.01% × 2.09
2022年12月31日 3.45% = 1.64% × 2.10
2022年10月1日 3.31% = 1.54% × 2.14
2022年7月2日 3.40% = 1.54% × 2.21
2022年4月2日 2.92% = 1.31% × 2.23
2022年1月1日 3.43% = 1.52% × 2.26
2021年10月2日 2.25% = 0.98% × 2.30
2021年7月3日 1.30% = 0.56% × 2.33
2021年4月3日 -5.28% = -2.25% × 2.34
2021年1月2日 -5.89% = -2.45% × 2.40
2020年10月3日 -3.43% = -1.42% × 2.41
2020年6月27日 -1.28% = -0.53% × 2.42
2020年3月28日 5.95% = 2.61% × 2.28
2019年12月28日 11.56% = 5.16% × 2.24
2019年9月28日 12.44% = 5.70% × 2.18
2019年6月29日 — = — × 2.32
2019年3月30日 — = — × 2.38
2018年12月29日 — = — × 1.99

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-Q (报告日期： 2019-06-29), 10-Q (报告日期： 2019-03-30), 10-Q (报告日期： 2018-12-29).

2025 年第二 季度股东权益回报率 （ROE） 增加的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月29日 8.54% = 9.47% × 0.48 × 1.88
2024年12月28日 5.51% = 6.07% × 0.47 × 1.93
2024年9月28日 4.94% = 5.44% × 0.47 × 1.95
2024年6月29日 4.75% = 5.31% × 0.46 × 1.97
2024年3月30日 1.71% = 1.90% × 0.46 × 1.97
2023年12月30日 2.96% = 3.36% × 0.45 × 1.96
2023年9月30日 2.37% = 2.65% × 0.43 × 2.07
2023年7月1日 2.31% = 2.56% × 0.43 × 2.09
2023年4月1日 4.21% = 4.74% × 0.42 × 2.09
2022年12月31日 3.45% = 3.93% × 0.42 × 2.10
2022年10月1日 3.31% = 3.80% × 0.41 × 2.14
2022年7月2日 3.40% = 3.87% × 0.40 × 2.21
2022年4月2日 2.92% = 3.46% × 0.38 × 2.23
2022年1月1日 3.43% = 4.22% × 0.36 × 2.26
2021年10月2日 2.25% = 2.96% × 0.33 × 2.30
2021年7月3日 1.30% = 1.77% × 0.31 × 2.33
2021年4月3日 -5.28% = -7.73% × 0.29 × 2.34
2021年1月2日 -5.89% = -8.15% × 0.30 × 2.40
2020年10月3日 -3.43% = -4.38% × 0.32 × 2.41
2020年6月27日 -1.28% = -1.58% × 0.34 × 2.42
2020年3月28日 5.95% = 6.88% × 0.38 × 2.28
2019年12月28日 11.56% = 13.80% × 0.37 × 2.24
2019年9月28日 12.44% = 15.89% × 0.36 × 2.18
2019年6月29日 — = — × — × 2.32
2019年3月30日 — = — × — × 2.38
2018年12月29日 — = — × — × 1.99

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-Q (报告日期： 2019-06-29), 10-Q (报告日期： 2019-03-30), 10-Q (报告日期： 2018-12-29).

2025 年第二 季度股东权益回报率 （ROE） 增加的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力增加。

将 ROA 分解为两个部分

Walt Disney Co.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年3月29日 4.55% = 9.47% × 0.48
2024年12月28日 2.85% = 6.07% × 0.47
2024年9月28日 2.53% = 5.44% × 0.47
2024年6月29日 2.41% = 5.31% × 0.46
2024年3月30日 0.87% = 1.90% × 0.46
2023年12月30日 1.51% = 3.36% × 0.45
2023年9月30日 1.15% = 2.65% × 0.43
2023年7月1日 1.11% = 2.56% × 0.43
2023年4月1日 2.01% = 4.74% × 0.42
2022年12月31日 1.64% = 3.93% × 0.42
2022年10月1日 1.54% = 3.80% × 0.41
2022年7月2日 1.54% = 3.87% × 0.40
2022年4月2日 1.31% = 3.46% × 0.38
2022年1月1日 1.52% = 4.22% × 0.36
2021年10月2日 0.98% = 2.96% × 0.33
2021年7月3日 0.56% = 1.77% × 0.31
2021年4月3日 -2.25% = -7.73% × 0.29
2021年1月2日 -2.45% = -8.15% × 0.30
2020年10月3日 -1.42% = -4.38% × 0.32
2020年6月27日 -0.53% = -1.58% × 0.34
2020年3月28日 2.61% = 6.88% × 0.38
2019年12月28日 5.16% = 13.80% × 0.37
2019年9月28日 5.70% = 15.89% × 0.36
2019年6月29日 — = — × —
2019年3月30日 — = — × —
2018年12月29日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-Q (报告日期： 2019-06-29), 10-Q (报告日期： 2019-03-30), 10-Q (报告日期： 2018-12-29).

资产回报率 （ROA） 比 2025 年第二季度 增加的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力增加。