市净率 （P/BV）
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计算
Ulta Beauty Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以千计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
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| 2023年3月24日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2022年3月25日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2021年3月26日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2020年3月27日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2019年4月2日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2018年4月3日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2017年3月28日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2016年3月30日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2015年4月1日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2014年4月2日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2013年4月3日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2012年3月28日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2011年3月30日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2010年3月31日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2009年4月2日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2008年4月16日 | = | ÷ | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 Ulta Beauty Inc. 年报提交日期的收市价
本分析基于给定的年度点序列，涉及三个指标：股价（美元）、每股账面价值（BVPS，美元）以及P/BV财务比率。数据覆盖2008年到2023年的年度点，所列数值均为有效数据，未出现缺失值。下文按指标分段描述趋势、波动与潜在含义，保持客观、中立的表述。
- 总体趋势与结构性观察
- 三个指标之间呈现错位关系，股价呈现长期显著上涨的轨迹，伴随阶段性波动与宏观周期、市场情绪相关。BVPS显示持续的累积性增长，2022年出现短暂回落后在2023年再度走强，体现资本积累与净资产增值的趋势。P/BV则波动较大，且与BVPS的增速并非始终同向，反映市场对未来增长预期与风险偏好对估值的放大效应。总体上，市场对未来价值的定价在高位波动，同时期间的账面价值增速并非完全同步体现在价格水平上，存在市场对高增长预期的溢价现象。
- 股价（美元）趋势与波动
- 序列显示自2008年初始值14.12美元，2009年下探至6.63美元，随后逐步回升并在2010年达到22.62美元，2011年上涨至48.71美元，2012年攀升至93.59美元，随后2013年小幅回落至82美元。2014年再度升至100.11美元，2015年增至150.98美元，2016年约194.11美元，2017年达到282.86美元，2018年回落至204.38美元，2019年大幅上行至347.3美元，2020年受压力回落至174.45美元，2021年回升至303美元，2022年升至395.07美元，2023年再创新高至513.98美元。总体呈现长期上升趋势，且在2019年至2020年间经历显著波动与下行压力，随后在2021年至2023年进入强劲上升阶段，显示市场对未来增长的强烈定价。短期波动主要受宏观环境、市场情绪以及行业周期性影响。
- 每股账面价值（BVPS）（美元）趋势
- BVPS从3.71逐步提升至39.04，期间呈现持续增长态势：2009年4.24、2010年5.02、2011年6.64、2012年9.36、2013年12.36、2014年15.6、2015年19.42、2016年23.04、2017年24.95、2018年29.27、2019年30.95、2020年33.78、2021年35.58。2022年出现回落，降至29.34，2023年回升至39.04，重新显示出对净资产的持续积累态势。整体上，BVPS的长期上涨反映了累积净资产的增长与资本结构的扩张；2022年的短暂下降提示资产价值的波动性，可能与资产减值、资本调整或其他资本活动相关。2023年的回升表明资本与盈利驱动在账面价值上继续体现。
- P/BV比率趋势
- P/BV在2008年为3.81，2009年急降至1.56，随后2010年回升至4.51，2011年达到7.34，2012年升至10，2013年回落至6.63，2014年降至6.42，2015年回升至7.77，2016年至8.42，2017年再升至11.34，2018年回落至6.98，2019年再度上升至11.22，2020年显著下降至5.16，2021年回升至8.52，2022年达到13.46，2023年略降至13.16。整体来看，P/BV波动显著，对疫情冲击、增长预期与市场情绪高度敏感。2009年的低点反映危机期对估值的冲击，2012-2019年的多期高位显示市场对未来盈利能力的强烈定价，而2020的下滑和2022年的新高则提示市场对不同阶段的增长前景和风险偏好发生变化。BVPS的持续增长并非在每一年都能同步提升P/BV，存在市场对账面价值与市场价格之间的错配现象，尤其是在高成长预期支撑下的估值提升阶段。
总体结论：在分析区间内，股价呈现长期上涨趋势，反映市场对未来增长的持续定价；BVPS显示持续累积的净资产增值，但在2022年出现短暂回落，2023年再度走强，说明资本积累与资产质量的波动性并存；P/BV则波动性较大且对外部冲击及增长预期高度敏感，且与BVPS的同向关系并非始终成立。对未来的观察应聚焦利润增长与经营现金流对BVPS的驱动，以及市场对增长预期的持续性对P/BV的影响。
与竞争对手的比较
Ulta Beauty Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Ulta Beauty Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
Ulta Beauty Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| Ulta Beauty Inc. | 非必需消费品分销和零售 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02).
与行业比较： 非必需消费品
Ulta Beauty Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Ulta Beauty Inc. | 非必需消费品 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02).