现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Super Micro Computer Inc.、合并现金流量表（季度数据）
以千美元计
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截至 3 个月 |
2026年3月31日 |
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2025年12月31日 |
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2025年9月30日 |
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2025年6月30日 |
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2025年3月31日 |
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2024年12月31日 |
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2024年9月30日 |
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2024年6月30日 |
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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2023年9月30日 |
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2023年6月30日 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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2022年9月30日 |
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2022年6月30日 |
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2022年3月31日 |
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2021年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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2020年6月30日 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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2019年9月30日 |
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|
|
净收入 |
483,387) | |
400,564) | |
168,285) | |
195,154) | |
108,777) | |
320,596) | |
424,327) | |
297,244) | |
402,459) | |
295,968) | |
156,995) | |
193,569) | |
85,846) | |
176,167) | |
184,416) | |
140,822) | |
76,972) | |
41,932) | |
25,437) | |
39,162) | |
18,428) | |
27,674) | |
26,601) | |
18,450) | |
15,807) | |
23,706) | |
26,345) | |
|
|
折旧和摊销 |
13,605) | |
13,013) | |
12,341) | |
18,636) | |
10,745) | |
14,883) | |
14,080) | |
9,519) | |
10,399) | |
9,620) | |
9,155) | |
8,972) | |
8,736) | |
8,649) | |
8,547) | |
8,422) | |
8,368) | |
8,133) | |
7,548) | |
6,881) | |
6,877) | |
6,910) | |
7,517) | |
7,500) | |
7,083) | |
7,063) | |
6,826) | |
|
|
使用权（ROU）资产的摊销 |
9,327) | |
9,404) | |
8,266) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
债务贴现摊销和发行成本 |
7,656) | |
4,763) | |
4,743) | |
3,901) | |
1,952) | |
2,494) | |
1,921) | |
2,292) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
存货估值调整减记 |
70,155) | |
132,901) | |
36,199) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
基于股票的薪酬费用 |
125,934) | |
90,485) | |
89,139) | |
83,612) | |
84,704) | |
82,122) | |
64,014) | |
74,960) | |
56,107) | |
43,061) | |
57,379) | |
12,786) | |
13,652) | |
16,981) | |
11,014) | |
8,884) | |
7,741) | |
9,176) | |
7,015) | |
7,432) | |
7,494) | |
6,453) | |
7,170) | |
5,366) | |
4,805) | |
4,964) | |
5,054) | |
|
|
减值损失 |
—) | |
1,747) | |
12,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
股权被投资方的（收入）损失份额 |
695) | |
492) | |
106) | |
8,264) | |
445) | |
(2,517) | |
19) | |
526) | |
(373) | |
(2,024) | |
50) | |
380) | |
1,013) | |
1,351) | |
889) | |
(324) | |
(255) | |
(239) | |
(388) | |
(582) | |
264) | |
1,475) | |
(1,330) | |
(3,468) | |
1,057) | |
1,020) | |
(1,011) | |
|
|
未实现外币兑换（收益）损失 |
(4,587) | |
1,176) | |
(1,017) | |
16,090) | |
3,042) | |
(1,224) | |
924) | |
(249) | |
(5,962) | |
11,872) | |
(6,192) | |
(122) | |
2,117) | |
4,589) | |
(9,203) | |
(5,590) | |
(5,419) | |
(2,783) | |
45) | |
1,385) | |
(1,808) | |
2,287) | |
618) | |
697) | |
(117) | |
989) | |
(561) | |
|
|
可换股票据清偿亏损 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
30,251) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
递延所得税净额 |
20,955) | |
(39,674) | |
(12,201) | |
(80,237) | |
(58,323) | |
(29,526) | |
(46,552) | |
(24,014) | |
(88,865) | |
(32,599) | |
(23,021) | |
(14,340) | |
(52,817) | |
(6,586) | |
(19,226) | |
(3,587) | |
(4,681) | |
1,432) | |
19) | |
(5,664) | |
(1,843) | |
(659) | |
(224) | |
(9,336) | |
(3,547) | |
(304) | |
(585) | |
|
|
其他非现金收入（费用），净 |
403) | |
(1,166) | |
(7,539) | |
(2,287) | |
7,750) | |
(3,273) | |
(5,267) | |
9,157) | |
486) | |
43) | |
2,657) | |
(19) | |
(219) | |
(124) | |
(306) | |
(639) | |
(38) | |
1,040) | |
5) | |
(252) | |
(93) | |
20) | |
(719) | |
259) | |
524) | |
292) | |
289) | |
|
|
应收账款净额 |
2,582,997) | |
(8,471,584) | |
(321,244) | |
438,559) | |
414,156) | |
(334,662) | |
15,288) | |
(1,081,317) | |
(153,185) | |
(657,186) | |
302,501) | |
(477,780) | |
97,847) | |
(27,052) | |
95,088) | |
(155,159) | |
(183,152) | |
(39,862) | |
5,735) | |
(56,480) | |
(84,345) | |
(201) | |
80,881) | |
(70,583) | |
26,992) | |
(3,909) | |
37,396) | |
|
|
库存 |
(580,741) | |
(5,001,809) | |
(1,087,010) | |
(813,503) | |
(275,748) | |
1,331,362) | |
(597,717) | |
(220,973) | |
(1,657,590) | |
(414,192) | |
(607,241) | |
94,855) | |
(118,602) | |
314,238) | |
(190,449) | |
42,936) | |
(194,870) | |
(209,099) | |
(143,609) | |
(137,061) | |
(96,472) | |
(33,575) | |
77,642) | |
14,728) | |
(161,796) | |
(19,199) | |
(15,043) | |
|
|
预付费用和其他资产 |
(322,883) | |
(192,942) | |
134,087) | |
55,249) | |
114,413) | |
(485,543) | |
86,774) | |
(18,973) | |
(29,016) | |
(16,647) | |
19,990) | |
(6,775) | |
14,570) | |
12,509) | |
(11,991) | |
3,956) | |
(8,269) | |
(30,590) | |
6,109) | |
19,748) | |
(52,465) | |
(16,298) | |
43,724) | |
4,921) | |
660) | |
(4,362) | |
(31,088) | |
|
|
应付帐款 |
(10,059,838) | |
12,465,867) | |
901) | |
630,722) | |
95,226) | |
(1,127,269) | |
220,353) | |
369,577) | |
(170,000) | |
176,640) | |
302,973) | |
136,255) | |
81,788) | |
(223,210) | |
132,302) | |
(122,886) | |
89,843) | |
137,531) | |
(54,343) | |
144,008) | |
70,597) | |
60,408) | |
(85,704) | |
(43,991) | |
71,465) | |
57,280) | |
(24,865) | |
|
|
应计负债 |
272,577) | |
219,689) | |
(259,350) | |
219,690) | |
112,368) | |
(85,628) | |
25,974) | |
(30,995) | |
74,958) | |
61,998) | |
(13,019) | |
12,328) | |
(18,547) | |
(44,100) | |
8) | |
31,247) | |
7,151) | |
(1,177) | |
(1,330) | |
30,512) | |
14,812) | |
15,838) | |
(36,457) | |
(22,059) | |
32,114) | |
5,117) | |
12,693) | |
|
|
应交所得税 |
(79,617) | |
63,063) | |
4,978) | |
26,678) | |
(91,480) | |
35,405) | |
61,440) | |
(11,073) | |
(17,111) | |
(114,942) | |
32,229) | |
36,568) | |
53,885) | |
(29,698) | |
26,668) | |
24,330) | |
2,949) | |
191) | |
1,532) | |
3,125) | |
(939) | |
4,230) | |
1,625) | |
2,721) | |
(1,550) | |
(277) | |
(9,215) | |
|
|
递延收入 |
832,889) | |
274,751) | |
296,622) | |
65,585) | |
67,145) | |
40,470) | |
141,806) | |
(20,116) | |
52,815) | |
43,173) | |
36,055) | |
(5,475) | |
29,819) | |
(39,746) | |
85,989) | |
4,110) | |
(22,801) | |
37,120) | |
13,115) | |
12,274) | |
(4,862) | |
(6,918) | |
(1,946) | |
(1,713) | |
(10,129) | |
13,721) | |
(1,529) | |
|
|
其他长期负债 |
11,660) | |
5,362) | |
3,171) | |
(2,500) | |
1,341) | |
2,553) | |
1,520) | |
2,621) | |
5,340) | |
130) | |
(46) | |
(541) | |
(843) | |
(2,881) | |
(159) | |
(1,665) | |
(1,475) | |
(5,956) | |
(1,461) | |
(925) | |
(55) | |
(4,397) | |
1,157) | |
458) | |
(4,805) | |
(4,508) | |
854) | |
|
|
经营资产和负债的变化 |
(7,342,956) |
|
(637,603) |
|
(1,227,845) |
|
620,480) |
|
437,421) |
|
(623,312) |
|
(44,562) |
|
(1,011,249) |
|
(1,893,789) |
|
(921,026) |
|
73,442) |
|
(210,565) |
|
139,917) |
|
(39,940) |
|
137,456) |
|
(173,131) |
|
(310,624) |
|
(111,842) |
|
(174,252) |
|
15,201) |
|
(153,729) |
|
19,087) |
|
80,922) |
|
(115,518) |
|
(47,049) |
|
43,863) |
|
(30,797) |
|
|
|
经营活动提供的净收入与现金净额的调节表 |
(7,098,813) |
|
(424,462) |
|
(1,085,808) |
|
668,459) |
|
517,987) |
|
(560,353) |
|
(15,423) |
|
(939,058) |
|
(1,921,997) |
|
(891,053) |
|
113,470) |
|
(202,908) |
|
112,399) |
|
(15,080) |
|
129,171) |
|
(165,965) |
|
(304,908) |
|
(95,083) |
|
(160,008) |
|
24,401) |
|
(142,838) |
|
35,573) |
|
93,954) |
|
(114,500) |
|
(37,244) |
|
57,887) |
|
(20,785) |
|
|
|
经营活动提供（用于）的现金净额 |
(6,615,426) |
|
(23,898) |
|
(917,523) |
|
863,613) |
|
626,764) |
|
(239,757) |
|
408,904) |
|
(641,814) |
|
(1,519,538) |
|
(595,085) |
|
270,465) |
|
(9,339) |
|
198,245) |
|
161,087) |
|
313,587) |
|
(25,143) |
|
(227,936) |
|
(53,151) |
|
(134,571) |
|
63,563) |
|
(124,410) |
|
63,247) |
|
120,555) |
|
(96,050) |
|
(21,437) |
|
81,593) |
|
5,560) |
|
|
|
购买物业、厂房和设备 |
(80,278) | |
(21,221) | |
(32,270) | |
(22,678) | |
(32,700) | |
(27,536) | |
(44,300) | |
(13,983) | |
(92,945) | |
(14,720) | |
(2,631) | |
(8,175) | |
(7,987) | |
(9,885) | |
(10,746) | |
(11,025) | |
(10,951) | |
(12,404) | |
(10,802) | |
(13,389) | |
(19,076) | |
(13,700) | |
(11,851) | |
(9,452) | |
(10,797) | |
(10,764) | |
(13,325) | |
|
|
股本证券投资 |
(17,000) | |
(25,000) | |
—) | |
(56,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(48,000) | |
(16,489) | |
(184) | |
(5,000) | |
(500) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,100) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
收购，扣除收购的现金 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(296) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(2,193) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
出售对一家私人控股公司的投资所得 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
750) | |
—) | |
|
|
投资活动中使用的现金净额 |
(97,278) |
|
(46,221) |
|
(32,270) |
|
(78,678) |
|
(32,700) |
|
(27,536) |
|
(44,300) |
|
(62,279) |
|
(109,434) |
|
(14,904) |
|
(7,631) |
|
(10,868) |
|
(7,987) |
|
(9,885) |
|
(10,746) |
|
(11,025) |
|
(10,951) |
|
(12,404) |
|
(11,902) |
|
(13,389) |
|
(19,076) |
|
(13,700) |
|
(11,851) |
|
(9,452) |
|
(10,797) |
|
(10,014) |
|
(13,325) |
|
|
|
信贷额度和定期贷款的收益 |
3,996,465) | |
210,212) | |
28,588) | |
30,000) | |
51,214) | |
121,743) | |
1,185,034) | |
337,679) | |
961,167) | |
857,683) | |
—) | |
929,534) | |
20,289) | |
64,896) | |
79,141) | |
215,242) | |
350,356) | |
317,913) | |
269,806) | |
64,834) | |
47,556) | |
8,261) | |
6,408) | |
154,791) | |
10,000) | |
—) | |
—) | |
|
|
偿还信用额度和定期贷款 |
(101,677) | |
(111,851) | |
(11,540) | |
(37,284) | |
(157,307) | |
(467,881) | |
(1,106,178) | |
(27,955) | |
(1,162,603) | |
(638,049) | |
(138,938) | |
(823,945) | |
(5,784) | |
(149,925) | |
(414,737) | |
(159,900) | |
(113,500) | |
(277,819) | |
(89,476) | |
(53,329) | |
(6,763) | |
(266) | |
(271) | |
(159,191) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
资产支持循环信贷额度的净借款（还款额）（扣除成本） |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,116) | |
|
|
支付债券发行费用 |
(13,698) | |
(9,785) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(592) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(561) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(650) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
行使股票期权所得款项 |
5,422) | |
5,003) | |
7,922) | |
6,446) | |
7,583) | |
342) | |
6,527) | |
4,339) | |
15,540) | |
5,286) | |
4,288) | |
5,644) | |
9,495) | |
7,183) | |
8,144) | |
5,043) | |
4,363) | |
5,570) | |
6,018) | |
8,043) | |
9,577) | |
5,747) | |
5,020) | |
5,290) | |
20,349) | |
2,704) | |
—) | |
|
|
支付与股权奖励结算相关的预扣税 |
(31,325) | |
(27,424) | |
(43,642) | |
(23,497) | |
(41,924) | |
(41,499) | |
(35,537) | |
(55,069) | |
(78,391) | |
(15,593) | |
(25,301) | |
(8,755) | |
(8,938) | |
(6,788) | |
(3,716) | |
(3,274) | |
(2,006) | |
(2,732) | |
(2,069) | |
(2,941) | |
(2,062) | |
(1,713) | |
(2,005) | |
(1,809) | |
(2,860) | |
(2,994) | |
(580) | |
|
|
股票回购 |
—) | |
—) | |
—) | |
(200,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(3,472) | |
(146,526) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(12,032) | |
(43,144) | |
(46,371) | |
(28,453) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
在公开发行中发行普通股，扣除发行成本 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(7) | |
1,731,186) | |
582,804) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
与经修订的 2029 年可转换票据相关的债务发行成本 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(31,217) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
2029 年可转换票据发行所得款项，扣除发行成本 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
1,695,768) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
2028 年可转换票据发行所得款项，扣除发行成本 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
683,696) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
发行2030年可转换票据所得款项，扣除发行成本后 |
—) | |
—) | |
—) | |
2,255,973) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
与应收账款购买协议相关的收益，净额 |
4,191) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
购买封顶看涨期权 |
—) | |
—) | |
—) | |
(182,215) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(142,140) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他 |
(40) | |
7) | |
7) | |
4) | |
7) | |
7) | |
8) | |
(46) | |
62) | |
4) | |
10) | |
(8) | |
(6) | |
(4) | |
(15) | |
(13) | |
(21) | |
(21) | |
(17) | |
(9) | |
88) | |
(28) | |
(26) | |
(16) | |
(32) | |
(71) | |
(19) | |
|
|
筹资活动提供（用于）的现金净额 |
3,859,338) |
|
66,162) |
|
(18,665) |
|
1,849,427) |
|
512,052) |
|
(387,288) |
|
49,854) |
|
258,941) |
|
3,020,589) |
|
792,135) |
|
(159,941) |
|
98,998) |
|
(131,470) |
|
(84,638) |
|
(331,183) |
|
56,506) |
|
239,192) |
|
42,911) |
|
184,262) |
|
4,005) |
|
5,252) |
|
(34,370) |
|
(19,327) |
|
(1,585) |
|
27,457) |
|
(361) |
|
(1,715) |
|
|
|
汇率波动对现金的影响 |
(393) | |
(1,573) | |
(4,588) | |
847) | |
(11) | |
(3,663) | |
4,500) | |
(557) | |
(1,804) | |
373) | |
(203) | |
(1,131) | |
(576) | |
(222) | |
(1,471) | |
(374) | |
(295) | |
2) | |
(11) | |
198) | |
(178) | |
355) | |
185) | |
213) | |
(12) | |
213) | |
(38) | |
|
|
现金、现金等价物和限制性现金净增（减） |
(2,853,759) |
|
(5,530) |
|
(973,046) |
|
2,635,209) |
|
1,106,105) |
|
(658,244) |
|
418,958) |
|
(445,709) |
|
1,389,813) |
|
182,519) |
|
102,690) |
|
77,660) |
|
58,212) |
|
66,342) |
|
(29,813) |
|
19,964) |
|
10) |
|
(22,642) |
|
37,778) |
|
54,377) |
|
(138,412) |
|
15,532) |
|
89,562) |
|
(106,874) |
|
(4,789) |
|
71,431) |
|
(9,518) |
|
根据报告：
10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
盈利能力分析
- 净收入增长趋势
- 净收入在观察期内呈现出强劲的上升轨迹。从2019年至2021年，季度净收入基本维持在1.5万至4万千美元之间。自2022年起，增长速度显著加快，2023年及2024年多次突破3亿千美元，并在2026年第一季度达到约4.8亿千美元的峰值。这种增长模式表明盈利规模在近期经历了数量级的跳跃。
- 非现金费用变动
- 基于股票的薪酬费用随公司规模扩张而大幅增加，从早期的约500万千美元增长至2026年第一季度的1.26亿千美元。折旧和摊销费用保持相对平稳，但在后期有所提升，从早期的700万千美元量级上升至1.3亿至1.8亿千美元量级，反映了资产规模的扩张。
现金流与收益质量分析
- 经营现金流背离
- 净收入的增长与经营活动提供的现金净额之间存在严重的背离。尽管净收入持续攀升，但经营现金流表现出极高的波动性且经常出现大规模负值。特别是到2026年第一季度，经营现金流出现约66亿千美元的巨额净流出，而同期的净收入却处于高位。这种背离表明利润的现金转化率较低，收益质量存在潜在风险。
- 营运资本波动
- 应收账款和库存呈现出剧烈的波动模式。应收账款净额和库存数值在多个季度之间出现正负交替的大规模变动，尤其是后期出现了数以十亿计的调整。这种极不稳定的营运资金变化是导致经营现金流剧烈波动的核心原因，暗示了在收入确认、库存管理或供应链资金周转方面存在剧烈调整。
投资与筹资活动分析
- 资本支出
- 物业、厂房和设备的购买支出呈现稳步增长趋势。早期每季度支出维持在1万千美元左右，后期增加至2万至8万千美元之间，显示出持续的资本投入以支持业务扩张。
- 融资依赖与资金结构
- 资金来源在后期显著转向外部融资。公司通过发行可转换票据（如2028年、2029年和2030年可转换票据）以及发行普通股获得了大规模资金注入，其中2030年可转换票据单笔融资额超过22亿千美元。筹资活动提供的现金净额在多个季度高达数亿甚至数十亿千美元，有效地抵消了经营活动的现金流出，维持了企业的流动性。
综合洞察
- 财务风险点
- 该财务模式呈现出典型的“高增长、低现金转化”特征。公司高度依赖资本市场（通过可转换债券和股权）来支撑其扩张和运营，而非依靠内生经营现金流。营运资金的异常波动与利润增长之间的矛盾，是当前财务状况中最显著的风险点。
