Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总体收入趋势

数据显示，在最初的两个报告期内，当前值呈现小幅增长趋势。随后，在第三个报告期内，该值显著增加，并在第四个报告期达到峰值。第五个报告期出现大幅下降，随后在最新的报告期内略有回升，但仍低于峰值水平。总体而言，该值呈现波动性增长的态势。

递延值趋势

递延值在报告期内经历了显著的变化。最初为正值，随后转为负值，并在第三个报告期达到最低点。第四个报告期该值转为正，但第五个报告期再次转为负，并在最新的报告期内继续保持负值。这种波动表明可能存在与时间相关的收入确认模式或会计处理方式的调整。

所得税费用趋势

持续经营业务的所得税费用在报告期内呈现出显著的波动。在最初的两个报告期内，该值较高，随后在第三个报告期大幅下降。第四个报告期该值显著增加，并在第五个报告期继续保持较高水平。最新的报告期内，该值略有下降，但仍高于第三个报告期水平。所得税费用的波动可能与收入水平、税收政策变化或税收抵免等因素有关。

综合观察

整体来看，数据表明公司在收入和所得税费用方面都存在显著的波动性。递延值的变化可能需要进一步分析，以了解其对财务状况的影响。收入的峰值和随后的下降值得关注，需要结合其他财务数据和业务环境进行深入研究，以确定其根本原因和潜在影响。

这份财务数据展示了在连续多个年度中，一系列所得税相关项目的变化情况。整体而言，各项税率和调整项波动较大，反映了复杂的税务环境和公司税务策略的调整。

联邦所得税税率

联邦所得税税率在所有年度都保持在21%不变，表明该税率在此期间未发生变化。

州税，扣除联邦福利

州税，扣除联邦福利的比例在2019年至2023年期间呈现显著波动。从2019年的1.9%上升至2020年的4.3%，随后回落至2021年的1.9%，并在2022年升至3.1%，2023年大幅增加至5.8%，最后在2024年降至2.2%。这种波动可能与州税政策的变化或公司运营地点的调整有关。

不可扣税的减值

不可扣税的减值项目从2019年到2021年缺失数据，2022年为3.5%，2023年大幅上升至8.8%，2024年回落至8.8%。这表明公司可能在特定年份内产生了较大的不可扣税减值损失。

国外衍生的无形收入

国外衍生的无形收入的比例在各年度间波动较大，从2019年的-1.1%到2021年的-6.4%，2022年为-3.4%，2023年为-4.3%，2024年为-3.6%。负值表明该项目对所得税产生了抵减作用，且抵减额度在不同年份有所不同。

所得税审计和储备金

所得税审计和储备金的比例波动剧烈，从2019年的-0.6%到2020年的-6.1%，2021年的-4.8%，2022年的2.7%，2023年的1.3%，最后在2024年降至-2.4%。这种波动可能反映了公司对潜在税务风险评估的变化以及相应的储备金调整。

外国收入的税率差异

外国收入的税率差异在各年度间差异显著，从2019年的0.3%到2020年的-16.5%，2021年的12%，2022年的4.3%，2023年的0.1%，最后在2024年降至-1.6%。这表明公司在不同国家或地区的税务负担存在差异，且这些差异在不同年份有所变化。

美国研发积分

美国研发积分项目在2019年和2020年缺失数据，2021年为-0.6%，2022年为-1.1%，2023年也为-1.1%。这表明公司可能享受了美国研发费用的税收优惠。

股权奖励的税务影响

股权奖励的税务影响在各年度间波动，从2019年的-0.3%到2020年的3.7%，2021年的-5.3%，2023年的2.1%，最后在2024年为0.8%。这反映了公司股权激励计划对所得税的影响，以及相关税务处理的变化。

估价备抵

估价备抵的比例在各年度间波动，从2019年的0.1%到2020年的-14.6%，2021年的2.6%，2022年的4.5%，2023年的-1.8%，最后在2024年为-0.6%。这表明公司对资产价值的评估以及相应的税务处理在不同年份有所调整。

立法变更

立法变更项目在各年度间波动，从2019年的-0.3%到2020年的4.4%，2021年的-12.2%，2022年的1.7%。这表明税法变化对公司所得税产生了影响。

其他

其他项目的比例波动较大，从2019年的0.7%到2020年的-36.3%，2021年的-7.8%，2022年的-0.5%，2023年的2.3%，最后在2024年为0.2%。由于该项目缺乏具体描述，难以判断其波动原因。

实际所得税税率

实际所得税税率在各年度间波动显著，从2019年的21.7%到2020年的-40.1%，2021年的1%，2022年的32.8%，2023年的28.9%，最后在2024年为23.7%。这反映了各项税收调整对公司实际税务负担的综合影响。

总而言之，这些数据表明公司所得税税率受到多种因素的影响，包括州税政策、国外收入、税务审计、研发费用、股权激励计划、资产估值以及税法变化。实际所得税税率的波动性较大，表明公司税务策略和税务环境都比较复杂。

以下是对一组财务数据的分析报告。

净营业亏损和税收抵免结转

数据显示，该项目在2019年至2023年期间呈现增长趋势，从2181百万增长至3841百万。2024年略有下降，降至3444百万。整体而言，该项目数值较高，且在观察期内保持相对稳定。

应计负债

应计负债在2019年至2020年期间有所增加，从2575百万增至2952百万。随后，该项目数值显著下降，至2022年的1570百万，并在2023年和2024年继续下降，分别达到1335百万和1199百万。这表明公司在管理短期负债方面取得了一定的进展。

租赁负债

租赁负债在观察期内持续增加，从2019年的23百万大幅增长至2024年的862百万。这种增长可能反映了公司租赁资产的增加，或者租赁会计准则的变化。

许可收入

许可收入数据从2021年开始出现，并呈现增长趋势，从2021年的202百万增长至2024年的130百万。虽然数据起步较晚，但显示出一定的增长潜力。

其他

“其他”项目在观察期内波动较大，但整体数值相对稳定，在540百万到819百万之间。2024年略有下降，为655百万。

计提计提折抵前的递延所得税资产

该项目数值在2019年至2021年期间呈现增长趋势，从5319百万增长至8179百万。随后，该项目数值有所下降，至2024年的6290百万。整体数值较高，表明公司拥有较大的可抵扣暂时性差异。

估价备抵

估价备抵为负数，且在观察期内持续下降，从-1975百万降至-2991百万。这可能表明公司对资产价值的评估有所调整，或者资产减值损失的增加。

递延所得税资产

递延所得税资产在2019年至2021年期间呈现增长趋势，随后有所下降，至2024年的3299百万。该项目数值与计提计提折抵前的递延所得税资产的变化趋势相似。

折旧、可摊销和其他财产

该项目为负数，且在观察期内波动较大，但整体数值相对稳定，在-7581百万到-8575百万之间。2024年有所下降，为-6584百万。

对美国实体的投资

对美国实体的投资为负数，且在观察期内波动较大，但整体趋势是减少，从-2258百万降至-1102百万。这可能表明公司减少了对美国实体的投资，或者投资回报率的下降。

使用权租赁资产

使用权租赁资产数据从2020年开始出现，并呈现小幅下降趋势，从-740百万降至-692百万。该项目数值与租赁负债的变化趋势相关。

对外国实体的投资

对外国实体的投资为负数，且在观察期内持续减少，从-146百万降至-465百万。这可能表明公司减少了对外国实体的投资，或者投资回报率的下降。

递延所得税负债

递延所得税负债在观察期内持续减少，从-10836百万降至-8921百万。这可能表明公司减少了应纳税暂时性差异。

递延所得税资产净额（负债）

递延所得税资产净额（负债）为负数，且在观察期内持续减少，从-7492百万降至-5622百万。这可能表明公司整体的递延所得税负债减少速度快于递延所得税资产。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

递延所得税资产

数据显示，递延所得税资产在2019年至2021年期间呈现显著增长趋势，从410百万增加到686百万。随后，在2022年略有下降至636百万，并在2023年回升至671百万。2024年则出现小幅下降，降至655百万。总体而言，该项目数值在观察期内保持在相对较高的水平，并呈现波动性增长的态势。

递延所得税负债

递延所得税负债在2019年至2022年期间持续增加，从7902百万增长到8363百万。2023年出现显著下降，降至7258百万。2024年进一步下降，最终降至6277百万。该项目数值的下降趋势在后期尤为明显，表明可能存在所得税负债的减少或相关会计处理的变化。整体数值规模远大于递延所得税资产，反映了公司可能存在较大的未来应纳税义务。

综合来看，递延所得税资产和负债的变化趋势存在差异。资产端呈现波动性增长，而负债端则经历了先增长后大幅下降的趋势。这种差异可能反映了公司盈利模式、税收政策变化或财务策略的调整。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地理解这些变化背后的原因。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

资产状况

数据显示，总资产在2019年至2023年期间呈现增长趋势，从193984百万单位增加到205579百万单位。然而，在2024年，总资产出现下降，降至196219百万单位。调整后总资产的趋势与总资产相似，也显示出2024年的下降。这可能表明公司在2024年进行了资产处置或减值。

负债状况

负债合计在2019年至2020年期间显著增加，从91132百万单位增至104037百万单位。随后，负债合计在2021年至2023年期间呈现下降趋势，并在2024年进一步小幅下降至90697百万单位。调整后总负债的趋势与负债合计基本一致。负债的下降可能反映了公司债务管理策略的有效性。

股东权益状况

迪士尼股东权益合计在2019年至2023年期间波动上升，从88877百万单位增加到99277百万单位。2024年，股东权益合计继续增长，达到100696百万单位。调整后的迪士尼股东权益总额的趋势更为显著，在2022年达到峰值102735百万单位，并在2023年和2024年继续增长，达到105864百万单位和106318百万单位。股东权益的增长表明公司盈利能力和资本积累的增强。

盈利能力

归属于公司的净收益（亏损）在2020年出现亏损，为-2864百万单位。随后，净收益在2021年至2024年期间持续增长，从1995百万单位增至4972百万单位。调整后净收入（亏损）的趋势与净收益相似，但数值略有差异。净收益的持续增长表明公司经营状况的改善和盈利能力的提升。

总体而言，数据显示公司在过去几年中经历了资产和股东权益的增长，以及负债的波动。盈利能力在经历了一年的亏损后，呈现出显著的改善趋势。2024年的资产下降值得关注，需要进一步分析其原因。

以下是对一组财务数据的分析报告。

盈利能力

净利率比率在观察期内波动较大。2020年出现负值，随后在2021年和2022年有所回升，但在2023年再次下降，并在2024年显著改善。调整后的净利率比率呈现类似趋势，但数值差异较小。整体而言，盈利能力在不同年份表现出显著差异，2024年盈利能力显著增强。

股东权益回报率也经历了类似的波动，2020年为负值，随后逐渐回升，并在2024年达到相对较高水平。调整后的股东权益回报率的波动幅度略大，但趋势与未调整的数据一致。这表明股东投资的回报受到公司盈利能力的影响。

资产回报率同样在2020年出现负值，随后逐步改善，并在2024年达到最高点。调整后的资产回报率与未调整的数据趋势一致，但数值略有差异。资产回报率的改善表明公司更有效地利用其资产产生利润。

运营效率

总资产周转率在观察期内呈现上升趋势。从2019年的0.36上升到2024年的0.47。调整后的总资产周转率与未调整的数据保持一致。这表明公司在利用其资产产生销售额方面变得更加高效。资产周转率的持续提升可能得益于更有效的资产管理和运营策略。

财务杠杆

财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2019年的2.18下降到2024年的1.95。调整后的财务杠杆比率也呈现类似趋势，但下降幅度略小。这表明公司对债务的依赖程度有所降低，财务风险可能随之降低。财务杠杆率的降低可能反映了公司更谨慎的资本结构管理。

总体而言，数据显示公司在2020年面临挑战，盈利能力受到显著影响。然而，从2021年开始，各项财务指标逐渐改善，尤其是在2024年表现出显著的积极趋势。运营效率的提高和财务杠杆的降低也为公司的可持续发展奠定了基础。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益（亏损）

数据显示，净收益在2020年出现显著下降，录得亏损。随后，2021年和2022年呈现强劲复苏，净收益逐年增加。2023年略有下降，但2024年再次大幅增长，达到最高水平。整体趋势表明，在经历了一年的负面影响后，盈利能力逐渐恢复并持续提升。

调整后净收入（亏损）

调整后净收入的趋势与净收益相似，2020年同样出现亏损，随后在2021年和2022年显著改善。2023年和2024年继续保持增长态势，且增长幅度高于净收益，表明调整项目对盈利的影响较为积极。调整后的数据在各年度的数值均高于净收益，说明存在影响净利润的非经常性项目。

净利率比率

净利率比率在2020年为负值，与净收益的亏损相符。2021年和2022年，净利率比率逐步回升，但仍相对较低。2023年略有下降，2024年则显著提高，表明盈利能力得到改善，成本控制或定价策略可能有所优化。整体而言，净利率比率的波动与净收益的变化趋势一致。

调整后净利率比率

调整后净利率比率的趋势与净利率比率相似，但在数值上更高。2020年同样为负值，随后在2021年和2022年有所回升。2023年出现下降，但2024年大幅提升，且高于净利率比率，表明调整项目对提高盈利能力起到了积极作用。调整后的净利率比率的波动幅度略大于净利率比率，反映了调整项目的影响。

综合来看，数据显示在2020年经历了一段困难时期后，盈利能力呈现出明显的复苏和增长趋势。调整后的财务指标显示，某些非经常性项目对盈利的贡献较为显著。2024年的数据表明，盈利能力已达到较高水平，但仍需持续关注成本控制和市场环境的变化。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2019年至2023年期间呈现增长趋势，从193984百万单位增长至205579百万单位。然而，在2024年，总资产出现下降，降至196219百万单位。这种下降可能需要进一步调查以确定其根本原因。

调整后总资产

调整后总资产的趋势与总资产相似。在2019年至2023年期间，调整后总资产持续增长，从193574百万单位增至204908百万单位。同样，2024年也观察到调整后总资产的下降，降至195564百万单位。调整后总资产与总资产的数值非常接近，表明调整项对总资产的影响相对较小。

总资产周转率

总资产周转率在2019年至2024年期间呈现出明显的上升趋势。从2019年的0.36上升至2024年的0.47。这意味着该公司利用其资产产生收入的效率在不断提高。周转率的持续提升可能得益于销售策略的优化、运营效率的提高或资产结构的调整。

总资产周转率（调整后）

调整后总资产周转率的趋势与总资产周转率完全一致。从2019年的0.36上升至2024年的0.47。由于调整后总资产周转率与总资产周转率数值相同，这进一步表明调整项对周转率的计算没有产生实质性影响。周转率的提升表明公司在更有效地利用其资产来创造收入。

总体而言，数据显示该公司在2019年至2023年期间资产规模有所增长，并且资产利用效率显著提高。然而，2024年资产规模出现下降，这可能需要进一步分析以评估其潜在影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2019年至2023年期间呈现增长趋势，从193984百万单位增加到205579百万单位。然而，在2024年，总资产出现下降，降至196219百万单位。这种下降可能需要进一步调查以确定其根本原因。

调整后总资产

调整后总资产的趋势与总资产相似。在2019年至2023年期间，调整后总资产持续增长，从193574百万单位增加到204908百万单位。同样，2024年也观察到下降，降至195564百万单位。调整后总资产与总资产的变动基本一致。

迪士尼股东权益合计

股东权益合计在2019年至2023年期间波动上升，从88877百万单位增加到99277百万单位。2024年，股东权益合计进一步增加至100696百万单位，表明股东权益的持续积累。

调整后的迪士尼股东权益总额

调整后的股东权益总额的增长趋势更为显著，从2019年的96369百万单位增加到2024年的106318百万单位。2022年和2023年观察到较大的增长，表明可能存在重要的权益类交易或会计调整。调整后的股东权益总额高于股东权益合计，可能反映了某些未确认的权益项目。

财务杠杆率

财务杠杆率在2019年至2021年期间呈现上升趋势，从2.18增加到2.30。随后，该比率在2022年和2023年下降，分别为2.14和2.07。2024年，财务杠杆率进一步下降至1.95，表明公司对债务的依赖程度有所降低。整体而言，该比率在过去几年内呈现下降趋势。

财务杠杆比率（调整后）

调整后的财务杠杆比率的趋势与财务杠杆率相似，但数值略低。该比率在2019年至2021年期间上升，随后在2022年至2024年期间下降，最终降至1.84。调整后的比率的下降幅度略大于未调整的比率，可能与调整后总资产和股东权益的差异有关。总体而言，调整后的财务杠杆比率也呈现下降趋势。

总而言之，数据显示资产和股东权益在大部分时期内呈现增长趋势，但在2024年资产出现下降。财务杠杆率在过去几年中持续下降，表明公司财务风险的降低。调整后的财务数据与未调整的数据趋势基本一致，但数值存在差异，可能需要进一步分析以了解其原因。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益（亏损）

数据显示，净收益在2020年出现显著亏损，随后在2021年和2022年恢复正增长，并在2023年略有下降。2024年则呈现显著增长，达到报告期内的最高水平。整体趋势表明，在经历了一段时期内的波动后，盈利能力有所提升。

调整后净收入（亏损）

调整后净收入的趋势与净收益相似，2020年出现亏损，随后逐年增长。2024年的增长幅度尤为明显，超过了其他年份。调整后净收入通常更能反映公司的核心运营业绩，因此该数据表明公司的核心业务在2024年表现强劲。

股东权益合计

股东权益在2020年出现下降，但在随后的几年中持续增长，并在2024年达到最高水平。这表明公司的财务实力在逐步增强，所有者权益也在不断积累。

调整后股东权益总额

调整后股东权益总额的趋势与股东权益合计相似，但数值略高。这可能反映了某些会计处理或估值调整的影响。调整后股东权益的持续增长也表明了公司财务状况的稳健性。

股东权益回报率

股东权益回报率在2020年为负值，反映了当年的亏损。随后，回报率逐渐回升，但在2023年略有下降。2024年则显著提高，表明公司利用股东权益创造利润的能力增强。

调整后股东权益回报率

调整后股东权益回报率的趋势与股东权益回报率相似，但数值略高。这表明调整后的净收入对股东权益回报率的贡献更大。2024年的显著增长表明公司在提高股东回报方面的努力取得了成效。

总体而言，数据显示该公司在经历了一段时期内的挑战后，财务状况和盈利能力均有所改善。2024年表现出强劲的增长势头，表明公司战略调整和运营效率提升可能取得了积极成果。需要注意的是，股东权益回报率的波动性表明公司盈利能力可能受到外部因素的影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益与调整后净收入

数据显示，归属于公司的净收益在2020年出现显著亏损，随后在2021年和2022年恢复正增长。2023年净收益略有下降，但在2024年大幅增长。调整后净收入的趋势与净收益相似，但亏损幅度较小，增长幅度也相对更高。调整后净收入通常更能反映公司的持续经营能力，其波动可能源于非经常性项目的影响。

总资产与调整后总资产

总资产在2019年至2022年期间保持相对稳定，并在2023年略有增加。2024年，总资产出现下降。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，差异较小。调整后总资产的变动可能与资产重估或处置有关。

资产回报率（RORA）

资产回报率在2020年为负值，与净收益的亏损相符。随后，资产回报率在2021年和2022年逐步回升，但在2023年略有下降。2024年，资产回报率显著提高，表明公司利用其资产产生利润的能力增强。

调整后资产回报率

调整后资产回报率的趋势与资产回报率相似，但在数值上有所差异。调整后资产回报率在2020年同样为负值，并在后续年份逐步改善。2024年的调整后资产回报率也显著提高，但低于同期资产回报率的增长幅度。这可能表明调整后资产的变动对盈利能力产生了一定的影响。

总体而言，数据显示公司在经历了2020年的挑战后，盈利能力和资产利用效率均有所改善。2024年的数据表明，公司在盈利能力方面取得了显著进展，资产回报率和调整后资产回报率均有所提高。然而，总资产的下降值得关注，需要进一步分析其原因。