收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。

lululemon athletica inc.、资产负债表计算应计总额

以千美元计

	2026年2月1日	2025年2月2日	2024年1月28日	2023年1月29日	2022年1月30日	2021年1月31日
经营性资产
总资产	8,456,743)	7,603,292)	7,091,941)	5,607,038)	4,942,478)	4,185,215)
少：现金及现金等价物	1,807,202)	1,984,336)	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)
经营性资产	6,649,541)	5,618,956)	4,847,970)	4,452,171)	3,682,607)	3,034,698)
经营负债
负债合计	3,494,903)	3,279,245)	2,859,860)	2,458,239)	2,202,432)	1,626,649)
经营负债	3,494,903)	3,279,245)	2,859,860)	2,458,239)	2,202,432)	1,626,649)

净营业资产¹	3,154,638)	2,339,711)	1,988,110)	1,993,932)	1,480,175)	1,408,049)
基于资产负债表的应计项目合计²	814,927)	351,601)	(5,822)	513,757)	72,126)	—)
财务比率
基于资产负债表的应计比率³	29.66%	16.25%	-0.29%	29.58%	4.99%	—
基准
基于资产负债表的应计比率竞争对手⁴
Nike Inc.	—	2.28%	-4.21%	4.57%	29.46%	-2.48%
基于资产负债表的应计比率扇形
耐用消费品和服装	0.00%	4.43%	-3.65%	7.74%	26.43%	—
基于资产负债表的应计比率工业
非必需消费品	0.00%	16.70%	12.07%	12.01%	13.04%	—

¹ 2026 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 6,649,541 – 3,494,903 = 3,154,638

² 2026 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产₂₀₂₆ – 净营业资产₂₀₂₅
= 3,154,638 – 2,339,711 = 814,927

³ 2026 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 814,927 ÷ [(3,154,638 + 2,339,711) ÷ 2] = 29.66%

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净营业资产: 数据显示，净营业资产在2022年至2026年期间呈现显著增长趋势。从2022年的1480175千美元增长到2026年的3154638千美元，增幅超过一倍。虽然2023年增长最为显著，但随后几年也保持了持续的增长态势。这表明公司在扩大其资产规模和运营能力方面取得了积极进展。
基于资产负债表的应计总计项目: 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2022年为72126千美元，2023年大幅增加至513757千美元。2024年出现负值，为-5822千美元，随后在2025年回升至351601千美元，并在2026年进一步增长至814927千美元。这种波动可能反映了公司应计项目的管理策略变化，以及业务运营中现金流和应计项目之间的动态关系。
基于资产负债表的应计比率: 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目数值的变化趋势相呼应。2022年为4.99%，2023年大幅上升至29.58%。2024年出现负值，为-0.29%，随后在2025年回升至16.25%，并在2026年达到29.66%。该比率的波动表明公司应计项目占总资产的比例发生了变化。2026年的比率接近2023年的峰值，可能意味着公司在资产负债表上积累了更多的应计项目。

总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，但应计项目和应计比率的波动值得关注。需要进一步分析这些波动的原因，以评估其对公司财务状况和运营效率的潜在影响。

lululemon athletica inc.、应计项目总额的现金流量表计算

以千美元计

	2026年2月1日	2025年2月2日	2024年1月28日	2023年1月29日	2022年1月30日	2021年1月31日
净收入	1,579,183)	1,814,616)	1,550,190)	854,800)	975,322)	588,913)
少：经营活动产生的现金净额	1,602,477)	2,272,713)	2,296,164)	966,463)	1,389,108)	803,336)
少：投资活动中使用的现金净额	(662,118)	(798,174)	(654,132)	(569,937)	(427,891)	(695,532)
基于现金流量表的应计项目合计	638,824)	340,077)	(91,842)	458,274)	14,105)	481,109)
财务比率
基于现金流量表的应计比率¹	23.25%	15.72%	-4.61%	26.38%	0.98%	—
基准
基于现金流量表的应计比率竞争对手²
Nike Inc.	—	-1.72%	-21.84%	-11.14%	23.33%	32.56%
基于现金流量表的应计比率扇形
耐用消费品和服装	0.00%	0.97%	-19.39%	-6.39%	20.56%	—
基于现金流量表的应计比率工业
非必需消费品	0.00%	9.87%	9.43%	4.25%	1.57%	—

¹ 2026 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 638,824 ÷ [(3,154,638 + 2,339,711) ÷ 2] = 23.25%

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净营业资产: 数据显示，净营业资产在2022年至2023年期间显著增长，从1480175千美元增加到1993932千美元。随后，在2023年至2024年期间略有下降至1988110千美元，但此后又呈现出强劲的增长趋势，在2024年至2026年期间增长至3154638千美元。总体而言，净营业资产呈现出持续增长的趋势，尽管中间存在一个短暂的波动。
基于现金流量表的应计总计: 基于现金流量表的应计总计在2022年至2023年期间经历了大幅增长，从14105千美元增加到458274千美元。然而，在2023年至2024年期间，该指标出现了显著的负转，降至-91842千美元。此后，该指标在2024年至2026年期间恢复正增长，并达到638824千美元。该指标的波动性较大，表明公司应计项目的管理存在一定程度的变化。
基于现金流量表的应计比率: 基于现金流量表的应计比率在2022年仅为0.98%。在2023年，该比率大幅上升至26.38%，表明应计项目对净营业资产的影响显著增加。2024年，该比率出现大幅下降，变为-4.61%，反映了应计总计的负值。随后，该比率在2025年和2026年分别恢复至15.72%和23.25%，表明应计项目的影响逐渐恢复。该比率的波动与应计总计的变化趋势一致，并反映了公司盈利质量的潜在变化。

综合来看，净营业资产的持续增长表明公司整体规模的扩张。然而，应计总计和应计比率的波动性值得关注，可能需要进一步分析以了解其背后的原因，例如收入确认政策的变化、坏账准备的调整等。这些变化可能对公司的盈利质量和财务风险产生影响。

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

财务报告质量：合计应计项目