现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Ulta Beauty Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日	2019年2月2日	2018年2月3日
净收入	1,242,408)	985,837)	175,835)	705,945)	658,559)	555,234)
折旧和摊销	241,372)	268,460)	297,772)	295,599)	279,472)	252,713)
非现金租赁费用	301,912)	276,229)	268,071)	278,820)	—)	—)
长期资产减值费用	—)	—)	72,533)	—)	—)	—)
递延所得税	15,653)	(25,666)	(24,008)	5,503)	34,080)	(27,095)
基于股票的薪酬费用	43,044)	47,259)	27,583)	25,045)	26,636)	24,399)
财产和设备处置损失	6,688)	5,358)	6,827)	5,850)	2,885)	7,518)
应收帐款	34,260)	(40,573)	(53,772)	(20,637)	(36,387)	(11,088)
商品库存	(104,233)	(331,003)	125,486)	(79,372)	(122,019)	(152,449)
预付费用和其他流动资产	(19,432)	(3,412)	(4,363)	9,289)	(39,450)	(10,045)
所得税	(45,182)	(35,652)	58,916)	610)	(29,609)	3,641)
应付帐款	8,309)	66,156)	62,324)	9,993)	78,256)	66,240)
应计负债	48,249)	58,598)	58,599)	28,183)	29,265)	(30,695)
递延收入	41,098)	79,196)	36,848)	38,481)	50,684)	67,586)
经营租赁负债	(324,500)	(303,914)	(297,513)	(256,910)	—)	—)
递延租金	—)	—)	—)	—)	27,064)	41,725)
其他资产和负债	(7,731)	12,392)	(783)	54,894)	(3,309)	(8,318)
经营性资产和负债的变化	(369,162)	(498,212)	(14,258)	(215,469)	(45,505)	(33,403)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	239,507)	73,428)	634,520)	395,348)	297,568)	224,132)
经营活动产生的现金净额	1,481,915)	1,059,265)	810,355)	1,101,293)	956,127)	779,366)
购买短期投资	—)	—)	—)	(110,000)	(386,193)	(330,000)
短期投资收益	—)	—)	110,000)	—)	506,193)	240,000)
资本支出	(312,126)	(172,187)	(151,866)	(298,534)	(319,400)	(440,714)
收购，扣除收购的现金	—)	—)	(1,220)	—)	(13,606)	—)
其他投资	(2,458)	(4,297)	(5,665)	(62,946)	(2,101)	—)
投资活动中使用的现金净额	(314,584)	(176,484)	(48,751)	(471,480)	(215,107)	(530,714)
长期债务收益	—)	—)	800,000)	—)	—)	—)
偿还长期债务	—)	—)	(800,000)	—)	—)	—)
回购普通股	(900,033)	(1,521,925)	(114,895)	(680,979)	(616,194)	(367,581)
行使股票期权	46,011)	40,386)	12,229)	43,780)	13,121)	16,190)
购买库存股	(6,992)	(15,677)	(3,353)	(9,540)	(6,141)	(4,243)
债券发行成本	—)	—)	(1,915)	—)	—)	(583)
筹资活动中使用的现金净额	(861,014)	(1,497,216)	(107,934)	(646,739)	(609,214)	(356,217)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	—)	(56)	56)	—)	—)	—)
现金及现金等价物净增加（减少）	306,317)	(614,491)	653,726)	(16,926)	131,806)	(107,565)
年初现金及现金等价物	431,560)	1,046,051)	392,325)	409,251)	277,445)	385,010)
年末现金及现金等价物	737,877)	431,560)	1,046,051)	392,325)	409,251)	277,445)

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03).

从整体趋势来看，Ulta Beauty Inc.的财务表现在分析期间呈现出显著的增长特征。其净收入在2018年至2023年间持续攀升，尤其是在2022年和2023年取得了较大幅度的突破，显示公司业务规模不断扩大。2023年的净收入超过了1.24亿美元，较2018年的不到5600万美元增长了近两倍，反映出公司在市场上的竞争力和盈利能力显著提升。

在运营层面，折旧和摊销费用呈现逐年增长的趋势，说明公司可能在扩大资产规模或进行资本投资。此外，非现金租赁费用在2020年后逐步出现，可能与新租赁会计准则的采用或租赁合同的变化有关。递延所得税方面，从2018年的负值逐变为正值，显示公司税务结构的调整或盈利水平的变化，有助于改善未来的税后净利润预期。

应收账款和商品库存的变化尤为显著。应收账款在2018至2023年间经历了从负值到正值的反转，特别是在2023年大幅增长，可能反映出销售额的增加或收账策略的调整。而商品库存则在2022年出现了大幅波动，先是极度减少，后又大幅增加，这可能与库存管理策略或市场需求变化有关，需关注库存周转效率和潜在的存货积压风险。

公司在经营性资产和负债的变化方面，2018年至2022年期间的负值持平或扩大，2023年有所收敛，表明在资产调整或负债管理上有所改进。经营活动产生的现金净额表现出稳步增长态势，2018年为7.79亿美元，2023年达到1.48亿美元，显示公司现金流状况充裕，支持其持续扩张和股东回报策略。

投资活动方面，资本支出和其他投资的金额总体较大，尤其是在2023年出现了较高的资本支出（3121万美元）和投资（2458万美元），表明公司依然在积极进行资产扩展或技术升级。然而，投资活动中的现金流出也显著增加，导致现金及现金等价物净增加在2023年达到3.06亿美元，年末现金水平达到73.79亿美元，显著高于年初水平，保障了公司运营的流动性和应对潜在风险的能力。

在筹资活动方面，回购普通股和债务发行是主要的现金流出渠道。2023年公司大规模回购股票（超过9亿美元）和发行债券（800万美元），为股东创造价值的同时也加剧了现金流出压力。筹资活动整体净现金流表现为大量净流出，表明公司在积极回购股份和资本结构优化方面有所侧重，可能旨在提升每股盈利及股东权益回报。

此外，宏观货币波动也对公司现金流产生一定影响，2022年和2023年期间的汇率变动对现金和现金等价物的影响虽不大，但需持续关注外汇风险。在净现金变动方面，尽管出现了多季度的现金净减少，但2023年显示出现金净增加的明显改善，反映出公司财务管理的有效性和经营活动的持续盈利能力。

总体来看，Ulta Beauty Inc.的财务状态呈现出盈利能力增强、现金流充裕、资产规模扩大等积极信号。而资本支出和股东回购等支出项的增加，也表明公司对未来发展充满信心。然而，存货和应收账款的变化以及大量的现金流出需引起注意，确保持续的营运效率和财务稳健性。同时，持续关注宏观经济变化和市场竞争态势，将有助于公司做出更合理的财务决策，从而保持其良好的成长势头。

Ulta Beauty Inc. (NASDAQ:ULTA)

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