现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Trade Desk Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以千美元计

截至 3 个月	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
净利润（亏损）	186,950)	115,547)	90,129)	50,678)	182,229)	94,158)	85,029)	31,660)	97,323)	39,352)	32,939)	9,326)	71,187)	15,869)	(19,073)	(14,598)	8,039)	59,384)	47,697)	22,642)
折旧和摊销	31,960)	33,135)	26,704)	23,985)	24,112)	20,754)	20,882)	21,742)	20,529)	20,530)	20,066)	19,293)	16,844)	12,957)	12,274)	12,350)	12,250)	8,952)	11,006)	10,011)
基于股票的薪酬	112,173)	121,316)	128,885)	128,253)	129,229)	128,510)	126,340)	110,620)	121,435)	139,633)	117,083)	113,470)	127,531)	121,003)	125,213)	124,895)	205,403)	34,459)	45,197)	52,354)
递延所得税	49,527)	118,163)	—)	—)	(76,903)	—)	—)	—)	(61,597)	—)	—)	—)	(12,111)	(951)	6,859)	(5,304)	(21,821)	—)	5,044)	—)
非现金租赁费用	18,448)	16,981)	17,291)	16,962)	15,881)	15,062)	13,709)	12,751)	12,283)	12,347)	12,408)	11,917)	11,561)	11,211)	10,828)	10,515)	10,401)	10,361)	10,102)	9,451)
其他	(6,894)	379)	(1,338)	(11,384)	4,036)	(7,080)	(5,149)	1,165)	(10,918)	1,604)	(7,111)	(994)	(2,830)	(2,053)	6,985)	1,723)	9)	(2,054)	4,196)	5,108)
应收帐款	(283,665)	(229,086)	(202,303)	282,336)	(348,516)	(76,390)	(287,468)	238,147)	(423,362)	(95,282)	(293,533)	258,165)	(316,652)	(87,440)	(147,138)	259,483)	(395,705)	(98,439)	(159,045)	208,847)
预付费用和其他流动和非流动资产	14,988)	(73,293)	(38,299)	20,018)	29,707)	(16,426)	(55,395)	3,331)	(15,445)	(7,711)	1,822)	(5,481)	7,742)	13,895)	5,275)	23,743)	(18,979)	27,439)	9,368)	(16,180)
应付帐款	170,692)	140,220)	214,827)	(234,666)	211,744)	100,422)	206,949)	(220,196)	349,802)	74,666)	251,696)	(200,701)	255,877)	61,095)	116,084)	(245,937)	353,515)	89,405)	67,068)	(200,578)
应计费用及其他流动及非流动负债	33,724)	(2,717)	(53,186)	29,105)	37,718)	18,835)	(9,885)	(104)	17,242)	18,040)	4,708)	(4,309)	26,946)	3,412)	(13,502)	(8,688)	22,386)	8,062)	(17,161)	(5,691)
经营租赁负债	(16,314)	(15,959)	(17,697)	(13,854)	(9,836)	(4,521)	(13,753)	(13,644)	(16,172)	(11,639)	(11,989)	(13,113)	(12,615)	(11,702)	(12,039)	(11,990)	(12,104)	(7,891)	(13,101)	(10,894)
经营资产和负债的变化	(80,575)	(180,835)	(96,658)	82,939)	(79,183)	21,920)	(159,552)	7,534)	(87,935)	(21,926)	(47,296)	34,561)	(38,702)	(20,740)	(51,320)	16,611)	(50,887)	18,576)	(112,871)	(24,496)
将净收入（亏损）与经营活动提供的现金净额进行调整	124,639)	109,139)	74,884)	240,755)	17,172)	179,166)	(3,770)	153,812)	(6,203)	152,188)	95,150)	178,247)	102,293)	121,427)	110,839)	160,790)	155,355)	70,294)	(37,326)	52,428)
经营活动产生的现金净额	311,589)	224,686)	165,013)	291,433)	199,401)	273,324)	81,259)	185,472)	91,120)	191,540)	128,089)	187,573)	173,480)	137,296)	91,766)	146,192)	163,394)	129,678)	10,371)	75,070)
购买投资品	(128,063)	(248,376)	(346,254)	(231,580)	(192,943)	(168,627)	(158,238)	(159,731)	(160,128)	(131,944)	(171,586)	(144,721)	(174,089)	(145,329)	(112,656)	(121,221)	(44,960)	(69,396)	(74,677)	(89,354)
出售投资	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,977)	—)	—)	—)	—)	4,539)
投资期限	278,341)	251,293)	181,006)	165,114)	154,066)	160,424)	166,804)	147,794)	130,406)	150,999)	147,670)	126,731)	86,130)	98,607)	89,959)	64,133)	61,367)	75,308)	54,099)	62,670)
购买财产和设备	(26,323)	(66,336)	(45,239)	(59,113)	(20,190)	(48,709)	(22,115)	(7,224)	(25,196)	(5,038)	(7,400)	(9,156)	(47,766)	(23,853)	(4,140)	(8,401)	(10,884)	(25,421)	(5,379)	(13,120)
资本化软件开发成本	(3,659)	(3,354)	(3,079)	(2,660)	(2,116)	(2,284)	(2,466)	(1,958)	(2,133)	(2,682)	(1,948)	(1,467)	(2,892)	(1,607)	(1,612)	(1,614)	(1,485)	(1,009)	(1,613)	(1,062)
业务收购	—)	—)	—)	(4,350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13,261)	—)	—)
投资活动中使用的现金净额	120,296)	(66,773)	(213,566)	(132,589)	(61,183)	(59,196)	(16,015)	(21,119)	(57,051)	11,335)	(33,264)	(28,613)	(138,617)	(72,182)	(26,472)	(67,103)	4,038)	(33,779)	(27,570)	(36,327)
回购A类普通股	(422,882)	(310,447)	(260,843)	(386,250)	(57,356)	(52,148)	—)	(125,280)	(219,913)	(90,190)	(44,960)	(291,534)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
支付债务融资成本	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(72)	(1,852)	—)
行使股票期权所得款项	3,531)	6,202)	6,145)	7,940)	88,591)	89,526)	27,360)	10,804)	15,162)	17,591)	17,407)	10,365)	4,813)	10,917)	7,387)	24,408)	21,917)	13,220)	13,718)	12,621)
员工购股计划收益	10,435)	(4)	32,450)	—)	19,867)	—)	30,122)	—)	17,166)	—)	21,316)	—)	7,515)	—)	25,547)	—)	6,471)	—)	22,758)	—)
与限制性股票奖励净结算相关的已缴税款	(17,928)	(22,678)	(25,596)	(31,452)	(41,332)	(39,394)	(31,563)	(26,806)	(23,119)	(24,343)	(15,459)	(15,595)	(11,341)	(14,058)	(9,768)	(13,428)	(18,582)	(9,038)	(12,155)	(17,080)
短期借款所得款项	—)	(74,239)	74,239)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(426,844)	(401,166)	(173,605)	(409,762)	9,770)	(2,016)	25,919)	(141,282)	(210,704)	(96,942)	(21,696)	(296,764)	987)	(3,141)	23,166)	10,980)	9,806)	4,110)	22,469)	(4,459)
现金及现金等价物的增（减）	5,041)	(243,253)	(222,158)	(250,918)	147,988)	212,112)	91,163)	23,071)	(176,635)	105,933)	73,129)	(137,804)	35,850)	61,973)	88,460)	90,069)	177,238)	100,009)	5,270)	34,284)

以下是对所提供财务数据的分析总结。

净利润（亏损）: 数据显示，净利润在2021年上半年呈现显著增长趋势，随后在下半年有所波动。2022年第一季度出现亏损，之后逐渐恢复并显著增长，直至2024年。2024年下半年和2025年上半年，净利润继续保持较高水平，并呈现增长趋势。整体而言，净利润表现出周期性变化，但长期趋势为增长。
折旧和摊销: 折旧和摊销费用在整个期间内相对稳定，并呈现缓慢增长的趋势。这种稳定表明公司在固定资产方面的投资和会计处理方式较为一致。
基于股票的薪酬: 基于股票的薪酬在2021年上半年较高，随后有所下降，并在2021年末出现峰值。之后，该项目数值保持在相对稳定的水平，但波动性仍然存在。这可能反映了公司股权激励计划的调整和实施。
递延所得税: 递延所得税项目数值波动较大，且在某些时期为负值。这可能与公司税务规划和可抵扣税款的利用有关。2025年第一季度出现大幅增长，值得关注。
非现金租赁费用: 非现金租赁费用在整个期间内持续增长，表明公司可能增加了租赁资产的使用。这种增长趋势与公司业务扩张和运营模式的变化相关。
其他: “其他”项目数值波动较大，且在某些时期为负值。这表明该项目包含多种不同的收入和支出项目，其影响难以准确评估。需要进一步分析该项目的具体构成。
应收帐款: 应收帐款的数值波动剧烈，且在多个时期为负值。这可能表明公司在应收账款管理方面存在问题，例如坏账损失或账龄过长。需要进一步分析应收账款的周转率和账龄结构。
预付费用和其他流动和非流动资产: 该项目数值波动较大，且在某些时期为负值。这可能反映了公司在预付费用和资产方面的管理策略和业务需求的变化。
应付帐款: 应付帐款的数值波动较大，但整体趋势较为稳定。这表明公司在与供应商的付款方面保持了一定的灵活性。
应计费用及其他流动及非流动负债: 该项目数值波动较小，表明公司在应计费用和负债方面的管理相对稳定。
经营租赁负债: 经营租赁负债在整个期间内相对稳定，并呈现缓慢下降的趋势。这可能反映了公司租赁合同的到期和续签情况。
经营活动提供的现金净额: 经营活动提供的现金净额在整个期间内波动较大，但整体趋势为增长。这表明公司在经营活动中产生现金的能力不断增强。2023年出现负值，需要关注。
投资活动中使用的现金净额: 投资活动中使用的现金净额在整个期间内为负值，表明公司持续进行投资活动。投资金额波动较大，可能反映了公司在不同时期对投资机会的评估和选择。
筹资活动提供（用于）的现金净额: 筹资活动提供（用于）的现金净额波动较大，且在某些时期为负值。这表明公司在筹资活动中既有融资行为，也有偿还债务或回购股票的行为。2022年和2023年出现大幅负值，可能与回购股票有关。
现金及现金等价物的增（减）: 现金及现金等价物的增（减）数值波动较大，但整体趋势为增长。这表明公司在现金管理方面表现良好，能够有效地利用现金资源。

总体而言，数据显示公司在财务上具有一定的增长潜力，但同时也面临一些挑战，例如应收账款管理和筹资活动中的波动性。需要进一步分析这些问题，并制定相应的应对策略。

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