活动比率衡量公司执行日常任务的效率，例如应收账款的收集和库存管理。

短期活动比率（摘要）
存货周转率
应收账款周转率
应付账款周转率
营运资金周转率
库存周转天数
应收账款周转天数
运行周期
应付账款周转天数
现金周转周期

lululemon athletica inc.、短期活动比率（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
离职率
存货周转率	2.94	2.83	2.31	2.59	2.65	2.99	2.33	2.90	3.04	3.03	2.38	2.30	2.36	2.50	1.88	2.10	2.25	2.74	2.62	2.96	2.93
应收账款周转率	67.91	58.23	44.24	78.30	76.11	88.11	70.99	79.20	77.78	77.10	85.85	83.21	79.07	61.02	77.64	86.34	84.75	81.25	77.74	98.38	87.37
应付账款周转率	16.86	14.54	13.08	11.95	14.38	15.91	10.85	13.05	15.65	11.51	12.78	12.79	12.96	20.95	10.86	11.81	9.30	9.14	10.89	11.50	10.90
营运资金周转率	5.09	4.67	5.32	5.53	5.35	4.95	5.65	4.75	4.12	3.96	4.79	4.56	4.73	4.86	5.69	5.98	6.06	5.17	4.91	4.27	3.86
平均天数
库存周转天数	124	129	158	141	138	122	157	126	120	120	154	159	155	146	195	174	162	133	139	123	125
更多：应收账款周转天数	5	6	8	5	5	4	5	5	5	5	4	4	5	6	5	4	4	4	5	4	4
运行周期	129	135	166	146	143	126	162	131	125	125	158	163	160	152	200	178	166	137	144	127	129
少：应付账款周转天数	22	25	28	31	25	23	34	28	23	32	29	29	28	17	34	31	39	40	34	32	33
现金周转周期	107	110	138	115	118	103	128	103	102	93	129	134	132	135	166	147	127	97	110	95	96

该企业的运营效率在分析期间内呈现出明显的波动趋势，重点体现在存货管理、应付账款支付策略以及由此驱动的现金周转周期上。

存货管理效率: 存货周转率在观察期内波动显著。从2021年的较高水平起步，在2022年10月触底至1.88，对应库存周转天数达到峰值195天，表明该阶段出现了严重的存货积压。随后，存货管理效率在2024年1月至4月期间迅速改善，周转率回升至3.03-3.04，周转天数降至120天的低点。尽管在2025年11月周转天数再次回升至158天，但至2026年5月已重新优化至124天。
应收账款回收情况: 应收账款周转表现出极高且稳定的效率。应收账款周转率大多维持在70至90之间，周转天数绝大多数时期保持在4至5天。即使在2025年11月出现小幅波动升至8天，整体依然显示出极快的回款速度，表明其在销售端具有极强的现金回收能力。
应付账款支付趋势: 应付账款周转率呈现不规则波动。2023年1月周转率激增至20.95，周转天数缩短至17天，反映出该时点对供应商的支付速度显著加快。此后，支付周期逐步回升并在22至34天之间波动。到2026年5月，应付账款周转率为16.86，周转天数维持在22天，显示出支付策略的动态调整。
营运资金与现金周转分析: 营运资金周转率在2022年5月达到峰值6.06，随后在3.96至5.65区间波动，整体保持在较高水平。运行周期与现金周转周期与存货周转率高度正相关。在存货积压最严重的2022年10月，运行周期达到200天，现金周转周期攀升至166天，流动性压力达到顶峰。随着2024年初存货效率的提升，现金周转周期一度下降至93天。至2026年5月，现金周转周期维持在107天，显示其流动性管理在经历大幅波动后趋于平稳。

离职率

平均天数比率

lululemon athletica inc.、存货周转率、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据 (以千美元计)
销售成本	1,132,785)	1,642,913)	1,140,004)	1,048,017)	987,534)	1,429,545)	995,054)	958,893)	933,823)	1,301,678)	947,554)	910,654)	849,987)	1,244,219)	818,037)	812,852)	743,070)	892,941)	621,028)	607,932)	526,151)
库存	1,687,088)	1,700,753)	1,997,844)	1,722,570)	1,652,091)	1,442,081)	1,800,893)	1,429,043)	1,345,267)	1,323,602)	1,663,617)	1,660,753)	1,580,313)	1,447,367)	1,741,716)	1,462,076)	1,275,040)	966,481)	943,900)	789,836)	732,890)
短期活动比率
存货周转率¹	2.94	2.83	2.31	2.59	2.65	2.99	2.33	2.90	3.04	3.03	2.38	2.30	2.36	2.50	1.88	2.10	2.25	2.74	2.62	2.96	2.93
基准
存货周转率竞争对手²
Nike Inc.	—	—	3.68	3.54	3.32	3.54	3.56	3.40	3.34	3.79	3.72	3.62	3.34	3.42	3.19	2.92	2.67	3.00	3.27	3.85	3.77

¹ Q1 2027 计算
存货周转率 = (销售成本_{Q1 2027} + 销售成本_{Q4 2026} + 销售成本_{Q3 2026} + 销售成本_{Q2 2026}) ÷ 库存
= (1,132,785 + 1,642,913 + 1,140,004 + 1,048,017) ÷ 1,687,088 = 2.94

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

销售成本呈现出持续增长的态势，并伴有显著的季节性波动特征。

整体规模扩张: 销售成本从2021年5月的5.26亿美元逐步上升至2026年5月的11.33亿美元，反映出业务规模在分析期间内得到了显著扩大。
季节性峰值: 数据显示，每年的1月或2月会出现明显的成本峰值，例如2024年1月和2026年2月的数值均大幅高于同期其他月份，这表明该时段存在较高的成本支出压力。

库存水平在整体上升通道中表现出明显的周期性累积与释放模式。

库存总量趋势: 库存金额从2021年5月的7.33亿美元增长至2026年5月的16.87亿美元，增长幅度与销售成本的增幅相匹配。
周期性波动: 库存通常在每年的10月至11月期间达到顶峰，例如2022年10月和2025年11月均出现了较高的库存持有量，随后在次年第一季度出现下降，符合零售业备货与销售的典型周期。

存货周转率反映了资产管理效率的动态调整过程。

效率波动范围: 存货周转率在1.88至3.04之间波动，整体处于动态平衡状态。
低谷与恢复: 在2022年10月，周转率降至1.88的最低点，这与当时库存规模的快速扩张相吻合，表明该阶段存在一定的库存积压。随后在2024年第一季度回升至3.04的峰值，显示出库存管理效率的显著改善。
相关性观察: 周转率的走势与库存量的变动呈负相关，在库存达到峰值的季度，周转率通常处于低位；而在库存回落且销售成本维持高位的季度，周转效率则得到提升。

lululemon athletica inc.、应收账款周转率、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据 (以千美元计)
净收入	2,471,603)	3,640,801)	2,565,920)	2,525,219)	2,370,660)	3,611,497)	2,396,660)	2,371,078)	2,208,891)	3,205,103)	2,204,218)	2,209,165)	2,000,792)	2,771,838)	1,856,889)	1,868,328)	1,613,463)	2,129,113)	1,450,421)	1,450,618)	1,226,465)
应收账款净额	164,973)	190,657)	250,304)	139,258)	141,241)	120,173)	143,418)	126,121)	126,349)	124,769)	107,004)	106,221)	107,468)	132,906)	96,179)	81,784)	78,391)	77,001)	75,343)	56,150)	56,956)
短期活动比率
应收账款周转率¹	67.91	58.23	44.24	78.30	76.11	88.11	70.99	79.20	77.78	77.10	85.85	83.21	79.07	61.02	77.64	86.34	84.75	81.25	77.74	98.38	87.37
基准
应收账款周转率竞争对手²
Nike Inc.	—	—	8.67	8.11	9.36	9.82	10.65	9.24	10.50	11.60	11.40	10.78	10.84	12.40	11.22	9.03	9.51	10.01	12.23	12.36	10.64

¹ Q1 2027 计算
应收账款周转率 = (净收入_{Q1 2027} + 净收入_{Q4 2026} + 净收入_{Q3 2026} + 净收入_{Q2 2026}) ÷ 应收账款净额
= (2,471,603 + 3,640,801 + 2,565,920 + 2,525,219) ÷ 164,973 = 67.91

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

净收入在分析期间内呈现出显著的增长态势，并伴随强烈的季节性波动。每年的第一季度（通常在1月或2月）出现收入峰值，例如2024年1月达到32.05亿美元，2025年2月攀升至36.11亿美元，2026年2月维持在36.41亿美元的高位。相比之下，第二季度（4月或5月）通常为年度低点，这种循环模式在各年度间保持高度一致。

应收账款规模趋势: 应收账款净额随营收规模的扩大而整体呈上升趋势。数值从2021年5月的5696万美元逐步增长，在2025年11月达到最高点2.5亿美元。尽管在2026年初有所回落，但整体水平远高于分析初期，表明信贷销售规模有所扩张。
回款效率分析: 应收账款周转率在观察期内整体呈现下降趋势，显示回款效率有所降低。该指标在2021年曾达到98.38的高点，但随后出现波动下滑，并在2025年11月跌至最低值44.24。尽管在2026年有所回升，但其周转速度仍未恢复至分析初期的水平。
综合关联分析: 收入的增长与应收账款余额的增加在方向上保持一致，但周转率的下滑表明应收账款的增长速度超过了收入的增长速度。尤其在2025年第四季度，周转率的剧烈下降与应收账款余额的峰值同步出现，反映出该阶段资产流动性的短期减弱。

lululemon athletica inc.、应付账款周转率、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据 (以千美元计)
销售成本	1,132,785)	1,642,913)	1,140,004)	1,048,017)	987,534)	1,429,545)	995,054)	958,893)	933,823)	1,301,678)	947,554)	910,654)	849,987)	1,244,219)	818,037)	812,852)	743,070)	892,941)	621,028)	607,932)	526,151)
应付帐款	294,323)	331,421)	352,160)	373,333)	303,975)	271,406)	385,960)	317,348)	261,605)	348,441)	309,324)	298,914)	287,464)	172,732)	300,870)	259,927)	308,086)	289,728)	227,067)	203,546)	196,934)
短期活动比率
应付账款周转率¹	16.86	14.54	13.08	11.95	14.38	15.91	10.85	13.05	15.65	11.51	12.78	12.79	12.96	20.95	10.86	11.81	9.30	9.14	10.89	11.50	10.90
基准
应付账款周转率竞争对手²
Nike Inc.	—	—	9.53	7.37	7.15	7.62	8.65	8.34	8.22	9.99	12.28	10.66	10.62	10.11	10.63	9.68	7.64	7.51	9.09	8.95	11.84

¹ Q1 2027 计算
应付账款周转率 = (销售成本_{Q1 2027} + 销售成本_{Q4 2026} + 销售成本_{Q3 2026} + 销售成本_{Q2 2026}) ÷ 应付帐款
= (1,132,785 + 1,642,913 + 1,140,004 + 1,048,017) ÷ 294,323 = 16.86

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

销售成本在观察期内呈现出明显的持续增长趋势，并伴随强烈的季节性波动特征。每年的第一季度（1月至2月）成本支出均出现大幅峰值，且该峰值水平随年度递增，反映出业务规模的扩张以及特定季度需求的集中性。

销售成本模式: 销售成本从2021年5月的5.26亿美元增加至2026年5月的11.33亿美元。年度峰值从2022年1月的8.93亿美元攀升至2026年2月的16.43亿美元，显示出成本规模在五年期间显著提升。
应付账款变动: 应付账款余额在1.73亿美元至3.86亿美元之间波动。在2023年1月出现低谷后，该指标在2024年后整体重心上移，近期波动区间主要集中在2.94亿美元至3.73亿美元之间。
周转效率分析: 应付账款周转率在9.14至20.95之间波动。2023年1月出现异常高点（20.95），随后指标回落并稳定在11至17的区间内。这种波动趋势表明供应商付款周期在不同阶段进行了调整。

综合分析表明，在销售成本快速增长以支持规模扩张的同时，应付账款的增长并非线性同步，而是呈现周期性波动。周转率在较高水平的运行表明其在维持供应链资金流转方面具有较高的效率，且能够根据季度需求灵活调整债务规模。

lululemon athletica inc.、营运资金周转率、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据 (以千美元计)
流动资产	3,994,575)	4,262,701)	3,923,661)	3,528,728)	3,582,517)	3,980,302)	3,605,289)	3,571,744)	3,768,087)	4,060,577)	3,364,899)	3,323,933)	3,053,302)	3,159,453)	2,634,181)	2,387,094)	2,303,240)	2,614,853)	2,311,294)	2,275,307)	2,253,452)
少：流动负债	1,794,316)	1,887,548)	1,842,179)	1,557,346)	1,572,385)	1,839,630)	1,803,533)	1,468,651)	1,383,571)	1,631,261)	1,448,114)	1,386,370)	1,256,771)	1,492,198)	1,322,835)	1,207,210)	1,206,891)	1,405,334)	1,118,020)	981,354)	964,814)
营运资金	2,200,259)	2,375,153)	2,081,482)	1,971,382)	2,010,132)	2,140,672)	1,801,756)	2,103,093)	2,384,516)	2,429,316)	1,916,785)	1,937,563)	1,796,531)	1,667,255)	1,311,346)	1,179,884)	1,096,349)	1,209,519)	1,193,274)	1,293,953)	1,288,638)

净收入	2,471,603)	3,640,801)	2,565,920)	2,525,219)	2,370,660)	3,611,497)	2,396,660)	2,371,078)	2,208,891)	3,205,103)	2,204,218)	2,209,165)	2,000,792)	2,771,838)	1,856,889)	1,868,328)	1,613,463)	2,129,113)	1,450,421)	1,450,618)	1,226,465)
短期活动比率
营运资金周转率¹	5.09	4.67	5.32	5.53	5.35	4.95	5.65	4.75	4.12	3.96	4.79	4.56	4.73	4.86	5.69	5.98	6.06	5.17	4.91	4.27	3.86
基准
营运资金周转率竞争对手²
Nike Inc.	—	—	3.77	3.76	3.58	3.62	3.57	3.57	3.47	3.47	3.28	3.30	3.26	3.21	3.07	2.85	2.63	2.67	2.58	2.53	2.55

¹ Q1 2027 计算
营运资金周转率 = (净收入_{Q1 2027} + 净收入_{Q4 2026} + 净收入_{Q3 2026} + 净收入_{Q2 2026}) ÷ 营运资金
= (2,471,603 + 3,640,801 + 2,565,920 + 2,525,219) ÷ 2,200,259 = 5.09

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

分析报告重点关注净收入、营运资金及其周转率在观察周期内的演变趋势。

净收入增长与季节性模式: 净收入在整个分析期间呈现出显著的增长趋势，并伴有规律性的季节性波动。收入峰值集中在每年的第一季度（1月至2月），例如2024年1月、2025年2月和2026年2月的净收入分别达到了320.5万美元、361.1万美元和364.1万美元。相比之下，其他季度的净收入则保持在较低的基准线，但整体基准线随时间推移而提高，从2021年的120万至140万美元区间上升至2024年后的230万至250万美元区间。
营运资金的变动趋势: 营运资金在2021年至2022年间保持在110万至130万美元的相对稳定区间。从2023年起，营运资金规模显著扩大，在2024年1月达到峰值242.9万美元。随后，该数值在180万至240万美元之间波动。营运资金的增加表明资产规模的扩张，或在经营规模扩大过程中对流动资金需求的提升。
营运资金周转率的效率分析: 营运资金周转率在3.86至6.06之间波动，反映了资金利用效率的动态变化。周转率在2022年5月达到最高点6.06，显示出极高的资产利用率。然而，在营运资金达到峰值的2024年1月，周转率降至3.96的低点，这表明资金规模的快速扩张在短期内摊薄了周转效率。在分析周期的后期，周转率回升并稳定在4.67至5.65之间，显示出资金规模增加后，运营效率已重新达到平衡状态。
综合财务关联分析: 净收入的持续增长与营运资金的规模扩张在时间轴上具有一致性。尽管营运资金的增加曾导致周转率在短期内下降，但随后的效率回升表明，规模的扩张得到了业务增长的有效支撑。高额的季节性净收入峰值与营运资金的波动形成了互补，显示出企业在维持高流动性储备的同时，能够实现强劲的盈利增长。

lululemon athletica inc.、库存周转天数、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据
存货周转率	2.94	2.83	2.31	2.59	2.65	2.99	2.33	2.90	3.04	3.03	2.38	2.30	2.36	2.50	1.88	2.10	2.25	2.74	2.62	2.96	2.93
短期活动比率 (天数)
库存周转天数¹	124	129	158	141	138	122	157	126	120	120	154	159	155	146	195	174	162	133	139	123	125
基准 (天数)
库存周转天数竞争对手²
Nike Inc.	—	—	99	103	110	103	102	107	109	96	98	101	109	107	114	125	137	122	112	95	97

¹ Q1 2027 计算
库存周转天数 = 365 ÷ 存货周转率
= 365 ÷ 2.94 = 124

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

库存管理效率在观察周期内呈现出明显的波动趋势，主要经历了效率下滑、快速恢复以及后续震荡企稳三个阶段。

存货周转率趋势: 存货周转率在2021年至2022年上半年维持在2.1至2.9之间。随后出现明显下降，在2022年10月30日触及1.88的低点。自2023年初起，该指标开始回升，并在2024年第一季度达到3.04的峰值。在随后的期间内，周转率在2.31至2.94之间波动，显示出库存周转速度在经历低谷后已恢复至相对高效的水平。
库存周转天数变化: 库存周转天数的走势与周转率呈反向相关。在2022年10月30日，周转天数达到最高值195天，反映出该阶段库存积压较为严重，产品从入库到销售的周期显著拉长。此后，周转天数迅速下降，并在2024年1月至4月期间低至120天，表明库存流转速度大幅提升，资金占用时间缩短。
综合分析洞见: 数据表明，在2022年下半年出现了一次显著的库存周转低谷，导致效率下降且库存积压增加。然而，在随后的四个季度中，管理效率得到了快速修复，周转天数从峰值的195天回落至120天左右。近期数据表明，库存管理已进入一个相对稳定的区间，周转天数主要在124至158天之间波动，整体运营效率保持在较高水平。

lululemon athletica inc.、应收账款周转天数、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据
应收账款周转率	67.91	58.23	44.24	78.30	76.11	88.11	70.99	79.20	77.78	77.10	85.85	83.21	79.07	61.02	77.64	86.34	84.75	81.25	77.74	98.38	87.37
短期活动比率 (天数)
应收账款周转天数¹	5	6	8	5	5	4	5	5	5	5	4	4	5	6	5	4	4	4	5	4	4
基准 (天数)
应收账款周转天数竞争对手²
Nike Inc.	—	—	42	45	39	37	34	40	35	31	32	34	34	29	33	40	38	36	30	30	34

¹ Q1 2027 计算
应收账款周转天数 = 365 ÷ 应收账款周转率
= 365 ÷ 67.91 = 5

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在观察期间内，应收账款的管理呈现出高效且相对稳定的特征，尽管在后期出现了波动。

应收账款周转率: 该指标在2021年5月至2025年2月期间维持在较高水平，大部分数值分布在70至90之间，显示出较强的资产变现能力。然而，从2025年11月起，周转率出现显著下降，最低跌至44.24，随后在2026年初开始逐步回升至67.91。这种波动表明在2025年第四季度，回款速度有所放缓。
应收账款周转天数: 周转天数在绝大多数季度保持在4至5天的极低水平，反映了极短的信用回收周期。在2023年1月以及2025年11月，该数值分别上升至6天和8天，这与同期周转率的下降相对应。尽管在2025年11月达到峰值，但随后在2026年5月重新回落至5天，显示出回款效率在短期波动后迅速恢复至常态。

整体趋势显示，相关款项的回收效率极高，且具备较强的自我修正能力。尽管在2025年下半年经历了短暂的效率下降，但整体运营模式依然保持了快速周转的特点。

lululemon athletica inc.、运行周期、计算（季度数据）

天数

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据
库存周转天数	124	129	158	141	138	122	157	126	120	120	154	159	155	146	195	174	162	133	139	123	125
应收账款周转天数	5	6	8	5	5	4	5	5	5	5	4	4	5	6	5	4	4	4	5	4	4
短期活动比率
运行周期¹	129	135	166	146	143	126	162	131	125	125	158	163	160	152	200	178	166	137	144	127	129
基准
运行周期竞争对手²
Nike Inc.	—	—	141	148	149	140	136	147	144	127	130	135	143	136	147	165	175	158	142	125	131

¹ Q1 2027 计算
运行周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数
= 124 + 5 = 129

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

运行周期在分析期间呈现出明显的波动趋势，其走势与库存周转天数高度正相关，反映出库存管理是影响整体营运效率的核心因素。

库存周转天数: 该指标在2021年至2022年间经历了显著上升，在2022年10月30日达到195天的峰值，表明当时库存积压程度较高或销售速度放缓。随后，该指标在2023年初迅速回落至120天左右，显示出库存管理效率的改善。在随后的周期中，库存周转天数在120天至160天之间波动，呈现出一定的季节性特征，并在2025年至2026年期间维持在124天至158天的区间内。
应收账款周转天数: 该指标在整个观察期内保持在极低水平，绝大多数时间维持在4至6天之间，最高仅为8天。这表明销售回款速度极快，资金占用时间极短，具有极强的现金回收能力。
运行周期: 运行周期的变动几乎完全由库存周转天数的波动驱动。周期最高点出现在2022年10月30日的200天，最低点出现在2021年8月1日的127天及2024年初的125天。整体趋势显示，在经历2022年的大幅扩张后，运行周期在2023年后趋于相对稳定，尽管仍存在季度性起伏。

综合分析显示，营运资金效率主要受制于库存周转速度。应收账款的高效回收抵消了部分库存积压带来的压力，但库存水平的波动仍直接决定了整体运行周期的长短。

lululemon athletica inc.、应付账款周转天数、计算（季度数据）

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据
应付账款周转率	16.86	14.54	13.08	11.95	14.38	15.91	10.85	13.05	15.65	11.51	12.78	12.79	12.96	20.95	10.86	11.81	9.30	9.14	10.89	11.50	10.90
短期活动比率 (天数)
应付账款周转天数¹	22	25	28	31	25	23	34	28	23	32	29	29	28	17	34	31	39	40	34	32	33
基准 (天数)
应付账款周转天数竞争对手²
Nike Inc.	—	—	38	50	51	48	42	44	44	37	30	34	34	36	34	38	48	49	40	41	31

¹ Q1 2027 计算
应付账款周转天数 = 365 ÷ 应付账款周转率
= 365 ÷ 16.86 = 22

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

分析显示，应付账款周转率在观察期内呈现波动上升的趋势，反映出供应商付款周期的动态调整与结算速度的加快。

周转率的波动模式: 在2021年至2022年期间，应付账款周转率主要在9.14至11.81之间波动，处于相对稳定的区间。2023年1月29日出现了一个显著的异常峰值，周转率骤升至20.95，随后在2023年至2024年间回落并维持在10.85至15.65之间。进入2025年后，该指标再次表现出增长态势，至2026年5月3日达到16.86，显示出整体周转效率的提升。
付款天数的演变趋势: 应付账款周转天数与周转率呈反向关系。在2021年至2022年，付款天数较长，维持在31至40天之间。2023年1月，付款天数降至最低点17天，与周转率的峰值相对应，表明该时期的供应商结算速度极快。此后，付款天数在23至34天之间波动，但从2025年起呈现出明显的下降趋势，最终在2026年5月缩短至22天。
财务洞察: 数据的整体走势表明，结算周期在经历了一段相对宽松的阶段后，逐渐向更短的支付周期转移。周转率的提升和周转天数的减少，意味着在观察期的后期，应付账款的清偿速度加快，这可能与供应商信用条款的变更、供应商议价能力的提升或企业现金流管理策略的调整有关。

lululemon athletica inc.、现金周转周期、计算（季度数据）

天数

	2026年5月3日	2026年2月1日	2025年11月2日	2025年8月3日	2025年5月4日	2025年2月2日	2024年10月27日	2024年7月28日	2024年4月28日	2024年1月28日	2023年10月29日	2023年7月30日	2023年4月30日	2023年1月29日	2022年10月30日	2022年7月31日	2022年5月1日	2022年1月30日	2021年10月31日	2021年8月1日	2021年5月2日
部分财务数据
库存周转天数	124	129	158	141	138	122	157	126	120	120	154	159	155	146	195	174	162	133	139	123	125
应收账款周转天数	5	6	8	5	5	4	5	5	5	5	4	4	5	6	5	4	4	4	5	4	4
应付账款周转天数	22	25	28	31	25	23	34	28	23	32	29	29	28	17	34	31	39	40	34	32	33
短期活动比率
现金周转周期¹	107	110	138	115	118	103	128	103	102	93	129	134	132	135	166	147	127	97	110	95	96
基准
现金周转周期竞争对手²
Nike Inc.	—	—	103	98	98	92	94	103	100	90	100	101	109	100	113	127	127	109	102	84	100

¹ 现金周转周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数 – 应付账款周转天数
= 124 + 5 – 22 = 107

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

通过对运营效率指标的分析，各项财务比率呈现出明显的周期性波动与结构性特征。

库存周转效率: 库存周转天数表现出强烈的季节性趋势。该指标通常在每年的第四季度（10月至11月）上升至峰值，例如2022年10月达到195天的最高点，2024年10月上升至157天，以及2025年11月达到158天。而在每年的第一季度（1月至2月）则出现显著下降，最低值分别在2024年1月和2026年2月录得120天和129天。这种模式表明，库存水平在年底前有计划地增加，以应对高峰需求的季节性波动。
应收账款与应付账款管理: 应收账款周转天数在整个分析周期内保持极高的稳定性，绝大多数时间维持在4至6天之间，仅在2025年11月短暂上升至8天。这反映出极强的款项回收能力。相比之下，应付账款周转天数波动较为剧烈，区间在17天至40天之间。其中，2023年1月出现显著低点（17天），随后在2024年至2026年间逐渐趋于22至34天的区间波动。
现金周转周期: 现金周转周期的走势与库存周转天数高度正相关，表明库存管理是影响整体现金流动性的核心因素。该周期在2022年10月达到峰值166天，而在2024年1月降至最低点93天。整体来看，现金周转周期在93天至166天之间波动，其波动幅度主要由库存积压的季节性周期驱动，而应收和应付账款的变动对整体周期的影响相对次要。

综合分析表明，运营效率受季节性库存策略主导。虽然应收账款端维持了极高的周转效率，但现金周转周期的压力主要集中在年度末的库存积累阶段。

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

短期活动比率分析
季度数据

短期活动比率（摘要）

离职率

平均天数比率

存货周转率

应收账款周转率

应付账款周转率

营运资金周转率

库存周转天数

应收账款周转天数

运行周期

应付账款周转天数

现金周转周期

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

短期活动比率分析 季度数据

短期活动比率（摘要）

离职率

平均天数比率

存货周转率

应收账款周转率

应付账款周转率

营运资金周转率

库存周转天数

应收账款周转天数

运行周期

应付账款周转天数

现金周转周期

短期活动比率分析
季度数据