债务与股东权益比率
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计算
Warner Bros. Discovery Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | Total Discovery， Inc. 股东权益1 | |
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| 2021年12月31日 | = | ÷ | |||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
1 以百万计
以下分析基于给定年度数据，聚焦总债务、股东权益及债务与股东权益比率的趋势、结构性变化及潜在线索。
- 总债务趋势
- 在2008年至2016年间，总债务呈现稳步上升的态势，数值由3789百万元增至7923百万元，年度间波动较小但呈持续增长。2017年起债务呈显著跃升，2017年达到14785百万元，2018年进一步上升至17045百万元，随后在2019年至2021年出现回落，分别为15419、15404、14759百万元。整体看，债务水平经历了从稳健增长到高点再回落的过程，2018年达到阶段性最高值，随后逐步趋于下降，但仍高于2016年水平。
- 股东权益趋势
- 股东权益在2008年至2011年间持续上升，2008年为5536百万元，2011年达到6517百万元，形成初步增长态势。2012年至2017年间呈现下降趋势，2012年为6291百万元，2017年降至4610百万元。自2018年起，权益规模显著回升，2018年跃升至8386百万元，2019年至2021年持续扩大，2021年达到11599百万元，成为该指标的历史新高。整体上呈现“前期波动下降后期强力扩张”的格局。
- 债务与股东权益比率趋势
- 该比率在2008年为0.68，随后于2009年降至0.56，2010年略回升至0.58，2011年为0.65，2012年上升至0.83，2013年达到1.05，2014年、2015年、2016年逐步上升至1.28、1.42、1.53。2017年出现显著跳升，达到3.21，随后2018年回落至2.03，2019年为1.56，2020年为1.47，2021年进一步降至1.27。该比率的变化显示在2017年前后债务增速显著超过股东权益增速，导致杠杆水平快速上升；随后股东权益的强劲增长与债务的相对回落共同推动比率回落，但2021年的水平仍高于2016及更早年份，体现出总体杠杆水平仍处于较高区间。
- 综合解读与洞见
- 从数据结构看，债务在2017-2018年间经历了突破性增长，达到历史高位，随后在2019-2021年呈现回落态势，反映出再融资节奏放缓或偿还压力的缓解。同期，股东权益在2018年后实现显著扩张，2021年达到近1.16万百万元的水平，显示出资本结构在后期通过权益扩张显著改善。债务对股东权益比率在2017年达到峰值后逐步回落，说明杠杆水平在高点之后有所缓解，虽仍高于2016年及早期水平，但趋势向好。综合来看，债务与权益之间的动态关系体现出在2017年前后实现了较强的资本结构调整，后续通过权益扩张对冲了部分债务增长的影响，推动杠杆逐步趋于稳健，但仍需关注未来债务水平与权益增长的持续性、以及对现金流和利息覆盖的影响。若未来债务继续高企而权益增速放缓，杠杆再度抬升的风险将上升；若权益增长继续强劲且伴随债务管理改善，且比率回落趋势有望持续。
与竞争对手的比较
Warner Bros. Discovery Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Warner Bros. Discovery Inc. | Alphabet Inc. | Charter Communications Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | Walt Disney Co. | |
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| 2020年12月31日 | |||||||
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| 2018年12月31日 | |||||||
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| 2015年12月31日 | |||||||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
与工业部门的比较： 媒体和娱乐
Warner Bros. Discovery Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 媒体和娱乐
| Warner Bros. Discovery Inc. | 媒体和娱乐 | |
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| 2009年12月31日 | ||
| 2008年12月31日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
与行业比较： 通信服务
Warner Bros. Discovery Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 通信服务
| Warner Bros. Discovery Inc. | 通信服务 | |
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| 2021年12月31日 | ||
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| 2008年12月31日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).