企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Kellanova, EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-28).
从所提供的财务数据可以观察到，Kellanova在2019年至2023年之间的财务表现经历了一系列的变动，整体趋势较为复杂，需逐项分析以获得全面的理解。
- 归属于 Kellanova 的净利润
- 净利润在2019年达到960百万的水平后，至2021年实现了显著增长，达到1488百万，增长幅度较为明显。进入2022年后，净利润出现回落，降至960百万，与2019年持平，2023年稍微下降至951百万。整体来看，净利润呈现出一波上升后回落的趋势，暗示公司在2021年之前的盈利能力较强，但在2022年和2023年有所减弱。
- 税前利润（EBT）
- 税前利润在2019年为1298百万，随后逐年上升，至2021年达到1969百万，增长明显。2022年税前利润大幅下降至1206百万，2023年继续下降至1046百万。这表明，在2021年前，公司税前利润保持良好增长，但自2022年以来，盈利水平出现明显的下滑，可能反映公司面临的成本压力或市场环境变化。
- 息税前利润（EBIT）
- EBIT在2019年为1582百万，逐步增长至2021年的2192百万，显示公司运营盈利能力增强。然而，2022年EBIT下降至1424百万，2023年略降至1349百万。与税前利润类似，EBIT也经历了增长后回落的趋势，可能指示公司运营效率在2022年之后有所减弱或成本控制压力增大。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA在2019年为2066百万，至2021年增长至2659百万，展示出良好的盈利增长动力。随后，2022年下降至1902百万，2023年进一步减少到1768百万，呈现逐年下滑的趋势。由于 EBITDA 反映公司的经营现金流能力，其变动可能与成本、销售收入变化有关，也提示公司在最近几年的经营活动中面临一些挑战。
综上所述，自2019年以来，Kellanova的财务状况显示出在2021年前有较强的增长动力，尤其是在税前利润、EBIT和EBITDA方面表现亮眼。然而，2022年起都出现不同程度的下滑，特别是净利润和税前利润，显示出公司盈利能力受到了压力。未来的财务表现可能需要关注导致盈利下滑的可能因素，包括成本变化、市场需求或宏观经济环境等，以制定相应的策略以改善盈利水平。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Kellanova, EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 27,032) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 1,768) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 15.29 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Coca-Cola Co. | 20.99 |
| Mondelēz International Inc. | 10.92 |
| PepsiCo Inc. | 13.86 |
| Philip Morris International Inc. | 21.01 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 食品、饮料和烟草 | 17.81 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 必需消费品 | 21.77 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Kellanova, EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 24,915) | 30,255) | 29,912) | 27,946) | 30,155) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 1,768) | 1,902) | 2,659) | 2,347) | 2,066) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 14.09 | 15.91 | 11.25 | 11.91 | 14.60 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 18.69 | 20.83 | 19.52 | 19.66 | — | |
| Mondelēz International Inc. | 14.65 | 21.64 | 15.62 | 15.14 | — | |
| PepsiCo Inc. | 16.75 | 18.63 | 18.42 | 17.17 | — | |
| Philip Morris International Inc. | 13.66 | 14.78 | 13.64 | 12.59 | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 食品、饮料和烟草 | 16.21 | 18.49 | 17.05 | 16.29 | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 必需消费品 | 16.39 | 16.42 | 15.65 | 14.89 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-28).
从企业价值（EV）的变化来看，2019年至2023年期间，企业价值整体呈现出一定的波动趋势。2019年为最高点，为30155百万，随后在2020年略有下降至27946百万，并在2021年反弹至29912百万。进入2022年后，企业价值基本保持稳定，略有上升至30255百万，但到2023年则显著下降至24915百万，显示出企业整体价值在近年出现明显收缩的迹象。
息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面，数据显示其在2019年至2021年逐年上升，从2066百万增长至2659百万，反映公司在此期间的盈利能力有所增强。然而，从2022年开始，EBITDA出现下降，至2022年末降至1902百万，2023年继续略有减少至1768百万。这一系列变化表明公司盈利水平在2022年至2023年间放缓，甚至有所下降。
企业价值与EBITDA的比率（EV/EBITDA）在2019年至2021年逐步下降，从14.6下降到11.25，显示估值相对于盈利能力而言变得较为合理甚至偏低。2022年，EV/EBITDA急剧上升至15.91，说明在该年度企业的估值相对盈利水平偏高，可能由市场对公司未来预期的改善或其他因素推动。2023年，EV/EBITDA略微回落至14.09，但仍高于2019年至2021年的水平，反映出市场对公司盈利能力的预期虽然有所缓和，但整体估值仍偏高。
整体来看，企业在2019至2021年期间表现较好，企业价值和盈利能力均有所提升，并伴随比率的下降显示估值逐步趋于合理。2022年以后，企业价值显著下降，盈利能力减弱，且估值比率上升，表明市场对未来盈利预期的调整，可能受宏观经济环境或行业变化的影响，导致近期企业估值较过去更为谨慎。未来若要保持稳定增长，企业可能需要关注盈利能力的持续改善，及其对市场估值的影响。