Walt Disney Co., FCFE计算

以百万计

截至12个月	2025年9月27日	2024年9月28日	2023年9月30日	2022年10月1日	2021年10月2日	2020年10月3日
归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）	12,404)	4,972)	2,354)	3,145)	1,995)	(2,864)
归属于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净利润	1,027)	801)	1,036)	360)	512)	390)
非现金费用净额	5,100)	9,811)	6,299)	2,009)	865)	10,735)
经营资产和负债的变化	(430)	(1,613)	177)	488)	2,194)	(645)
运营提供现金	18,101)	13,971)	9,866)	6,002)	5,566)	7,616)
对公园、度假村和其他物业的投资	(8,024)	(5,412)	(4,969)	(4,943)	(3,578)	(4,022)
商业票据借款（付款）净额	(943)	1,532)	(191)	(334)	(26)	(3,354)
借款	1,057)	132)	83)	333)	64)	18,120)
减少借款	(3,735)	(3,064)	(1,675)	(4,016)	(3,737)	(3,533)
自由现金流与权益比率（FCFE）	6,456)	7,159)	3,114)	(2,958)	(1,711)	14,827)

以下是对所提供财务数据的分析报告。

运营提供现金: 数据显示，运营提供现金在2020年至2021年期间显著下降，从7616百万降至5566百万。随后，在2022年略有回升至6002百万，但在2023年大幅增长至9866百万。这种增长趋势在2024年和2025年持续，分别达到13971百万和18101百万。整体而言，运营提供现金呈现出强劲的增长态势，尤其是在最近两年。
自由现金流与权益比率（FCFE）: 自由现金流与权益比率（FCFE）在不同年份表现出较大的波动性。2020年为14827百万，随后在2021年转为负值，为-1711百万。2022年继续为负值，为-2958百万。2023年FCFE显著改善，变为3114百万。这种积极趋势在2024年和2025年延续，分别为7159百万和6456百万。尽管2025年略有下降，但整体FCFE水平仍然显著高于前三年。FCFE的波动性可能反映了公司投资、融资和股利政策的变化。

综合来看，运营提供现金的持续增长与FCFE的改善趋势表明，公司在现金流管理方面取得了积极进展。尽管FCFE在早期年份表现不佳，但近期的显著改善预示着公司财务状况的潜在提升。需要注意的是，FCFE的波动性仍然需要持续关注，以评估其对公司长期财务健康的影响。

Walt Disney Co., P/FCFE 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。

Walt Disney Co., P/FCFE计算，与基准测试的比较

	2025年9月27日	2024年9月28日	2023年9月30日	2022年10月1日	2021年10月2日	2020年10月3日
流通在外的普通股数量¹	1,785,288,846	1,810,939,306	1,830,315,921	1,823,591,988	1,817,655,948	1,810,485,037
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（单位：百万）²	6,456)	7,159)	3,114)	(2,958)	(1,711)	14,827)
每股FCFE⁴	3.62	3.95	1.70	-1.62	-0.94	8.19
股价^1, 3	107.61	109.12	94.45	94.69	151.34	149.09
估值比率
P/FCFE⁵	29.76	27.60	55.51	—	—	18.20
基准
P/FCFE竞争对手⁶
Alphabet Inc.	38.03	31.99	25.65	22.91	29.75	—
Comcast Corp.	6.30	8.35	12.89	12.26	27.57	—
Meta Platforms Inc.	25.41	27.83	23.53	17.26	16.84	—
Netflix Inc.	47.67	49.99	35.64	176.92	—	—
Trade Desk Inc.	14.48	56.53	68.13	71.23	123.90	—
P/FCFE扇形
媒体和娱乐	31.08	29.09	24.91	23.89	30.04	—
P/FCFE工业
通信服务	24.90	27.48	22.07	32.06	26.74	—

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

³ 截至Walt Disney Co.年报备案日的收盘价

⁴ 2025 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 6,456,000,000 ÷ 1,785,288,846 = 3.62

⁵ 2025 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 107.61 ÷ 3.62 = 29.76

⁶ 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

股价: 数据显示，股价在2020年和2021年略有增长，随后在2022年大幅下跌。2023年股价基本维持在较低水平，并在2024年和2025年出现小幅回升，但仍未恢复到2020年的水平。整体趋势显示，股价经历了显著的波动，并在后期趋于稳定。
每股自由现金流 (FCFE): 每股FCFE在2020年为正值，但在2021年和2022年变为负值。2023年FCFE转为正值，并在2024年和2025年进一步增加，但增长速度有所放缓。从正转负再转正的趋势表明，现金流产生能力经历了变化，后期有所改善。
股价/每股FCFE (P/FCFE): P/FCFE比率在2020年和2021年缺失数据。2022年该比率显著升高，反映了股价大幅下跌和FCFE为负值的影响。2023年比率大幅下降，因为FCFE转为正值。2024年和2025年比率相对稳定，在27到30之间波动。P/FCFE比率的波动与股价和FCFE的变化密切相关，可以作为评估估值的参考指标。

总体而言，数据显示该公司在现金流产生能力和股价方面都经历了显著的变化。FCFE从负值转为正值是一个积极的信号，表明公司运营状况有所改善。然而，股价的恢复相对缓慢，表明市场对公司的未来前景仍存在一定程度的担忧。P/FCFE比率的波动反映了市场对公司估值的动态调整。

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

价格 FCFE 比（P/FCFE）