现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Netflix Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以千美元计

截至 3 个月	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
净收入	2,418,521)	2,546,916)	3,125,413)	2,890,351)	1,868,607)	2,363,509)	2,147,306)	2,332,209)	937,838)	1,677,422)	1,487,610)	1,305,120)	55,284)	1,398,242)	1,440,951)	1,597,447)	607,429)	1,449,071)	1,353,013)	1,706,715)
对内容资产的添加	(5,057,212)	(4,653,935)	(3,835,813)	(3,549,657)	(4,429,402)	(4,016,396)	(4,048,852)	(3,728,967)	(3,529,191)	(2,883,839)	(3,683,007)	(2,458,666)	(3,985,192)	(4,582,671)	(4,687,011)	(3,584,164)	(5,654,639)	(4,666,237)	(4,096,750)	(3,284,576)
内容负债的变化	(9,795)	24,262)	(214,052)	(411,253)	(139,537)	(83,585)	(366,572)	(189,441)	49,059)	(325,989)	46,119)	(354,791)	274,364)	60,867)	191,228)	(347,149)	840,392)	(29,246)	(312,208)	(266,040)
内容资产摊销	4,764,236)	4,002,744)	3,832,074)	3,823,112)	4,161,501)	3,699,521)	3,769,690)	3,670,805)	3,754,079)	3,573,353)	3,410,021)	3,459,984)	3,944,827)	3,653,592)	3,261,348)	3,166,365)	3,741,317)	2,963,051)	2,806,803)	2,719,196)
不动产、设备和无形资产的折旧和摊销	85,983)	87,326)	80,013)	80,067)	79,539)	80,914)	81,227)	87,234)	86,567)	90,660)	89,385)	90,335)	93,387)	85,188)	83,505)	74,602)	63,984)	70,253)	38,434)	35,741)
基于股票的薪酬费用	134,624)	80,986)	80,862)	71,977)	61,827)	65,650)	68,766)	76,345)	82,519)	79,720)	78,030)	99,099)	153,789)	152,062)	150,392)	119,209)	99,329)	95,078)	101,583)	107,230)
债务外币重新计量（收益）损失	(9,730)	(1,707)	55,238)	28,547)	(52,855)	104,809)	(42,692)	(130,801)	239,371)	(172,678)	28,952)	80,651)	461,681)	(348,458)	(304,513)	(161,821)	(103,917)	(136,488)	63,074)	(253,330)
其他非现金项目	200,289)	142,293)	120,139)	114,730)	130,927)	128,082)	138,588)	97,181)	154,896)	115,688)	121,483)	120,008)	123,688)	102,513)	205,374)	101,968)	93,806)	102,211)	108,103)	72,657)
递延所得税	(162,912)	20,539)	(135,755)	(163,928)	(73,252)	(200,982)	(209,387)	(107,077)	(171,128)	(86,277)	(103,172)	(98,782)	75,973)	(57,797)	(115,820)	(68,906)	(62,279)	50,967)	51,127)	159,733)
其他流动资产	(313,014)	(169,597)	(176,683)	(131,367)	(41,866)	54,956)	(28,959)	38,049)	(13,198)	103,766)	(183,049)	(88,522)	(398,319)	(120,071)	123,399)	41,157)	(608)	(95,145)	(52,373)	(221,555)
应付帐款	117,890)	139,451)	11,046)	(276,426)	255,379)	30,597)	(19,358)	(145,265)	213,228)	(68,390)	38,332)	(89,668)	125,074)	53,875)	(122,048)	(215,444)	185,279)	24,836)	72,313)	(137,313)
应计费用和其他负债	134,889)	707,151)	(267,235)	306,413)	(124,591)	179,011)	(114,303)	251,782)	(194,536)	(65,029)	177,831)	185,299)	(379,629)	212,072)	(238,719)	350,763)	(95,903)	269,774)	(171,430)	177,897)
递延收入	51,055)	(3,686)	118,635)	88,913)	7,765)	39,328)	4,236)	26,515)	137,184)	(5,733)	49,647)	(2,390)	69,409)	(48,420)	(10,376)	16,743)	26,710)	(4,732)	47,093)	22,279)
其他非流动资产和负债	(243,182)	(97,569)	(370,624)	(82,280)	(167,148)	(124,313)	(88,843)	(66,047)	(83,674)	(40,359)	(117,950)	(68,937)	(170,478)	(4,184)	125,040)	(167,931)	(144,174)	(11,014)	(72,543)	(61,368)
经营资产和负债的变化	(252,362)	575,750)	(684,861)	(94,747)	(70,461)	179,579)	(247,227)	105,034)	59,004)	(75,745)	(35,189)	(64,218)	(753,943)	93,272)	(122,704)	25,288)	(28,696)	183,719)	(176,940)	(220,060)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	(306,879)	278,258)	(702,155)	(101,152)	(331,713)	(42,408)	(856,459)	(119,687)	725,176)	314,893)	(47,378)	873,620)	388,574)	(841,432)	(1,338,201)	(674,608)	(1,010,703)	(1,366,692)	(1,416,774)	(929,449)
经营活动产生的现金净额	2,111,642)	2,825,174)	2,423,258)	2,789,199)	1,536,894)	2,321,101)	1,290,847)	2,212,522)	1,663,014)	1,992,315)	1,440,232)	2,178,740)	443,858)	556,810)	102,750)	922,839)	(403,274)	82,379)	(63,761)	777,266)
购买财产和设备	(239,335)	(164,719)	(155,889)	(128,277)	(158,674)	(126,863)	(78,287)	(75,714)	(81,632)	(103,929)	(100,972)	(62,019)	(111,593)	(84,960)	(90,018)	(121,158)	(165,979)	(167,327)	(110,278)	(81,001)
其他资产变动	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(21,304)	(1,000)	(4,615)
收购	(17,194)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(563,990)	—)	(68,876)	(124,521)	(788,349)	—)	—)	—)
购买投资品	(8,450)	(3,850)	(1,650)	(156,015)	—)	(1,742,246)	—)	—)	—)	—)	(303,228)	(201,634)	(911,276)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
到期收益和出售投资	8,450)	176,250)	962,413)	769,954)	—)	—)	—)	—)	493,228)	400,000)	501,937)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他投资活动	—)	36,190)	(36,190)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
投资活动产生的现金净额（用于）	(256,529)	43,871)	768,684)	485,662)	(158,674)	(1,869,109)	(78,287)	(75,714)	411,596)	296,071)	97,737)	(263,653)	(1,586,859)	(84,960)	(158,894)	(245,679)	(954,328)	(188,631)	(111,278)	(85,616)
发行债券所得款项	—)	—)	—)	—)	—)	1,794,460)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
偿还债务	—)	—)	(1,033,450)	(800,000)	—)	—)	—)	(400,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(700,000)	—)	—)	—)	(500,000)
发行普通股所得款项	76,082)	70,215)	169,066)	351,602)	302,012)	143,244)	118,750)	268,881)	51,427)	57,818)	34,717)	26,028)	6,705)	4,113)	11,250)	13,678)	88,149)	18,445)	19,749)	48,071)
回购普通股	(2,079,559)	(1,856,885)	(1,654,327)	(3,536,396)	(963,748)	(1,700,000)	(1,599,998)	(2,000,000)	(2,500,000)	(2,500,100)	(645,146)	(400,101)	—)	—)	—)	—)	—)	(100,000)	(500,022)	—)
与股权奖励的净股份结算相关的已支付的税款	(5,985)	(6,196)	(6,114)	(27,870)	(2,553)	(2,024)	(1,883)	(1,825)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(224,168)	—)	—)	—)
其他筹资活动	(67,948)	55,837)	21,957)	(15,652)	(14,409)	(9,084)	(6,250)	—)	(3,700)	(32,826)	(38,920)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
筹资活动中使用的现金净额	(2,077,410)	(1,737,029)	(2,502,868)	(4,028,316)	(678,698)	226,596)	(1,489,381)	(2,132,944)	(2,452,273)	(2,475,108)	(649,349)	(374,073)	6,705)	4,113)	11,250)	(686,322)	(136,019)	(81,555)	(480,273)	(451,929)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(29,377)	(21,721)	287,471)	150,146)	(351,270)	153,452)	(122,723)	(95,790)	139,342)	(122,707)	39,626)	26,423)	166,564)	(180,058)	(145,198)	(11,448)	(4,236)	(63,843)	23,477)	(42,138)
现金、现金等价物和限制性现金净增（减）	(251,674)	1,110,295)	976,545)	(603,309)	348,252)	832,040)	(399,544)	(91,926)	(238,321)	(309,429)	928,246)	1,567,437)	(969,732)	295,905)	(190,092)	(20,610)	(1,497,857)	(251,650)	(631,835)	197,583)

以下是对财务数据的分析总结。

净收入: 净收入在观察期内呈现波动趋势。2021年上半年出现下降，随后在2021年下半年有所回升。2022年上半年持续下降，并在2022年末大幅度减少。2023年上半年呈现增长，但下半年再次下降。2024年上半年继续增长，下半年则出现显著下降。2025年上半年呈现增长趋势，但年末略有下降。整体而言，净收入波动较大，后期增长放缓，甚至出现负增长。
对内容资产的添加: 对内容资产的添加持续为负值，表明持续的投资支出。该项目数值在观察期内保持相对稳定，但2021年下半年和2022年上半年支出有所增加。2023年和2024年支出略有下降，但2025年再次增加，且数值达到最高点。这表明公司持续投入内容制作和获取，但投入水平存在波动。
内容负债的变化: 内容负债的变化数值较小，且正负交替。这可能与内容制作和许可协议的安排有关。2021年和2022年上半年为负值，表明负债减少，下半年为正值，表明负债增加。2023年和2024年变化幅度较小，2025年则出现较大波动。
内容资产摊销: 内容资产摊销持续增加，与对内容资产的持续投资相符。该项目数值在观察期内呈现稳定增长趋势，表明公司持续将内容资产转化为收入。2024年和2025年增长速度有所加快。
不动产、设备和无形资产的折旧和摊销: 该项目数值相对稳定，且增长缓慢。表明公司在固定资产和无形资产方面的投资相对保守，折旧和摊销费用变化不大。
基于股票的薪酬费用: 基于股票的薪酬费用在观察期内波动较大。2021年上半年较高，随后下降，并在2022年上半年再次上升。2023年和2024年持续下降，2025年则出现显著增加。这可能与公司股权激励计划的调整有关。
债务外币重新计量（收益）损失: 该项目数值波动较大，且正负交替。表明公司外币债务的汇率变动对财务结果产生影响。该项目数值在不同时期对财务结果的影响程度不同。
经营活动产生的现金净额: 经营活动产生的现金净额波动较大。2021年为正值，表明经营活动产生现金流入。2022年和2023年上半年为负值，表明经营活动产生现金流出。2023年下半年和2024年上半年为正值，但2024年下半年再次转为负值。2025年上半年为正值。这表明公司经营活动现金流不稳定，受多种因素影响。
投资活动产生的现金净额（用于）: 投资活动产生的现金净额持续为负值，表明公司持续进行投资。该项目数值在观察期内波动较大，但整体趋势为负值。这表明公司持续投入资金进行业务扩张和发展。
筹资活动中使用的现金净额: 筹资活动中使用的现金净额波动较大，且正负交替。表明公司通过发行债券、发行股票和回购股票等方式进行融资活动。该项目数值在不同时期对现金流的影响程度不同。
现金、现金等价物和限制性现金净增（减）: 现金、现金等价物和限制性现金净增（减）波动较大，与经营、投资和筹资活动的现金流情况相符。该项目数值在不同时期呈现不同的变化趋势，反映了公司整体的现金流状况。

总体而言，数据表明公司财务状况波动较大，净收入和现金流不稳定。公司持续投入内容制作和获取，但投入水平存在波动。公司通过多种方式进行融资活动，以支持业务发展。需要进一步分析这些趋势背后的原因，并评估其对公司未来发展的影响。

Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

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