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Williams-Sonoma Inc. (NYSE:WSM)

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总资产周转率
自 2005 年以来

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计算

Williams-Sonoma Inc.、总资产周转率、长期趋势计算

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根据报告: 10-K (报告日期: 2024-01-28), 10-K (报告日期: 2023-01-29), 10-K (报告日期: 2022-01-30), 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31), 10-K (报告日期: 2015-02-01), 10-K (报告日期: 2014-02-02), 10-K (报告日期: 2013-02-03), 10-K (报告日期: 2012-01-29), 10-K (报告日期: 2011-01-30), 10-K (报告日期: 2010-01-31), 10-K (报告日期: 2009-02-01), 10-K (报告日期: 2008-02-03), 10-K (报告日期: 2007-01-28), 10-K (报告日期: 2006-01-29), 10-K (报告日期: 2005-01-30).

1 以千美元计


下列分析基于给定年度数据,聚焦净收入、总资产与总资产周转率的趋势、波动及潜在意义。数值单位为千美元(净收入、总资产),比例为总资产周转率。以下结论基于可观测的数据,未作外部假设推断。

总体趋势要点
净收入在初期呈现稳步增长态势,随后于2009-2010年出现明显回落,之后自2011年起持续恢复并在2019年至2023年间显著提升,2024年出现小幅回落。总资产在2005-2014年间波动相对平稳,2015-2019年保持缓慢增长,2020年起出现显著扩张,2021年达到峰值后进入相对平稳阶段,2024年再次扩大。总资产周转率则呈现较明显的波动性,早期维持在约1.8附近,2010年降至约1.49,2016年达到约2.06的高位,随后在2019-2020年间回落至约1.45-1.46,2021-2022年回升至约1.78-1.86,2023-2024年再度回落至约1.45附近。总体看,利润规模与资产规模在阶段性阶段同步增长,但单位资产创造利润的效率呈现周期性波动。
净收入趋势分析
2005年净收入为3,136,931千美元,至2008年增至3,944,934千美元,期间累计增长约26%,显示销售规模扩大与盈利能力保持。2009年与2010年净收入分别回落至3,361,472千美元与3,102,704千美元,降幅约14.8%与7.7%,反映宏观或行业周期性压力对利润的冲击。自2011年起,净收入逐步回升,并在2012-2018年间持续增长,2019年达到4,698,719千美元,之后在2020-2023年进入明显的增长阶段,2021年净收入达6,783,189千美元,2022年进一步扩张至8,245,936千美元,2023年再创新高至8,674,417千美元;2024年出现回落至7,750,652千美元。整体来看,利润规模经历了早期的稳定增长、后期的强劲扩张以及2024年的回落,趋势呈现阶段性加速与波动并存。
总资产趋势分析
总资产在2005-2014年间维持相对平稳的水平,约在1,745,545千美元至2,187,679千美元区间波动。2015-2019年间维持缓慢增长,2019年约2,812,844千美元。2020年起出现显著扩张,资产规模跃升至4,054,042千美元,2021年达到约4,661,424千美元,随后2022-2023年维持在约4,625,620-4,663,016千美元区间。2024年资产规模扩大至约5,273,548千美元,显示在疫情后阶段资产基数继续上升。总体而言,资产规模在2020年后迅速扩大,随后趋于高位并逐步提高至2024年的水平。
总资产周转率趋势分析
早期总资产周转率约为1.80,2009-2010年下降至约1.74-1.49,反映在资产基数相对扩张时单位资产创造的销售额略有下降。2011-2016年间逐步回升,2016年达到约2.06的峰值,显示在资产扩大阶段效率有所提升。2019年后,周转率回落至约1.45,2020-2021年略有回升至约1.46-1.78区间,2022年再度上升至约1.86,2023-2024年回落至约1.47-1.45。整体看,周转率呈明显波动,且在2020年后虽有上升趋势,但由于资产规模快速扩张,单位资产的贡献度未能持续保持高位。
洞察与潜在含义
净收入与总资产总体呈同步性增长的趋势,表明在观察期内销售规模与利润规模存在正向联动关系。但总资产周转率的显著波动提示单位资产的盈利效率并非始终稳定。早期的高周转率与后期的回落之间存在阶段性变化,可能与资产结构调整、库存管理、销售渠道结构以及毛利率变动等因素相关联。2016年前后,净收入增速与周转率同时提升,显示出运营杠杆效应的增强。疫情及其后续年份的利润快速提升伴随资产基数的显著扩大,意味着销售增长在一定程度上来自规模扩张与资源投入的共同作用,但周转率的回落也提示单位资产的贡献未必同步放大。进入2022-2023年,净收入持续走高,但资产周转率回落至中等水平,可能指向销售增长更多来自于资产基础的扩张(如库存与规模效应),而边际资产回报有所承压。2024年的净收入回落与资产规模继续扩大、周转率再度下行,提示成本、毛利率或需求增速等因素对利润的敏感性在高资产基数下更为明显。综合来看,该序列揭示在高资产规模阶段,运营效率的波动对利润增速的影响较大,需重点关注资产结构优化、库存周转与单位资产回报的持续性。

与竞争对手的比较

Williams-Sonoma Inc.、总资产周转率、长期趋势,与竞争对手的比较

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与工业部门的比较: 非必需消费品分销和零售

Williams-Sonoma Inc.、总资产周转率、长期趋势,与工业部门的比较: 非必需消费品分销和零售

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与行业比较: 非必需消费品

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