现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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Walt Disney Co.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28).
分析显示，该实体的财务表现呈现出明显的周期性波动，并在经历严重下滑后进入了强劲的恢复与扩张阶段。
- 盈利能力与经营现金流
- 净收入在2020年中期出现大幅亏损，最低触及-45.09亿美元。此后，盈利能力逐步回升，并在2024年至2025年期间达到高峰，最高单季净收入达到59.43亿美元。与之相对应，业务提供的现金流在2021年之后显著增强，从早期的10亿至20亿美元区间增长至2024年后的30亿至67亿美元区间，表明核心经营活动的现金创造能力大幅提升。
- 资本支出与投资趋势
- 在投资活动方面，资本支出呈现出持续增长的趋势。特别是对公园、度假村及其他物业的投资，从早期的每季度7亿至13亿美元，逐步增加至近期每季度18亿至30亿美元。这种持续的大规模资金投入表明，该实体正处于一个长期的资产扩张和基础设施升级周期。
- 融资策略与资本结构
- 融资活动在不同阶段表现出截然相反的策略。2020年第一、二季度出现了大规模的借款行为（单季最高达119.59亿美元），旨在通过增加债务来维持流动性。随着经营现金流的改善，该实体的融资重点转向债务偿还和股东回报。2024年起，回购普通股的规模显著扩大，单季最高回购金额达34.66亿美元，同时恢复了股息支付，显示其资本配置重心已从生存模式转向价值回馈模式。
- 资产减值与成本管理
- 折旧和摊销费用在整个分析周期内保持极高的稳定性，每季度维持在12亿至14亿美元之间。然而，资产减值呈现出离散分布的特征，在2020年和2023年出现了大规模的减值拨备（最高达49.53亿美元），这表明其资产组合在面对市场环境剧变时经历了阶段性的价值修正。
- 流动资产与负债波动
- 应收账款和应付账款呈现出剧烈的季度性波动，这通常与行业特有的结算周期或季节性业务高峰相关。递延所得税的数值波动较大，且在2025年第一季度出现了-30.08亿美元的显著负值，对当期现金流产生了一定影响。
综合来看，该实体已成功走出早期的财务危机，通过强化经营现金流地支持大规模资本支出，同时利用盈余资金进行去杠杆和股东回购，财务结构正趋于稳健且具有扩张性。