现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

lululemon athletica inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2025年2月2日	2024年1月28日	2023年1月29日	2022年1月30日	2021年1月31日	2020年2月2日
净收入	1,814,616)	1,550,190)	854,800)	975,322)	588,913)	645,596)
折旧和摊销	446,524)	379,384)	291,791)	224,206)	185,478)	161,933)
lululemon Studio 过时条款	—)	23,709)	62,928)	—)	—)	—)
商誉和其他资产减值、重组成本	—)	74,501)	407,913)	—)	—)	—)
出售资产收益	—)	—)	(10,180)	—)	—)	—)
基于股票的薪酬费用	90,011)	93,560)	78,075)	69,137)	50,797)	45,593)
终止确认未兑换的礼品卡责任	(36,231)	(28,547)	(23,337)	(18,699)	(13,696)	(11,939)
未在套期关系中指定的衍生工具的结算	(47,763)	32,527)	(38,649)	15,191)	4,485)	(1,925)
递延所得税	57,451)	(28,383)	3,042)	(5,180)	34,908)	24,129)
应收帐款	1,626)	6,580)	(58,987)	—)	—)	—)
库存	(156,085)	66,584)	(573,438)	(323,609)	(96,548)	(117,591)
预缴所得税和应收所得税	(2,031)	1,908)	(66,714)	20,108)	(53,966)	(35,775)
预付费用和其他流动资产	(71,789)	40,587)	(54,833)	(82,404)	(70,999)	(53,754)
其他非流动资产	(73,205)	(53,280)	(36,518)	(17,556)	(49,056)	(27,852)
应付帐款	(57,044)	177,367)	(107,280)	117,655)	82,663)	(14,810)
应计负债及其他	193,139)	(71,734)	65,364)	103,878)	99,161)	4,678)
应计薪酬及相关费用	(112,110)	70,327)	47,254)	75,273)	(6,692)	25,326)
应付的当期和非流动所得税	157,205)	(173,196)	35,986)	120,778)	(24,125)	(34,137)
未兑换的礼品卡责任	42,410)	84,315)	68,266)	71,441)	47,962)	33,289)
使用权租赁资产及流动和非流动租赁负债	23,501)	37,535)	23,905)	13,494)	13,267)	17,422)
其他流动负债和非流动负债	2,488)	12,230)	(2,925)	30,073)	10,784)	9,133)
经营资产和负债的变化	(51,895)	199,223)	(659,920)	129,131)	(47,549)	(194,071)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	458,097)	745,974)	111,663)	413,786)	214,423)	23,720)
经营活动产生的现金净额	2,272,713)	2,296,164)	966,463)	1,389,108)	803,336)	669,316)
购买财产和设备	(689,232)	(651,865)	(638,657)	(394,502)	(229,226)	(283,048)
净投资套期保值的结算	50,213)	(1,609)	47,804)	(23,389)	(14,607)	347)
收购，扣除收购的现金	(154,146)	—)	—)	—)	(452,581)	—)
其他投资活动	(5,009)	(658)	20,916)	(10,000)	882)	4,293)
投资活动中使用的现金净额	(798,174)	(654,132)	(569,937)	(427,891)	(695,532)	(278,408)
股票薪酬结算所得	19,813)	42,430)	11,704)	18,194)	15,263)	18,170)
与股票薪酬的净股票结算相关的已缴税款	(35,410)	(32,574)	(35,158)	(49,809)	(32,388)	(21,944)
回购普通股	(1,636,879)	(558,652)	(444,001)	(812,602)	(63,663)	(173,399)
其他筹资活动	(32)	(32)	(32)	(770)	—)	—)
筹资活动中使用的现金净额	(1,652,508)	(548,828)	(467,487)	(844,987)	(80,788)	(177,173)
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响	(81,666)	(4,100)	(34,043)	(6,876)	29,996)	(1,550)
现金及现金等价物的增（减）	(259,635)	1,089,104)	(105,004)	109,354)	57,012)	212,185)
期初现金及现金等价物	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)	881,320)
期末现金及现金等价物	1,984,336)	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02).

从所提供的财务数据可以观察到，净收入在2020年至2025年期间经历了明显的增长。2020年的净收入为645,596千美元，经过波动后，2022年实现了更大幅度的提升，达到975,322千美元。2023年净收入有所回落至854,800千美元，但在2024年和2025年继续强劲增长，分别达到1,550,190千美元和1,814,616千美元，显示出公司业务规模持续扩大和盈利能力增强的趋势。

折旧和摊销费用呈逐年递增的态势，反映出公司资本投资和资产折旧的增长。2020年为161,933千美元，至2025年达到446,524千美元，这可能与公司扩大固定资产和资产使用年限相关联。

值得关注的是，坏账准备及某些资产减值项目在2022年出现较大金额的体现，例如商誉和其他资产减值及重组成本，显示公司在特定年度内可能经历了资产减值或重组，反映出一定的财务压力或资产调整。此外，"lululemon Studio 过时条款"在2023年和2024年出现，可能反映出产品或业务线的调整需要，提示公司面临产品生命周期管理的问题。

关于财务运营现金流情况，经营活动产生的现金净额稳步提升，从2020年的669,316千美元增至2025年的2,272,713千美元，表明公司主营业务现金流状况良好，盈利质量稳健。伴随此增长，公司不断提升现金持有量，2025年末现金及现金等价物达到1,984,336千美元，相较2020年的109万多美元显著增加，体现出现金管理的积极策略与财务实力增强。

投资方面，购买财产和设备的支出逐年增加，显示公司持续进行资本支出，2025年达689,232千美元，表明公司在扩展产能或数字化转型方面持续投入。与此同时，投资活动中的现金净流出持续扩大，至2025年达到负798,174千美元，反映出公司在投资布局方面保持积极态势，但也带来较大的资金压力。

在筹资方面，回购普通股的规模逐年扩大，尤其是在2022年及之后，2025年达到了1,636,879千美元。这表明公司通过股东回购以提升每股价值，可能也反映出管理层对未来盈利前景的信心。此外，筹资活动的现金净流出在2025年达到负1,652,508千美元，显示公司以回购股份为主要的资本使用策略，而债务与其他筹资渠道的变化未在数据中详细呈现。

整体而言，公司在过去数年中实现了收入和现金流的持续增长，资产规模扩大，现金储备增加，但同时也表现出较高的资本支出与股份回购压力。未来建议关注资产减值与重组项目的影响以及资本支出的可持续性，以维持财务稳健和盈利能力的持续改善。

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

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