Stock Analysis on Net
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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

杜邦分析： ROE、ROA 和净利润率的分解
季度数据

Microsoft Excel LibreOffice Calc

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Walt Disney Co.，ROE分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = ROA × 财务杠杆
2021年10月2日 2.25% = 0.98% × 2.30
2021年7月3日 1.30% = 0.56% × 2.33
2021年4月3日 -5.28% = -2.25% × 2.34
2021年1月2日 -5.89% = -2.45% × 2.40
2020年10月3日 -3.43% = -1.42% × 2.41
2020年6月27日 -1.28% = -0.53% × 2.42
2020年3月28日 5.95% = 2.61% × 2.28
2019年12月28日 11.56% = 5.16% × 2.24
2019年9月28日 12.44% = 5.70% × 2.18
2019年6月29日 13.62% = 5.88% × 2.32
2019年3月30日 14.99% = 6.29% × 2.38
2018年12月29日 21.79% = 10.97% × 1.99
2018年9月29日 25.83% = 12.78% × 2.02
2018年6月30日 26.09% = 12.17% × 2.14
2018年3月31日 25.41% = 11.71% × 2.17
2017年12月30日 25.24% = 11.18% × 2.26
2017年9月30日 21.74% = 9.37% × 2.32
2017年7月1日 21.17% = 9.71% × 2.18
2017年4月1日 21.09% = 10.06% × 2.10
2016年12月31日 20.81% = 9.82% × 2.12
2016年10月1日 21.71% = 10.20% × 2.13
2016年7月2日 — = — × 2.06
2016年4月2日 — = — × 2.05
2016年1月2日 — = — × 2.05

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-Q (报告日期： 2019-06-29), 10-Q (报告日期： 2019-03-30), 10-Q (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-07-01), 10-Q (报告日期： 2017-04-01), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-Q (报告日期： 2016-07-02), 10-Q (报告日期： 2016-04-02), 10-Q (报告日期： 2016-01-02).

股东权益比率（ROE）较2021年第4季度有所增加的主要原因是按资产回报率（ROA）衡量的获利能力增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Walt Disney Co.，ROE分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆
2021年10月2日 2.25% = 2.96% × 0.33 × 2.30
2021年7月3日 1.30% = 1.77% × 0.31 × 2.33
2021年4月3日 -5.28% = -7.73% × 0.29 × 2.34
2021年1月2日 -5.89% = -8.15% × 0.30 × 2.40
2020年10月3日 -3.43% = -4.38% × 0.32 × 2.41
2020年6月27日 -1.28% = -1.58% × 0.34 × 2.42
2020年3月28日 5.95% = 6.88% × 0.38 × 2.28
2019年12月28日 11.56% = 13.80% × 0.37 × 2.24
2019年9月28日 12.44% = 15.89% × 0.36 × 2.18
2019年6月29日 13.62% = 19.02% × 0.31 × 2.32
2019年3月30日 14.99% = 22.55% × 0.28 × 2.38
2018年12月29日 21.79% = 18.46% × 0.59 × 1.99
2018年9月29日 25.83% = 21.20% × 0.60 × 2.02
2018年6月30日 26.09% = 20.76% × 0.59 × 2.14
2018年3月31日 25.41% = 20.16% × 0.58 × 2.17
2017年12月30日 25.24% = 19.61% × 0.57 × 2.26
2017年9月30日 21.74% = 16.29% × 0.58 × 2.32
2017年7月1日 21.17% = 16.22% × 0.60 × 2.18
2017年4月1日 21.09% = 16.63% × 0.60 × 2.10
2016年12月31日 20.81% = 16.29% × 0.60 × 2.12
2016年10月1日 21.71% = 16.88% × 0.60 × 2.13
2016年7月2日 — = — × — × 2.06
2016年4月2日 — = — × — × 2.05
2016年1月2日 — = — × — × 2.05

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-Q (报告日期： 2019-06-29), 10-Q (报告日期： 2019-03-30), 10-Q (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-07-01), 10-Q (报告日期： 2017-04-01), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-Q (报告日期： 2016-07-02), 10-Q (报告日期： 2016-04-02), 10-Q (报告日期： 2016-01-02).

股东权益比率（ROE）较2021年第4季度有所增加的主要原因是，按净利率计算的盈利能力有所提高。

将 ROA 分解为两个部分

Walt Disney Co.，ROA分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2021年10月2日 0.98% = 2.96% × 0.33
2021年7月3日 0.56% = 1.77% × 0.31
2021年4月3日 -2.25% = -7.73% × 0.29
2021年1月2日 -2.45% = -8.15% × 0.30
2020年10月3日 -1.42% = -4.38% × 0.32
2020年6月27日 -0.53% = -1.58% × 0.34
2020年3月28日 2.61% = 6.88% × 0.38
2019年12月28日 5.16% = 13.80% × 0.37
2019年9月28日 5.70% = 15.89% × 0.36
2019年6月29日 5.88% = 19.02% × 0.31
2019年3月30日 6.29% = 22.55% × 0.28
2018年12月29日 10.97% = 18.46% × 0.59
2018年9月29日 12.78% = 21.20% × 0.60
2018年6月30日 12.17% = 20.76% × 0.59
2018年3月31日 11.71% = 20.16% × 0.58
2017年12月30日 11.18% = 19.61% × 0.57
2017年9月30日 9.37% = 16.29% × 0.58
2017年7月1日 9.71% = 16.22% × 0.60
2017年4月1日 10.06% = 16.63% × 0.60
2016年12月31日 9.82% = 16.29% × 0.60
2016年10月1日 10.20% = 16.88% × 0.60
2016年7月2日 — = — × —
2016年4月2日 — = — × —
2016年1月2日 — = — × —

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-Q (报告日期： 2019-06-29), 10-Q (报告日期： 2019-03-30), 10-Q (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-07-01), 10-Q (报告日期： 2017-04-01), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-Q (报告日期： 2016-07-02), 10-Q (报告日期： 2016-04-02), 10-Q (报告日期： 2016-01-02).

与2021年第4季度相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是通过净利润率衡量的获利能力增加。