杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Trade Desk Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年上半年保持相对稳定，约为9.3%左右。随后，在2021年下半年显著下降，并在2022年上半年持续走低，甚至出现负值。从2022年下半年开始，该比率呈现出明显的上升趋势，并在2024年和2025年上半年持续增长，最终达到7%以上。整体而言，该比率经历了先下降后显著上升的阶段。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2023年期间相对稳定，维持在2.05至2.4的范围内，波动幅度较小。2023年下半年开始，该比率略有上升，并在2025年上半年进一步增加，达到2.28。表明公司在利用财务杠杆方面存在一定程度的扩张，但整体变动幅度不大。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年上半年处于较高水平，约为22%左右。与资产收益率类似，该比率在2021年下半年大幅下降，并在2022年上半年持续低迷。从2022年下半年开始，股东权益比率回报率开始复苏，并在2024年和2025年上半年呈现出强劲的增长势头，最终超过16%。该比率的走势与资产收益率的走势基本一致，但幅度更大。
总体来看，数据显示在2021年下半年至2022年上半年经历了一个相对低迷的时期，随后在2022年下半年开始出现复苏迹象，并在2023年和2024年持续改善。资产收益率和股东权益比率回报率均呈现出明显的上升趋势，表明公司盈利能力和股东回报能力得到显著提升。财务杠杆率的稳定以及小幅上升表明公司在扩张过程中保持了谨慎的财务策略。
将 ROE 分解为三个组成部分
Trade Desk Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内经历了显著波动。从2021年3月至2021年12月，该比率从26.91%下降至11.51%。2022年，该比率持续下降，并在2022年9月达到-0.66%的最低点。随后，净利率比率开始回升，并在2024年12月达到16.08%。2025年3月和6月的数据显示，该比率维持在相对较高的水平，分别为16.04%和15.72%。整体趋势表明，在经历了一段下降期后，盈利能力有所改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现出轻微的上升趋势。从2021年3月的0.34到2024年12月的0.44，该比率逐渐增加。2025年3月和6月的数据显示，该比率进一步提升至0.45和0.47。这表明公司在利用其资产产生收入方面效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持在相对稳定的范围内。从2021年3月的2.4到2025年6月的2.21，该比率略有下降，并在2.05到2.34之间波动。2025年9月的数据显示，该比率略有上升至2.28。整体而言，公司维持了相对稳定的资本结构。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，经历了显著的波动。从2021年3月的22.22%下降至2022年9月的-0.51%。随后，ROE开始回升，并在2024年12月达到15.17%。2025年3月和6月的数据显示，ROE进一步提升至15.48%和16.86%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力有所增强，与净利率比率的改善相符。
总体而言，数据显示公司在经历了一段盈利能力下降期后，盈利能力和股东回报率均有所改善。资产周转率的轻微提升表明公司在资产利用效率方面有所提高，而财务杠杆率的稳定则表明公司维持了相对稳健的资本结构。
将 ROA 分解为两个部分
Trade Desk Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。2021年初，该比率约为26.91%，随后逐渐下降，并在2021年末大幅跌至11.51%。2022年，该比率持续下降，甚至出现负值（-0.66%）。然而，从2023年开始，净利率比率呈现强劲的复苏趋势，逐季度上升，并在2024年达到峰值16.08%。2025年上半年，该比率略有波动，但总体保持在较高水平，最终稳定在15.72%。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。从2021年到2022年，该比率在0.33到0.38之间波动。2023年，资产周转率略有上升，并在2024年上半年达到0.42到0.44。2024年下半年，该比率略有下降，但随后在2025年上半年回升至0.45到0.47。总体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用资产产生收入方面保持了一定的效率。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 的趋势与净利率比率相似，也呈现出明显的波动。2021年初，ROA达到9.43%的峰值，随后在2021年末大幅下降至3.85%。2022年，ROA持续下降，并在2022年第三季度出现负值（-0.25%）。从2023年开始，ROA呈现强劲的复苏趋势，逐季度上升，并在2025年上半年达到7.38%。ROA的复苏与净利率比率的复苏相一致，表明公司在提高盈利能力和资产利用效率方面取得了显著进展。
总体而言，数据显示公司在2021年和2022年初面临盈利能力和资产利用效率的挑战。然而，从2023年开始，公司通过有效的策略，成功地扭转了局面，实现了盈利能力和资产利用效率的显著提升。资产周转率的稳定表明公司在资产管理方面保持了一定的效率，而净利率比率和ROA的复苏则表明公司在提高盈利能力方面取得了显著进展。