股息贴现模型 (DDM)
在贴现现金流（DCF）估值技术中，股票的价值是根据某种现金流量的现值来估计的。股息是最干净、最直接的现金流衡量标准，因为这些现金流显然是直接流向投资者的现金流。
付费用户区域
免费试用
本周免费提供Accenture PLC页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
内在股票价值（估值摘要）
Accenture PLC，每股股息（DPS）预测
美元
| 年 | 价值 | DPSt 或终值 (TVt) | 计算 | 现值在 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | |||
| 1 | DPS1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | DPS2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | DPS3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | DPS4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | DPS5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | 终端价值 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| 埃森哲普通股的内在价值（每股） | ||||
| 当前股价 | ||||
基于报告： 10-K (报告日期： 2022-08-31).
1 DPS0 = Accenture普通股每股去年股息的总和。 查看详情 »
免責聲明！
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素，此处省略。在这种情况下，实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值，请自行承担风险。
所需回报率 (r)
| 假设 | ||
| LT国债综合收益率1 | RF | |
| 市场投资组合的预期回报率2 | E(RM) | |
| Accenture普通股的系统性风险 | βACN | |
| 埃森哲普通股的回报率要求3 | rACN | |
1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回（无风险收益率代理）。
2 查看详情 »
3 rACN = RF + βACN [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=
股息增长率 (g)
PRAT模型隐含的股息增长率（g）
Accenture PLC、普拉特模型
| 平均 | 2022年8月31日 | 2021年8月31日 | 2020年8月31日 | 2019年8月31日 | 2018年8月31日 | 2017年8月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (千美元) | ||||||||
| 股息 | ||||||||
| 归属于埃森哲公司的净利润 | ||||||||
| 收入 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 埃森哲公司股东权益总额 | ||||||||
| 财务比率 | ||||||||
| 留存率1 | ||||||||
| 利润率2 | ||||||||
| 资产周转率3 | ||||||||
| 财务杠杆率4 | ||||||||
| 平均 | ||||||||
| 留存率 | ||||||||
| 利润率 | ||||||||
| 资产周转率 | ||||||||
| 财务杠杆率 | ||||||||
| 股息增长率 (g)5 | ||||||||
基于报告： 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31).
2022 计算
1 留存率 = (归属于埃森哲公司的净利润 – 股息) ÷ 归属于埃森哲公司的净利润
= ( – ) ÷
=
2 利润率 = 100 × 归属于埃森哲公司的净利润 ÷ 收入
= 100 × ÷
=
3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= ÷
=
4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 埃森哲公司股东权益总额
= ÷
=
5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= × × ×
=
戈登增长模型隐含的股息增长率（g）
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=
哪里：
P0 = Accenture普通股的当前价格
D0 = Accenture普通股每股去年股息总和
r = 埃森哲普通股所需的回报率
股息增长率（g）预测
Accenture PLC、H 型
| 年 | 价值 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | |
| 2 | g2 | |
| 3 | g3 | |
| 4 | g4 | |
| 5 及以后 | g5 |
哪里：
g1 由PRAT模型暗示
g5 戈登增长模型暗示
g2, g3 和 g4 使用线性插值法计算 g1 和 g5
计算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=