Stock Analysis on Net
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Baxter International Inc. (NYSE:BAX)

这家公司已移至 档案馆！ 财务数据自2016年8月4日以来一直没有更新。

损益表结构 
季度数据

Baxter International Inc.、合并损益表结构（季度数据）

Microsoft Excel
截至 3 个月 2016年6月30日 2016年3月31日 2015年12月31日 2015年9月30日 2015年6月30日 2015年3月31日 2014年12月31日 2014年9月30日 2014年6月30日 2014年3月31日 2013年12月31日 2013年9月30日 2013年6月30日 2013年3月31日 2012年12月31日 2012年9月30日 2012年6月30日 2012年3月31日 2011年12月31日 2011年9月30日 2011年6月30日 2011年3月31日
净销售额 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
销售成本 -62.40 -59.37 -58.82 -58.42 -58.75 -57.59 -50.27 -50.61 -52.60 -50.86 -55.27 -48.44 -47.15 -49.07 -49.24 -47.94 -47.59 -49.41 -50.89 -49.09 -48.11 -49.00
毛利率 37.60% 40.63% 41.18% 41.58% 41.25% 42.41% 49.73% 49.39% 47.40% 49.14% 44.73% 51.56% 52.85% 50.93% 50.76% 52.06% 52.41% 50.59% 49.11% 50.91% 51.89% 51.00%
营销和行政费用 -27.43 -26.99 -28.16 -31.93 -31.64 -32.63 -24.40 -24.78 -23.78 -23.65 -24.36 -26.07 -22.84 -23.06 -27.71 -21.37 -22.09 -22.20 -24.65 -22.62 -21.63 -21.80
研发费用 -7.54 -5.73 -6.19 -5.95 -6.10 -5.95 -7.49 -10.84 -7.75 -8.03 -10.00 -7.68 -7.44 -7.13 -7.75 -8.34 -8.57 -7.94 -7.07 -6.87 -6.76 -6.52
营业收入 2.63% 7.92% 6.84% 3.70% 3.52% 3.83% 17.84% 13.77% 15.86% 17.46% 10.37% 17.81% 22.57% 20.74% 15.29% 22.35% 21.75% 20.45% 17.39% 21.41% 23.50% 22.69%
净利息支出 -0.43 -1.18 -1.23 -1.37 -1.21 -1.25 -0.65 -0.74 -1.01 -1.12 -0.94 -1.19 -0.46 -0.73 -0.59 -0.72 -0.62 -0.53 -0.42 -0.40 -0.42 -0.30
其他收入（支出），净额 44.91 133.43 2.27 -3.66 2.06 3.58 -3.82 0.93 -0.36 0.62 0.43 1.46 -1.85 0.09 0.59 0.40 1.74 1.68 -1.73 -0.11 -0.37 -0.12
持续经营业务所得税前收入（亏损） 47.12% 140.17% 7.88% -1.33% 4.36% 6.16% 13.37% 13.96% 14.49% 16.97% 9.87% 18.07% 20.25% 20.10% 15.29% 22.03% 22.87% 21.61% 15.25% 20.90% 22.71% 22.26%
所得税（费用）福利 -0.23 2.44 -0.85 1.41 -1.37 -0.58 -1.65 -3.31 -3.23 -3.79 -2.40 -3.66 -4.17 -4.09 -2.13 -5.26 -4.37 -4.25 -2.11 -4.28 -4.92 -4.69
持续经营业务收入 46.89% 142.61% 7.03% 0.08% 2.99% 5.58% 11.72% 10.65% 11.27% 13.18% 7.46% 14.41% 16.08% 16.01% 13.16% 16.77% 18.51% 17.36% 13.13% 16.61% 17.79% 17.57%
来自已终止经营业务的收益（亏损），扣除税项 0.00 -0.29 0.85 -0.04 10.42 12.32 9.59 0.50 1.25 1.27 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
净收入 46.89% 142.32% 7.88% 0.04% 13.41% 17.89% 21.31% 11.15% 12.52% 14.45% 7.46% 14.41% 16.08% 16.01% 13.16% 16.77% 18.51% 17.36% 13.13% 16.61% 17.79% 17.57%
归属于非控制性权益的净利润 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.25 -0.06 -0.40 -0.21
归属于百特的净利润 46.89% 142.32% 7.88% 0.04% 13.41% 17.89% 21.31% 11.15% 12.52% 14.45% 7.46% 14.41% 16.08% 16.01% 13.16% 16.77% 18.51% 17.36% 12.88% 16.56% 17.39% 17.36%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-Q (报告日期： 2011-09-30), 10-Q (报告日期： 2011-06-30), 10-Q (报告日期： 2011-03-31).

根据所分析的季度财务数据，整体呈现出一定的波动性和逐步变化的趋势。在2011年至2016年的期间内，公司销售收入（作为净销售额的100%）基本稳定，但销售成本的比例有所波动，表现为略微上升和下降，导致毛利率呈现一定的波动。整体来看，毛利率在此期间有一定的下降趋势，从2011年的接近50%下降至2016年约37.6%，显示出毛利空间逐步收窄。

在运营费用方面，营销和行政费用的比例存在波动，其中在2012年及之后的某些季度出现明显上升，特别是在2012年第二季度及2014年期间，超过25%的水平，可能反映出市场推广或行政支出增加。研发费用占比相对稳定，部分时期略有上升，但整体未出现明显的大幅波动，显示出公司持续投入研发以保持技术竞争力的策略。

销售收入比例的变化也值得注意。尽管整体水平较低（一般在10%-20%之间），但在某些季度（如2015年和2016年）有所上升，也在2011年和2014年出现短暂的波动，表明公司可能在特定时期加强了销售或市场开拓力度。

盈利能力指标方面，持续经营业务的税前收入及净利润在2011年至2014年期间表现出一定的波动。尤其是在2013年第四季度后，数据出现大幅异常的增长（税前收入与净利润的百分比升至47.12%和46.89%），这可能反映特殊的收益项目或会计调整。在2015年及之后的季度，持续经营业务的净利润比例大幅降低，至2016年接近负值，显示盈利能力在部分时间段出现严重下滑甚至亏损。

其他收入和支出方面，在2012年后出现极端的变化。例如2016年第2季度出现极高的133.43%的比例，显著高于其它时间点，提示存在特殊的资产出售、一次性收益或会计调整。相应地，应关注此类异常，以判断其对整体财务稳健性的影响。

税前利润及所得税的变化也反映出盈利压力，税前利润比例由2011年的20%-22%逐步降低，在2014年后部分季度出现显著下降（甚至出现亏损），加之所得税比例的波动，导致净利润水平波动明显。特别是在2015年至2016年期间，净利润比例的减弱，反映出盈利能力的持续下降，对未来盈利判断构成挑战。

从整体趋势来看，公司在这段期间内面临成本压力、毛利率下降、盈利能力波动以及一次性收益的极端变化。未来需要关注公司是否能通过改善成本控制、提高产品价格和优化资源配置等策略应对潜在的盈利压力。同时，异常波动的出现也提示需审慎分析利润波动的原因，持续关注公司的财务稳健性和经营有效性。