市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Williams-Sonoma Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以千计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年3月20日 | 8.89 | = | 295.05 | ÷ | 33.19 | 33.19 | = | 2,127,861 | ÷ | 64,112,265 | |
| 2023年3月24日 | 4.58 | = | 117.70 | ÷ | 25.68 | 25.68 | = | 1,701,051 | ÷ | 66,228,239 | |
| 2022年3月28日 | 6.39 | = | 148.55 | ÷ | 23.26 | 23.26 | = | 1,664,207 | ÷ | 71,558,874 | |
| 2021年3月30日 | 8.49 | = | 184.00 | ÷ | 21.67 | 21.67 | = | 1,651,185 | ÷ | 76,192,973 | |
| 2020年3月27日 | 2.63 | = | 42.05 | ÷ | 16.01 | 16.01 | = | 1,235,860 | ÷ | 77,197,681 | |
| 2019年4月4日 | 4.04 | = | 59.36 | ÷ | 14.71 | 14.71 | = | 1,155,714 | ÷ | 78,563,968 | |
| 2018年3月29日 | 3.65 | = | 52.76 | ÷ | 14.45 | 14.45 | = | 1,203,566 | ÷ | 83,310,319 | |
| 2017年3月30日 | 3.65 | = | 52.43 | ÷ | 14.37 | 14.37 | = | 1,248,220 | ÷ | 86,840,278 | |
| 2016年3月31日 | 4.07 | = | 54.74 | ÷ | 13.44 | 13.44 | = | 1,198,226 | ÷ | 89,158,790 | |
| 2015年4月2日 | 5.96 | = | 79.61 | ÷ | 13.36 | 13.36 | = | 1,224,706 | ÷ | 91,642,370 | |
| 2014年4月3日 | 4.97 | = | 66.36 | ÷ | 13.34 | 13.34 | = | 1,256,002 | ÷ | 94,125,832 | |
| 2013年4月4日 | 3.78 | = | 50.69 | ÷ | 13.40 | 13.40 | = | 1,309,138 | ÷ | 97,696,301 | |
| 2012年3月29日 | 2.99 | = | 37.75 | ÷ | 12.61 | 12.61 | = | 1,255,262 | ÷ | 99,584,007 | |
| 2011年3月31日 | 3.38 | = | 40.50 | ÷ | 11.99 | 11.99 | = | 1,258,863 | ÷ | 104,980,876 | |
| 2010年4月1日 | 2.40 | = | 27.04 | ÷ | 11.28 | 11.28 | = | 1,211,595 | ÷ | 107,452,150 | |
| 2009年4月2日 | 1.01 | = | 11.00 | ÷ | 10.86 | 10.86 | = | 1,147,984 | ÷ | 105,684,660 | |
| 2008年4月3日 | 2.38 | = | 26.38 | ÷ | 11.07 | 11.07 | = | 1,165,723 | ÷ | 105,351,910 | |
| 2007年3月29日 | 3.30 | = | 34.63 | ÷ | 10.48 | 10.48 | = | 1,151,431 | ÷ | 109,881,292 | |
| 2006年4月7日 | 4.36 | = | 42.74 | ÷ | 9.79 | 9.79 | = | 1,125,318 | ÷ | 114,893,520 | |
| 2005年4月15日 | 4.06 | = | 33.66 | ÷ | 8.30 | 8.30 | = | 957,662 | ÷ | 115,426,679 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Williams-Sonoma Inc.年报提交日的收盘价
- 概览与核心观察
- 该时间序列呈现股价的长期阶段性波动与每股账面价值（BVPS）的稳健增长并行的态势。BVPS 从 8.3 增长至 33.19，呈现持续上升的趋势，且在2020年前后出现加速。股价则经历了较为剧烈的波动：在2009年前后因宏观环境负面而走低，2010年代中期持续走高，2019–2020 年间有所回落，2021年以来出现显著的再定价，2024年达到历史高位。这种分离表明，市场在不同时间段对未来盈利能力和增长前景的预期存在明显的波动，且价格对未来增长的预期在后期被大幅放大。P/BV 比率随股价的波动而波动，呈现从较低水平向较高水平的阶段性提升，尤其在 2021 年之后达到高点，显示市场对未来现金流和盈利能力的乐观定价。整体而言，基本账面价值的增长相对稳定，而股价在不同阶段的上涨与回落则更多地反映市场情绪与对未来增长的再评估。
- 股价的阶段性动态
- 在起始阶段（2005–2009 年），股价经历波动并于 2009 年降至低位（约 11 美元），同期反映出全球金融危机对估值的冲击。随后2010年前后出现显著反弹，2010–2015 年间股价从约 27 美元攀升至约 80 美元，呈持续上涨态势，达到阶段性高点。2016–2019 年，股价回落并在 50–60 美元区间波动，显示出新的波动基底。2020 年出现下行（约 42 美元），与疫情及消费类零售环境的波动相呼应。进入 2021–2024 年，股价经历了极端上涨并在 2024 年跃上约 295 美元的高位，期间虽有回落但仍维持在较高水平。这一波动序列揭示了市场对未来增长的再评估与强烈的估值重估，驱动后期价格走强的可能性显著增大。
- 每股账面价值（BVPS）的趋势
- BVPS 平稳增长，基线自 2005 年的 8.3 美元，逐步上升至 2024 年的 33.19 美元，且在 2020 年以后出现显著跃升（2020 年 16.01 美元，2021 年 21.67 美元，2024 年 33.19 美元）。这一趋势表明长期资本积累与净资产账面价值在持续扩大，且在疫情后期呈现加速态势。整体上，BVPS 的增速相对股价而言更为平滑、线性，显示公司基本面在长期内稳健积累，而价格层面的波动更多地反映市场对未来收益的再定价。
- 市净率（P/BV）的演变及含义
- P/BV 在早期保持在较高区间（2005–2008 年大致在 3–4 之间，2009 年降至约 1.01，显示市场在危机期对账面价值的接近或低估状态）。随后在 2010–2015 年间回升，2014 年达到约 4.97，2015 年甚至接近 5.96，体现出市场对未来盈利能力的正向定价。2020 年回落至约 2.63，与 BVPS 的持续增长形成对照。2021 年起出现显著跃升，达到 8.49，随后在 2022 年回落至 6.39，2023 年约 4.58，2024 年再度上升至 8.89。综合看，P/BV 的高位区间多集中于市场对未来增长的乐观预期阶段，而 2009 年的低位则提示在金融危机时期价格对账面价值的贴近或低估。2021–2024 年的高位水平明确反映了对未来现金流与盈利能力的强烈乐观与估值重定价。
- 综合洞见与风险提示
- 数据表明，长期基本面（以 BVPS 表征的股东权益净增）呈现稳健增长态势，支撑了价格在多个周期中的上行趋势。但价格的显著波动性与 P/BV 的显著上升区间，提示市场对未来盈利能力的预期在不同阶段容易出现剧烈变化，可能导致估值偏离基本面。二者之间的关系呈现“稳健的账面增长配合高波动的市场估值”的特征：在危机后期和市场情绪改善期，价格对未来增长的预期往往被放大，导致 P/BV 大幅上升；在对冲或盈利压力增大的阶段，价格回撤速度可能快于 BVPS 的增速，P/BV 回落。对于投资与评估而言，单纯依赖 BVPS 或价格水平都不可取，需结合盈利能力、现金流、分红与再投资策略等综合因素进行更全面的价值分析。若未来利润增速未能持续超越市场对高成长的定价，存在价格回归到更历史性均衡水平的风险。
与竞争对手的比较
Williams-Sonoma Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Williams-Sonoma Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年3月20日 | 8.89 | 8.49 | 359.76 | — | 15.09 |
| 2023年3月24日 | 4.58 | 8.84 | 187.12 | — | 13.86 |
| 2022年3月28日 | 6.39 | 7.25 | — | — | 12.14 |
| 2021年3月30日 | 8.49 | 11.60 | 95.58 | 90.79 | 13.68 |
| 2020年3月27日 | 2.63 | 17.86 | — | 25.96 | 9.42 |
| 2019年4月4日 | 4.04 | 16.11 | — | 24.01 | 12.79 |
| 2018年3月29日 | 3.65 | 18.34 | 139.52 | 11.89 | 10.23 |
| 2017年3月30日 | 3.65 | 24.98 | 41.08 | 10.87 | 11.27 |
| 2016年3月31日 | 4.07 | 20.47 | 25.88 | 8.87 | 12.09 |
| 2015年4月2日 | 5.96 | 20.65 | 15.76 | 7.10 | 11.23 |
| 2014年4月3日 | 4.97 | 15.33 | 8.68 | 4.20 | 10.18 |
| 2013年4月4日 | 3.78 | 16.90 | 5.83 | 2.99 | 9.36 |
| 2012年3月29日 | 2.99 | 15.14 | 4.23 | 2.28 | 9.20 |
| 2011年3月31日 | 3.38 | 10.52 | 3.21 | 1.96 | 6.30 |
| 2010年4月1日 | 2.40 | 11.25 | 2.85 | 1.84 | 6.12 |
| 2009年4月2日 | 1.01 | 10.60 | 2.36 | 1.49 | 4.96 |
| 2008年4月3日 | 2.38 | 9.43 | 2.79 | 2.22 | 6.74 |
| 2007年3月29日 | 3.30 | 26.19 | 2.90 | 3.04 | 5.25 |
| 2006年4月7日 | 4.36 | 38.87 | 3.38 | 3.54 | 6.17 |
| 2005年4月15日 | 4.06 | 66.44 | 3.37 | 3.61 | 7.15 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
Williams-Sonoma Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| Williams-Sonoma Inc. | 非必需消费品分销和零售 | |
|---|---|---|
| 2024年3月20日 | 8.89 | 10.96 |
| 2023年3月24日 | 4.58 | 11.65 |
| 2022年3月28日 | 6.39 | 11.07 |
| 2021年3月30日 | 8.49 | 14.31 |
| 2020年3月27日 | 2.63 | 20.07 |
| 2019年4月4日 | 4.04 | 19.77 |
| 2018年3月29日 | 3.65 | 20.07 |
| 2017年3月30日 | 3.65 | 23.06 |
| 2016年3月31日 | 4.07 | 18.06 |
| 2015年4月2日 | 5.96 | 14.67 |
| 2014年4月3日 | 4.97 | 9.31 |
| 2013年4月4日 | 3.78 | 7.64 |
| 2012年3月29日 | 2.99 | 5.82 |
| 2011年3月31日 | 3.38 | 4.12 |
| 2010年4月1日 | 2.40 | 3.84 |
| 2009年4月2日 | 1.01 | 3.13 |
| 2008年4月3日 | 2.38 | 3.23 |
| 2007年3月29日 | 3.30 | 3.70 |
| 2006年4月7日 | 4.36 | 3.90 |
| 2005年4月15日 | 4.06 | 4.03 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与行业比较： 非必需消费品
Williams-Sonoma Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Williams-Sonoma Inc. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2024年3月20日 | 8.89 | 31.67 |
| 2023年3月24日 | 4.58 | 10.06 |
| 2022年3月28日 | 6.39 | 9.41 |
| 2021年3月30日 | 8.49 | 13.21 |
| 2020年3月27日 | 2.63 | 17.99 |
| 2019年4月4日 | 4.04 | 13.59 |
| 2018年3月29日 | 3.65 | 11.35 |
| 2017年3月30日 | 3.65 | 10.74 |
| 2016年3月31日 | 4.07 | 8.39 |
| 2015年4月2日 | 5.96 | 7.17 |
| 2014年4月3日 | 4.97 | 5.83 |
| 2013年4月4日 | 3.78 | 5.12 |
| 2012年3月29日 | 2.99 | 4.39 |
| 2011年3月31日 | 3.38 | 3.84 |
| 2010年4月1日 | 2.40 | 4.04 |
| 2009年4月2日 | 1.01 | 4.72 |
| 2008年4月3日 | 2.38 | 4.98 |
| 2007年3月29日 | 3.30 | 3.91 |
| 2006年4月7日 | 4.36 | 4.50 |
| 2005年4月15日 | 4.06 | 3.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).