利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
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利润率（摘要）
Super Micro Computer Inc.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
该财务数据的分析结果显示，在观察周期内，盈利能力和资产利用效率经历了显著的上升阶段，随后进入了持续的下滑趋势。
- 盈利能力分析
- 毛利率在2020年至2021年期间保持在14%至16%之间，随后在2023年3月达到18.23%的峰值。然而，此后毛利率呈现出明显的单边下跌趋势，到2025年12月降至8.02%的低点，表明产品成本压力增加或定价能力有所下降。
- 营业利润率与净利率的走势与毛利率高度一致。营业利润率在2023年6月达到10.68%的最高点，之后逐步回落，至2025年12月降至3.68%。净利率同样在2023年6月达到8.98%的峰值，随后下滑至2025年12月的3.11%。这表明公司在经历了一段运营效率提升期后，整体盈利空间被大幅压缩。
- 资本回报与资产效率分析
- 股东权益回报率（ROE）经历了剧烈的波动。该指标从2020年的个位数水平快速攀升，在2023年3月达到33.21%的最高峰。尽管此后ROE有所回落，并在2025年12月降至12.48%，但其整体水平仍高于2020年的基准线。
- 资产收益率（ROA）的变化幅度更为显著。ROA在2022年12月达到18.81%的顶点，随后出现大幅下滑，在2025年12月跌至3.12%。这一趋势表明资产产生收益的效率在近年来出现了严重的衰减。
综合来看，数据反映出一个明显的周期性模式：在2022年至2023年期间，各项财务比率均处于高位，显示出极强的盈利能力和资本利用率；但从2023年下半年起，毛利率、利润率以及资产回报率均进入了同步下降通道，显示出经营环境的恶化或竞争强度的增加。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Super Micro Computer Inc.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
1 Q3 2026 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q3 2026
+ 毛利Q2 2026
+ 毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025)
÷ (净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026
+ 净销售额Q1 2026
+ 净销售额Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务数据呈现出销售规模快速扩张与利润率持续下滑的背离趋势。在观测周期内，净销售额经历了显著的增长，但毛利率在经历短期上升后进入了长期的下降通道。
- 净销售额趋势分析
- 净销售额呈现出强劲的增长态势。从2020年第三季度的7.62亿美元增长至2026年第一季度的102.43亿美元。增长轨迹在2023年第四季度后出现加速，尤其在2025年第四季度达到了126.82亿美元的峰值。整体数据显示出业务规模的爆发式扩张。
- 毛利绝对值分析
- 毛利在绝对金额上随销售额的增加而上升，从初期约1.3亿美元增长至2026年第一季度的10.18亿美元。然而，毛利的增长速度未能与净销售额的增长速度保持同步，导致规模效应未能有效转化为利润率的提升。
- 毛利率比率分析
- 毛利率在2020年至2022年期间相对稳定在14%至17%之间，并在2023年第一季度达到18.23%的峰值。此后，毛利率开始持续下滑，从18%的高点逐步跌至2025年第四季度的8.02%低点，至2026年第一季度略微回升至8.39%。这表明尽管营收规模在扩大，但单位产品的盈利能力在明显削弱。
综合来看，数据的核心模式为以牺牲利润率换取市场份额或营收规模。在2023年之后，净销售额的指数级增长伴随着毛利率的线性下降，显示出成本压力增加或产品定价策略向低利润方向转移。尽管绝对利润金额在增加，但盈利质量在观测期后期有所下降。
营业利润率
Super Micro Computer Inc.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
1 Q3 2026 计算
营业利润率 = 100
× (经营收入Q3 2026
+ 经营收入Q2 2026
+ 经营收入Q1 2026
+ 经营收入Q4 2025)
÷ (净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026
+ 净销售额Q1 2026
+ 净销售额Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据分析显示，该期间内的规模扩张与盈利能力呈现出非线性的关系。
- 营收规模趋势
- 净销售额表现出强劲的增长动能。从初期每季度约7.62亿美元的水平，在2023年后进入快速扩张期，并在2025年第四季度达到126.82亿美元的峰值。尽管在2023年第一季度出现过阶段性回调，但整体趋势呈现出剧烈的向上攀升。
- 经营收入分析
- 经营收入的绝对金额随营收规模的扩大而增加，从2020年第三季度的3044.6万美元增长至2026年第一季度的6.26亿美元。然而，经营收入的增长路径伴随明显的季度波动，未与净销售额保持完全同步的线性增长。
- 盈利效率观察
- 营业利润率在观察期内经历了完整的上升与回落周期。利润率从2020年第三季度的2.52%起步，在2023年第一季度攀升至10.64%的最高点。但在随后的营收爆发期，利润率出现持续下滑趋势，至2026年第一季度回落至4.48%。这一模式表明，在极高速的规模扩张过程中，单位盈利能力有所稀释。
净利率比率
Super Micro Computer Inc.、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
1 Q3 2026 计算
净利率比率 = 100
× (净收入Q3 2026
+ 净收入Q2 2026
+ 净收入Q1 2026
+ 净收入Q4 2025)
÷ (净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026
+ 净销售额Q1 2026
+ 净销售额Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示出显著的规模扩张趋势，主要体现为净销售额的指数级增长以及净收入的同步上升。
- 营收增长分析
- 净销售额从2020年第三季度的约7.62亿美元持续攀升。在2023年第四季度至2024年期间出现显著加速，由2023年第二季度的约21.8亿美元迅速增长至2025年第四季度的126.8亿美元峰值，并在2026年第一季度维持在102.4亿美元的高位。这种增长模式表明业务规模在短期内经历了剧烈的扩张。
- 净收入变动分析
- 净收入在报告期内整体呈上升趋势，从初始的2660万美元增加至2026年第一季度的4.83亿美元。尽管增长过程中存在波动，但其最高值与营收的爆发式增长时间点基本一致，显示出规模效应带来的绝对利润增加。
- 盈利能力与利润率分析
- 净利率比率呈现出先升后降的趋势。该比率从2020年第三季度的2.56%起步，在2023年第二季度达到8.98%的峰值。然而，在随后的营收高速扩张阶段，净利率出现明显回落，至2025年第三季度跌至3.11%的低点，最后在2026年第一季度小幅回升至3.7%。这表明在营收规模剧增的同时，单位销售额的获利能力有所下降，成本压力或竞争强度可能随规模扩大而增加。
综合来看，业务规模的扩张速度远超利润率的增长速度。在营收规模达到极高水平的阶段，净利率反而向初始水平回归，反映出增长模式从早期的效率提升转向后期的快速规模扩张。
股东权益比率回报率 （ROE）
Super Micro Computer Inc.、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Super Micro Computer， Inc. 股东权益合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
1 Q3 2026 计算
ROE = 100
× (净收入Q3 2026
+ 净收入Q2 2026
+ 净收入Q1 2026
+ 净收入Q4 2025)
÷ Super Micro Computer， Inc. 股东权益合计
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务分析显示，该实体在观察期内经历了显著的规模扩张和盈利能力的剧烈波动。
- 净收入趋势
- 净收入呈现出强劲的整体增长态势，但季度间波动幅度较大。从2020年第三季度的2660.1万美元起步，至2026年第一季度达到4.83亿美元。盈利能力的显著提升主要发生在2022年以后，尤其在2024年第三季度达到4.24亿美元的高点。尽管在2025年第一季度出现了明显的季节性或周期性回落（降至1.09亿美元），但随后迅速恢复并创下新高，显示出极强的盈利弹性。
- 股东权益增长
- 股东权益表现出持续且加速的增长模式。数值从2020年9月的10.73亿美元稳步上升至2026年3月的75.75亿美元。值得注意的是，资本积累在2023年第四季度至2024年第一季度之间出现激增，由30.77亿美元跃升至50.94亿美元。这种资本基数的快速扩张为后续的运营规模提供了支撑。
- 净资产收益率（ROE）分析
- ROE的走势呈现先上升后回落的趋势。该指标从早期的7%至10%区间逐步攀升，在2023年第一季度达到33.21%的峰值，反映出当时极高的资本利用效率。然而，随着股东权益基数的快速扩张，ROE在后期开始走低，在2024年至2026年期间主要在12%至24%之间波动。这表明虽然绝对利润在增加，但净利润的增长速度在后期未能完全同步于股东权益的扩张速度，导致整体资本回报率有所摊薄。
资产收益率 （ROA）
Super Micro Computer Inc.、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Dell Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
1 Q3 2026 计算
ROA = 100
× (净收入Q3 2026
+ 净收入Q2 2026
+ 净收入Q1 2026
+ 净收入Q4 2025)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，财务表现呈现出显著的扩张趋势，净收入与总资产规模均经历了大幅增长，但资产利用效率在后期出现波动。
- 净收入趋势
- 净收入在2020年第三季度至2021年期间处于相对平稳的低位，随后在2022年开始加速增长。数值从2022年6月30日的1.4亿美元起步，在2024年9月30日达到4.24亿美元的阶段性高点。尽管在2025年部分季度出现波动，但整体水平较初期有量级上的提升，最终在2026年3月31日达到4.83亿美元。
- 资产规模扩张
- 总资产呈现出剧烈的增长态势。在2020年至2023年间，资产规模从18.2亿美元稳步增至约41亿美元。进入2024年后，资产规模出现爆发式扩张，在2025年12月31日达到280亿美元的峰值，随后在2026年3月31日回落至234.5亿美元。这种增长模式表明企业在近期进行了极大规模的资本投入或资源积压。
- 资产回报率（ROA）分析
- ROA在初期维持在4.5%至5%的区间。随着2022年净收入的快速增长，ROA显著攀升，并在2022年12月31日达到18.81%的顶点。然而，由于2024年起总资产的增速远超净收入的增速，ROA在随后期间持续下滑，在2025年12月31日降至3.12%的低点，之后在2026年3月31日回升至5.32%。
综合分析表明，虽然盈利能力在绝对值上大幅提升，但资产规模的过度扩张导致资本效率被稀释。ROA的先升后降反映出企业已从一个高效率增长阶段进入到一个资产密集型扩张阶段，当前的资产规模尚未转化为与之匹配的比例收益。