财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Kellanova、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 15,621) | 18,496) | 18,178) | 17,996) | 17,564) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 274) | 299) | 286) | 435) | 397) | |
| 经营性资产 | 15,347) | 18,197) | 17,892) | 17,561) | 17,167) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 12,252) | 14,121) | 13,963) | 14,360) | 14,250) | |
| 少： 长期债务的当前到期日 | 663) | 780) | 712) | 627) | 620) | |
| 少： 应付票据 | 121) | 467) | 137) | 102) | 107) | |
| 少： 长期债务，不包括当前到期的债务 | 5,089) | 5,317) | 6,262) | 6,746) | 7,195) | |
| 经营负债 | 6,379) | 7,557) | 6,852) | 6,885) | 6,328) | |
| 净营业资产1 | 8,968) | 10,640) | 11,040) | 10,676) | 10,839) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (1,672) | (400) | 364) | (163) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -17.05% | -3.69% | 3.35% | -1.52% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 4.65% | -3.05% | 3.39% | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -4.19% | 7.90% | 0.47% | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 3.36% | 0.98% | 4.76% | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 5.21% | 75.98% | 10.28% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 食品、饮料和烟草 | 2.19% | 11.97% | 3.62% | 200.00% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 必需消费品 | 2.58% | 7.61% | -0.13% | 200.00% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-28).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 15,347 – 6,379 = 8,968
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 8,968 – 10,640 = -1,672
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -1,672 ÷ [(8,968 + 10,640) ÷ 2] = -17.05%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2020年至2021年期间呈现增长趋势，从10676百万单位增加到11040百万单位。然而，2022年略有下降至10640百万单位，并在2023年大幅下降至8968百万单位。总体而言，在观察期内，净营业资产呈现先增后降的趋势，2023年的降幅尤为显著。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2020年为-163百万单位，2021年大幅增加至364百万单位。2022年则转为负值，为-400百万单位，并在2023年进一步下降至-1672百万单位。该项目数值波动较大，从正值转为负值，且2023年的负值达到观察期内的最低点。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2020年为-1.52%，2021年显著提升至3.35%。2022年该比率下降至-3.69%，并在2023年大幅下降至-17.05%。该比率的变动趋势与应计总计项目相似，呈现先增后降的模式，且2023年的比率降至观察期内的最低值，表明应计项目对资产负债表的影响在2023年显著增加。
综合来看，数据表明在观察期内，各项财务指标均呈现波动趋势。净营业资产的显著下降以及应计总计项目和应计比率的负向变化，可能需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Kellanova、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于 Kellanova 的净利润 | 951) | 960) | 1,488) | 1,251) | 960) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 1,645) | 1,651) | 1,701) | 1,986) | 1,176) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (562) | (448) | (528) | (585) | 774) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (132) | (243) | 315) | (150) | (990) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -1.35% | -2.24% | 2.90% | -1.39% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 4.51% | -1.32% | -0.16% | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -5.47% | 8.02% | 0.42% | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 2.17% | 1.04% | -1.48% | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 6.40% | 57.17% | -3.48% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 食品、饮料和烟草 | 1.72% | 9.94% | -0.70% | 7.54% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 必需消费品 | 2.27% | 4.81% | -4.89% | -2.34% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-28).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -132 ÷ [(8,968 + 10,640) ÷ 2] = -1.35%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2020年至2021年期间呈现增长趋势，从10676百万单位增加到11040百万单位。然而，2022年略有下降至10640百万单位，并在2023年大幅下降至8968百万单位。总体而言，近四年间净营业资产呈现先增后降的趋势，2023年的降幅较为显著。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2020年为-150百万单位，2021年大幅增加至315百万单位。2022年则转为负值，为-243百万单位，并在2023年进一步收窄至-132百万单位。该项目数值波动较大，表明应计项目对现金流的影响在不同年份存在显著差异。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2020年为-1.39%，2021年显著提升至2.9%。2022年出现大幅下降，为-2.24%，随后在2023年回升至-1.35%。该比率的波动与应计总计的变化趋势一致，反映了应计项目占总收入的比例变化。2021年的正值表明应计项目对收入的贡献，而负值则表明应计项目对收入的抵消作用。
综合来看，净营业资产的下降趋势可能需要进一步分析其原因，例如资产处置、减值损失或其他影响因素。应计总计和应计比率的波动表明公司在收入确认和费用递延方面存在一定的灵活性，需要关注其对财务报表质量的影响。