杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年初的负值开始，逐步提升至2025年末。初期，该比率从-2.45% 逐渐改善，并在2021年7月3日首次转为正值，达到0.56%。此后，ROA持续增长，并在2024年12月28日达到4.55%，最终在2025年12月27日达到6.28%的高点。这表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内呈现缓慢下降的趋势。从2021年1月2日的2.4开始，逐渐降低至2025年12月27日的1.86。虽然下降幅度不大，但表明公司在财务结构上，对债务的依赖程度有所降低。这种趋势可能反映了公司在资金来源上的优化，或者风险管理策略的调整。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出显著的上升趋势。从2021年初的负值开始，逐步改善。初期，ROE从-5.89% 逐渐回升，并在2021年7月3日转为正值，达到1.3%。此后，ROE持续增长，并在2025年12月27日达到11.29%的高点。这表明公司为股东创造价值的能力不断增强，股东投资的回报率显著提高。ROE的增长速度快于ROA，可能与财务杠杆率的适度降低有关，表明公司在提高盈利能力的同时，也保持了财务结构的稳健性。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况持续改善。盈利能力指标（ROA和ROE）均呈现显著上升趋势，而财务杠杆率则保持相对稳定并略有下降。这些趋势表明公司在资产管理、盈利能力和财务风险控制方面均取得了积极进展。
将 ROE 分解为三个组成部分
Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率呈现出不同的发展趋势。净利率比率经历了显著的波动和改善，而资产周转率则保持了相对稳定的上升趋势。财务杠杆率则呈现出持续下降的态势，股东权益比率回报率（ROE）也经历了从负值到正值的转变，并最终达到较高水平。
- 净利率比率
- 该比率在初期为负值，表明在2021年初存在亏损。随后，净利率比率逐渐改善，并在2022年达到4%以上。2023年略有回落，但随后在2024年和2025年显著提升，最终在2025年12月达到13.14%，表明盈利能力持续增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内呈现出稳定的上升趋势，从2021年初的0.3逐步增长到2025年12月的0.48。这表明公司利用其资产产生收入的效率在不断提高。虽然增长幅度较小，但趋势较为一致。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降，从2021年初的2.4降至2025年12月的1.86。这表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险有所减少。降低的杠杆率可能反映了公司更谨慎的资本结构管理。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）最初为负值，与净利率比率的负值相符。随着净利率比率的改善，ROE也逐渐转正，并在2022年达到3%以上。在2024年和2025年，ROE显著提升，最终在2025年12月达到11.29%，表明公司为股东创造价值的能力显著增强。ROE的增长与净利率比率的提升和财务杠杆率的降低共同作用。
综合来看，这些财务比率的变化表明公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面都取得了积极的进展。净利率比率和ROE的显著提升表明公司经营状况良好，为股东创造了更高的回报。资产周转率的稳定上升表明公司在资产管理方面表现出色。财务杠杆率的降低则降低了公司的财务风险，使其更具可持续性。
将 ROA 分解为两个部分
Walt Disney Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年初的负值开始，逐步攀升至2025年末的两位数水平。初期，该比率波动较大，但在2022年之后，增长速度加快，并保持在相对较高的水平。这种趋势表明盈利能力在持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内保持相对稳定，并呈现缓慢上升的趋势。虽然增长幅度不大，但持续的提升表明资产的使用效率有所提高。从2021年初的0.3到2025年末的0.48，显示出公司在利用资产产生收入方面有所进步。该比率的稳定也可能意味着公司在资产管理方面保持了一致的策略。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也经历了从负值到正值的显著转变，并持续上升。从2021年初的负值开始，ROA逐渐提高，并在2025年末达到最高点。这种增长趋势与净利率比率的改善相符，表明公司在利用资产创造利润方面取得了显著进展。ROA的提升也可能反映了公司在成本控制和运营效率方面的改进。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和资产利用效率方面均取得了显著的改善。净利率比率、资产周转率和资产收益率均呈现上升趋势，表明公司经营状况良好，并具备持续增长的潜力。值得注意的是，净利率比率的增长速度快于资产周转率和资产收益率，这可能意味着公司在提高盈利能力方面采取了更积极的措施。