股东权益比率回报率 （ROE）
自 2005 年以来
计算
Walt Disney Co.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）1 | ÷ | 迪士尼股东权益合计1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 4.94% | = | 100 | × | 4,972) | ÷ | 100,696) |
| 2023年9月30日 | 2.37% | = | 100 | × | 2,354) | ÷ | 99,277) |
| 2022年10月1日 | 3.31% | = | 100 | × | 3,145) | ÷ | 95,008) |
| 2021年10月2日 | 2.25% | = | 100 | × | 1,995) | ÷ | 88,553) |
| 2020年10月3日 | -3.43% | = | 100 | × | (2,864) | ÷ | 83,583) |
| 2019年9月28日 | 12.44% | = | 100 | × | 11,054) | ÷ | 88,877) |
| 2018年9月29日 | 25.83% | = | 100 | × | 12,598) | ÷ | 48,773) |
| 2017年9月30日 | 21.74% | = | 100 | × | 8,980) | ÷ | 41,315) |
| 2016年10月1日 | 21.71% | = | 100 | × | 9,391) | ÷ | 43,265) |
| 2015年10月3日 | 18.83% | = | 100 | × | 8,382) | ÷ | 44,525) |
| 2014年9月27日 | 16.68% | = | 100 | × | 7,501) | ÷ | 44,958) |
| 2013年9月28日 | 13.51% | = | 100 | × | 6,136) | ÷ | 45,429) |
| 2012年9月29日 | 14.29% | = | 100 | × | 5,682) | ÷ | 39,759) |
| 2011年10月1日 | 12.86% | = | 100 | × | 4,807) | ÷ | 37,385) |
| 2010年10月2日 | 10.56% | = | 100 | × | 3,963) | ÷ | 37,519) |
| 2009年10月3日 | 9.80% | = | 100 | × | 3,307) | ÷ | 33,734) |
| 2008年9月27日 | 13.70% | = | 100 | × | 4,427) | ÷ | 32,323) |
| 2007年9月29日 | 15.24% | = | 100 | × | 4,687) | ÷ | 30,753) |
| 2006年9月30日 | 10.60% | = | 100 | × | 3,374) | ÷ | 31,820) |
| 2005年10月1日 | 9.66% | = | 100 | × | 2,533) | ÷ | 26,210) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).
1 以百万计
- 数据摘要与趋势概览
- 三项关键指标在2005-2024期间呈现显著的周期性与结构性差异。净收益（归属于本公司股东的净收益）在早期与中期呈现持续增长，2018-2019年达到较高水平，随后在2020年遭遇前所未有的亏损，2021-2024逐步回升但未再达到2018-2019的高点。股东权益合计呈现长期稳步上升的趋势，2018-2019年出现快速跃升，2020年有所回落后继续上行，至2024年达到历史新高。ROE在2010年代持续上升并于2018年达到高点，但在2020年因净亏损和高基数共同作用显著回落，随后2021-2024逐步回升但水平仍低于2018年的峰值。整体格局显示，盈利能力与股东资本结构之间存在明显的周期性关系，且疫情带来的冲击对盈利性与效率指标造成了短期的压制。
- 归属于本公司股东的净收益（亏损）趋势与波动
- 净收益在2005年至2016年期间呈现稳定的扩大态势，约从2.53亿美元增至约93.9亿美元的水平，随后2017-2019年进一步提升，分别在约89.80亿美元至约125.98亿美元区间波动，2018年达到高位（约125.98亿美元），2019年仍处于高位（约110.54亿美元）。2020年受到重大冲击，出现约2.864亿美元的亏损，为周期内罕见的负值，2021年回升至约19.95亿美元，2022年再度提升至约31.45亿美元，2023年回落至约23.54亿美元，2024年回升至约49.72亿美元。整体上，盈利能力在疫情后显示出较强的恢复力，但未在短期内恢复到疫情前的高点水平。以十亿美元计，2005-2019年的波动区间显著上移，2020年出现大幅负值后，2021-2024维持在较低但正向的水平。
- 股东权益合计的趋势及结构性变化
- 股东权益合计自2005年约261.1亿美元（以百万单位换算为约26.21十亿美元）起，长期呈现上升趋势，2019年显著跃升至约888.8亿美元，随后2020年有所回落至约835.8亿美元，2021-2024继续上行，2024年达到约100.7亿美元。值得注意的是，2018-2019年的跃升较为明显，显示出在这段时期内权益基数大幅扩大，随之而来的是2020年的回落。2021-2024间的持续增长表明累积留存收益与可能的资本性活动共同推动了权益规模的扩大。总体看，权益基数在长期内不断扩大，且在疫情后仍保持上行态势，显示出稳健的资本结构支撑。
- ROE 的演变及影响因素
- ROE水平在2005-2018年间持续提升，2005年约9.66%，2012-2014年间稳定上升，2018年达到约25.83%的高点，显示出盈利能力对股东权益的高效转化。2019年ROE回落至约12.44%，与净收益增速放缓以及权益基数继续扩张有关。2020年由于净亏损 (-3.43%)，ROE转为负值，显示在净利润大幅下滑且基数较高的情形下盈利能力迅速恶化。2021-2024年ROE逐步回升至约2.25%、3.31%、2.37%、4.94%，但水平仍低于2018年的峰值。这一分化反映出高权益基数在疫情后对ROE的挤压效应，以及随后的盈利改善对 ROE 的提振作用。整体而言，ROE对净利润波动高度敏感，且在经历重大事件和资本结构变化后需要一定时间来恢复到历史高位。
- 综合洞见与管理关注点
- 在长期维度上，权益基数的持续扩大表明资本积累与潜在再投资能力增强，但在盈利波动较大的时期，ROE易受到净利润与基数的共同作用而出现较大波动。疫情对短期盈利能力造成深刻冲击，导致2020年的负向收益与ROE的快速恶化；疫情后，净利润逐步恢复并进入正向区间，但仍未回到疫情前的高点水平，且2023年的净收益再次回落，2024年再度回升，显示出利润的波动性仍较高。为提升长期资本回报，需关注以下要点：优化盈利结构以抵御周期性波动、在维持健康权益规模的同时提高盈利效率、以及关注高基数下的ROE管理，通过成本控制、产品与市场组合优化、以及潜在的资本配置策略，促进净利润对权益的更高弹性与持续性增长。
与竞争对手的比较
Walt Disney Co.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Walt Disney Co. | Alphabet Inc. | Charter Communications Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 4.94% | 30.80% | 32.61% | 18.92% | 34.14% | 35.21% |
| 2023年9月30日 | 2.37% | 26.04% | 41.11% | 18.61% | 25.53% | 26.27% |
| 2022年10月1日 | 3.31% | 23.41% | 55.43% | 6.63% | 18.45% | 21.62% |
| 2021年10月2日 | 2.25% | 30.22% | 33.12% | 14.73% | 31.53% | 32.28% |
| 2020年10月3日 | -3.43% | 18.09% | 13.53% | 11.66% | 22.72% | 24.96% |
| 2019年9月28日 | 12.44% | 17.05% | 5.30% | 15.78% | 18.29% | 24.62% |
| 2018年9月29日 | 25.83% | 17.30% | 3.39% | 16.38% | 26.28% | 23.12% |
| 2017年9月30日 | 21.74% | 8.30% | 25.32% | 33.11% | 21.43% | 15.60% |
| 2016年10月1日 | 21.71% | 14.01% | 8.77% | 16.12% | 17.26% | 6.97% |
| 2015年10月3日 | 18.83% | 13.59% | — | 15.62% | 8.34% | 5.52% |
| 2014年9月27日 | 16.68% | 13.82% | -125.34% | 15.90% | 8.14% | 14.36% |
| 2013年9月28日 | 13.51% | 14.80% | -111.92% | 13.45% | 9.70% | 8.43% |
| 2012年9月29日 | 14.29% | 14.97% | -204.03% | 12.57% | 0.45% | 2.30% |
| 2011年10月1日 | 12.86% | 16.75% | -90.22% | 8.80% | — | 35.18% |
| 2010年10月2日 | 10.56% | 18.39% | -16.04% | 8.20% | — | 55.44% |
| 2009年10月3日 | 9.80% | 18.11% | — | 8.52% | — | 58.18% |
| 2008年9月27日 | 13.70% | 14.97% | — | 6.30% | — | 23.92% |
| 2007年9月29日 | 15.24% | 18.53% | — | 6.26% | — | 15.54% |
| 2006年9月30日 | 10.60% | 18.06% | — | 6.15% | — | 11.85% |
| 2005年10月1日 | 9.66% | 15.56% | — | 2.31% | — | 18.58% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).
与工业部门的比较： 媒体和娱乐
Walt Disney Co.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 媒体和娱乐
| Walt Disney Co. | 媒体和娱乐 | |
|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 4.94% | 26.89% |
| 2023年9月30日 | 2.37% | 21.62% |
| 2022年10月1日 | 3.31% | 17.23% |
| 2021年10月2日 | 2.25% | 23.91% |
| 2020年10月3日 | -3.43% | 14.84% |
| 2019年9月28日 | 12.44% | 15.68% |
| 2018年9月29日 | 25.83% | 18.79% |
| 2017年9月30日 | 21.74% | 18.64% |
| 2016年10月1日 | 21.71% | 15.22% |
| 2015年10月3日 | 18.83% | 13.83% |
| 2014年9月27日 | 16.68% | 13.88% |
| 2013年9月28日 | 13.51% | 13.63% |
| 2012年9月29日 | 14.29% | 12.91% |
| 2011年10月1日 | 12.86% | 12.90% |
| 2010年10月2日 | 10.56% | 12.34% |
| 2009年10月3日 | 9.80% | 12.06% |
| 2008年9月27日 | 13.70% | 11.13% |
| 2007年9月29日 | 15.24% | 12.13% |
| 2006年9月30日 | 10.60% | 9.99% |
| 2005年10月1日 | 9.66% | 6.53% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).
与行业比较： 通信服务
Walt Disney Co.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 通信服务
| Walt Disney Co. | 通信服务 | |
|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 4.94% | 23.73% |
| 2023年9月30日 | 2.37% | 19.21% |
| 2022年10月1日 | 3.31% | 13.78% |
| 2021年10月2日 | 2.25% | 20.53% |
| 2020年10月3日 | -3.43% | 11.56% |
| 2019年9月28日 | 12.44% | 14.87% |
| 2018年9月29日 | 25.83% | 17.12% |
| 2017年9月30日 | 21.74% | 23.01% |
| 2016年10月1日 | 21.71% | 15.74% |
| 2015年10月3日 | 18.83% | 16.32% |
| 2014年9月27日 | 16.68% | 13.94% |
| 2013年9月28日 | 13.51% | 16.58% |
| 2012年9月29日 | 14.29% | 10.21% |
| 2011年10月1日 | 12.86% | 8.73% |
| 2010年10月2日 | 10.56% | 13.72% |
| 2009年10月3日 | 9.80% | 11.62% |
| 2008年9月27日 | 13.70% | 12.77% |
| 2007年9月29日 | 15.24% | 11.11% |
| 2006年9月30日 | 10.60% | 8.87% |
| 2005年10月1日 | 9.66% | 10.06% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).