Warner Bros. Discovery Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
Discovery， Inc.可获得的净收入（亏损）	1,006)	1,219)	2,069)	594)	(337)
非控制性权益和可赎回非控制性权益应占净利润	191)	136)	144)	87)	24)
非现金费用净额	4,838)	4,483)	4,159)	4,815)	3,837)
经营资产和负债的变化，扣除收购和处置后的净额	(3,237)	(3,099)	(2,973)	(2,920)	(1,895)
经营活动提供的现金	2,798)	2,739)	3,399)	2,576)	1,629)
支付利息的现金，扣除税款¹	558)	525)	680)	496)	232)
购买财产和设备	(373)	(402)	(289)	(147)	(135)
公司的自由现金流 (FCFF)	2,983)	2,862)	3,790)	2,925)	1,726)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Warner Bros. Discovery Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2019 年至 2020 年Warner Bros. Discovery Inc.FCFF有所下降，但随后从 2020 年到 2021 年略有增加。

Warner Bros. Discovery Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	16.00%	22.00%	4.00%	33.00%	35.00%
已付利息，扣除税
税前支付利息的现金	664)	673)	708)	740)	357)
少：支付利息、税金的现金²	106)	148)	28)	244)	125)
支付利息的现金，扣除税款	558)	525)	680)	496)	232)

² 2021 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 664 × 16.00% = 106

Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	26,581)	42,035)	28,601)	33,012)	16,764)
公司的自由现金流 (FCFF)²	2,983)	2,862)	3,790)	2,925)	1,726)
估值比率
EV/FCFF³	8.91	14.69	7.55	11.29	9.71
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Alphabet Inc.	27.17	29.53	28.19	—	—
Comcast Corp.	15.77	20.50	18.00	—	—
Meta Platforms Inc.	15.40	29.48	25.83	—	—
Netflix Inc.	335.37	95.41	—	—	—
Walt Disney Co.	78.66	63.77	143.18	—	—
EV/FCFF扇形
媒体和娱乐	24.79	31.56	32.03	—	—
EV/FCFF工业
通信服务	31.50	25.72	24.63	—	—

³ 2021 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 26,581 ÷ 2,983 = 8.91

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2019年至2020年Warner Bros. Discovery Inc.EV/FCFF有所增加，但随后从2020年至2021年略有下降，未达到2019年的水平。

Warner Bros. Discovery Inc. (NASDAQ:WBD)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)