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经济效益
Walt Disney Co.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | 2019年9月28日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | |||||||
| 资本成本2 | |||||||
| 投资资本3 | |||||||
| 经济效益4 | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
税后营业净利润 （NOPAT）
Walt Disney Co., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）信贷损失准备金.
3 递延收入增加（减少）项.
4 重组准备金增加（减少）的增（减）.
5 将权益等价物的增加（减少）添加到归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收入（亏损）中.
6 2024 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
7 2024 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
8 将税后利息支出计入归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收入（亏损）.
9 2024 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
10 抵销税后投资收益。
11 消除已停经营的业务。
从上述数据可以观察到，华特迪士尼公司在2019年度实现了净收益的正向增长，达到了11,054百万美元。随后在2020年度，由于特殊事件或市场环境变化，公司出现了净亏损，亏损金额为2,864百万美元，反映出当年度公司受到较大冲击。
在2021年度，公司净收益实现明显反弹，恢复至1,995百万美元，显示出一定程度的业务恢复和市场复苏。2022年度净收益进一步增长至3,145百万美元，表明公司盈利能力逐渐增强。2023年，净收益达到2,354百万美元，虽略有下降，但仍保持在较高水平，显示出公司盈利能力的稳定性。2024年度净收益则实现显著增加，达到了4,972百万美元，展现出强劲的盈利增长势头。
税后营业净利润（NOPAT）方面，2019年度表现卓越，达到16,211百万美元，显示出公司核心运营的强劲盈利能力。2020年度受到不利影响，出现亏损，为-2,053百万美元，反映出当年度经营面临的重大挑战。2021年度，税后营业净利润恢复至2,215百万美元，基本收复了亏损部分，表明运营逐步恢复。2022年度，NOPAT明显增长至6,699百万美元，显示运营盈利能力持续提升。2023年度略有下降至3,406百万美元，但仍高于亏损状态。2024年度，NOPAT再次增长至6,260百万美元，进一步证明公司整体经营的改善趋势，并且逐步恢复到或超过疫情前的盈利水平。
综上所述，该公司在经历了2020年的重大亏损后，逐年展现出恢复和增长的势头。净收益和税后营业净利润均呈现逐步改善的趋势，尤其在2022年和2024年度表现出较强的盈利能力。此次数据反映出公司在面对市场波动时的适应和调整能力，显示出整体经营的稳健态势，未来随着持续优化和市场改善，盈利水平有望进一步提升。
现金营业税
Walt Disney Co.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | 2019年9月28日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 持续经营业务收入的所得税费用 | |||||||
| 少： 递延所得税费用（福利） | |||||||
| 更多： 从利息支出中节省税款 | |||||||
| 少： 对投资收益征收的税款 | |||||||
| 现金营业税 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
在分析过去五年（2019年至2024年）的财务数据时，可以观察到几个显著的趋势和变化趋势。首先，就持续经营业务的所得税费用而言，2019年达到最高值，为3031百万，随后在2020年大幅下降至699百万，2021年极度低廉，仅为25百万，说明该期间可能受到某些结构性调整或税收优惠政策的影响。此后，所得税费用逐渐回升，至2022年增加到1732百万，2023年维持在1379百万，2024年则上升到1796百万，显示出逐步恢复的趋势，但仍未达到2019年的水平。整体呈现出明显的波动和恢复态势，可能反映了公司在税务策略或利润水平上的变化。
其次，现金营业税方面，2019年为1297百万，随后逐年增加，2020年为1338百万，2021年升至1555百万，2022年继续上升至1891百万，2023年大幅增长到3100百万，2024年略有下降至2982百万。这一趋势表明，公司的现金营业税呈现持续增长的态势，特别是在2022年和2023年，出现了显著的跃升，可能暗示公司在这段时间内的现金盈利能力增强或业务规模扩大。尽管2024年略有回落，但整体来看，现金税负水平保持较高值，显示公司保持较强的现金流和盈利能力。
综上所述，公司的税费支出在过去五年经历了剧烈的波动与逐步的恢复。税务费用的下降可能受益于税收政策、利润变动或其他财务调整，而现金营业税的逐年增长则反映出公司经营现金流和盈利水平的稳步改善。这些趋势对于公司未来的财务策略和盈利预期具有一定的指导意义。需要结合更详细的财务报告和外部环境因素，进行更深入的分析与判断。
投资资本
Walt Disney Co.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加递延收入.
5 增加重组准备金.
6 在迪士尼股东权益总额中增加股权等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
8 减去进行中的项目.
9 减去以公允价值入账的投资.
从报告的债务和租赁总额来看，2019年至2024年期间整体呈现出一定的波动，但总体趋势表现为逐步下降。2020年以62323百万的高点达到峰值，随后逐年下降至2024年的49517百万，显示出公司在债务及租赁负债方面的逐步改善，可能反映了其在偿债能力和财务结构方面的努力和改善。
股东权益方面，数据表现出持续上升的态势。2019年为88877百万，经过几年波动，2022年达到95008百万，2023年进一步上升至99277百万，2024年为100696百万。这表明公司在盈利能力或资本积累方面持续改善，增强了其股东权益基础，为未来发展提供了稳固的资本保障。
投资资本在2019年至2024年期间基本保持相对稳定，虽有一定浮动，但整体变化幅度较小。投资资本在2019年为169178百万，2024年为166066百万，表现出一定的稳定性，反映出公司在投资方面的持续投入和资本配置较为平衡。在2020年出现一定上涨，可能与公司在疫情后阶段调整投资计划有关，但整体未出现显著增长或减少，显示出其投资策略的相对稳定。
综合来看，公司的财务结构在近年来逐步改善，债务负担减轻，股东权益增强，投资资本保持稳定。这些变化可能表明公司在优化财务管理和资本结构方面取得了成效，具备一定的财务稳健性，有利于未来的持续经营和发展战略的实施。不过，仍需关注债务和租赁的持续监测，以确保财务风险得到有效控制。
资本成本
Walt Disney Co.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-09-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-10-01).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-10-02).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-10-03).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-28).
经济传播率
Walt Disney Co.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | 2019年9月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | |||||||
| 投资资本2 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | |||||||
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Charter Communications Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
经济利润率
Walt Disney Co.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | 2019年9月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | |||||||
| 收入 | |||||||
| 更多： 递延收入的增加（减少） | |||||||
| 调整后收入 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | |||||||
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Charter Communications Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28).