现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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Trade Desk Inc.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
在分析报告期内，整体盈利能力呈现波动上升趋势。净利润在大多数季度保持正值，且在年度第四季度通常出现显著峰值，显示出明显的季节性增长模式。从2021年第一季度的2,264.2万美元增长至2025年第四季度的1.87亿美元，规模扩大明显。
- 运营现金流与盈利质量
- 经营活动产生的现金净额表现出强劲且持续的增长态势。该数值从2021年第一季度的7,507万美元逐步攀升至2026年第一季度的3.92亿美元。经营现金流始终高于净利润，这主要得益于折旧、摊销以及较高规模的基于股票的薪酬费用等非现金项目的调增。这表明核心业务具备强大的现金生成能力。
- 成本与费用结构
- 基于股票的薪酬费用是主要的非现金支出项，在2022年后稳定在每季度1.1亿至1.3亿美元之间，对净利润产生持续影响。折旧和摊销费用呈稳步增长趋势，从早期的约1,000万美元增加至近期的3,100万美元左右，反映出资产规模的扩大。非现金租赁费用也同步缓慢增长，呈现线性上升模式。
- 投资活动分析
- 投资活动持续表现为净流出，主要驱动力是每季度规模巨大的投资品购买。尽管如此，投资期限内持有的资产规模有所增加。财产和设备的购买支出呈现波动性，但在近期有显著增加的趋势，表明公司在基础设施或硬件上的资本投入有所加大。
- 筹资活动与资本管理
- 筹资活动在近期发生了重大转向。从早期的相对中立状态转变为大规模的现金流出，这主要是由激进的A类普通股回购计划驱动的。自2023年起，回购规模显著扩大，单季度最高支出超过4.2亿美元。这种模式表明公司正利用充沛的经营现金流通过回购方式回馈股东。
- 营运资本波动
- 应收账款和应付账款的变动幅度极大且方向频繁切换，表明营运资本管理存在显著的季度性波动。这种波动在经营活动现金流的调整项中起到重要作用，但并未改变经营现金流整体增长的长期趋势。
综上所述，该实体处于一个强劲的现金流驱动增长阶段。核心业务盈利能力提升，且能够产生远超净利润的现金流入。资本配置策略已从早期的资产积累转向大规模的股权回购，显示出极强的财务灵活性和资本回报导向。