资本回报率 (ROC)
资本回报率是净企业资产的税后回报率。投资资本回报率不受利率或公司债务和股权结构变化的影响。它衡量企业生产力绩效。
投资资本回报率 （ROIC）
Lumentum Holdings Inc., ROIC计算，与基准测试的比较
| 2025年6月28日 | 2024年6月29日 | 2023年7月1日 | 2022年7月2日 | 2021年7月3日 | 2020年6月27日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | (206,411) | (409,039) | (138,034) | 237,780) | 446,535) | 182,539) | |
| 投资资本2 | 3,043,200) | 3,056,300) | 2,902,900) | 2,500,700) | 1,964,100) | 1,599,300) | |
| 性能比 | |||||||
| ROIC3 | -6.78% | -13.38% | -4.76% | 9.51% | 22.73% | 11.41% | |
| 基准 | |||||||
| ROIC竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 126.23% | 183.43% | 156.53% | 217.85% | 214.07% | 161.85% | |
| Arista Networks Inc. | 76.49% | 57.91% | 43.29% | 38.80% | 53.84% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 10.72% | 13.27% | 21.42% | 21.11% | 20.34% | 24.12% | |
| Dell Technologies Inc. | 4.15% | 5.29% | 9.72% | 14.58% | 9.51% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 10.50% | 14.55% | 25.75% | 14.13% | 8.04% | 5.68% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-28), 10-K (报告日期： 2024-06-29), 10-K (报告日期： 2023-07-01), 10-K (报告日期： 2022-07-02), 10-K (报告日期： 2021-07-03), 10-K (报告日期： 2020-06-27).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投资资本
= 100 × -206,411 ÷ 3,043,200 = -6.78%
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以下是对一组财务数据的分析报告。
- 盈利能力
- 数据显示，税后营业净利润（NOPAT）在最初的两个时期内显著增长，从2020年的182,539千美元增加到2021年的446,535千美元。然而，从2022年开始，NOPAT开始下降，并在2023年和2024年出现亏损，分别为-138,034千美元和-409,039千美元。2025年，亏损有所收窄，但仍为-206,411千美元。整体趋势表明，盈利能力经历了先增长后大幅下降的阶段。
- 资本效率
- 投资资本在整个期间内持续增加，从2020年的1,599,300千美元增长到2024年的3,056,300千美元，并在2025年略有下降至3,043,200千美元。尽管投资资本持续增加，但投资资本回报率（ROIC）却呈现出与NOPAT相似的趋势。ROIC从2020年的11.41%大幅提高到2021年的22.73%，随后在2022年降至9.51%，并在2023年和2024年变为负值，分别为-4.76%和-13.38%。2025年，ROIC仍为负值，但有所改善，为-6.78%。
- 整体趋势
- 数据显示，虽然最初投资资本的增加伴随着ROIC的提升，但随着时间的推移，这种关系发生了变化。投资资本的持续增加未能转化为持续的盈利能力提升，反而导致了ROIC的下降，最终出现亏损。这可能表明资本配置效率降低，或者外部因素对盈利能力产生了不利影响。需要进一步分析以确定导致这种趋势的具体原因。
- 关键观察
- 值得注意的是，从2022年开始，NOPAT和ROIC的下降趋势同步发生。这表明盈利能力的下降直接影响了资本的回报。尽管投资资本持续增加，但未能产生相应的回报，这可能需要重新评估投资策略和资本配置方法。
ROIC的分解
Lumentum Holdings Inc.、ROIC的分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-28), 10-K (报告日期： 2024-06-29), 10-K (报告日期： 2023-07-01), 10-K (报告日期： 2022-07-02), 10-K (报告日期： 2021-07-03), 10-K (报告日期： 2020-06-27).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 营业利润率 (OPM)
- 数据显示，营业利润率在观察期内呈现显著波动。从2020年到2021年，营业利润率大幅提升，从13.25%增加到30.42%。随后，在2022年有所回落至18.42%。2023年则出现负值，为-3.45%，表明该年度的经营活动出现亏损。2024年进一步恶化，降至-26.42%，随后在2025年略有改善，但仍为负值，为-9.27%。总体而言，营业利润率呈现先升后大幅下降的趋势，表明盈利能力受到较大压力。
- 资本周转率 (TO)
- 资本周转率在观察期内持续下降。从2020年的1.05逐渐降低至2024年的0.44。2025年略有回升至0.54，但仍低于初始水平。资本周转率的下降表明公司利用资本产生收入的效率降低，可能与资产利用率下降或销售额增长乏力有关。
- 有效现金税率 (CTR)
- 有效现金税率在观察期内相对稳定。从2020年的82.12%开始，在2021年略有上升至84.3%。2022年回落至75.39%，随后在2023年至2025年保持在100%。有效现金税率的稳定或上升可能表明公司盈利能力较强，且税收政策影响较小。
- 投资资本回报率 (ROIC)
- 投资资本回报率与营业利润率的趋势相似，呈现先升后大幅下降的模式。从2020年的11.41%上升至2021年的22.73%，随后在2022年回落至9.51%。2023年和2024年出现负值，分别为-4.76%和-13.38%。2025年略有改善，但仍为负值，为-6.78%。投资资本回报率的下降表明公司利用投资资本创造利润的能力减弱，可能与盈利能力下降或投资效率降低有关。
综合来看，数据显示公司在盈利能力和资本效率方面面临挑战。营业利润率和投资资本回报率的持续下降，以及资本周转率的降低，都表明公司经营状况需要关注。有效现金税率的稳定则可能反映了公司在税收方面的良好管理。
营业利润率 （OPM）
Lumentum Holdings Inc., OPM计算，与基准测试的比较
| 2025年6月28日 | 2024年6月29日 | 2023年7月1日 | 2022年7月2日 | 2021年7月3日 | 2020年6月27日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | (206,411) | (409,039) | (138,034) | 237,780) | 446,535) | 182,539) | |
| 更多： 现金营业税2 | 53,841) | 50,313) | 76,959) | 77,620) | 83,144) | 39,755) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | (152,570) | (358,726) | (61,075) | 315,400) | 529,679) | 222,294) | |
| 净收入 | 1,645,000) | 1,359,200) | 1,767,000) | 1,712,600) | 1,742,800) | 1,678,600) | |
| 更多： 递延收入和客户存款的增加（减少） | 100) | (1,500) | 2,100) | (600) | (1,300) | (1,000) | |
| 调整后净营收 | 1,645,100) | 1,357,700) | 1,769,100) | 1,712,000) | 1,741,500) | 1,677,600) | |
| 利润率 | |||||||
| OPM3 | -9.27% | -26.42% | -3.45% | 18.42% | 30.42% | 13.25% | |
| 基准 | |||||||
| OPM竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 32.24% | 31.84% | 29.83% | 30.44% | 30.11% | 24.73% | |
| Arista Networks Inc. | 55.64% | 51.15% | 43.35% | 37.17% | 37.38% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 21.16% | 26.47% | 29.22% | 29.29% | 28.52% | 30.47% | |
| Dell Technologies Inc. | 3.27% | 4.44% | 7.05% | 9.11% | 9.27% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 7.15% | 8.96% | 11.58% | 7.18% | 3.35% | 2.63% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-28), 10-K (报告日期： 2024-06-29), 10-K (报告日期： 2023-07-01), 10-K (报告日期： 2022-07-02), 10-K (报告日期： 2021-07-03), 10-K (报告日期： 2020-06-27).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 调整后净营收
= 100 × -152,570 ÷ 1,645,100 = -9.27%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税前营业净利润（NOPBT）
- 数据显示，税前营业净利润在2021年显著增长，达到最高点。随后，在2022年有所下降，并在2023年和2024年转为亏损。2025年，亏损额度有所收窄，但仍为负值。整体趋势表明，盈利能力经历了先增长后大幅下降的周期，并在后期出现企稳迹象。
- 调整后净营收
- 调整后净营收在2020年至2023年期间保持相对稳定，并在2023年略有增长。然而，2024年出现显著下降，随后在2025年有所回升，接近2023年的水平。这表明营收受到外部因素的影响，并在一定程度上呈现波动性。
- 营业利润率（OPM）
- 营业利润率与税前营业净利润的变化趋势一致。2021年达到峰值，随后逐年下降，并在2023年和2024年变为负值。2025年，营业利润率有所改善，但仍处于亏损状态。营业利润率的下降幅度大于税前营业净利润的下降幅度，表明成本控制或定价策略方面可能存在问题。
综合来看，数据显示该公司在2021年表现强劲，但随后盈利能力显著下降。营收在2024年受到冲击，但2025年有所恢复。营业利润率的持续下降是值得关注的问题，可能需要进一步分析成本结构和市场竞争情况。整体表现呈现出波动性，需要持续关注未来的发展趋势。
资本周转率（TO）
Lumentum Holdings Inc., TO计算，与基准测试的比较
| 2025年6月28日 | 2024年6月29日 | 2023年7月1日 | 2022年7月2日 | 2021年7月3日 | 2020年6月27日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 净收入 | 1,645,000) | 1,359,200) | 1,767,000) | 1,712,600) | 1,742,800) | 1,678,600) | |
| 更多： 递延收入和客户存款的增加（减少） | 100) | (1,500) | 2,100) | (600) | (1,300) | (1,000) | |
| 调整后净营收 | 1,645,100) | 1,357,700) | 1,769,100) | 1,712,000) | 1,741,500) | 1,677,600) | |
| 投资资本1 | 3,043,200) | 3,056,300) | 2,902,900) | 2,500,700) | 1,964,100) | 1,599,300) | |
| 效率比 | |||||||
| TO2 | 0.54 | 0.44 | 0.61 | 0.68 | 0.89 | 1.05 | |
| 基准 | |||||||
| TO竞争 对手3 | |||||||
| Apple Inc. | 4.69 | 7.82 | 6.36 | 8.46 | 8.61 | 7.63 | |
| Arista Networks Inc. | 1.62 | 1.41 | 1.32 | 1.45 | 1.71 | — | |
| Cisco Systems Inc. | 0.62 | 0.62 | 1.01 | 0.89 | 0.90 | 0.96 | |
| Dell Technologies Inc. | 1.85 | 1.63 | 1.81 | 1.91 | 1.16 | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 1.94 | 1.97 | 2.95 | 2.35 | 2.77 | 2.69 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-28), 10-K (报告日期： 2024-06-29), 10-K (报告日期： 2023-07-01), 10-K (报告日期： 2022-07-02), 10-K (报告日期： 2021-07-03), 10-K (报告日期： 2020-06-27).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 调整后净营收
- 数据显示，调整后净营收在2020年至2021年期间呈现增长趋势，从16.776亿千美元增至17.415亿千美元。随后，在2021年至2022年期间略有下降，降至17.12亿千美元。2022年至2023年，营收再次小幅增长至17.691亿千美元。然而，2023年至2024年，营收出现显著下降，降至13.577亿千美元。2024年至2025年，营收呈现回升趋势，达到16.451亿千美元。总体而言，营收波动较大，但2025年的数值接近2020年的水平。
- 投资资本
- 投资资本在整个期间内持续增加。从2020年的15.993亿千美元增长到2022年的25.007亿千美元，增长势头强劲。2022年至2023年，投资资本继续增长至29.029亿千美元。2023年至2024年，投资资本进一步增加至30.563亿千美元，但增长速度放缓。2024年至2025年，投资资本略有下降，降至30.432亿千美元。尽管如此，投资资本的整体趋势仍然是上升的。
- 资本周转率（TO）
- 资本周转率呈现持续下降的趋势。从2020年的1.05下降到2021年的0.89，随后在2022年降至0.68，2023年进一步降至0.61。2024年，资本周转率降至最低点0.44。2025年，资本周转率略有回升至0.54，但仍远低于2020年的水平。资本周转率的下降表明，公司利用其投资资本产生营收的效率正在降低。这可能与投资资本的持续增加以及营收增长放缓有关。
综合来看，尽管营收在后期有所回升，但资本周转率的持续下降值得关注。这表明公司可能需要重新评估其投资策略和运营效率，以提高资本利用率。
有效现金税率 （CTR）
Lumentum Holdings Inc., CTR计算，与基准测试的比较
| 2025年6月28日 | 2024年6月29日 | 2023年7月1日 | 2022年7月2日 | 2021年7月3日 | 2020年6月27日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | (206,411) | (409,039) | (138,034) | 237,780) | 446,535) | 182,539) | |
| 更多： 现金营业税2 | 53,841) | 50,313) | 76,959) | 77,620) | 83,144) | 39,755) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | (152,570) | (358,726) | (61,075) | 315,400) | 529,679) | 222,294) | |
| 税率 | |||||||
| CTR3 | — | — | — | 24.61% | 15.70% | 17.88% | |
| 基准 | |||||||
| CTR竞争 对手3 | |||||||
| Apple Inc. | 16.53% | 26.37% | 17.45% | 15.42% | 17.39% | 14.22% | |
| Arista Networks Inc. | 15.04% | 19.83% | 24.62% | 28.07% | 15.62% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 18.34% | 18.88% | 27.06% | 19.15% | 20.48% | 17.40% | |
| Dell Technologies Inc. | 31.40% | 26.88% | 23.81% | 16.21% | 11.88% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 24.28% | 17.48% | 24.68% | 16.27% | 13.44% | 19.78% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-28), 10-K (报告日期： 2024-06-29), 10-K (报告日期： 2023-07-01), 10-K (报告日期： 2022-07-02), 10-K (报告日期： 2021-07-03), 10-K (报告日期： 2020-06-27).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
CTR = 100 × 现金营业税 ÷ NOPBT
= 100 × 53,841 ÷ -152,570 = —
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 现金营业税
- 现金营业税在2021年显著增长，从2020年的39755千美元增加到83144千美元。随后，该指标在2022年下降至77620千美元，并在2023年进一步小幅下降至76959千美元。2024年出现明显下降，降至50313千美元，但在2025年略有回升至53841千美元。总体而言，该指标呈现波动趋势，但2025年的数值仍低于2020年的水平。
- 税前营业净利润（NOPBT）
- 税前营业净利润在2021年经历了显著的增长，从2020年的222294千美元大幅增加到529679千美元。然而，2022年该指标大幅下降至315400千美元。2023年则转为亏损，录得-61075千美元，并在2024年亏损进一步扩大至-358726千美元。2025年亏损额度略有收窄，为-152570千美元。该指标的变动幅度较大，显示出盈利能力存在显著波动。
- 有效现金税率（CTR）
- 有效现金税率在2020年为17.88%，2021年下降至15.7%。2022年该指标上升至24.61%。2023年和2024年的数据缺失，无法评估该期间的税率变化趋势。该指标的波动可能受到盈利结构、税收政策以及其他相关因素的影响。
综合来看，数据显示在2021年经历了盈利能力的显著提升，但随后在2022年开始出现下滑趋势，并在2023年和2024年转为亏损。现金营业税的波动与税前营业净利润的变化趋势存在一定关联，但幅度相对较小。有效现金税率的可用数据表明其存在波动性，但由于数据缺失，无法进行全面的分析。