股东权益比率回报率 （ROE）
自 2008 年以来
计算
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | Discovery， Inc.可获得的净收入（亏损）1 | ÷ | Total Discovery， Inc. 股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 8.67% | = | 100 | × | 1,006) | ÷ | 11,599) |
| 2020年12月31日 | 11.65% | = | 100 | × | 1,219) | ÷ | 10,464) |
| 2019年12月31日 | 20.92% | = | 100 | × | 2,069) | ÷ | 9,891) |
| 2018年12月31日 | 7.08% | = | 100 | × | 594) | ÷ | 8,386) |
| 2017年12月31日 | -7.31% | = | 100 | × | (337) | ÷ | 4,610) |
| 2016年12月31日 | 23.11% | = | 100 | × | 1,194) | ÷ | 5,167) |
| 2015年12月31日 | 18.97% | = | 100 | × | 1,034) | ÷ | 5,451) |
| 2014年12月31日 | 20.33% | = | 100 | × | 1,139) | ÷ | 5,602) |
| 2013年12月31日 | 17.35% | = | 100 | × | 1,075) | ÷ | 6,196) |
| 2012年12月31日 | 14.99% | = | 100 | × | 943) | ÷ | 6,291) |
| 2011年12月31日 | 17.37% | = | 100 | × | 1,132) | ÷ | 6,517) |
| 2010年12月31日 | 10.49% | = | 100 | × | 653) | ÷ | 6,225) |
| 2009年12月31日 | 9.02% | = | 100 | × | 560) | ÷ | 6,208) |
| 2008年12月31日 | 5.73% | = | 100 | × | 317) | ÷ | 5,536) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
1 以百万计
以下分析基于给定年度数据，聚焦可获得的净收入（亏损）、股东权益以及ROE在2008年至2021年的趋势、波动与潜在含义。
- 可获得的净收入（亏损）的趋势
- 该项在2008年到2016年间呈现以稳步上行为主的波动态势：2008年317、2009年560、2010年653、2011年1132、2012年943、2013年1075、2014年1139、2015年1034、2016年1194，显示出总体盈利能力的改善趋势，但伴随较高的波动。2017年出现明显转折，净亏损达到约-337，指示一次性冲击或经营阶段性恶化。随后2018年回升至594，2019年大幅跃升至2069，创下新高，2020年回落至1219，2021年进一步回落至1006。整体而言，净收入呈现多次剧烈波动，且在2017年前后与2019年出现明显的峰谷。
- 股东权益的趋势
- 2008至2016年间，股东权益在5536至6517之间波动，2017年下降至4610，显示资本结构或净资产经历一次性压缩。2018年起出现显著反弹，2018年跃升至8386，随后2019年、2020年和2021年继续上升，分别达到9891、10464、11599，体现出显著的资本注入或累计留存收益增加，股东权益水平在后期显著高于早期水平，呈现出结构性提升。
- ROE的趋势与波动
- ROE自2008年至2016年维持在较高水平与中等水平之间的波动，2008年5.73%至2016年23.11%之间存在较大变动；2017年因净利润为负而ROE转为-7.31%，2018年回升至7.08%，2019年达到峰值约20.92%，显示盈利能力在高位并且权益基数较大时对ROE产生显著推动作用。2020年ROE降至11.65%，2021年进一步降至8.67%，反映出净利润增速放缓与权益基数高位状态共同作用的结果。总体而言，ROE呈现先上升后经历一次明显的负值，随后在2019年后回升但逐步走低的模式，但长期仍维持在正值区间。
- 变量关系的洞察
- 在2017年出现净亏损的同时ROE转负，揭示盈利能力对资本回报的敏感性；在2019年净利润显著提升且股东权益显著增加的情形下，ROE达到阶段性最高点，表明在盈利能力改善与权益基数上升的共同作用下，资本回报率可获得明显提升。2018年至2021年的股东权益持续上升，与同期净利润的波动相结合，使得ROE在高位区间的持续性受结构性因素驱动，需要结合经营现金流与资本支出等后续数据进行进一步验证。
与竞争对手的比较
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Warner Bros. Discovery Inc. | Alphabet Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | Trade Desk Inc. | Walt Disney Co. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 8.67% | 30.22% | 14.73% | 31.53% | 32.28% | 9.02% | 2.25% |
| 2020年12月31日 | 11.65% | 18.09% | 11.66% | 22.72% | 24.96% | 23.92% | -3.43% |
| 2019年12月31日 | 20.92% | 17.05% | 15.78% | 18.29% | 24.62% | 17.68% | 12.44% |
| 2018年12月31日 | 7.08% | 17.30% | 16.38% | 26.28% | 23.12% | 22.34% | 25.83% |
| 2017年12月31日 | -7.31% | 8.30% | 33.11% | 21.43% | 15.60% | 20.68% | 21.74% |
| 2016年12月31日 | 23.11% | 14.01% | 16.12% | 17.26% | 6.97% | 12.46% | 21.71% |
| 2015年12月31日 | 18.97% | 13.59% | 15.62% | 8.34% | 5.52% | — | 18.83% |
| 2014年12月31日 | 20.33% | 13.82% | 15.90% | 8.14% | 14.36% | — | 16.68% |
| 2013年12月31日 | 17.35% | 14.80% | 13.45% | 9.70% | 8.43% | — | 13.51% |
| 2012年12月31日 | 14.99% | 14.97% | 12.57% | 0.45% | 2.30% | — | 14.29% |
| 2011年12月31日 | 17.37% | 16.75% | 8.80% | — | 35.18% | — | 12.86% |
| 2010年12月31日 | 10.49% | 18.39% | 8.20% | — | 55.44% | — | 10.56% |
| 2009年12月31日 | 9.02% | 18.11% | 8.52% | — | 58.18% | — | 9.80% |
| 2008年12月31日 | 5.73% | 14.97% | 6.30% | — | 23.92% | — | 13.70% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
与工业部门的比较： 媒体和娱乐
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 媒体和娱乐
| Warner Bros. Discovery Inc. | 媒体和娱乐 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 8.67% | 23.65% |
| 2020年12月31日 | 11.65% | 14.92% |
| 2019年12月31日 | 20.92% | 16.36% |
| 2018年12月31日 | 7.08% | 20.24% |
| 2017年12月31日 | -7.31% | 17.88% |
| 2016年12月31日 | 23.11% | 16.09% |
| 2015年12月31日 | 18.97% | 13.93% |
| 2014年12月31日 | 20.33% | 13.96% |
| 2013年12月31日 | 17.35% | 13.73% |
| 2012年12月31日 | 14.99% | 13.09% |
| 2011年12月31日 | 17.37% | 13.20% |
| 2010年12月31日 | 10.49% | 12.67% |
| 2009年12月31日 | 9.02% | 12.06% |
| 2008年12月31日 | 5.73% | 11.13% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
与行业比较： 通信服务
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 通信服务
| Warner Bros. Discovery Inc. | 通信服务 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 8.67% | 20.32% |
| 2020年12月31日 | 11.65% | 11.52% |
| 2019年12月31日 | 20.92% | 15.27% |
| 2018年12月31日 | 7.08% | 17.89% |
| 2017年12月31日 | -7.31% | 22.84% |
| 2016年12月31日 | 23.11% | 16.35% |
| 2015年12月31日 | 18.97% | 16.38% |
| 2014年12月31日 | 20.33% | 14.00% |
| 2013年12月31日 | 17.35% | 16.63% |
| 2012年12月31日 | 14.99% | 10.32% |
| 2011年12月31日 | 17.37% | 8.87% |
| 2010年12月31日 | 10.49% | 13.88% |
| 2009年12月31日 | 9.02% | 11.62% |
| 2008年12月31日 | 5.73% | 12.77% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).