现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Walt Disney Co.、合并现金流量表（季度数据）
以百万计
|
截至 3 个月 |
2025年9月27日 |
|
2025年6月28日 |
|
2025年3月29日 |
|
2024年12月28日 |
|
2024年9月28日 |
|
2024年6月29日 |
|
2024年3月30日 |
|
2023年12月30日 |
|
2023年9月30日 |
|
2023年7月1日 |
|
2023年4月1日 |
|
2022年12月31日 |
|
2022年10月1日 |
|
2022年7月2日 |
|
2022年4月2日 |
|
2022年1月1日 |
|
2021年10月2日 |
|
2021年7月3日 |
|
2021年4月3日 |
|
2021年1月2日 |
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2020年10月3日 |
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2020年6月27日 |
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2020年3月28日 |
|
2019年12月28日 |
|
|
|
来自持续经营业务的净收入（亏损） |
1,443) | |
5,943) | |
3,401) | |
2,644) | |
564) | |
2,842) | |
216) | |
2,151) | |
694) | |
(153) | |
1,488) | |
1,361) | |
254) | |
1,502) | |
597) | |
1,200) | |
256) | |
1,128) | |
1,122) | |
30) | |
(629) | |
(4,509) | |
528) | |
2,168) | |
|
|
折旧和摊销 |
1,394) | |
1,332) | |
1,324) | |
1,276) | |
1,285) | |
1,220) | |
1,242) | |
1,243) | |
1,409) | |
1,344) | |
1,310) | |
1,306) | |
1,317) | |
1,290) | |
1,287) | |
1,269) | |
1,275) | |
1,266) | |
1,272) | |
1,298) | |
1,335) | |
1,377) | |
1,334) | |
1,299) | |
|
|
商誉、制作和许可内容以及其他资产的减值 |
452) | |
179) | |
240) | |
—) | |
1,473) | |
—) | |
2,038) | |
—) | |
862) | |
2,266) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
4,953) | |
—) | |
—) | |
|
|
递延所得税 |
176) | |
(3,008) | |
68) | |
25) | |
(332) | |
(278) | |
(160) | |
(51) | |
(447) | |
(853) | |
(31) | |
(15) | |
(405) | |
(378) | |
257) | |
726) | |
(492) | |
(193) | |
(451) | |
(105) | |
156) | |
(845) | |
(237) | |
534) | |
|
|
被投资方收入的权益 |
(92) | |
(75) | |
(36) | |
(92) | |
(107) | |
(146) | |
(141) | |
(181) | |
(227) | |
(191) | |
(173) | |
(191) | |
(142) | |
(225) | |
(210) | |
(239) | |
(113) | |
(211) | |
(213) | |
(224) | |
(106) | |
(186) | |
(135) | |
(224) | |
|
|
从股权投资单位收到的现金分配 |
35) | |
31) | |
46) | |
33) | |
110) | |
27) | |
147) | |
153) | |
189) | |
168) | |
187) | |
176) | |
204) | |
169) | |
183) | |
223) | |
208) | |
174) | |
179) | |
193) | |
207) | |
162) | |
186) | |
219) | |
|
|
制作和许可内容成本和预付款的净变化 |
(242) | |
(1,070) | |
748) | |
1,141) | |
(75) | |
(578) | |
(943) | |
2,642) | |
(47) | |
(1,037) | |
(1,382) | |
558) | |
(1,965) | |
(2,027) | |
(2,786) | |
507) | |
(1,109) | |
(1,507) | |
(2,456) | |
771) | |
1,880) | |
(558) | |
(848) | |
(77) | |
|
|
基于股权的薪酬 |
359) | |
357) | |
330) | |
317) | |
330) | |
361) | |
367) | |
308) | |
282) | |
291) | |
300) | |
270) | |
254) | |
273) | |
254) | |
196) | |
172) | |
158) | |
136) | |
134) | |
137) | |
142) | |
131) | |
115) | |
|
|
其他，净 |
5) | |
(118) | |
(241) | |
206) | |
(123) | |
(14) | |
58) | |
(64) | |
322) | |
(27) | |
(157) | |
(163) | |
193) | |
530) | |
622) | |
584) | |
144) | |
375) | |
109) | |
46) | |
(365) | |
47) | |
3) | |
67) | |
|
|
应收帐款 |
377) | |
(293) | |
910) | |
(1,277) | |
808) | |
(1,217) | |
1,398) | |
(1,554) | |
1,102) | |
(331) | |
1,010) | |
(1,423) | |
1,111) | |
(164) | |
1,059) | |
(1,401) | |
(56) | |
(264) | |
1,287) | |
(1,324) | |
(157) | |
1,272) | |
2,252) | |
(1,424) | |
|
|
库存 |
(44) | |
(69) | |
(5) | |
4) | |
(40) | |
(28) | |
18) | |
8) | |
(63) | |
(13) | |
(19) | |
(88) | |
(161) | |
(162) | |
(83) | |
(14) | |
16) | |
61) | |
81) | |
94) | |
(72) | |
16) | |
(11) | |
81) | |
|
|
其他资产 |
159) | |
(211) | |
126) | |
(116) | |
191) | |
259) | |
(215) | |
30) | |
(137) | |
281) | |
98) | |
(443) | |
(23) | |
(8) | |
(561) | |
(115) | |
284) | |
18) | |
5) | |
(136) | |
(165) | |
182) | |
(16) | |
(158) | |
|
|
应付账款和其他负债 |
544) | |
718) | |
508) | |
(1,533) | |
970) | |
261) | |
321) | |
(1,396) | |
467) | |
524) | |
245) | |
(2,378) | |
1,856) | |
457) | |
1,230) | |
(2,579) | |
2,069) | |
1,121) | |
(138) | |
(642) | |
(307) | |
(1,098) | |
(174) | |
(714) | |
|
|
所得税 |
(92) | |
(47) | |
(666) | |
577) | |
464) | |
(107) | |
(680) | |
(1,104) | |
396) | |
533) | |
360) | |
56) | |
31) | |
665) | |
(84) | |
(566) | |
(22) | |
(660) | |
460) | |
(60) | |
(247) | |
207) | |
144) | |
(256) | |
|
|
经营资产和负债的变化 |
944) |
|
98) |
|
873) |
|
(2,345) |
|
2,393) |
|
(832) |
|
842) |
|
(4,016) |
|
1,765) |
|
994) |
|
1,694) |
|
(4,276) |
|
2,814) |
|
788) |
|
1,561) |
|
(4,675) |
|
2,291) |
|
276) |
|
1,695) |
|
(2,068) |
|
(948) |
|
579) |
|
2,195) |
|
(2,471) |
|
|
|
业务提供（用于）的现金 |
4,474) |
|
3,669) |
|
6,753) |
|
3,205) |
|
5,518) |
|
2,602) |
|
3,666) |
|
2,185) |
|
4,802) |
|
2,802) |
|
3,236) |
|
(974) |
|
2,524) |
|
1,922) |
|
1,765) |
|
(209) |
|
2,632) |
|
1,466) |
|
1,393) |
|
75) |
|
1,667) |
|
1,162) |
|
3,157) |
|
1,630) |
|
|
|
对公园、度假村和其他物业的投资 |
(1,916) | |
(1,780) | |
(1,862) | |
(2,466) | |
(1,489) | |
(1,365) | |
(1,259) | |
(1,299) | |
(1,374) | |
(1,165) | |
(1,249) | |
(1,181) | |
(1,148) | |
(1,735) | |
(1,079) | |
(981) | |
(1,110) | |
(938) | |
(770) | |
(760) | |
(729) | |
(708) | |
(1,247) | |
(1,338) | |
|
|
出售投资所得款项 |
4) | |
—) | |
—) | |
—) | |
4) | |
101) | |
—) | |
—) | |
—) | |
458) | |
—) | |
—) | |
13) | |
39) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
购买投资 |
—) | |
(98) | |
—) | |
—) | |
(500) | |
(1,006) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他，净 |
62) | |
158) | |
(36) | |
(109) | |
7) | |
(80) | |
(48) | |
53) | |
(8) | |
(11) | |
—) | |
(111) | |
(1) | |
(152) | |
42) | |
(6) | |
24) | |
180) | |
175) | |
28) | |
199) | |
(6) | |
(9) | |
(12) | |
|
|
投资活动中使用的现金 |
(1,850) |
|
(1,720) |
|
(1,898) |
|
(2,575) |
|
(1,978) |
|
(2,350) |
|
(1,307) |
|
(1,246) |
|
(1,382) |
|
(718) |
|
(1,249) |
|
(1,292) |
|
(1,136) |
|
(1,848) |
|
(1,037) |
|
(987) |
|
(1,086) |
|
(758) |
|
(595) |
|
(732) |
|
(530) |
|
(714) |
|
(1,256) |
|
(1,350) |
|
|
|
商业票据借款（付款）净额 |
555) | |
(707) | |
(622) | |
(169) | |
155) | |
1,335) | |
(1,004) | |
1,046) | |
(231) | |
(674) | |
(85) | |
799) | |
(59) | |
(145) | |
(6) | |
(124) | |
73) | |
(12) | |
92) | |
(179) | |
(4,727) | |
(1,765) | |
1,966) | |
1,172) | |
|
|
借款 |
—) | |
—) | |
—) | |
1,057) | |
—) | |
(1) | |
133) | |
—) | |
13) | |
—) | |
3) | |
67) | |
181) | |
82) | |
37) | |
33) | |
21) | |
6) | |
36) | |
1) | |
90) | |
11,959) | |
6,020) | |
51) | |
|
|
减少借款 |
(766) | |
(56) | |
(1,962) | |
(951) | |
(2,335) | |
(84) | |
(336) | |
(309) | |
(356) | |
(319) | |
—) | |
(1,000) | |
(2,616) | |
—) | |
(1,400) | |
—) | |
(1,418) | |
(503) | |
(1,677) | |
(139) | |
(1,236) | |
(1,249) | |
(1,002) | |
(46) | |
|
|
股息 |
(898) | |
—) | |
(905) | |
—) | |
(817) | |
—) | |
(549) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,587) | |
—) | |
|
|
回购普通股 |
(1,004) | |
(711) | |
(991) | |
(794) | |
(469) | |
(1,522) | |
(1,001) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
非控制性权益的贡献 |
12) | |
—) | |
—) | |
—) | |
9) | |
—) | |
—) | |
—) | |
16) | |
541) | |
—) | |
178) | |
26) | |
48) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
收购可赎回非控制性权益 |
—) | |
(439) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(8,610) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(900) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(350) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他，净 |
(175) | |
(624) | |
(76) | |
(140) | |
(109) | |
(626) | |
(61) | |
(133) | |
(39) | |
(549) | |
(1) | |
(187) | |
(14) | |
(135) | |
(448) | |
(189) | |
60) | |
(21) | |
(359) | |
(16) | |
(566) | |
(642) | |
102) | |
(60) | |
|
|
筹资活动提供（用于）的现金 |
(2,276) |
|
(2,537) |
|
(4,556) |
|
(997) |
|
(3,566) |
|
(898) |
|
(2,818) |
|
(8,006) |
|
(597) |
|
(1,001) |
|
(83) |
|
(1,043) |
|
(2,482) |
|
(150) |
|
(1,817) |
|
(280) |
|
(1,614) |
|
(530) |
|
(1,908) |
|
(333) |
|
(6,439) |
|
8,303) |
|
5,499) |
|
1,117) |
|
|
|
经营活动、非持续经营活动提供（用于）的现金 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
8) | |
3) | |
(6) | |
(5) | |
9) | |
—) | |
(2) | |
23) | |
(19) | |
|
|
投资活动提供的现金、已终止经营业务 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
4) | |
4) | |
—) | |
15) | |
—) | |
198) | |
—) | |
|
|
融资活动中使用的现金、已终止经营业务 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(12) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
已终止经营业务提供（用于）的现金 |
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
(4) |
|
3) |
|
(2) |
|
(1) |
|
9) |
|
15) |
|
(2) |
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221) |
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(19) |
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汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
(26) | |
107) | |
77) | |
(153) | |
79) | |
(31) | |
(62) | |
79) | |
(101) | |
(23) | |
33) | |
164) | |
(249) | |
(238) | |
(81) | |
(35) | |
(47) | |
7) | |
(69) | |
139) | |
87) | |
27) | |
(117) | |
41) | |
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现金、现金等价物和限制性现金的变化 |
322) |
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(481) |
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376) |
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(520) |
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53) |
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(677) |
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(521) |
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(6,988) |
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2,722) |
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1,060) |
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1,937) |
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(3,145) |
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(1,343) |
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(314) |
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(1,170) |
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(1,515) |
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(112) |
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183) |
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(1,180) |
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(842) |
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(5,200) |
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8,776) |
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7,504) |
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1,419) |
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根据报告：
10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02), 10-K (报告日期： 2020-10-03), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28), 10-Q (报告日期： 2019-12-28).
以下是对财务数据的分析总结。
- 来自持续经营业务的净收入（亏损）
- 在观察期内，净收入呈现显著波动。2019年末为正值，随后在2020年第一季度大幅下降，并在第二季度转为亏损。此后，净收入在2020年下半年和2021年大部分时间里呈现复苏趋势，但波动性依然存在。2022年，净收入再次经历波动，并在年末有所回升。2023年第一季度出现较大亏损，随后逐渐恢复，并在年末达到较高水平。2024年上半年净收入持续增长，但下半年有所下降。2025年上半年净收入再次显著增长。
- 折旧和摊销
- 折旧和摊销在整个观察期内相对稳定，在1200百万到1400百万之间波动。2023年和2024年出现上升趋势，2025年继续保持较高水平。这种稳定可能反映了公司固定资产的持续使用和更新。
- 商誉、制作和许可内容以及其他资产的减值
- 该项目在大部分时间段内为零，但在2020年第二季度出现大幅增加，并在2022年出现较大数值。这可能表明在特定时期内，公司对商誉或其他资产进行了减值评估，并确认了相应的损失。2023年和2024年也出现减值损失，但金额相对较小。
- 递延所得税
- 递延所得税的数值波动较大，既有正值也有负值。这可能与公司应纳税所得额和会计利润之间的差异有关，以及税收政策的变化。2023年和2024年出现较大的负值，可能表明公司面临较高的应纳税额。
- 被投资方收入的权益
- 该项目数值均为负数，且在观察期内相对稳定，表明公司从其投资中获得的收益相对有限。数值在-92到-224之间波动。
- 从股权投资单位收到的现金分配
- 现金分配在观察期内相对稳定，在162百万到223百万之间波动。这表明公司从其股权投资中获得了稳定的现金流。
- 制作和许可内容成本和预付款的净变化
- 该项目数值波动剧烈，既有正值也有负值，且金额较大。这可能反映了公司在内容制作和许可方面的投资策略，以及预付款的支付和结算。2020年第二季度和2022年第二季度出现大幅增加，可能与重大内容项目的投资有关。
- 基于股权的薪酬
- 基于股权的薪酬呈现持续增长的趋势，从2019年的115百万增长到2025年的359百万。这可能反映了公司对员工激励计划的重视，以及股权激励的范围和规模的扩大。
- 经营资产和负债的变化
- 该项目数值波动较大，既有正值也有负值。这可能反映了公司在经营活动中对资产和负债的调整，以及营运资本的变化。2020年第二季度和2022年第二季度出现大幅增加，可能与公司在特定时期内对资产和负债进行了重大调整有关。
- 业务提供（用于）的现金
- 业务提供（用于）的现金在观察期内波动较大，但总体上保持正值。这表明公司在经营活动中产生了正向的现金流。2020年第二季度和2021年第二季度出现大幅增加，可能与公司在特定时期内经营活动表现良好有关。
- 对公园、度假村和其他物业的投资
- 对公园、度假村和其他物业的投资持续为负值，表明公司在这些资产上的投资活动主要为支出。投资金额在观察期内相对稳定，但2022年和2023年有所增加。
- 筹资活动提供（用于）的现金
- 筹资活动提供（用于）的现金波动较大，既有正值也有负值。这可能反映了公司在债务融资、股权融资和股息支付等方面的活动。2020年第二季度出现大幅增加，可能与公司在特定时期内获得了大量的融资有关。
- 现金、现金等价物和限制性现金的变化
- 现金、现金等价物和限制性现金的变化在观察期内波动较大，既有正值也有负值。这可能反映了公司整体的现金流状况，以及其对现金的管理策略。2020年第二季度和2023年第二季度出现大幅增加，可能与公司在特定时期内获得了大量的现金流入有关。
总体而言，数据表明公司在观察期内经历了显著的波动，尤其是在净收入和现金流方面。公司在内容制作和许可方面的投资较大，并持续对员工进行股权激励。对公园、度假村和其他物业的投资也较为稳定。公司需要密切关注市场变化和竞争态势，并根据实际情况调整其经营策略，以实现可持续发展。
