Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

从财务数据中可以观察到，公司的现金及现金等价物与总资产的比例呈现波动趋势，尤其在2020年达到最高的13.41%，之后逐步下降至2022年的最低点6.15%，随后略有回升，但在2025年仍未恢复至初期水平。这可能反映出公司在不同年份的现金流管理策略调整，或资金配置的变化，现金比例的下降或许表示公司将更大比例的资产投入到其他资产类别中以支持运营和扩张。

应收帐款占总资产的比例稳步上升，从2020年的3.46%逐步增加到2024年的5.00%，略有回落至2025年的4.94%。这显示公司在这段期间内应收账款规模有所扩展，可能反映出销售规模扩大或信用政策的调整。需要关注应收账款增幅是否影响资金周转速度及风险管理状况。

库存的占比逐渐增加，从2020年的4.56%增长到2022年的5.91%，随后略有下降到2024年的5.73%，并在2025年略微上升至6.03%。库存水平的变化可能与产品需求波动或供应链管理有关。整体来看，库存比例的上升可能提示公司保持较高的库存以应对市场需求，但也可能带来库存积压风险。

预付费用和其他流动资产占比较为稳定，整体变化不大，略有波动。这表明公司在流动资产结构上维持一定的稳定性，流动资产总比重在疫情期间可能受到一定影响，但在2024年至2025年逐步回稳。

流动资产占总资产的比例由2020年的23.19%下降至2022年的18.47%，随后略有回升至2024年的20.19%，2025年保持在20.28%。这表明公司在某些年份减少了流动资产的比重，可能集中在资本结构优化或资产结构调整上，但整体流动资产比重保持在较低水平，反映出公司可能在强化资产的非流动部分的投资。

不动产、厂房及设备净额占比持续上升，从2020年的17.14%逐渐增长至2025年的19.08%。这一趋势表明公司在不断增加固定资产投资，可能旨在扩充生产能力或改善现有基础设施，以支撑未来的增长战略。

善意（商誉）占比略有波动，但总体保持在33%左右，2020年最高达33.06%，至2024年略降至32.94%，2025年小幅反弹。这反映出公司在持续进行合并或收购交易，善意资产稳定存在，但需要持续关注其减值风险尤其在市场环境变化时的表现。

商标和其他无形资产的占比从2020年的19.71%略升至2022年的20.2%，随后逐步下降至2025年的17.5%。这显示公司在无形资产的投资上有所调整，也可能反映出无形资产的摊销或减值情况变化，值得关注其未来的持续投入和潜在风险。

其他非流动资产的占比稳步上升，从2020年的6.9%增至2024年的10.75%，2025年略降至9.89%。这一部分资产的增加可能包含长期投资或特殊项目，有助于公司多元化资产配置，但也需评估其带来的资产流动性风险。

整体来看，公司资产结构逐步朝着增加非流动资产的方向发展，反映出可能的战略重心从短期流动性改善转向中长期资产积累与扩张。在资产配置方面，应持续关注应收账款和库存的管理效率，以确保流动性和资产质量。同时，增加的不动产和无形资产强调了基础设施和品牌价值的投资，体现出公司对未来增长的信心。此外，善意资产的稳定表明在收购方面的持续投入，但需注意潜在的减值风险。