资产负债表：负债和股东权益
季度数据
资产负债表为债权人、投资者和分析师提供有关公司资源（资产）及其资本来源（股权和负债）的信息。它通常还提供有关公司资产未来盈利能力的信息，以及可能来自应收账款和存货的现金流量的指示。
负债代表公司因过去事件而产生的义务，这些义务的解决预计将导致该实体的经济利益外流。
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-01), 10-K (报告日期： 2026-01-30), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-08-01), 10-Q (报告日期： 2025-05-02), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-11-01), 10-Q (报告日期： 2024-08-02), 10-Q (报告日期： 2024-05-03), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-Q (报告日期： 2023-11-03), 10-Q (报告日期： 2023-08-04), 10-Q (报告日期： 2023-05-05), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-Q (报告日期： 2022-04-29), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-01).
在分析期间，整体负债规模呈现明显的扩张趋势。总负债从2020年5月的441.16亿美元增加至2026年5月的642.11亿美元，显示出资本结构向债务端倾斜的显著模式。
- 长期债务与资本结构
- 非流动负债的增长主要由长期债务驱动。长期债务（不包括当前到期部分）从2020年初的约202亿美元逐步攀升，在2023年至2024年期间维持在3.5万亿美元左右的高位，并于2026年初达到3.675亿美元的峰值。这种趋势表明公司在长期融资方面具有强烈的依赖性。
- 流动负债与短期偿债压力
- 流动负债在1.5万亿至2.3万亿美元之间波动。值得注意的是，长期债务的当前到期日出现了剧烈波动且在近期大幅上升，从2023年中的约6亿美元攀升至2025年的41.83亿美元，这表明短期内的还款压力显著增加。应付账款作为流动负债的主要组成部分，在100亿至140亿美元之间波动，显示出对供应商信用融资的持续利用。
- 股东权益与留存收益
- 股东权益经历了从正值转为深度赤字的剧烈变化。2020年5月股东权益为17.16亿美元，但从2021年7月起转为负值，并在2023年期间达到-151.47亿美元的低点。这一现象与留存收益的急剧下降同步，留存收益从早期的正值跌至-157.44亿美元的最低水平。然而，从2024年起，股东权益赤字开始缓慢收窄，至2026年5月回升至-92.70亿美元，反映出资本状况在极低点后有所改善。
- 经营性负债模式
- 递延收入及相关的保护计划收入保持相对稳定，其中保护计划递延收入呈缓慢增长趋势，从9.15亿美元增加至12.48亿美元，显示出相关服务业务的稳定规模。经营租赁负债（包括流动和非流动部分）在分析周期内波动幅度较小，维持在较为稳定的水平。
综上所述，财务特征表现为高杠杆运作。尽管股东权益长期处于赤字状态，但近期留存收益的逐步回升以及权益赤字的收窄，表明财务状况正在从极端的负值区间缓慢恢复。与此同时，短期债务到期额的快速上升是当前需要关注的流动性风险点。