资产收益率 （ROA）
自 2005 年以来
计算
Walt Disney Co.、 ROA、长期趋势计算
| ROA | = | 100 | × | 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）1 | ÷ | 总资产1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 2.53% | = | 100 | × | 4,972) | ÷ | 196,219) |
| 2023年9月30日 | 1.15% | = | 100 | × | 2,354) | ÷ | 205,579) |
| 2022年10月1日 | 1.54% | = | 100 | × | 3,145) | ÷ | 203,631) |
| 2021年10月2日 | 0.98% | = | 100 | × | 1,995) | ÷ | 203,609) |
| 2020年10月3日 | -1.42% | = | 100 | × | (2,864) | ÷ | 201,549) |
| 2019年9月28日 | 5.70% | = | 100 | × | 11,054) | ÷ | 193,984) |
| 2018年9月29日 | 12.78% | = | 100 | × | 12,598) | ÷ | 98,598) |
| 2017年9月30日 | 9.37% | = | 100 | × | 8,980) | ÷ | 95,789) |
| 2016年10月1日 | 10.20% | = | 100 | × | 9,391) | ÷ | 92,033) |
| 2015年10月3日 | 9.51% | = | 100 | × | 8,382) | ÷ | 88,182) |
| 2014年9月27日 | 8.91% | = | 100 | × | 7,501) | ÷ | 84,186) |
| 2013年9月28日 | 7.55% | = | 100 | × | 6,136) | ÷ | 81,241) |
| 2012年9月29日 | 7.59% | = | 100 | × | 5,682) | ÷ | 74,898) |
| 2011年10月1日 | 6.66% | = | 100 | × | 4,807) | ÷ | 72,124) |
| 2010年10月2日 | 5.73% | = | 100 | × | 3,963) | ÷ | 69,206) |
| 2009年10月3日 | 5.24% | = | 100 | × | 3,307) | ÷ | 63,117) |
| 2008年9月27日 | 7.08% | = | 100 | × | 4,427) | ÷ | 62,497) |
| 2007年9月29日 | 7.69% | = | 100 | × | 4,687) | ÷ | 60,928) |
| 2006年9月30日 | 5.62% | = | 100 | × | 3,374) | ÷ | 59,998) |
| 2005年10月1日 | 4.77% | = | 100 | × | 2,533) | ÷ | 53,158) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).
1 以百万计
- 数据口径与总体观察
- 单位为百万计，时间范围覆盖 2005 年至 2024 年的年度数据。三项关键指标呈现出在疫情前后的明显结构性变化：盈利能力在大部分期间维持正向波动、资产规模显著扩张并对盈利水平产生放大效应，疫情冲击之下盈利与 ROA 出现剧烈波动，随后逐步修复但仍未完全回到疫情前的高点区间。
- 净收益的长期趋势与波动要点
- 归属于该实体的净收益在 2005–2019 年间呈现稳健提升的趋势，年度数值从约 2.53 亿增至约 11.10 亿，期间波动较小但存在年度间的起伏，2014–2016 年间显现持续增长态势；2018–2019 年继续走高，达到明显高点。2020 年出现显著负值，净亏损约 2.86 亿，显示疫情等宏观冲击对盈利能力的极端冲击。随后 2021–2024 年间逐步恢复，净收益分别为约 1.99 亿、3.14 亿、2.35 亿和 4.97 亿，虽回升但水平仍未恢复到 2019 年前的高位区间，且波动性相对较高。总体来看，盈利能力的趋势呈现“稳步增厚—突发性急剧下行—逐步修复”的周期性波动特征。
- 总资产的规模与结构性变化
- 总资产从 2005 年的约 5.32 万亿跃升至 2019 年的约 19.40 万亿，随后在 2020 年继续扩大至约 20.15 万亿，2021–2023 年维持在约 20.3–20.6 万亿的高位，2024 年略降至约 19.62 万亿。2019 年到 2020 年的资产基数显著膨胀，且在随后的几年中保持高位，显示出在该期间内资产端出现了结构性调整（如并购、无形资产和长期资产的显著增加等可能性），使得资产规模大幅提升但对盈利的即时反映并非线性。总体趋势为：股本与资产端不断扩张后趋于稳定，2024 年仍处于高位但有轻微回落的信号。
- ROA 的波动与含义
- ROA 在 2005–2018 年间呈现持续上升态势，2005 年约 4.77%，2018 年达到约 12.78%，反映在资产规模增长的同时，盈利能力也实现了显著改善。2019 年因资产基数的快速扩张而导致 ROA 回落至约 5.70%，显示在较大规模资产基数下，单位资产产生的净收益水平下降；2020 年因为净收益转负且资产基数高企，ROA 转为负值约 -1.42%，体现疫情所带来的盈利冲击对资产效率的直接冲击。2021–2024 年逐步回升，分别回到约 0.98%、1.54%、1.15%、2.53%，但均低于疫情前的高点，显示在高资产规模下实现高水平盈利的难度仍然存在，且资产规模对 ROA 的拉动效应尚未充分回归到前期的水平。总体来看，ROA 的波动呈现出“疫情冲击—资产基数放大—逐步修复但水平仍受限”的特征。
- 数据结构性关系的洞见
- 三项指标之间存在显著的耦合关系。2019 年前，净收益持续提升与 ROA 的上行相互印证，资产规模也在稳定扩张中带来更高的盈利能力基础。进入 2020 年后，疫情带来净收益的负转折，同时资产基数仍处于高位，使 ROA 出现显著下滑甚至转负，凸显了资产规模对经营效率的压制效应。随后数年里，净收益逐步恢复但增速不及资产基数的回落速度，导致 ROA 零星回升但始终低于疫情前水平，反映出盈利能力的恢复需要更高的资产周转效率和收入质量的配合。总体而言，资产规模的扩张在周期性波动中放大了 ROA 的波动幅度，而盈利回升的速度相对滞后于资产基数的恢复，提示对盈利质量和资产使用效率的持续关注是后续分析的关键点。
与竞争对手的比较
Walt Disney Co.、 ROA、长期趋势，与竞争对手的比较
| Walt Disney Co. | Alphabet Inc. | Charter Communications Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 2.53% | 22.24% | 3.39% | 6.08% | 22.59% | 16.24% |
| 2023年9月30日 | 1.15% | 18.34% | 3.10% | 5.81% | 17.03% | 11.10% |
| 2022年10月1日 | 1.54% | 16.42% | 3.50% | 2.09% | 12.49% | 9.24% |
| 2021年10月2日 | 0.98% | 21.16% | 3.27% | 5.13% | 23.72% | 11.48% |
| 2020年10月3日 | -1.42% | 12.60% | 2.23% | 3.85% | 18.29% | 7.03% |
| 2019年9月28日 | 5.70% | 12.45% | 1.13% | 4.96% | 13.86% | 5.49% |
| 2018年9月29日 | 12.78% | 13.20% | 0.84% | 4.66% | 22.72% | 4.66% |
| 2017年9月30日 | 9.37% | 6.42% | 6.75% | 12.15% | 18.85% | 2.94% |
| 2016年10月1日 | 10.20% | 11.63% | 2.36% | 4.82% | 15.73% | 1.37% |
| 2015年10月3日 | 9.51% | 11.09% | -0.69% | 4.90% | 7.46% | 1.20% |
| 2014年9月27日 | 8.91% | 11.01% | -0.75% | 5.26% | 7.32% | 3.78% |
| 2013年9月28日 | 7.55% | 11.65% | -0.98% | 4.29% | 8.38% | 2.08% |
| 2012年9月29日 | 7.59% | 11.45% | -1.95% | 3.76% | 0.35% | 0.43% |
| 2011年10月1日 | 6.66% | 13.42% | -2.36% | 2.64% | — | 7.37% |
| 2010年10月2日 | 5.73% | 14.70% | -1.51% | 3.07% | — | 16.38% |
| 2009年10月3日 | 5.24% | 16.10% | — | 3.23% | — | 17.04% |
| 2008年9月27日 | 7.08% | 13.31% | — | 2.25% | — | 13.44% |
| 2007年9月29日 | 7.69% | 16.59% | — | 2.28% | — | 10.35% |
| 2006年9月30日 | 5.62% | 16.66% | — | 2.29% | — | 8.06% |
| 2005年10月1日 | 4.77% | 14.27% | — | 0.90% | — | 11.52% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).
与工业部门的比较： 媒体和娱乐
Walt Disney Co.、 ROA、长期趋势，与工业部门的比较： 媒体和娱乐
| Walt Disney Co. | 媒体和娱乐 | |
|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 2.53% | 14.18% |
| 2023年9月30日 | 1.15% | 10.83% |
| 2022年10月1日 | 1.54% | 8.40% |
| 2021年10月2日 | 0.98% | 11.86% |
| 2020年10月3日 | -1.42% | 7.30% |
| 2019年9月28日 | 5.70% | 7.67% |
| 2018年9月29日 | 12.78% | 9.34% |
| 2017年9月30日 | 9.37% | 9.69% |
| 2016年10月1日 | 10.20% | 7.71% |
| 2015年10月3日 | 9.51% | 7.27% |
| 2014年9月27日 | 8.91% | 7.47% |
| 2013年9月28日 | 7.55% | 6.98% |
| 2012年9月29日 | 7.59% | 6.08% |
| 2011年10月1日 | 6.66% | 5.78% |
| 2010年10月2日 | 5.73% | 6.11% |
| 2009年10月3日 | 5.24% | 6.26% |
| 2008年9月27日 | 7.08% | 5.43% |
| 2007年9月29日 | 7.69% | 5.76% |
| 2006年9月30日 | 5.62% | 4.77% |
| 2005年10月1日 | 4.77% | 2.98% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).
与行业比较： 通信服务
Walt Disney Co.、 ROA、长期趋势，与行业比较： 通信服务
| Walt Disney Co. | 通信服务 | |
|---|---|---|
| 2024年9月28日 | 2.53% | 9.97% |
| 2023年9月30日 | 1.15% | 7.63% |
| 2022年10月1日 | 1.54% | 5.30% |
| 2021年10月2日 | 0.98% | 8.05% |
| 2020年10月3日 | -1.42% | 4.53% |
| 2019年9月28日 | 5.70% | 5.92% |
| 2018年9月29日 | 12.78% | 6.82% |
| 2017年9月30日 | 9.37% | 8.98% |
| 2016年10月1日 | 10.20% | 5.72% |
| 2015年10月3日 | 9.51% | 5.65% |
| 2014年9月27日 | 8.91% | 4.81% |
| 2013年9月28日 | 7.55% | 5.75% |
| 2012年9月29日 | 7.59% | 3.53% |
| 2011年10月1日 | 6.66% | 3.03% |
| 2010年10月2日 | 5.73% | 5.12% |
| 2009年10月3日 | 5.24% | 4.17% |
| 2008年9月27日 | 7.08% | 4.53% |
| 2007年9月29日 | 7.69% | 4.38% |
| 2006年9月30日 | 5.62% | 3.48% |
| 2005年10月1日 | 4.77% | 3.57% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-K (报告日期： 2019-09-28), 10-K (报告日期： 2018-09-29), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-10-01), 10-K (报告日期： 2015-10-03), 10-K (报告日期： 2014-09-27), 10-K (报告日期： 2013-09-28), 10-K (报告日期： 2012-09-29), 10-K (报告日期： 2011-10-01), 10-K (报告日期： 2010-10-02), 10-K (报告日期： 2009-10-03), 10-K (报告日期： 2008-09-27), 10-K (报告日期： 2007-09-29), 10-K (报告日期： 2006-09-30), 10-K (报告日期： 2005-10-01).