杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Express Scripts Holding Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在整个观察期内呈现出显著的上升趋势。从2014年3月31日的3.41%开始，该比率逐步增长，并在2017年12月31日达到7.08%。随后，该比率继续攀升，至2018年3月31日达到8.33%，并在2018年9月30日达到最高点8.84%，最后略有回落至2018年12月31日的8.54%。总体而言，资产收益率表现出持续改善的态势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2014年3月31日的2.41开始，该比率在2014年6月30日达到2.67的峰值，随后略有下降。在2015年6月30日显著上升至3.28，之后逐渐下降至2016年12月31日的3.19。2017年该比率保持相对稳定，在3.21至3.22之间波动。2018年，该比率呈现下降趋势，从2018年3月31日的2.99降至2018年12月31日的2.7。整体而言，该比率在观察期内没有呈现出明显的单向趋势，而是呈现出波动状态。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出显著的上升趋势。从2014年3月31日的8.23%开始，该比率持续增长，并在2017年12月31日达到22.77%。2018年，该比率进一步提升，在2018年3月31日达到24.93%，随后略有下降至2018年6月30日的24.91%，并在2018年9月30日达到24.11%，最后在2018年12月31日回落至23.82%。总体而言，股东权益比率回报率表现出强劲的增长趋势。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现出持续增长的趋势，表明盈利能力不断提升。财务杠杆率的波动可能需要进一步分析，以确定其对整体财务状况的影响。需要注意的是，这些比率的变化可能受到多种因素的影响，包括市场环境、行业竞争以及公司自身的经营策略。
将 ROE 分解为三个组成部分
Express Scripts Holding Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率呈现显著的上升趋势。从2014年3月31日的1.77%逐步增长至2018年9月30日的4.83%。尤其在2016年末至2018年中期，增长速度加快。这表明盈利能力在持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。整体而言，该比率在1.83至2.00之间波动。虽然存在季度间的细微变化，但未观察到明显的长期趋势。这可能意味着公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2014年至2016年期间呈现上升趋势，随后在2017年和2018年开始下降。从2014年3月31日的2.41上升至2016年3月31日的3.44，之后逐渐下降至2018年9月30日的2.82。这表明公司最初增加了债务融资，随后采取措施降低了财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率类似，也呈现出强劲的上升趋势。从2014年3月31日的8.23%增长至2018年9月30日的24.11%。ROE的增长速度在2016年末至2018年初显著加快，表明公司利用股东权益创造利润的能力显著增强。ROE的提升可能与净利率比率的提高以及财务杠杆率的合理运用有关。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况持续改善。盈利能力显著增强，股东回报率大幅提升。资产周转率保持稳定，财务杠杆率在经历上升后有所下降，表明公司在风险管理方面也取得了一定的进展。
将 ROE 分解为五个组成部分
Express Scripts Holding Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现显著上升趋势。从2014年的0.62到2018年的1.03，税负率经历了持续的增长。尤其是在2017年3月31日至2018年12月31日期间，增长更为明显，从0.76迅速攀升至1.03。这表明企业适用的税收政策可能发生变化，或者企业盈利结构发生了调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内相对稳定，波动幅度较小。该比率在0.85至0.89之间波动，表明企业偿付利息的能力保持在相对稳定的水平。在2018年，该比率略有下降，但整体变化不大。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出明显的上升趋势。从2014年3月的3.35%逐步增长至2018年12月的5.31%。这种增长表明企业在扣除利息和税项前，盈利能力持续增强。尤其是在2016年至2017年期间，增长速度加快。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较多，但总体保持在1.83至2.0的范围内。该比率在不同季度之间存在一定程度的波动，但没有明显的长期趋势。这表明企业利用其资产产生收入的能力相对稳定，但可能受到季节性因素或其他短期因素的影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先升后降的趋势。从2014年的2.41上升至2016年的3.44，随后在2018年下降至2.7。这表明企业最初增加了债务融资的比例，但在后期可能采取了降低杠杆的措施。需要注意的是，较高的财务杠杆率可能增加企业的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在整个期间内显著上升。从2014年3月的8.23%增长至2018年12月的23.82%。这种增长表明企业利用股东权益创造利润的能力显著提高。ROE的持续增长是积极的信号，表明企业经营效率和盈利能力不断提升。
总体而言，数据显示企业盈利能力和股东回报率持续提升，但税负率也在增加。财务杠杆率的波动需要进一步关注，以评估企业的财务风险。资产周转率的相对稳定表明企业在资产利用方面表现良好。
将 ROA 分解为两个部分
Express Scripts Holding Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率呈现出显著的上升趋势。从2014年3月31日的1.77%逐步增长至2018年9月30日的4.83%。尤其在2016年末至2018年期间，增长速度明显加快。这表明企业在控制成本和提高盈利能力方面取得了积极进展。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。整体而言，该比率在1.83至2.00之间波动。虽然存在季度间的细微变化，但未观察到明显的长期趋势。这可能意味着企业在利用其资产产生销售额方面保持了相对一致的效率。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率与净利率比率类似，也呈现出持续上升的趋势。从2014年3月31日的3.41%增长至2018年9月30日的8.84%。ROA的增长速度在后期有所加快，与净利率比率的趋势一致。这表明企业不仅提高了盈利能力，而且更有效地利用了其资产来产生利润。
- 综合分析
- 总体来看，数据显示企业财务状况持续改善。净利率比率和资产收益率的显著提升表明企业盈利能力和资产利用效率均有所提高。资产周转率的相对稳定则表明企业在资产管理方面保持了较为稳定的水平。这些指标共同反映了企业经营业绩的积极变化。
将 ROA 分解为四个组成部分
Express Scripts Holding Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2014年至2016年间相对稳定，大致在0.64至0.77之间波动。然而，从2017年开始，税负率显著上升，从0.75迅速攀升至2018年的1.03。这表明企业适用的税率或税收优惠政策可能发生了变化，导致其税负增加。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，在0.83至0.92之间小幅波动。这种稳定性表明企业在偿还利息方面的能力没有显著变化，其债务结构和融资成本也相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出明显的上升趋势。从2014年的3.35%逐步增长至2018年的5.31%。这种增长表明企业在扣除利息和税项前，其盈利能力持续增强。利润率的提升可能源于成本控制、销售额增长或运营效率的提高。
- 资产周转率
- 资产周转率在2014年至2016年间波动较大，但总体保持在1.83至2.0之间。2017年略有下降，随后在2018年再次下降至1.83。资产周转率的波动可能反映了企业销售策略、库存管理或市场需求的变化。总体而言，该比率表明企业能够有效地利用其资产产生收入。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）表现出强劲的增长趋势。从2014年的3.41%显著增长至2018年的8.84%。ROA的持续提升表明企业利用其资产产生利润的能力不断增强。这种增长与息税前利润率的上升趋势相符，进一步证实了企业盈利能力的改善。ROA的显著提高也可能受益于资产周转率的相对稳定。
总体而言，数据显示企业在观察期内盈利能力显著增强，尤其是在2017年和2018年。然而，税负率的上升值得关注，可能需要进一步分析以了解其对未来盈利能力的影响。
净利率比率分列
Express Scripts Holding Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2014年至2016年期间相对稳定，在0.61至0.77之间波动。然而，从2017年开始，税负率显著上升，从0.76迅速增长至2018年的1.03。这表明企业适用的税收环境或税收策略发生了重大变化，导致更高的税收负担。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，在0.83至0.89之间小幅波动。这种稳定性表明企业在偿还利息方面的能力没有显著变化，债务结构和融资成本也相对稳定。在2018年，该比率略有下降，但整体趋势表明财务风险并未显著增加。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出持续上升的趋势。从2014年的3.35%逐步增长至2018年的5.31%。这种增长表明企业在扣除利息和税项前，运营盈利能力不断增强。2016年和2017年期间的增长速度有所加快，可能受益于成本控制或收入增长。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现出显著的上升趋势，与息税前利润率的趋势一致。从2014年的1.77%增长至2018年的4.83%。这种增长幅度更大，表明企业在控制成本、提高运营效率以及管理税收方面取得了显著成效。2017年和2018年的增长尤为明显，可能与税收政策变化或业务结构优化有关。
总体而言，数据显示企业盈利能力在观察期内持续改善。息税前利润率和净利率比率的上升表明企业运营效率提高，盈利能力增强。然而，税负率的显著上升值得关注，可能需要进一步分析其根本原因和潜在影响。