经济增加值 （EVA）
经济效益
Take-Two Interactive Software Inc.、经济效益计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= -4,540,136 – 13.32% × 7,701,100 = -5,565,653
在分析期间，营业利润呈现出显著的波动趋势。税后营业净利润在2021年达到峰值，随后开始大幅下滑。从2023年起，该指标由正转负，并在此后两个年度中亏损规模持续扩大，显示出经营盈利能力的严重恶化。
- 资本结构与成本分析
- 投资资本在2023年经历了剧烈增长，规模从2022年的约41.8亿千美元激增至140.6亿千美元，表明该时期进行了大规模的资本投入或资产收购。然而，在随后的2024年和2025年，投资资本规模连续下降，至2025年回落至77.01亿千美元。
- 资本成本在整个观察期内保持相对稳定，波动范围在12.83%至14.17%之间，并未出现剧烈波动，这表明资金获取的成本环境在分析期间较为平稳。
经济效益的走势与营业利润高度同步，反映了资本利用效率的下降。除2021年实现正向经济效益外，其余年份均处于负值区间。
- 价值创造趋势
- 自2023年起，经济效益出现断崖式下跌，负值规模迅速扩大。至2025年，经济效益降至-55.66亿千美元的低点。
- 结合投资资本的激增与税后营业净利润的转负，可以看出在该规模扩张阶段，资本回报率未能覆盖资本成本，导致价值损毁程度逐年加深。
税后营业净利润 （NOPAT）
Take-Two Interactive Software Inc., NOPAT计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）津贴.
3 递延收入的增加（减少）.
4 净收益（亏损）中权益等价物的增加（减少）.
5 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 444,800 × 4.75% = 21,128
6 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 188,428 × 21.00% = 39,570
7 税后利息支出计入净收入（亏损）.
8 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 98,600 × 21.00% = 20,706
9 抵销税后投资收益。
根据提供的年度财务数据，可以观察到公司在过去几年的盈利状况呈现出明显的波动和下降趋势。具体而言，净利润在2020年到2022年期间显示出一定的增长，从404,459千美元增加到418,022千美元，体现出公司在这段时间内实现了盈利的稳步提升。
然而，从2023年开始，净利润发生剧烈变化，出现亏损。2023年公司净利润大幅转为-1,124,700千美元，比前一年亏损幅度显著扩大，显示出盈利能力的衰退。这一趋势在2024年和2025年继续恶化，亏损持续扩大至-3,744,200千美元和-4,478,900千美元，说明公司在这些年度面临严重的盈利压力和经营困难。
类似的变化也可在税后营业净利润（NOPAT）指标中观察到，从2020年的高点331,110千美元增长到2021年的782,700千美元，随后在2022年虽有所回落，但仍保持在410,045千美元。自2023年开始，税后营业净利润变成大幅度亏损，至2024年和2025年亏损额度持续扩大，表现出公司整体盈利能力显著下降，经营表现严重受损。
综上所述，尽管公司在2020年至2022年期间表现出一定的盈利能力，但从2023年开始的财务数据揭示其盈利能力急剧恶化，亏损不断扩大，反应出公司在近期面临的经营挑战，可能需要审视其业务策略和成本控制措施，以应对未来潜在的财务风险。
现金营业税
Take-Two Interactive Software Inc.、现金营业税计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31).
根据提供的财务数据可以观察到，公司在不同财务指标上的表现具有一定的变化趋势和波动。以下是具体分析：
- 所得税（从中受益的规定）
- 该指标显示了公司在不同年度的所得税调整或税收利益的变化。自2020年到2021年，所得税收益显著上升，从53,980千美元增加到88,930千美元，表明公司可能享受了更多的税收优惠或税收利益。随后在2022年，数值急剧下降至47,376千美元，显示税收利益减少或调整。2023年出现了负值-213,400千美元，可能意味着公司在该年度发生了税务调整，导致应付的所得税变为负数，即存在税收负债或税收拨回。在2024年，税收调整转变为正值，为41,400千美元，但在2025年再次变为负数-12,400千美元，显示税收环境或公司税务策略的持续变化。这种波动可能反映了税务政策的变动、税收折扣变化或公司税务结构调整的影响。
- 现金营业税
- 现金营业税指标在2020年至2022年间表现为逐步增加，2020年为32,663千美元，2021年提高到51,128千美元，再增长至37,943千美元，说明在这段期间内，公司营业税负担有所增加。2023年则显著攀升至195,321千美元，可能反映了公司营业收入的显著增长、税率的调整或税务政策的变化。之后在2024年和2025年，税负有所下降，分别为163,663千美元和145,564千美元，暗示公司或相关税务环境的调整使得税负有所缓解。这一趋势显示公司业务规模的扩大带来更高的税务负担，但同时也表现出税负在随后年度的管理调整和改善。整体来看，现金营业税的变化基本与公司业务规模或利润波动存在相关性，反映了公司盈利能力及税务策略的调整过程。
投资资本
Take-Two Interactive Software Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加递延收入.
5 在股东权益中增加股权等价物.
6 计入累计的其他综合收益。
7 短期投资的减去法.
从提供的数据分析可以观察到，报告期内公司在财务规模方面经历了显著的增长。特别是在2023年3月31日，报告的债务和租赁总额出现了大幅上升，从2022年的250,218千美元跃升至3,487,000千美元，增长幅度超过13倍，显示公司可能在该年度进行大规模的债务融资或租赁负债的增加。这一趋势在2024年和2025年继续延续，债务总额进一步增长至4,105,900千美元，累计增长显著，反映出公司债务水平的不断上升。 与此同时，股东权益的变化也较为复杂。2020年至2022年，股东权益逐步增加，从2,539,244千美元增长到3,809,659千美元，显示公司在此期间财富积累稳步提升。然而，到了2023年，其股东权益大幅增长至9,042,500千美元，表明在该年度可能实现了较高的盈利或其他权益变动，但之后在2024年和2025年出现明显下降，至2,137,700千美元，折合约年度的权益略有减退，或受股东权益调整、亏损等因素影响。 投资资本结构方面，数据显示，2020年至2022年逐步增长，从2,825,883千美元上升至4,181,680千美元，反映出公司在资本投入或资产扩张方面持续推进。2023年投资资本大幅跃升至14,060,600千美元，显示公司可能进行了大规模的资产投资或收购，但随之在2024年和2025年出现显著下降，至7,701,100千美元，表明投资规模有所收缩或资产处置。 综上所述，公司在报告期内经历了从稳步增长到极大规模扩张的过程，尤其是在2023年前后，表现出积极扩张的意图，但伴随的负债增加也带来了潜在的财务压力。这些变化反映出公司可能在积极进行资本运作以支持其业务拓展，而未来的财务表现将依赖于其债务管理、盈利能力和资产回报情况的持续改善与否。
资本成本
Take-Two Interactive Software Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 42,138,416) | 42,138,416) | ÷ | 46,249,416) | = | 0.91 | 0.91 | × | 14.27% | = | 13.00% | ||
| 债务，净额3 | 3,666,200) | 3,666,200) | ÷ | 46,249,416) | = | 0.08 | 0.08 | × | 4.46% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| 经营租赁负债4 | 444,800) | 444,800) | ÷ | 46,249,416) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 46,249,416) | 1.00 | 13.32% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 25,812,353) | 25,812,353) | ÷ | 29,287,653) | = | 0.88 | 0.88 | × | 14.27% | = | 12.58% | ||
| 债务，净额3 | 3,024,200) | 3,024,200) | ÷ | 29,287,653) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.22% × (1 – 21.00%) | = | 0.34% | ||
| 经营租赁负债4 | 451,100) | 451,100) | ÷ | 29,287,653) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.56% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 29,287,653) | 1.00 | 12.98% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-03-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 23,533,981) | 23,533,981) | ÷ | 26,938,781) | = | 0.87 | 0.87 | × | 14.27% | = | 12.47% | ||
| 债务，净额3 | 2,997,600) | 2,997,600) | ÷ | 26,938,781) | = | 0.11 | 0.11 | × | 3.52% × (1 – 21.00%) | = | 0.31% | ||
| 经营租赁负债4 | 407,200) | 407,200) | ÷ | 26,938,781) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.33% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 26,938,781) | 1.00 | 12.83% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-03-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 14,253,749) | 14,253,749) | ÷ | 14,503,967) | = | 0.98 | 0.98 | × | 14.27% | = | 14.02% | ||
| 债务，净额3 | —) | —) | ÷ | 14,503,967) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 250,218) | 250,218) | ÷ | 14,503,967) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.29% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 14,503,967) | 1.00 | 14.08% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-03-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 20,742,920) | 20,742,920) | ÷ | 20,934,186) | = | 0.99 | 0.99 | × | 14.27% | = | 14.14% | ||
| 债务，净额3 | —) | —) | ÷ | 20,934,186) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 191,266) | 191,266) | ÷ | 20,934,186) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.91% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 20,934,186) | 1.00 | 14.17% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-03-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 16,010,097) | 16,010,097) | ÷ | 16,187,343) | = | 0.99 | 0.99 | × | 14.27% | = | 14.11% | ||
| 债务，净额3 | —) | —) | ÷ | 16,187,343) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 177,246) | 177,246) | ÷ | 16,187,343) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.98% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 16,187,343) | 1.00 | 14.16% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-03-31).
经济传播率
Take-Two Interactive Software Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 经济效益1 | (5,565,653) | (5,171,605) | (3,044,558) | (178,811) | 342,996) | (68,931) | |
| 投资资本2 | 7,701,100) | 10,727,600) | 14,060,600) | 4,181,680) | 3,102,062) | 2,825,883) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | -72.27% | -48.21% | -21.65% | -4.28% | 11.06% | -2.44% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Alphabet Inc. | 26.56% | 22.44% | 15.80% | 7.41% | 26.70% | — | |
| Comcast Corp. | 1.93% | -1.27% | -3.14% | -7.61% | -2.61% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 16.64% | 13.78% | 6.70% | 0.45% | 22.73% | — | |
| Netflix Inc. | 0.69% | -4.00% | -10.25% | -10.78% | -6.17% | — | |
| Trade Desk Inc. | 9.12% | -7.93% | -14.59% | -17.25% | -10.44% | — | |
| Walt Disney Co. | -12.57% | -15.98% | -17.49% | -15.30% | -18.29% | -20.54% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -5,565,653 ÷ 7,701,100 = -72.27%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析周期内，经济效益呈现出先波动后剧烈下降的趋势。2021年曾短暂实现正向收益，但从2022年起转为负值，且在2023年后亏损规模大幅扩张，至2025年达到最低点，显示出盈利能力的显著恶化。
- 投资资本规模
- 投资资本在2020年至2022年间保持稳步增长。2023年出现异常激增，峰值达到14,060,600千美元，随后在2024年和2025年连续回落。这种资本规模的剧烈波动表明该阶段经历了重大的资产扩张或资本结构调整。
- 经济传播率走势
- 经济传播率在2021年达到11.06%的最高点，随后迅速转负并呈加速下降态势。该指标在2023年后跌幅剧增，至2025年降至-72.27%。这一趋势反映出资本回报率远低于资本成本，价值损毁程度逐年加深。
- 资本投入与效益的关联分析
- 投资资本在2023年的激增与经济效益的剧烈下滑在时间上高度同步。尽管此后投资资本规模有所缩减，但经济效益并未随之回升，反而进一步恶化，导致经济传播率持续大幅下跌，表明资本利用效率在近期处于极低水平。
经济利润率
Take-Two Interactive Software Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 经济效益1 | (5,565,653) | (5,171,605) | (3,044,558) | (178,811) | 342,996) | (68,931) | |
| 净收入 | 5,633,600) | 5,349,600) | 5,349,900) | 3,504,800) | 3,372,772) | 3,088,970) | |
| 更多： 递延收入的增加（减少） | 6,500) | (11,900) | 178,100) | (29,150) | 159,208) | (58,237) | |
| 调整后净营收 | 5,640,100) | 5,337,700) | 5,528,000) | 3,475,650) | 3,531,980) | 3,030,733) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | -98.68% | -96.89% | -55.08% | -5.14% | 9.71% | -2.27% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Alphabet Inc. | 20.36% | 14.57% | 9.74% | 5.29% | 17.71% | — | |
| Comcast Corp. | 3.63% | -2.19% | -5.43% | -13.43% | -5.14% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 17.86% | 13.90% | 7.01% | 0.39% | 17.86% | — | |
| Netflix Inc. | 0.67% | -4.17% | -11.47% | -12.86% | -7.21% | — | |
| Trade Desk Inc. | 6.66% | -7.96% | -13.23% | -20.40% | -13.43% | — | |
| Walt Disney Co. | -22.00% | -29.07% | -34.16% | -31.48% | -46.60% | -55.24% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2025 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后净营收
= 100 × -5,565,653 ÷ 5,640,100 = -98.68%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，营收规模表现出波动上升的趋势，但经济效益与利润率出现了显著的下滑，呈现出营收增长与经济利润严重背离的特征。
- 调整后净营收
- 营收在2020年至2025年间整体呈增长态势。数值从2020年3月31日的30.31亿美元增长至2025年3月31日的56.40亿美元。其中，2023年出现显著跃升，较前一年增长约59%，随后在53亿至56亿美元区间维持相对高位波动。
- 经济效益
- 经济效益的走势与营收增长截然相反。在2021年达到3.43亿美元的峰值后，该指标迅速转负。自2023年起，亏损规模剧增，从-30.45亿美元扩大至2025年3月31日的-55.66亿美元，呈现出持续且深化的恶化趋势。
- 经济利润率
- 利润率在2021年达到9.71%的最高点后大幅下跌。2022年转为-5.14%，随后在2023年至2025年间加速下滑，最终跌至-98.68%。这表明营收的增加未能抵消相关成本或资本支出的增长。
综合数据分析，尽管顶线营收在过去五年中接近翻番，但底线经济指标却急剧恶化。经济利润率的极速下降表明，在营收扩张的同时，内部可能承担了巨大的资本成本、研发投入或大规模的资产减值，导致经济效益在规模扩张的过程中反而大幅度缩减。