资产负债表结构：资产
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Lumentum Holdings Inc.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-K (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-K (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-K (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2020-12-26), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-K (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28), 10-Q (报告日期： 2019-09-28).
在分析期间内，资产结构经历了显著的波动，呈现出流动资产与非流动资产之间周期性的权重转移。
- 流动性资产趋势
- 现金及现金等价物在总资产中的占比波动剧烈，在2020年中期曾降至约8%的低点，随后在2022年第二季度回升至31%，并在2026年第一季度达到37.25%的峰值。短期投资在2020年至2022年初期间占据主导地位，最高占比超过40%，但自2023年起大幅下降，至2025年期间维持在10%左右的较低水平。整体流动资产占比在2022年第二季度达到75.42%的顶点，随后在2023至2024年期间显著下降至40%左右，最后在2026年第一季度再次反弹至62.55%。
- 营运资产分析
- 库存占比在2019年至2021年间保持在5%至7%的稳定区间，但从2022年第三季度起呈现明显的上升趋势，在2024年至2025年间攀升至10%至12%之间，表明资产规模中用于库存的资源配置有所增加。应收账款净额占比则呈缓慢下降趋势，从早期的10%左右逐步降低至5%至7%的区间。
- 非流动资产与资本支出
- 不动产、厂房及设备净额的占比在2022年之前呈下降趋势，但从2022年第四季度开始稳步增长，在2024年期间达到17%左右的高点，显示出资本支出的增加。非流动资产总占比与流动资产呈反向变动，在2024年期间达到60%左右的峰值，但在2026年第一季度迅速回落至37.45%。
- 无形资产与商誉
- 商誉占比在2023年第四季度出现大幅跃升，从约15%增长至22%以上，并在2024年期间维持在25%至26%的高位，随后在2026年第一季度下降至15.17%。其他无形资产净额则在2023年第三季度出现短期峰值（15.69%），整体趋势在长期内呈下降态势，从早期的13%降至2025年底的5.16%。
综上所述，资产配置模式在分析期内发生了两次重大转移。首先是从高流动性（由短期投资驱动）向高非流动性（由商誉和固定资产驱动）转移，这通常与企业扩张或收购活动相关。随后，在2026年第一季度，资产结构再次迅速转向高流动性模式，现金占比大幅提升，非流动资产占比显著下降。