净利率比率
自 2005 年以来
计算
Kellanova、净利率比、长期趋势计算
| 净利率比率 | = | 100 | × | 归属于 Kellanova 的净利润1 | ÷ | 净销售额1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月30日 | 7.25% | = | 100 | × | 951) | ÷ | 13,122) |
| 2022年12月31日 | 6.27% | = | 100 | × | 960) | ÷ | 15,315) |
| 2021年12月31日 | 10.49% | = | 100 | × | 1,488) | ÷ | 14,181) |
| 2021年1月2日 | 9.08% | = | 100 | × | 1,251) | ÷ | 13,770) |
| 2019年12月28日 | 7.07% | = | 100 | × | 960) | ÷ | 13,578) |
| 2018年12月29日 | 9.86% | = | 100 | × | 1,336) | ÷ | 13,547) |
| 2017年12月30日 | 9.82% | = | 100 | × | 1,269) | ÷ | 12,923) |
| 2016年12月31日 | 5.33% | = | 100 | × | 694) | ÷ | 13,014) |
| 2015年12月31日 | 4.54% | = | 100 | × | 614) | ÷ | 13,525) |
| 2014年12月31日 | 4.33% | = | 100 | × | 632) | ÷ | 14,580) |
| 2013年12月28日 | 12.22% | = | 100 | × | 1,807) | ÷ | 14,792) |
| 2012年12月29日 | 6.77% | = | 100 | × | 961) | ÷ | 14,197) |
| 2011年12月31日 | 9.33% | = | 100 | × | 1,231) | ÷ | 13,198) |
| 2010年12月31日 | 10.06% | = | 100 | × | 1,247) | ÷ | 12,397) |
| 2009年12月31日 | 9.64% | = | 100 | × | 1,212) | ÷ | 12,575) |
| 2008年12月31日 | 8.95% | = | 100 | × | 1,148) | ÷ | 12,822) |
| 2007年12月29日 | 9.37% | = | 100 | × | 1,103) | ÷ | 11,776) |
| 2006年12月30日 | 9.21% | = | 100 | × | 1,004) | ÷ | 10,907) |
| 2005年12月31日 | 9.63% | = | 100 | × | 980) | ÷ | 10,177) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-28), 10-K (报告日期： 2012-12-29), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-29), 10-K (报告日期： 2006-12-30), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
以下为对给定时间序列数据的综合分析，聚焦三项指标的趋势、波动特征及潜在驱动因素。由于缺失2020年数据，分析以现有区间为基础，结合同期间的相互关系进行解读。
- 总体趋势要点
- 三项指标呈现明显的周期性波动与阶段性结构性变化。净销售额总体呈现长期上升趋势，但在若干年份出现显著回落；归属于的净利润则表现出周期性高低点错位的格局，存在若干次显著的峰值与深度回落。净利率在较宽区间内波动，存在2013年的显著高点与2014–2016年的低谷，以及2022年的回落后在2023年略有回稳的态势。整体而言，利润水平的波动幅度较销售额高，且利润对销售的敏感性在不同周期显著不同，显示成本结构与定价策略对利润的决定性作用较大。
- 归属于净利润的趋势分析
- 该项指标覆盖19个观测期，呈现多次显著波动。2005–2011年间利润呈现温和上行，2012年后显著上升，2013年达到峰值1807，随后2014年急剧回落至632，2015年、2016年仍处于低位（614–694）后在2017年重新大幅抬升至1269，2018年进一步上升至1336，2019年回落至960。2021年有两次数据点，分别为1251与1488，2022年回落至960，2023年为951。总体看，利润水平经历了两轮显著上涨与两轮显著下行的周期性波动，且第二轮上涨（2017–2018年）与2021年的回升相对一致，但整体波动幅度较大，且2020年的缺失使得完整周期的判断带来不确定性。若以利润波动的幅度来衡量，其波动性显著高于销售端。
- 净销售额的趋势分析
- 净销售额呈现长期总体上升的趋势，2005年到2008年间快速增长，2009–2013年继续上升至近14.8千亿水平，随后在2014–2016年出现小幅回落（约14.58千亿至13.02千亿之间），2017–2019维持在13.0千亿至13.6千亿区间。2020未披露，2021年略有回升至约13.77–14.18千亿，2022年显著上升至15.315千亿，2023年回落至13.122千亿。总体而言，销售额在2010年代中后期及2022年出现显著提升，2023年的回落可能与需求放缓、基数效应或市场竞争加剧相关。缺失2020年的数据使对周期性变动的完整评估存在一定不确定性。
- 净利率比率的波动与驱动因素
- 净利率在不同年份呈现明显波动区间：2005–2011年多处于9%–10%，2012年降至6.77%，2013年大幅提升至12.22%后，2014–2016年迅速回落至4.33%–5.33%。随后2017–2018年回升至约9.82%–9.86%，2019年降至7.07%，2021年回升至约9.08%–10.49%，2022年降至6.27%，2023年略升至7.25%。该波动区间与利润波动高度相关，且在销售增速与成本控制之间呈现出错位的时期。2013年的极高点可能包含一次性收益或结构性成本优化的贡献；2014–2016年的低位则提示成本压力、费用结构变动或非经常性项目对利润率的拖累。2022年的利润率回落即使销售增加，显示单位成本、毛利率或非经营性支出上升的影响明显。总体看，净利率的波动性较强，需关注成本管理与定价策略的持续性影响。
- 相关性、模式与洞见
- 在若干年度，净利润与净销售额呈现同步或同步性较强的趋势（如2005–2009、2012–2013时期），但利润率的剧烈波动使得利润与销售之间的关系在某些周期内偏离。2013年的高利润与高销售并存，可能源自利润率的显著提升或一次性收益；2014–2016年的利润大幅回落尽管销售尚在相对高位，指向成本结构、固定成本分摊及潜在非经营性支出的压力。进入2017–2018年，利润与利润率再次回升，伴随销售端的稳定或小幅提升，显示出成本控制与效率改善的效果。2022年的销售大幅提高但利润与利润率却回落，提示单位成本上升、价格竞争、产品组合变化或非经营性支出增多的可能性。总体而言，成本管理、定价策略与产品/地区/渠道结构的变化对利润的驱动作用显著，需要以更细粒度的数据（如成本构成、地区/渠道贡献）来识别驱动因素。
- 结论与关注点
- 分析区间内利润水平呈现明显的周期性波动，且与销售额的关系随年份而变化。成本结构、市场定价、产品组合及一次性项目对净利润的影响在不同年份起到了关键作用。未来关注点包括：在销售高增长期维持或提升利润率的能力、对2022年销售增长背后驱动因素的持续性评估，以及对2014–2016等低利润时期成本控制的持续改进。建议对成本分项（制造成本、销售及管理费用、非经营性支出）与产品/地区/渠道的贡献度进行更细粒度的分解分析，以把握利润波动的内在驱动。若条件允许，应补充2020年的数据以便形成完整的周期分析。未来分析应结合外部环境因素（如原材料价格、汇率波动、宏观需求变动）以提升对利润波动的解释力。
与竞争对手的比较
Kellanova、净利率比、长期趋势，与竞争对手的比较
| Kellanova | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月30日 | 7.25% | 23.42% | 13.77% | 9.92% | 22.21% |
| 2022年12月31日 | 6.27% | 22.19% | 8.63% | 10.31% | 28.49% |
| 2021年12月31日 | 10.49% | 25.28% | 14.97% | 9.59% | 29.00% |
| 2021年1月2日 | 9.08% | 23.47% | 13.37% | 10.12% | 28.08% |
| 2019年12月28日 | 7.07% | 23.94% | 14.96% | 10.89% | 24.11% |
| 2018年12月29日 | 9.86% | 20.20% | 13.03% | 19.35% | 26.70% |
| 2017年12月30日 | 9.82% | 3.52% | 11.28% | 7.65% | 20.99% |
| 2016年12月31日 | 5.33% | 15.59% | 6.40% | 10.08% | 26.11% |
| 2015年12月31日 | 4.54% | 16.60% | 24.52% | 8.65% | 25.65% |
| 2014年12月31日 | 4.33% | 15.43% | 6.38% | 9.77% | 25.17% |
| 2013年12月28日 | 12.22% | 18.32% | 11.09% | 10.15% | 27.47% |
| 2012年12月29日 | 6.77% | 18.78% | 8.65% | 9.43% | 28.05% |
| 2011年12月31日 | 9.33% | 18.42% | 6.49% | 9.69% | 27.63% |
| 2010年12月31日 | 10.06% | 33.63% | 8.36% | 10.93% | 26.68% |
| 2009年12月31日 | 9.64% | 22.02% | 7.48% | 13.75% | 25.33% |
| 2008年12月31日 | 8.95% | 18.18% | 6.87% | 11.89% | 26.80% |
| 2007年12月29日 | 9.37% | 20.73% | 6.95% | 14.33% | — |
| 2006年12月30日 | 9.21% | 21.09% | 8.91% | 16.06% | — |
| 2005年12月31日 | 9.63% | 21.09% | 7.72% | 12.52% | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-28), 10-K (报告日期： 2012-12-29), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-29), 10-K (报告日期： 2006-12-30), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
Kellanova、净利率比、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| Kellanova | 食品、饮料和烟草 | |
|---|---|---|
| 2023年12月30日 | 7.25% | 15.62% |
| 2022年12月31日 | 6.27% | 15.68% |
| 2021年12月31日 | 10.49% | 17.28% |
| 2021年1月2日 | 9.08% | 16.69% |
| 2019年12月28日 | 7.07% | 17.04% |
| 2018年12月29日 | 9.86% | 19.88% |
| 2017年12月30日 | 9.82% | 9.81% |
| 2016年12月31日 | 5.33% | 13.66% |
| 2015年12月31日 | 4.54% | 16.45% |
| 2014年12月31日 | 4.33% | 13.18% |
| 2013年12月28日 | 12.22% | 15.47% |
| 2012年12月29日 | 6.77% | 15.02% |
| 2011年12月31日 | 9.33% | 13.67% |
| 2010年12月31日 | 10.06% | 17.42% |
| 2009年12月31日 | 9.64% | 15.85% |
| 2008年12月31日 | 8.95% | 14.49% |
| 2007年12月29日 | 9.37% | 13.48% |
| 2006年12月30日 | 9.21% | 14.73% |
| 2005年12月31日 | 9.63% | 12.90% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-28), 10-K (报告日期： 2012-12-29), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-29), 10-K (报告日期： 2006-12-30), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 必需消费品
Kellanova、净利率比、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Kellanova | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2023年12月30日 | 7.25% | 5.47% |
| 2022年12月31日 | 6.27% | 6.11% |
| 2021年12月31日 | 10.49% | 6.21% |
| 2021年1月2日 | 9.08% | 6.22% |
| 2019年12月28日 | 7.07% | 4.62% |
| 2018年12月29日 | 9.86% | 6.05% |
| 2017年12月30日 | 9.82% | 5.52% |
| 2016年12月31日 | 5.33% | 5.88% |
| 2015年12月31日 | 4.54% | 5.62% |
| 2014年12月31日 | 4.33% | 6.00% |
| 2013年12月28日 | 12.22% | 6.75% |
| 2012年12月29日 | 6.77% | 6.65% |
| 2011年12月31日 | 9.33% | 6.99% |
| 2010年12月31日 | 10.06% | 7.59% |
| 2009年12月31日 | 9.64% | 6.93% |
| 2008年12月31日 | 8.95% | 6.75% |
| 2007年12月29日 | 9.37% | 6.11% |
| 2006年12月30日 | 9.21% | 6.35% |
| 2005年12月31日 | 9.63% | 6.29% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-28), 10-K (报告日期： 2012-12-29), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-29), 10-K (报告日期： 2006-12-30), 10-K (报告日期： 2005-12-31).