企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Warner Bros. Discovery Inc., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
从提供的财务数据可以观察到，公司在2017年至2021年的整体经营表现呈现出明显的增长趋势。首先，净收入（亏损）方面，2017年为亏损337百万美元，之后逐步改善，2018年转为盈利594百万美元，至2019年实现大幅跃升至2,069百万美元。2020年虽然略有回落，但仍保持在1,219百万美元，2021年保持较高水平，为1,006百万美元。这表明公司在这五年期间的营收状况显著改善，盈利能力不断增强。
在税前利润（EBT）方面，2017年出现亏损137百万美元，至2018年实现盈利1,022百万美元，2019年进一步提升至2,294百万美元。2020年稍有放缓，为1,728百万美元，但仍处于较高水平，2021年为1,433百万美元。这表明公司税前盈利持续上升，表现出较强的盈利能力和盈利稳定性。
息税前利润（EBIT）方面，2017年为338百万美元，逐年增长至2018年的1,751百万美元和2019年的2,971百万美元，显示出经营利润的稳步提升。2020年略有下降至2,376百万美元，2021年再小幅下降至2,066百万美元，但整体仍在高位，说明公司的核心经营利润具有较好的增长基础，虽然近年来略现波动，但总体趋势偏向正面。
在EBITDA方面，数据表现出非常明显的持续增长。2017年为2,578百万美元，2018年激增至6,437百万美元，2019年进一步达到7,171百万美元，2020年略降至6,691百万美元，2021年回升至7,149百万美元。这一指标的持续增长表明公司的现金生成能力稳步增强，经营效率不断提升，财务健康状况有所改善。
综上所述，五年期间公司各项财务指标均表现出持续改善的趋势，展现出稳健的盈利增长能力和经营效率。尽管个别年度存在一定波动，但整体来看，公司在营收、利润及现金流方面均实现了显著的提升，为未来的持续发展奠定了坚实的基础。需要关注的是，部分指标在2020年和2021年出现的微幅波动，可能与行业环境或公司调整策略有关，建议持续跟踪后续财务表现以判断其稳定性和持续性。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Warner Bros. Discovery Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 37,871) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 7,149) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 5.30 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Alphabet Inc. | 21.21 |
| Comcast Corp. | 4.37 |
| Meta Platforms Inc. | 15.62 |
| Netflix Inc. | 11.65 |
| Trade Desk Inc. | 18.71 |
| Walt Disney Co. | 12.21 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 媒体和娱乐 | 27.96 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 通信服务 | 19.93 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Warner Bros. Discovery Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 26,581) | 42,035) | 28,601) | 33,012) | 16,764) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 7,149) | 6,691) | 7,171) | 6,437) | 2,578) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 3.72 | 6.28 | 3.99 | 5.13 | 6.50 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 18.08 | — | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 8.45 | — | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 10.85 | — | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 9.51 | — | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 231.53 | 244.46 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 34.53 | 60.13 | — | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 14.78 | — | — | — | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 通信服务 | 11.67 | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到公司在2017年至2021年期间的若干关键财务指标的变化和趋势。
- 企业价值（EV）
- 企业价值在2017年至2018年期间显著上升，从16764百万增长到33012百万，增幅较大。之后在2019年有所回落，降至28601百万，之后在2020年大幅上升至42035百万，显示出公司在2020年期间资产价值有较强的增长动力。2021年则出现下降至26581百万，但仍明显高于2017年水平，整体呈现波动性上升的态势。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA在2017年至2018年期间实现快速增长，从2578百万升至6437百万，增长幅度显著。2019年略有上升至7171百万，表明公司的盈利能力持续提升。2020年略有回落至6691百万，但在2021年略微上升至7149百万，显示出盈利水平相对稳定，并有逐步改善的趋势。
- EV/EBITDA
- 该财务比率反映公司企业价值与盈利能力之间的关系。2017年至2019年，该比率逐年下降，从6.5降至3.99，表明市场对于公司盈利的评估逐步提高或公司估值相对盈利能力有所改善。2020年比率升至6.28，说明公司在该年度估值提升或盈利对应关系发生了变化。2021年比率进一步下降至3.72，恢复至较低水平，可能意味着公司估值相对盈利能力有所改善或市场对其盈利能力给予更高的评价。
综上所述，公司在分析期间经历了显著的增长周期，尤其是在企业价值的波动中反映出市场对其未来潜力的不同预期。盈利能力（以EBITDA衡量）保持稳步上升，表明公司盈利基础得到了巩固。企业价值与EBITDA的比率波动则揭示了投资者对公司估值的变化动态，尤其是在2020年出现的较高比率可能对应市场对其短期增长预期的提升，而2021年的下降则可能指示市场对盈利能力的持续信心。整体来看，这些财务指标的变化显示公司在分析期内经历了规模的扩张、盈利能力的改善以及市场估值的波动，反映出公司在其发展轨迹中存在一定的波动性，但整体趋势偏向增长。