杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著波动。从2019年末的5.16%开始，该比率在2020年经历下降，并在2020年6月达到-0.53%的最低点。随后，ROA在2021年逐渐回升，并在2021年7月转为正值。2022年，ROA保持在1.31%至1.64%之间，相对稳定。2023年，ROA进一步提升，并在年末达到2.01%。进入2024年，ROA持续增长，并在2024年12月达到5.88%，为观察期内的最高值。2025年3月和6月的数据显示，ROA继续保持在高位，分别为4.55%和5.88%。整体趋势表明，该实体在资产利用效率方面经历了从低谷到显著改善的过程。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，呈现缓慢下降的趋势。从2019年末的2.24开始，该比率在2020年略有上升，随后在2.21至2.42之间波动。2022年，该比率开始持续下降，并在2024年12月降至1.88。2025年3月和6月的数据显示，该比率进一步下降至1.8和1.88。这种趋势表明，该实体在财务风险管理方面采取了较为谨慎的态度，降低了对杠杆的依赖。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率的波动性与资产收益率相似，但幅度更大。从2019年末的11.56%开始，ROE在2020年大幅下降，并在2020年6月达到-1.28%的最低点。随后，ROE在2021年逐渐回升，并在2021年7月转为正值。2022年，ROE保持在2.92%至3.45%之间，相对稳定。2023年，ROE进一步提升，并在年末达到4.21%。进入2024年，ROE持续增长，并在2024年12月达到10.58%，为观察期内的最高值。2025年3月和6月的数据显示，ROE继续保持在高位，分别为8.54%和10.58%。整体趋势表明，该实体为股东创造价值的能力经历了从低谷到显著改善的过程，且改善幅度大于资产收益率。
综合来看，该实体在观察期内经历了从财务困境到显著改善的过程。资产收益率和股东权益比率回报率均呈现出明显的上升趋势，表明其经营效率和盈利能力得到了提升。同时，财务杠杆率的下降表明其财务风险得到了有效控制。这些变化可能与公司战略调整、市场环境改善或其他内部因素有关。
将 ROE 分解为三个组成部分
Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内经历了显著波动。从2019年末的13.8%开始，在2020年经历大幅下降，并在2020年6月出现负值-1.58%，随后在2020年10月降至-4.38%。2021年初持续低迷，最低达到-8.15%。此后，净利率比率逐渐回升，并在2021年7月转为正值1.77%。2022年和2023年，该比率保持在相对稳定的水平，在3%到5%之间波动。2024年，净利率比率进一步提升，并在2024年12月达到9.47%，2025年3月达到12.22%，显示出盈利能力的改善趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出缓慢上升的趋势。从2019年末的0.37开始，在2020年经历小幅波动，最低达到0.29。2021年，该比率开始逐步提升，并在2022年达到0.42。此后，资产周转率继续缓慢增长，在2024年12月达到0.48，表明资产的使用效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2019年末的2.24开始，在2020年和2021年经历小幅波动，并在2022年降至2.14。此后，财务杠杆率持续下降，在2024年12月降至1.88，表明公司对债务的依赖程度有所降低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）的波动与净利率比率相似，在2020年经历显著下降，并在2020年6月出现负值-1.28%，随后在2020年10月降至-3.43%。2021年初持续低迷，最低达到-5.89%。此后，ROE逐渐回升，并在2021年7月转为正值1.3%。2022年和2023年，该比率保持在相对稳定的水平，在2%到4%之间波动。2024年，ROE显著提升，并在2024年12月达到8.54%，2025年3月达到10.58%，表明股东权益的盈利能力显著增强。
总体而言，数据显示公司在2020年面临挑战，盈利能力受到影响。然而，从2021年开始，各项财务指标均呈现改善趋势，尤其是在2024年，盈利能力和股东权益回报率均有显著提升。资产周转率的缓慢上升表明资产使用效率有所提高，而财务杠杆率的下降则表明公司财务风险有所降低。
将 ROA 分解为两个部分
Walt Disney Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。从2019年末的13.8%开始，该比率在2020年经历大幅下降，并在2020年6月出现负值，达到-1.58%。随后，该比率持续下降至2021年1月的-8.15%。2021年7月开始出现回升，并在2024年12月达到峰值9.47%，最终在2025年3月达到12.22%。整体趋势表明，在经历了一段低迷期后，盈利能力显著改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2019年末的0.37开始，该比率在初期波动，并在2021年1月降至0.30。随后，该比率逐渐上升，并在2024年12月和2025年3月达到0.48。这表明资产的使用效率在逐步提高，但提升幅度相对有限。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）的趋势与净利率比率相似，也经历了先下降后上升的过程。从2019年末的5.16%开始，ROA在2020年大幅下降，并在2020年6月出现负值，达到-0.53%。随后，该比率持续下降至2021年1月的-2.45%。2021年7月开始出现回升，并在2025年3月达到峰值5.88%。ROA的改善与净利率比率的改善相呼应，表明资产的盈利能力得到提升。
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务指标经历了从低谷到复苏的过程。尤其值得注意的是，净利率比率和资产收益率在后期表现出强劲的增长势头，表明盈利能力和资产利用效率均得到显著改善。资产周转率的提升虽然相对缓慢，但也表明资产管理方面有所改进。