Nike Inc. (NYSE:NKE)

综合分析2020年至2025年的财务数据，可以观察到若干显著的趋势和变化。在营收方面，2020年到2022年期间，净收入显示出稳定的增长，从2539百万逐步上升至6046百万。然而，2023年出现明显下降，至5070百万，随后在2024年有所回升至5700百万，但在2025年再次骤降至3219百万，表现出较大的波动性。此趋势可能反映了市场需求的变化或公司策略调整的影响。

折旧与摊销方面，数据显示较为平稳，整体呈现微幅波动的态势，2024年略有上升，至796百万，2025年略降至775百万，表明固定资产的折旧摊销压力相对稳定，未见明显变化的趋势。

递延所得税负债方面，从2020年到2022年持续扩大，从-380百万扩大到-650百万，显示公司在盈利调整方面可能存在一定的税务递延或税负增加；2023年、2024年略有收缩，但整体仍处于较高水平，说明递延税务负债变化对公司财务状况有一定影响。

基于股票的薪酬逐年递增，从2020年的429百万上升至2024年的804百万，2025年度略降，反映出公司在员工激励计划上的投入不断增加，可能对应高管激励或员工股权激励的加强。

损伤及其他损失方面，2021年下降显著至53百万，之后逐步回升，但整体金额偏低，变动幅度较小，整体影响有限。

净外币调整数表现出一定的波动，2021年出现大幅逆差（-138百万），随后在2024年有所回升（37百万），说明外币汇率变动对财务状况产生短期影响，但整体影响不算持续性重大。

营运资金方面的指标显示出复杂的变化：应收账款（增）减在2020年大幅增加1239百万后，2021年出现大幅减少（-1606百万），2022年再度减少，2023年和2024年反转为增加，显示公司的应收账款流动性波动较大，可能影响其现金流；另一方面，库存变动在2020年大幅增加（-1854百万）后，2024年略有回升，表明存货管理的难度或销售策略可能存在调整。

其他营运资金组成部分的变化也显现出相应的调整，特别是在2021年和2022年出现的波动，可能反映了公司在应付账款、应计负债等流动负债方面的变化，这对现金流具有一定影响。

关于现金流的表现，运营提供现金连续多年增长，从2020年的2485百万到2024年的7429百万，显示出主营业务的强劲现金流能力。2025年出现下降至3698百万，可能受到营运资金变化和市场环境的影响。投资活动方面，购买短期投资大幅增加至2022年的-12913百万，随后逐步减缓，2024年降至-3234百万，显示公司在投资战略上的调整。出售短期投资保持较高水平，确保了一定的现金回流。

非流动资产的投资总体呈现减少趋势，不动产、厂房和设备的附加物逐年减少，反映出公司可能在资产优化或资本支出方面趋向保守或调整策略。其他投资活动的现金流亦显示出波动，整体趋于中性或微幅正向变化。

筹资方面，公司大比例依赖借款，且在2020至2022年偿还借款数量较大，但从2023年开始，债务偿还减少或中止，表明公司或采取了不同的财务策略。回购股票和支付股利一直是主要的现金流出项，且规模不断扩大，2024年和2025年分别达到了5480百万和2985百万，显示公司在股东回报上的持续投入。融资活动提供的现金流连续为负，反映出公司在股权回购和股利支付方面持续施加压力，对现金储备形成了一定的负面影响。

整体而言，2020年至2025年期间，公司的现金及等价物表现出波动，净变动在部分年度为负，尤其是在筹资和投资活动加大支出的背景下。2024年出现了明显的现金减少（-2396百万），之后在2025年虽有回升，但仍保持在较低水平，可能暗示公司在应对募资和投资压力时面临一定的挑战。另一方面，年初和年末的现金余额保持较高水平，说明公司仍具备一定的流动性储备，但需关注短期流动性风险和财务杠杆的变化。