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Baxter International Inc. (NYSE:BAX)

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资产收益率 (ROA)
自 2005 年以来

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计算

Baxter International Inc.、 ROA、长期趋势计算

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根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2009-12-31), 10-K (报告日期: 2008-12-31), 10-K (报告日期: 2007-12-31), 10-K (报告日期: 2006-12-31), 10-K (报告日期: 2005-12-31).

1 以百万计


净利润趋势分析
在给定时期内,净利润呈现明显的波动性特征。2005年至2009年间,净利润从956增至2205,呈持续上升态势;2010年显著回落至1420,随后2011年及2012年再次回升,分别达到2224和2326;2013年数值回落至2012的水平(约2012),随后2014年再度走高,达到2497;但2015年出现剧烈下滑,降至968,显示利润水平在短期内承受较大压力。总体看,利润水平经历多次阶段性高点与回落,波动区间较大,且2015年的下行幅度显著高于此前各年。
总资产规模与结构变化
资产基数呈持续扩大态势,2005年为12727,2006年为14686,随后逐年增长,至2014年达到峰值25917,2015年回落至20975。总体而言,资产规模自2005年至2014年扩大近一倍,体现出显著的资本性投资或资产扩张趋势;2015年的下降可能指向资产处置、减资、或再评估导致的资产回笼与调整。
ROA趋势及含义
ROA在2005年至2008年间持续走高,分别为7.51%、9.51%、11.16%、13.07%,达到阶段性高点,显示在资产扩张阶段盈利效率提升;随后在2009年至2010年间显著回落至8.12%,此后2011至2012年维持在11%左右,2013年回落至约7.78%,2014年回升至约9.63%,但2015年大幅下跌至约4.62%。该趋势表明,尽管资产规模扩大,利润与资产的增速未始终同步,导致单位资产的盈利能力在某些年份承压,2015年的ROA下降尤其显著,反映出在当年利润下降与资产基础仍相对较高的背景下,经营效率出现明显下滑。
关键洞见与管理含义
1) 资产扩张与利润波动之间存在明显错配的风险,需关注在扩张期利润增速能否匹配资产增速以维持更高的ROA水平。2) 2010年及2015年的ROA下降提示在高资产规模下,需要加强成本控制、经营效率提升以及收入结构优化,以稳定单位资产盈利能力。3) 2014年的高水平ROA以及同期净利润高位,指向某些时点的盈利质量改善或成本管理优化对提升盈利效率的重要性,值得对驱动因素进行深入分析。4) 长期观察显示,利润的周期性波动对ROA影响显著,需关注行业周期、产品组合、定价能力及成本结构变化对未来各年度的影响。

与竞争对手的比较

Baxter International Inc.、 ROA、长期趋势,与竞争对手的比较

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与工业部门的比较: 医疗保健设备与服务

Baxter International Inc.、 ROA、长期趋势,与工业部门的比较: 医疗保健设备与服务

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与行业比较: 保健

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