经济增加值 （EVA）
经济效益
Nike Inc.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 2,913 – 18.34% × 19,883 = -733
整体财务趋势显示，在观察周期内，盈利能力与价值创造能力呈现出先显著增长、随后趋于平稳并最终大幅下降的周期性波动。
- 税后营业净利润 (NOPAT)
- 该指标在2020年至2021年间实现了大幅度跃升，从24.77亿增加至54.90亿。在随后的三个年度中，利润维持在50亿至55亿之间，表现出较高的稳定性。然而，至2025年，该数值骤降至29.13亿，表明营业盈利能力在近期出现了明显萎缩。
- 投资资本与资本成本
- 投资资本从2020年的190.83亿起步，在2024年达到峰值221.29亿，随后在2025年回落至198.83亿。与此同时，资本成本在16.91%至17.53%之间窄幅波动，但在2025年上升至18.34%的最高点，增加了资金成本压力。
- 经济效益
- 经济效益的变化直接反映了价值创造的周期。2020年经济效益为负值（-7.65亿），随后在2021年迅速转正，并在2022年达到最高点（18.97亿）。此后，该指标在2023年和2024年连续下滑，并在2025年再次转为负值（-7.33亿）。这表明在最后一个观察年度中，其所创造的税后营业净利润不足以覆盖其投资资本的成本。
税后营业净利润 （NOPAT）
Nike Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）无法收回的应收账款备抵额.
3 净收入中权益等价物的增加（减少）.
4 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 3,052 × 3.10% = 95
5 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 392 × 21.00% = 82
6 税后利息支出计入净收入.
7 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 404 × 21.00% = 85
8 抵销税后投资收益。
从所提供的数据来看，公司的主要财务指标显示出一定的波动性。在2020年5月31日至2022年5月31日期间，净收入和税后营业净利润（NOPAT）均呈现出增长的趋势，反映出公司在这一时期实现了业绩的提升。这一增长趋势可能得益于市场扩展、收入来源多元化或运营效率的改善。然而，自2022年5月起，财务指标开始出现下降。尤其是在2023年和2024年时期，净收入从6046百万下降到5070百万，之后在2025年5月再次下降至3219百万，显示出收入的显著减少。
类似的利润指标，税后营业净利润也显示出类似的变动趋势：从2022年达到5557百万后，逐步下降到2023年的5013百万，随后继续下降至2024年的5146百万，最后在2025年明显下降至2913百万。这表明公司在最近的财务年度面临一定的盈利压力，可能源自成本上升、市场竞争加剧或其他运营挑战。
总体而言，公司的财务数据揭示了在2022年之前的稳步增长，但在2023年以后出现了明显的下行趋势。未来的趋势需要结合行业环境、公司战略调整和外部经济形势进行进一步分析，以判断公司是否在调整策略以应对新的市场条件或面临结构性的问题。与此同时，持续关注利润的趋势变化，将有助于理解公司未来的盈利能力和财务健康状况。
现金营业税
Nike Inc.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31).
从提供的数据中可以观察到，在分析期内所得税费用显示出一定的波动趋势。2020年到2023年期间，所得税费用逐步增加，从348百万增长至1131百万，显示公司在此期间的应税利润或税率调整可能导致税负上升。2024年，所得税费用达到最高点，为1000百万，虽略有下降，但整体仍处于高位。预计在2025年，所得税费用下降至666百万，可能反映出公司在税务筹划、利润水平或税率变动方面出现的调整。
关于现金营业税，数据展现出更明显的波动性。2020年现金营业税为764百万，随后在2021年大幅上升至1390百万，显示税务负担的显著增加。2022年，现金营业税略微下降为1313百万，之后在2023年略降至1264百万。2024年再次上升至1482百万，达到了较高水平，反映公司在此期间经营活动带来的现金税务负担变大。预计在2025年，现金营业税将下降至951百万，可能表明公司在税务管理或经营规模方面进行调整，影响了现金税负的变化。
总体来看，两项税务指标在分析期间内都经历了起伏，说明公司在盈利水平、税率变动或税务策略方面存在一定调整。所得税费用指标显示出逐步上升后趋于平稳甚至下降的趋势，而现金营业税表现出较大的波动和逐步上升-下降的动态。未来要关注公司利润变动、税率变化和税务规划策略，以评估税务负担对公司财务状况的影响。
投资资本
Nike Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 在股东权益中增加股权等价物.
5 计入累计的其他综合收益。
6 在制品的减去.
7 短期投资的减去法.
从报告的债务和租赁总额数据来看，自2020年至2025年间呈现出逐步下降的趋势。尤其是在2024年和2025年，债务总额有显著的减少，可能反映出公司在偿还债务或优化资产负债结构方面取得的成效。这一趋势表明公司可能在减轻财务杠杆，增强财务稳健性，或推动内部资金的合理配置。
股东权益方面，整体呈现增长态势，尤其从2020年到2022年，股东权益显著提升，达到高点后在2023年略有回落，随后在2024年再度回升，但在2025年有所减弱。总体上，股东权益的增长显示公司在限定时期内对股东的价值创造较为积极，积累了较为可观的资本基础。这可能得益于利润增长或新股发行所带来的资本积累，尽管在2025年度出现一定的减弱，值得关注公司未来资本结构的变化。
投资资本方面，数据显示自2020年以来整体趋于增长，尤其在2021年和2024年达到高峰，这表明公司在不同年度持续投资以支撑扩张或提升资产效率。2023年和2025年，投资资本有所回落，但总体变化幅度不大，显示出公司在资本投入方面保持一定的稳定性。投资资本的变化可能反映出公司在不同阶段的扩张策略或资金投入的调整，反映出对未来增长潜力的不同预期。
综合来看，公司在财务结构方面表现出持续优化的趋势，债务和租赁负债整体减少，股东权益稳步提升，投资资本保持相对稳定，显示出稳健且有序的资本管理策略。未来若能持续优化负债结构并保持股东权益增长，将有助于提升公司的财务弹性和盈利能力，从而支撑长远发展。
资本成本
Nike Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 7,170,944) | 7,170,944) | ÷ | 7,180,674) | = | 1.00 | 1.00 | × | 18.36% | = | 18.33% | ||
| 短期借款和长期债务3 | 6,678) | 6,678) | ÷ | 7,180,674) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.14% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,052) | 3,052) | ÷ | 7,180,674) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 7,180,674) | 1.00 | 18.34% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 107,069) | 107,069) | ÷ | 117,749) | = | 0.91 | 0.91 | × | 18.36% | = | 16.69% | ||
| 短期借款和长期债务3 | 7,637) | 7,637) | ÷ | 117,749) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,043) | 3,043) | ÷ | 117,749) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 117,749) | 1.00 | 16.91% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 164,518) | 164,518) | ÷ | 175,624) | = | 0.94 | 0.94 | × | 18.36% | = | 17.20% | ||
| 短期借款和长期债务3 | 7,895) | 7,895) | ÷ | 175,624) | = | 0.04 | 0.04 | × | 3.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.11% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,211) | 3,211) | ÷ | 175,624) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 175,624) | 1.00 | 17.34% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-05-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 175,082) | 175,082) | ÷ | 187,222) | = | 0.94 | 0.94 | × | 18.36% | = | 17.17% | ||
| 短期借款和长期债务3 | 8,943) | 8,943) | ÷ | 187,222) | = | 0.05 | 0.05 | × | 3.03% × (1 – 21.00%) | = | 0.11% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,197) | 3,197) | ÷ | 187,222) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 187,222) | 1.00 | 17.31% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-05-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 252,677) | 252,677) | ÷ | 266,352) | = | 0.95 | 0.95 | × | 18.36% | = | 17.42% | ||
| 短期借款和长期债务3 | 10,277) | 10,277) | ÷ | 266,352) | = | 0.04 | 0.04 | × | 3.02% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,398) | 3,398) | ÷ | 266,352) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 266,352) | 1.00 | 17.53% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-05-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 153,540) | 153,540) | ÷ | 167,791) | = | 0.92 | 0.92 | × | 18.36% | = | 16.80% | ||
| 短期借款和长期债务3 | 10,893) | 10,893) | ÷ | 167,791) | = | 0.06 | 0.06 | × | 2.98% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,358) | 3,358) | ÷ | 167,791) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 167,791) | 1.00 | 16.99% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-05-31).
经济传播率
Nike Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | (733) | 1,404) | 1,476) | 1,897) | 1,804) | (765) | |
| 投资资本2 | 19,883) | 22,129) | 20,394) | 21,137) | 21,022) | 19,083) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | -3.69% | 6.34% | 7.24% | 8.98% | 8.58% | -4.01% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | 10.67% | 7.96% | 1.51% | 7.40% | -0.72% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -733 ÷ 19,883 = -3.69%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析期内，经济效益呈现出先上升后下降的波动趋势。2020年经济效益为负值，随后在2021年和2022年迅速回升并达到峰值，其中2022年达到最高点18.97亿美元。然而，从2023年起，经济效益开始逐年递减，至2025年再次转为负值，显示出盈利能力的显著下滑。
- 投资资本变动
- 投资资本在2020年至2024年间总体呈增长趋势，从190.83亿美元增加至221.29亿美元的最高水平。但在2025年，投资资本出现明显回落，降至198.83亿美元，表明资本规模在经历多年扩张后有所收缩。
- 经济传播率走势
- 经济传播率的走势与经济效益高度同步。2020年该指标为-4.01%，在2022年达到8.98%的峰值，随后连续三年下滑，2025年最终降至-3.69%。这一趋势表明资本利用效率在达到顶点后持续恶化，最终未能覆盖资本成本。
综合来看，资本投入的增加在2021年至2022年期间带动了经济效益的显著提升，但这种增长势头未能维持。2025年的数据表明，在投资资本规模下降的同时，经济传播率和经济效益均出现负值，反映出资产创利能力的严重受损。
经济利润率
Nike Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | (733) | 1,404) | 1,476) | 1,897) | 1,804) | (765) | |
| 收入 | 46,309) | 51,362) | 51,217) | 46,710) | 44,538) | 37,403) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | -1.58% | 2.73% | 2.88% | 4.06% | 4.05% | -2.05% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| lululemon athletica inc. | 6.56% | 4.92% | 0.84% | 4.58% | -0.60% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31).
在分析期间内，收入规模与经济效益呈现出先上升后下降的周期性波动趋势。
- 收入趋势分析
- 从2020年5月31日至2024年5月31日，收入经历了连续四个年度的增长，由374.03亿美元增加至513.62亿美元，显示出规模的持续扩张。然而，至2025年5月31日，收入规模出现回落，降至463.09亿美元，较前一年度出现明显下滑。
- 经济效益表现
- 经济效益在2020年为-7.65亿美元，随后在2021年和2022年迅速反弹，并于2022年达到18.97亿美元的峰值。此后，该指标在2023年和2024年逐步递减，分别降至14.76亿美元和14.04亿美元。到2025年，经济效益再次转为负值，记录为-7.33亿美元。
- 经济利润率变动
- 经济利润率的走势与经济效益高度同步。2020年的利润率为-2.05%，在2021年和2022年攀升至4.05%和4.06%的高点。随后两个年度利润率呈现缓慢下降趋势，分别至2.88%和2.73%。至2025年，利润率跌至-1.58%，表明获利能力在近期出现显著恶化。
综合观察，该实体在2021至2024年间维持了正向的经济价值创造，但2025年的数据表明，收入规模的缩减与经济效益的转负同步发生，整体财务表现回归至与2020年类似的压力状态。