债务与股东权益比率
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RH、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | 股东权益（赤字）1 | |
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| 2023年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2022年1月29日 | = | ÷ | |||
| 2021年1月30日 | = | ÷ | |||
| 2020年2月1日 | = | ÷ | |||
| 2019年2月2日 | = | ÷ | |||
| 2018年2月3日 | = | ÷ | |||
| 2017年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2016年1月30日 | = | ÷ | |||
| 2015年1月31日 | = | ÷ | |||
| 2014年2月1日 | = | ÷ | |||
| 2013年2月2日 | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02).
1 以千美元计
- 总体趋势概览
- 在2013年至2017年期间，总债务呈持续上升态势，物理规模从约82,501千美元增至约548,344千美元；同期股东权益保持正向并逐步攀升，约从451,611千美元增至919,869千美元，体现了较为稳健的资本结构。债务对股东权益比率在这一阶段维持低位，约在0.16至0.60之间，说明企业在杠杆方面处于温和水平。进入2018年至2019年，股东权益开始转为负值，资本结构出现快速恶化的信号，相关比率数据在这两年未提供，使对当时杠杆动态的完整判断受限。2020年债务显著抬升，达到约1,296,213千美元；股东权益仅约18,651千美元，导致债务对股东权益比率飙升至69.5倍，显示极高的财务杠杆和潜在偿债压力。2021年至2023年，股东权益重新转为正且迅速提升，分别为约447,026千美元（2021）与约1,170,277千美元（2022），但在2023年回落至约784,661千美元；与此同时，债务继续上升至约3,120,153千美元（2023），使得债务对股东权益比率在2021–2023年维持在较高水平（约2.38、2.37、3.98）。总体观察显示，初期杠杆水平较低且资本结构较稳健，后期经历了两次显著的杠杆扩张与股东权益的波动，最终形成较高但相对稳定的杠杆态势。
- 债务趋势的观察
- 总体趋势显示，总债务在2013-2017年间持续增长，从约82,501千美元上升到约548,344千美元，呈现较为稳健的扩张态势。2018年债务进一步上升至约860,194千美元，2019年增至约921,597千美元，继续显示扩张趋势。2020年债务急剧抬升至约1,296,213千美元，标志着一次显著的融资高峰。随后2021年债务回落至约1,065,505千美元，2022年再次快速增加至约2,771,334千美元，2023年继续攀升至约3,120,153千美元，反映出后期杠杆水平持续处于高位且呈现两次较强的扩张阶段。
- 股东权益趋势的观察
- 股东权益在2013-2017年间呈持续正向增长，从约451,611千美元增至约919,869千美元，资本基础较为稳健。2018年起股东权益转为负值，2019年继续为负，分别约为-7,336千美元及-22,962千美元，显示在这段期间存在亏损或资本结构大幅削减导致净资产为负。2020年股东权益转为正值，约18,651千美元，2021年显著回升至约447,026千美元，2022年进一步扩大至约1,170,277千美元，2023年回落至约784,661千美元。整体来看，资金净值经历了从正向增长到负值再回升的剧烈波动，反映出在资本结构与利润贡献方面存在阶段性波动与调整。
- 债务与股东权益比率趋势及含义
- 历史比率显示，2013年与2014年的比率分别约为0.18和0.16，表明债务远低于股东权益，资本结构较为稳健。2015-2017年，比率上升至约0.4至0.60区间，杠杆水平明显提升但仍处于较低风险区间。2018年与2019年缺少数据，难以完整追踪这两年的杠杆动态。2020年由于股东权益显著下降且债务高位，比率急升至约69.5，揭示极端杠杆与偿债压力的风险。2021年起，比率回落至约2.38，2022年约2.37，2023年再增至约3.98，显示在2020年极端点后，杠杆水平虽有所缓和但仍维持在较高水平，债务规模的持续上升与股东权益的波动共同推高了系统性杠杆风险。
- 数据质量与需要关注的问题
- 存在2018年及2019年的债务与股东权益比率缺失数据，导致对当期完整杠杆动态的判断受限。单位为千美元，跨期比较时需保持口径一致，以避免规模错配带来的偏差。为更全面评估偿债能力与资本结构的可持续性，建议补充利润表、现金流量表及相关利息、经营现金流等维度的数据，以分析盈利能力、现金流覆盖能力与真实的偿债能力，从而更准确地评估风险水平与发展趋势。
与竞争对手的比较
RH、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| RH | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
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| 2023年1月28日 | |||||
| 2022年1月29日 | |||||
| 2021年1月30日 | |||||
| 2020年2月1日 | |||||
| 2019年2月2日 | |||||
| 2018年2月3日 | |||||
| 2017年1月28日 | |||||
| 2016年1月30日 | |||||
| 2015年1月31日 | |||||
| 2014年2月1日 | |||||
| 2013年2月2日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
RH、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| RH | 非必需消费品分销和零售 | |
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| 2023年1月28日 | ||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02).
与行业比较： 非必需消费品
RH、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| RH | 非必需消费品 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02).