Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

根据所提供的数据，可以观察到多项财务比率在不同年度的变化趋势，反映出该期间内公司的财务结构和资本状况发生了一定的调整与演变。

负债结构变化

整体来看，应付账款占总负债和股东权益的比例呈逐步上升的趋势，从2020年的10%上升至2024年的12.56%。此外，一年内到期的债务比例出现了波动，尤其在2021年显著下降后，2024年出现再次上升，表明公司在短期偿债压力方面存在一定的变化。长期债务（不包括一年内到期的债务）保持相对稳定，略有上升趋势，从19.5%到20.65%，反映出公司在债务结构调整中，可能更倾向于延长借款期限以减轻短期偿债压力。

递延所得税及福利义务

递延所得税负债的比例略有减少，从2022年的5.81%下降到2025年的4.61%，而养恤金福利义务比例亦显示出逐年递减的趋势（从5.16%到2.42%），说明公司在养老及税务负担方面的负债有所改善，也可能反映出相关责任的调整或缓解。

资产与负债的比例关系

股东权益中留存收益的比重持续上升，从2020年的83.05%增长至2025年的103.79%，表明公司在利润留存和再投资方面持续增强，增强了资本积累。归属于股东权益的比例亦逐步提升，到2025年达到41.53%，显示股东权益在总资本结构中的比重有所加重。而库存股的比例逐年减少（由-87.47%到-110.76%），表明公司可能采取了回购措施，减少已发行股份，增强每股收益和股东价值。

股东权益结构

普通股和额外实收资本的比例变化相对平稳，但额外实收资本的比例略有波动，显示资本金的积累逐渐稳固。非控制性权益保持较低比例，但略有上升，说明子公司或合资企业的权益变化较为有限。

特殊项目与潜在风险

库存股比例的显著升高（超过-100%）可能暗示公司进行了大规模股份回购，这在提升每股收益方面具有积极影响，但也意味着公司可能在财务策略上趋向于股东回报。应交税费占比逐年增加，反映税务负担可能有所加重。衍生负债和其他非流动负债的变动显示公司在资产管理和风险对冲方面存在一定调节空间，但占比较低，影响有限。

总结

整体而言，公司财务结构趋于稳健，资本留存和股东权益的比重逐渐增强，短期债务比例有所下降，表明负债管理较为保守。同时，资产结构中对库存股的控制及留存收益的提升，体现出公司在优化资本回报方面持续努力。未来，也需关注税务负担增加带来的潜在影响以及债务期限结构的调整，以确保财务稳健性和持续经营能力。