债务分析
债务总额（账面价值）
RH、资产负债表：债务
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 可转换优先票据
- 数据显示，该公司存在多种期限的可转换优先票据。2019年到期的票据在2018年和2019年余额较高，随后逐渐减少至零。2020年到期的票据在2018年至2020年期间存在，并在2020年后消失。2023年到期的票据在2019年开始出现，并在2021年达到峰值，随后在2023年大幅减少。2024年到期的票据在2022年开始出现，并在2023年显著增加。总体而言，可转换优先票据的结构呈现出债务到期和再融资的模式，公司似乎在不断调整其债务期限结构。
- 短期债务
- 流动融资租赁负债在整个期间内持续存在，并呈现出逐年增加的趋势。设备本票的流动部分在2018年较高，随后逐年下降，但在2021年和2022年略有回升。以资产为基础的信贷便利在2018年较高，随后迅速下降并消失。定期贷款的流动部分在2022年和2023年出现，且数值有所增加。这些短期债务项目的变化表明公司可能在调整其短期融资策略，并可能依赖不同的融资来源。
- 长期债务
- 非流动融资租赁负债在整个期间内持续存在，并呈现出显著的增长趋势，从2018年的7509千美元增加到2023年的653050千美元。设备期票的非流动部分在2020年出现，并在2021年达到峰值，随后下降。定期贷款B的净额在2022年和2023年出现，且数值较高，表明公司可能增加了长期贷款的依赖。房地产贷款在2023年出现。长期债务的增加可能反映了公司对长期投资或扩张的需求。
- 债务总额
- 债务总额（账面价值）在2019年达到峰值，随后在2020年和2021年下降。然而，在2022年和2023年，债务总额再次显著增加，达到3163320千美元。债务总额的波动可能受到短期和长期债务变化的影响，以及公司整体的融资策略和投资活动的影响。从2022年开始的显著增长值得关注，需要进一步分析以确定其原因和潜在影响。
总体而言，数据显示该公司在债务结构和融资策略方面存在动态变化。可转换优先票据的到期和再融资、短期债务的调整以及长期债务的增加，都表明公司在积极管理其债务组合。债务总额的显著增长，尤其是在2022年和2023年，需要进一步的调查和分析，以评估其对公司财务状况的潜在影响。
债务总额（公允价值）
| 2023年1月28日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 2024年到期的可转换优先票据 | 37,351) |
| 2023年到期的可转换优先票据 | 1,622) |
| 2020年到期的可转换优先票据 | —) |
| 2019年到期的可转换优先票据 | —) |
| 以资产为基础的信贷便利 | —) |
| 定期贷款 B | 1,961,056) |
| 定期贷款 B-2 | 500,215) |
| 定期贷款 | —) |
| 房地产贷款 | 17,909) |
| 设备期票 | 1,160) |
| 融资租赁负债 | 670,057) |
| 债务总额（公允价值） | 3,189,370) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 1.01 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28).
债务加权平均利率
债务加权平均利率: 6.66%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 6.88% | 1,956,529) | 134,609) | |
| 7.67% | 474,245) | 36,375) | |
| 4.56% | 1,160) | 53) | |
| 5.32% | 670,057) | 35,647) | |
| 总价值 | 3,101,991) | 206,684) | |
| 6.66% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28).
1 以千美元计
2 加权平均利率 = 100 × 206,684 ÷ 3,101,991 = 6.66%
产生的利息成本
RH、产生的利息成本
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 利息支出
- 从2018年至2021年，利息支出呈现先增后降的趋势。2018年为63084千美元，2019年增加至75908千美元，2020年进一步上升至88509千美元。随后，2021年降至70648千美元，2022年继续下降至66883千美元。然而，2023年利息支出大幅增加至151730千美元，显著高于此前各年度水平。这一大幅增长值得进一步关注，可能与债务结构变化、利率上升或新增借款有关。
- 资本项目资本化利息
- 资本项目资本化利息在2018年至2020年期间呈现缓慢增长趋势，从2018年的3304千美元增至2020年的4930千美元。2021年略有增加至5574千美元，但2022年大幅增长至12208千美元。2023年继续增长，达到4903千美元。资本化利息的增加可能表明公司正在进行更多的资本支出项目，或者资本化利率有所提高。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本的趋势与利息支出相似，也呈现先增后降再大幅增长的模式。2018年为66388千美元，2019年增至79047千美元，2020年达到93439千美元的峰值。2021年降至76222千美元，2022年降至79091千美元。与利息支出一样，2023年产生的利息成本大幅增加至156633千美元，与利息支出的增长幅度基本一致。这表明利息成本的增加主要源于利息支出的增加。
总体而言，数据显示在2018年至2022年期间，利息支出和产生的利息成本相对稳定，并在2021年和2022年呈现下降趋势。然而，2023年出现了显著的变化，利息支出和产生的利息成本均大幅增加。这种变化需要进一步分析，以确定其根本原因和潜在影响。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03).
2023 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 589,014 ÷ 151,730 = 3.88
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 589,014 ÷ 156,633 = 3.76
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总体趋势
- 数据显示，在2018年至2022年期间，利息覆盖率呈现显著上升趋势。两种利息覆盖率指标均从较低水平增长至较高水平。然而，在2023年，两种指标均出现明显下降。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该指标从2018年的1.48逐步增长至2022年的13.29，表明企业在支付利息方面的能力显著增强。2023年，该指标回落至3.88，虽然仍为正数，但表明利息偿付能力有所减弱。这种下降可能需要进一步调查以确定根本原因。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的变化趋势与未调整的利息覆盖率相似。从2018年的1.4增长至2022年的11.24，随后在2023年下降至3.76。调整后的指标通常更能反映企业的真实财务状况，因为它考虑了资本化利息的影响。2023年的下降幅度略小于未调整的指标，但仍然值得关注。
- 关键观察
- 2022年是观察期内利息覆盖率最高的年份，表明企业在这一年拥有最强的利息偿付能力。2023年的显著下降表明企业可能面临新的财务压力，例如收入减少、成本增加或债务负担加重。两种指标的数值差异相对较小，表明资本化利息对利息覆盖率的影响相对稳定。
- 潜在风险
- 虽然利息覆盖率在大部分时期内保持在可接受的水平，但2023年的下降趋势需要密切关注。持续的下降可能会导致企业面临更高的违约风险。建议进一步分析导致2023年利息覆盖率下降的具体因素，并评估其对企业长期财务健康的影响。