企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Warner Bros. Discovery Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 查看详情 »
根据提供的数据，可以观察到公司在2017年至2021年期间的经营活动现金流和自由现金流（FCFF）均呈现出增长趋势。具体而言，经营活动提供的现金从2017年的1,629百万逐步增长至2021年的2,798百万，整体表现出稳定提升，表明公司在核心业务中的现金产生能力持续增强。同期，公司的自由现金流也显示出类似的上升趋势，从2017年的1,726百万上升至2021年的2,983百万，增长幅度较显著，反映出公司在保留营运现金之外，仍然可以维持较高的资金剩余，这为未来的投资、偿债或派息提供了财务余地。
此外，从数值变化的角度来看，2020年的现金流数据略有下降，尤其是经营现金流，从3,399百万下降到2,739百万，但在2021年又有所回升，显示出公司可能在2020年面对一些短期压力或特殊事件影响，随后逐步恢复能力。整体来看，2020年的短暂下滑未影响到长期的增长趋势，反而在2021年表现出反弹，显示出公司的财务表现具有一定的韧性和稳定性。
总体而言，该公司在过去五年中显示出持续的现金流改善趋势，表明其核心业务具备良好的现金生成能力和财务稳健性，为未来的战略投资或财务决策提供了稳固基础。这一趋势也可能有助于提升投资者信心，增强公司在行业中的竞争力。
已付利息，扣除税
Warner Bros. Discovery Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 查看详情 »
2 2021 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 664 × 16.00% = 106
根据提供的数据，可以观察到有效所得税税率（EITR）在分析期间内经历了显著的波动。2017年和2018年，税率分别为35%和33%，较高且相对接近，显示公司在这两年间的税负较为稳定。2019年，税率骤降至4%，表明公司可能在这年享受了特殊税收优惠、税收抵免或调整其税务策略，导致实际税负明显减轻。随后，2020年税率回升至22%，2021年继续下降至16%，这或许反映公司税务政策的调整、盈利结构变化或税务筹划的影响。 在支付利息的现金方面，从2017年至2019年，总体呈增长趋势：从232百万逐步提升至680百万，意味着公司在这段时间内借款增加或利息支出增加，可能是为了资金扩张或经营需要。2020年，利息支出略有下降至525百万，但总体仍高于2017年和2018年，显示公司持续有较高的财务杠杆水平。到2021年，利息支付略减至558百万，维护在较高水平，表明公司仍依赖大量借款融资。 综上所述，公司的有效税率在分析期间内表现出较大波动，可能受到税务政策变化和公司财务策略调整的影响。而支付利息的现金流显示出逐年增加的趋势，反映出公司较高的财务杠杆程度和对外借款的持续依赖。此外，这些趋势提示公司在财务管理方面可能采取了调整策略以应对市场和税务环境的变化。
企业价值与 FCFF 比率当前
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 37,871) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 2,983) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 12.70 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Alphabet Inc. | 33.48 |
| Charter Communications Inc. | 18.60 |
| Comcast Corp. | 13.87 |
| Meta Platforms Inc. | 33.47 |
| Netflix Inc. | 70.04 |
| Walt Disney Co. | 24.53 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 媒体和娱乐 | 37.46 |
| EV/FCFF工业 | |
| 通信服务 | 44.32 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 26,581) | 42,035) | 28,601) | 33,012) | 16,764) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 2,983) | 2,862) | 3,790) | 2,925) | 1,726) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 8.91 | 14.69 | 7.55 | 11.29 | 9.71 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 27.17 | 29.53 | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 16.46 | 20.62 | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 15.77 | 20.50 | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.40 | 29.48 | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 335.37 | 95.41 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 78.66 | 63.77 | 143.18 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 24.10 | 30.50 | — | — | — | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 通信服务 | 30.26 | 25.42 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
通过对该公司五个会计年度的财务数据分析，可以观察到一些关键的趋势和变化。
- 企业价值（EV）
- 企业价值在2017年至2018年间显著上升，从16764百万增长至33012百万，表明公司在此期间市值获得了明显提升。随后，2019年出现一定回落至28601百万，但在2020年达到顶峰42035百万，之后又在2021年下降至26581百万。这一波动反映了公司市值受到行业环境或公司自身运营状况变化的影响，尤其是2020年的显著上涨可能受到特殊事件或短期增长驱动的推动。
- 公司的自由现金流（FCFF）
- 自由现金流表现为持续增长的趋势，2017年为1726百万，逐年增加至2019年的3790百万，之后略有波动，2020年小幅下降至2862百万，2021年回升至2983百万。这表明公司在整体上具有较好的现金生成能力，尽管短期内出现了轻微波动，但长远来看自由现金流保持了积极增长的态势，为公司未来的投资或偿债提供了资金支持。
- EV/FCFF比率
- 这一比率在2017年为9.71，之后在2018年上升至11.29，显示市场对公司未来现金流的预期在此期间有所提高。然而，2019年比率下降至7.55，反映市场对公司估值相对现金流的提升放缓或变得更为谨慎。2020年比率大幅上升至14.69，可能表明公司市值增长快于自由现金流，带来了更高的估值风险或市场预期的增强。至2021年，比率回落至8.91，表明市场情绪有所缓和，估值趋于合理或下降。整体而言，该比率的波动揭示投资者对公司未来现金流和整体价值预期存在一定的不确定性和调整。
总体而言，公司的企业价值在过去五年中经历了明显波动，特别是在2020年达到了最高点，随后有所回落。自由现金流显示出持续的增长趋势，反映出公司的现金创造能力较强。比率的变动则提示市场对公司未来盈利能力和估值的预期在不断调整，尤其是在2020年出现的显著上升，可能反映市场对短期增长预期的增强或风险的增加。结合这些数据，该公司在整体运营中展现出一定的成长潜力，但同时也存在估值波动和潜在不确定性的风险。未来，持续关注自由现金流的稳定性以及企业价值与现金流的关系，将有助于更全面评价公司的财务健康状况和市场预期。