财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Ulta Beauty Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2023年1月28日 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | 2020年2月1日 | 2019年2月2日 | 2018年2月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 5,370,411) | 4,764,379) | 5,089,969) | 4,863,872) | 3,191,172) | 2,908,687) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 737,877) | 431,560) | 1,046,051) | 392,325) | 409,251) | 277,445) | |
| 少： 短期投资 | —) | —) | —) | 110,000) | —) | 120,000) | |
| 经营性资产 | 4,632,534) | 4,332,819) | 4,043,918) | 4,361,547) | 2,781,921) | 2,511,242) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 3,410,600) | 3,229,006) | 3,090,420) | 2,961,778) | 1,370,954) | 1,134,470) | |
| 经营负债 | 3,410,600) | 3,229,006) | 3,090,420) | 2,961,778) | 1,370,954) | 1,134,470) | |
| 净营业资产1 | 1,221,934) | 1,103,813) | 953,498) | 1,399,769) | 1,410,967) | 1,376,772) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 118,121) | 150,315) | (446,271) | (11,198) | 34,195) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 10.16% | 14.61% | -37.93% | -0.80% | 2.45% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 16.15% | 26.47% | 31.88% | 200.00% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 12.01% | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 4,632,534 – 3,410,600 = 1,221,934
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 1,221,934 – 1,103,813 = 118,121
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 118,121 ÷ [(1,221,934 + 1,103,813) ÷ 2] = 10.16%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现下降趋势。从2019年的1410967千美元下降至2021年的953498千美元。然而，在2022年和2023年，净营业资产显著回升，分别达到1103813千美元和1221934千美元。这表明在经历了初期下降后，资产状况有所改善。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2019年为34195千美元，2020年转为负值-11198千美元。2021年出现大幅下降，为-446271千美元。随后，该项目在2022年显著回升至150315千美元，并在2023年进一步增加至118121千美元。这种波动可能反映了应计项目估算的变动，以及公司在不同时期对未来现金流的预期变化。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目呈现相似的趋势。2019年为2.45%，2020年下降至-0.8%。2021年出现显著下降，为-37.93%。2022年和2023年，该比率分别回升至14.61%和10.16%。该比率的波动幅度较大，表明应计项目对整体资产负债表的影响在不同时期存在显著差异。负值表明应计项目对资产负债表产生负面影响，而正值则表明其产生正面影响。比率的显著波动可能需要进一步调查以确定其根本原因。
总体而言，数据显示在2021年出现了一段相对困难的时期，随后在2022年和2023年有所改善。净营业资产的恢复以及应计总计项目和应计比率的积极变化，都表明公司财务状况正在逐步改善。然而，应计比率的波动性仍然值得关注。
基于现金流量表的应计比率
Ulta Beauty Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2023年1月28日 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | 2020年2月1日 | 2019年2月2日 | 2018年2月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 1,242,408) | 985,837) | 175,835) | 705,945) | 658,559) | 555,234) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 1,481,915) | 1,059,265) | 810,355) | 1,101,293) | 956,127) | 779,366) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (314,584) | (176,484) | (48,751) | (471,480) | (215,107) | (530,714) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 75,077) | 103,056) | (585,769) | 76,132) | (82,461) | 306,582) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 6.46% | 10.02% | -49.78% | 5.42% | -5.92% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 0.41% | -4.02% | 29.06% | 27.98% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 4.25% | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 75,077 ÷ [(1,221,934 + 1,103,813) ÷ 2] = 6.46%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现下降趋势。从2019年的1410967千美元下降至2021年的953498千美元。然而，在2022年和2023年，净营业资产显著回升，分别达到1103813千美元和1221934千美元。这表明在经历了初期下降后，资产状况有所改善并持续增长。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在各年度间波动较大。2019年为-82461千美元，2020年转为正值76132千美元。2021年出现大幅下降，为-585769千美元。随后，2022年和2023年分别回升至103056千美元和75077千美元。这种波动性可能反映了公司经营活动现金流与实际利润之间的差异，以及应计项目的管理情况。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2019年为-5.92%，2020年上升至5.42%。2021年出现显著下降，为-49.78%。2022年大幅回升至10.02%，2023年则为6.46%。该比率表明公司利润的质量，负值可能意味着公司依赖于非现金收入来提高利润，而正值则表明利润主要来自现金流。2021年的负值尤其值得关注，可能需要进一步分析其原因。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面经历了先降后升的周期。应计总计和应计比率的波动性表明公司利润的质量可能受到应计项目的影响，尤其是在2021年，需要进一步调查以了解其根本原因。2022年和2023年的数据表明，公司在改善资产状况和管理应计项目方面取得了一定的进展。