Stock Analysis on Net

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

经济附加值 (EVA)

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经济利润

Walt Disney Co., 经济利润, 计算

百万美元

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12 个月结束 2020年10月3日 2019年9月28日 2018年9月29日 2017年9月30日 2016年10月1日 2015年10月3日
税后净营业利润 (NOPAT)1 (2,945) 15,999  12,121  10,148  11,316  9,024 
资本成本2 11.04% 11.51% 12.00% 11.53% 11.79% 12.18%
投入资金3 174,243  169,027  79,511  79,434  74,545  67,978 
 
经济利润4 (22,188) (3,456) 2,582  988  2,528  747 

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. 阅读详情 »

2 资本成本. 阅读详情 »

3 投入资金. 阅读详情 »

4 2020 计算
经济利润 = NOPAT – 资本成本 × 投入资金
= -2,94511.04% × 174,243 = -22,188

成分 描述 公司
经济利润 经济利润是衡量企业业绩的一个指标,它是通过将投资资本回报率与资本成本之间的差额乘以投资资本来计算的。 沃尔特迪斯尼公司的经济利润从2018年至2019年以及从2019年至2020年下降。

税后净营业利润 (NOPAT)

Walt Disney Co., NOPAT, 计算

百万美元

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12 个月结束 2020年10月3日 2019年9月28日 2018年9月29日 2017年9月30日 2016年10月1日 2015年10月3日
归属于华特迪士尼公司(迪士尼)的净收入(亏损) (2,864) 11,054  12,598  8,980  9,391  8,382 
递延所得税费用(收益)1 (275) 2,081  (1,581) 344  1,245  (24)
增加(减少)呆账准备2 83  103  34  (4)
递延收入增加(减少)3 (468) 1,134  —  —  —  — 
重组准备金增加(减少)4 (319) 676  —  —  —  — 
权益等价物的增加(减少)5 (979) 3,994  (1,576) 378  1,241  (21)
利息花费 1,647  1,246  682  507  354  265 
利息费用、经营租赁负债6 85  404  262  237  178  180 
调整后的利息费用 1,732  1,650  944  744  532  445 
利息支出的税收优惠7 (364) (347) (231) (260) (186) (156)
税后调整后的利息费用8 1,368  1,304  713  483  346  290 
有价证券的(收益)损失 (973) —  —  —  —  — 
利息收入、投资收入及其他 (156) (268) (108) (122) (94) (148)
投资收益,税前 (1,129) (268) (108) (122) (94) (148)
投资收益的税费(收益)9 237  56  26  43  33  52 
税后投资收益10 (892) (212) (82) (79) (61) (96)
终止经营的(收入)亏损,税后净额11 32  (671) —  —  —  — 
归属于非控制性权益的净收入(亏损) 390  530  468  386  399  470 
税后净营业利润 (NOPAT) (2,945) 15,999  12,121  10,148  11,316  9,024 

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 递延所得税费用的消除. 阅读详情 »

2 增加(减少)呆账准备.

3 增加(减少)递延收入.

4 重组准备金增加(减少).

5 迪斯尼公司(迪士尼)应占净利润(亏损)增加了等值权益(减少).

6 2020 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 折扣率
= 3,387 × 2.50% = 85

7 2020 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息费用 × 法定所得税税率
= 1,732 × 21.00% = 364

8 将税后利息费用与迪斯尼公司(迪士尼)应占净收益(亏损)相加.

9 2020 计算
投资收益的税费(收益) = 投资收益,税前 × 法定所得税税率
= 1,129 × 21.00% = 237

10 消除税后投资收益。

11 消除已停止的业务。

成分 描述 公司
NOPAT 税后净营业利润是营业收入,但在扣除与营业收入相关的按收付实现制计算的税费后。 沃尔特迪斯尼公司的NOPAT从2018年至2019年有所增加,但从2019年至2020年则显着下降。

现金营业税

Walt Disney Co., 现金营业税, 计算

百万美元

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12 个月结束 2020年10月3日 2019年9月28日 2018年9月29日 2017年9月30日 2016年10月1日 2015年10月3日
持续经营的所得税 699  3,031  1,663  4,422  5,078  5,016 
较少的: 递延所得税费用(收益) (275) 2,081  (1,581) 344  1,245  (24)
更多的: 利息支出节税 364  347  231  260  186  156 
较少的: 对投资收入征收的税款 237  56  26  43  33  52 
现金营业税 1,101  1,240  3,449  4,296  3,986  5,144 

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

成分 描述 公司
现金营业税 现金营业税是通过调整所得税费用来估计递延税和利息扣除的税收优惠的变化。 沃尔特迪斯尼公司的现金营业税从2018年至2019年以及从2019年至2020年减少。

投入资金

Walt Disney Co., 投入资金, 计算 (融资方式)

百万美元

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2020年10月3日 2019年9月28日 2018年9月29日 2017年9月30日 2016年10月1日 2015年10月3日
借款的流动部分 5,711  8,857  3,790  6,172  3,687  4,563 
借款,不包括流动部分 52,917  38,129  17,084  19,119  16,483  12,773 
经营租赁负债1 3,387  3,704  2,360  2,110  2,066  2,198 
报告的债务和租赁总额 62,015  50,690  23,234  27,401  22,236  19,534 
迪士尼股东权益总额 83,583  88,877  48,773  41,315  43,265  44,525 
净递延税(资产)负债2 6,959  7,492  2,975  4,311  3,538  3,239 
呆账准备金3 426  295  192  187  153  157 
递延收入4 4,201  4,669  —  —  —  — 
重组储备5 357  676  —  —  —  — 
股权等价物6 11,943  13,132  3,167  4,498  3,691  3,396 
累计其他综合(收入)亏损(税后)7 8,322  6,617  3,097  3,528  3,979  2,421 
可赎回的非控制性权益 9,249  8,963  1,123  1,148  —  — 
非控制性权益 4,680  5,012  4,059  3,689  4,058  4,130 
调整后的迪士尼股东权益总额 117,777  122,601  60,219  54,178  54,993  54,472 
进行中的项目8 (4,449) (4,264) (3,942) (2,145) (2,684) (6,028)
以公允价值入账的证券9 (1,100) —  —  —  —  — 
投入资金 174,243  169,027  79,511  79,434  74,545  67,978 

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 增加资本化经营租赁。

2 从资产和负债中抵销递延税款. 阅读详情 »

3 增加呆账准备。

4 增加递延收入.

5 增加重组准备金.

6 将股权等价物添加到迪士尼股东总权益中.

7 扣除累计其他综合收益。

8 在建项目的减法.

9 减去按公允价值记录的证券.

成分 描述 公司
投入资金 资本是投资于持续经营业务活动的所有现金的经济账面价值的近似值。 沃尔特迪斯尼公司的投资资本从2018年至2019年以及从2019年至2020年增加。

资本成本

Walt Disney Co., 资金成本, 计算

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 269,925  269,925  ÷ 338,130  = 0.80 0.80 × 13.23% = 10.56%
借款3 64,818  64,818  ÷ 338,130  = 0.19 0.19 × 3.04% × (1 – 21.00%) = 0.46%
经营租赁负债4 3,387  3,387  ÷ 338,130  = 0.01 0.01 × 2.50% × (1 – 21.00%) = 0.02%
全部的: 338,130  1.00 11.04%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 借款. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 264,826  264,826  ÷ 318,488  = 0.83 0.83 × 13.23% = 11.00%
借款3 49,958  49,958  ÷ 318,488  = 0.16 0.16 × 3.28% × (1 – 21.00%) = 0.41%
经营租赁负债4 3,704  3,704  ÷ 318,488  = 0.01 0.01 × 10.91% × (1 – 21.00%) = 0.10%
全部的: 318,488  1.00 11.51%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 借款. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 168,264  168,264  ÷ 191,621  = 0.88 0.88 × 13.23% = 11.62%
借款3 20,997  20,997  ÷ 191,621  = 0.11 0.11 × 3.32% × (1 – 24.50%) = 0.27%
经营租赁负债4 2,360  2,360  ÷ 191,621  = 0.01 0.01 × 11.12% × (1 – 24.50%) = 0.10%
全部的: 191,621  1.00 12.00%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 借款. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 155,169  155,169  ÷ 183,153  = 0.85 0.85 × 13.23% = 11.21%
借款3 25,874  25,874  ÷ 183,153  = 0.14 0.14 × 2.58% × (1 – 35.00%) = 0.24%
经营租赁负债4 2,110  2,110  ÷ 183,153  = 0.01 0.01 × 11.22% × (1 – 35.00%) = 0.08%
全部的: 183,153  1.00 11.53%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 借款. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 156,377  156,377  ÷ 179,522  = 0.87 0.87 × 13.23% = 11.53%
借款3 21,079  21,079  ÷ 179,522  = 0.12 0.12 × 2.59% × (1 – 35.00%) = 0.20%
经营租赁负债4 2,066  2,066  ÷ 179,522  = 0.01 0.01 × 8.63% × (1 – 35.00%) = 0.06%
全部的: 179,522  1.00 11.79%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 借款. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 196,183  196,183  ÷ 216,168  = 0.91 0.91 × 13.23% = 12.01%
借款3 17,788  17,788  ÷ 216,168  = 0.08 0.08 × 2.12% × (1 – 35.00%) = 0.11%
经营租赁负债4 2,198  2,198  ÷ 216,168  = 0.01 0.01 × 8.21% × (1 – 35.00%) = 0.05%
全部的: 216,168  1.00 12.18%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 借款. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »


经济点差比率

Walt Disney Co., 经济利差, 计算, 与基准比较

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2020年10月3日 2019年9月28日 2018年9月29日 2017年9月30日 2016年10月1日 2015年10月3日
精选财务数据 (百万美元)
经济利润1 (22,188) (3,456) 2,582  988  2,528  747 
投入资金2 174,243  169,027  79,511  79,434  74,545  67,978 
性能比
经济点差比率3 -12.73% -2.04% 3.25% 1.24% 3.39% 1.10%
基准
经济点差比率, 竞争对手4
Activision Blizzard Inc. 3.99% -2.39% 0.49% -4.99% -2.03%
Alphabet Inc. 22.00% 21.06% 22.65% 8.05% 15.29%
Charter Communications Inc. -2.84% -4.51% -4.78% -5.89% -6.34%
Comcast Corp. -2.54% -0.42% -0.84% -0.24% -1.49%
Facebook Inc. 20.56% 13.54% 22.48% 22.78% 10.78%
Netflix Inc. 2.85% 0.90% 0.04% -3.25% -4.20%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 经济利润. 阅读详情 »

2 投入资金. 阅读详情 »

3 2020 计算
经济点差比率 = 100 × 经济利润 ÷ 投入资金
= 100 × -22,188 ÷ 174,243 = -12.73%

4 单击竞争对手名称以查看计算结果。

性能比 描述 公司
经济点差比率 经济利润与投资资本的比率,也等于投资资本回报率 (ROIC) 与资本成本之间的差值。 沃尔特迪斯尼公司的经济扩散率从2018年至2019年以及从2019年至2020年恶化。

经济利润率

Walt Disney Co., 经济利润率, 计算, 与基准比较

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2020年10月3日 2019年9月28日 2018年9月29日 2017年9月30日 2016年10月1日 2015年10月3日
精选财务数据 (百万美元)
经济利润1 (22,188) (3,456) 2,582  988  2,528  747 
 
收入 65,388  69,570  59,434  55,137  55,632  52,465 
更多的: 递延收入增加(减少) (468) 1,134  —  —  —  — 
调整后的收入 64,920  70,704  59,434  55,137  55,632  52,465 
性能比
经济利润率2 -34.18% -4.89% 4.34% 1.79% 4.54% 1.42%
基准
经济利润率, 竞争对手3
Activision Blizzard Inc. 9.67% -6.40% 1.11% -11.29% -5.15%
Alphabet Inc. 14.73% 13.08% 14.36% 4.75% 12.19%
Charter Communications Inc. -7.88% -13.57% -14.93% -19.37% -30.39%
Comcast Corp. -5.47% -0.83% -1.90% -0.46% -2.90%
Facebook Inc. 19.24% 12.48% 24.28% 23.31% 15.09%
Netflix Inc. 3.36% 1.06% 0.04% -2.96% -3.02%

来源: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 经济利润. 阅读详情 »

2 2020 计算
经济利润率 = 100 × 经济利润 ÷ 调整后的收入
= 100 × -22,188 ÷ 64,920 = -34.18%

3 单击竞争对手名称以查看计算结果。

性能比 描述 公司
经济利润率 经济利润与销售额之比。它是公司的利润率,包括收入效率和资产管理。经济利润率并不偏向资本密集型商业模式,因为任何增加的资本都是经济利润率的成本。 经济利润率沃尔特迪斯尼公司从2018年至2019年以及从2019年至2020年恶化。