债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
Altria Group Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | 归属于奥驰亚的股东权益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | = | 26,233) | ÷ | (3,540) |
| 2022年12月31日 | — | = | 26,680) | ÷ | (3,973) |
| 2021年12月31日 | — | = | 28,044) | ÷ | (1,606) |
| 2020年12月31日 | 10.38 | = | 29,471) | ÷ | 2,839) |
| 2019年12月31日 | 4.51 | = | 28,042) | ÷ | 6,222) |
| 2018年12月31日 | 1.74 | = | 25,746) | ÷ | 14,787) |
| 2017年12月31日 | 0.90 | = | 13,894) | ÷ | 15,377) |
| 2016年12月31日 | 1.09 | = | 13,881) | ÷ | 12,770) |
| 2015年12月31日 | 4.49 | = | 12,919) | ÷ | 2,880) |
| 2014年12月31日 | 4.87 | = | 14,693) | ÷ | 3,014) |
| 2013年12月31日 | 3.52 | = | 14,517) | ÷ | 4,119) |
| 2012年12月31日 | 4.38 | = | 13,878) | ÷ | 3,168) |
| 2011年12月31日 | 3.72 | = | 13,689) | ÷ | 3,680) |
| 2010年12月31日 | 2.35 | = | 12,194) | ÷ | 5,192) |
| 2009年12月31日 | 2.94 | = | 11,960) | ÷ | 4,069) |
| 2008年12月31日 | 2.64 | = | 7,474) | ÷ | 2,828) |
| 2007年12月31日 | 0.60 | = | 11,046) | ÷ | 18,554) |
| 2006年12月31日 | 0.47 | = | 18,699) | ÷ | 39,619) |
| 2005年12月31日 | 0.67 | = | 23,933) | ÷ | 35,707) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
基于所提供的年度数据，主要关注总债务、归属于股东的权益（赤字）以及债务对股东权益比率在各时期的演变。数据覆盖2005年至2023年，存在若干缺失值，尤其是2021年至2023年的比率数据未给出。整体观察显示：在分析期内，债务水平经历显著波动，股东权益的状况从初期的正值逐步趋于负值，杠杆水平在部分时期显著上升，随后出现不同阶段的收缩与再度上升，直至后期呈现较为极端的负债与负权益并存的格局。
- 总债务的趋势
- 总债务在2005年至2008年间呈现明显下降，2005年为23933百万，至2008年降至7474百万，显示债务水平在此阶段获得一定缓释。随后2009年起回升，2012年前后维持在约1.3万至1.5万百万区间，2014年继续上升至约14693百万。2015年略有回落，随后2016年至2017年维持在约1.4万亿美元级别。2018年起总债务出现大幅跃升，2018年达到25746百万，2019年、2020年进一步上升至28042百万和29471百万，创下分析期内的高点。2021年至2023年呈现回落趋势，分别为28044、26680和26233百万，虽仍处于较高水平，但较2020年高点有所缓解。整体上看，债务呈现阶段性压增的结构性特征，且在2018-2020阶段具有明显的集中抬升，并在2021-2023年阶段性回落。
- 归属于股东的权益（赤字）的变化
- 该项在2005年和2006年保持较高的正值（35707与39619百万），随后在2007年明显下降至18554百万，2008年降至2828百万，显示赤字状况在该阶段显著恶化。2009年至2015年间，赤字水平维持在小额至中等水平区间，2010年起波动于约4千百万至5千百万之间，2016年起出现转折，赤字逐步扩大，2016年达到12770百万、2017年达到15377百万，随后在2018年略降至14787百万，2019年降至6222百万，2020年进一步降至2839百万，呈现逐步缓解态势。2021年起赤字转为负值，分别为-1606百万、-3973百万和-3540百万，显示账面净资产进一步恶化并转为负值。总体来看，股东权益经历从正值向赤字的复杂演化，2016-2017年的改善阶段随后的2018-2020再次恶化，至2021年起转为持续负值。
- 债务与股东权益比率的动态
- 该比率在2005-2007年间维持较低水平，分别为0.67、0.47、0.60，2008年急增至2.64，2009年进一步增至2.94，2010年回落至2.35，随后的2011年、2012年、2013年、2014年、2015年分别升至3.72、4.38、3.52、4.87、4.49，显示在2010年代中期前后杠杆水平处于较高区间。2016年显著下降至1.09，2017年降至0.90，呈现杠杆缓解的阶段性改善。2018年再度回升至1.74，2019年跃升至4.51，2020年达到峰值10.38，显示在2020年前后期间债务对股东权益的压力急剧增大。2021年至2023年的比率数据缺失，无法确认后续趋势。总体特征为：在2010年代中后期经历高杠杆段落后，2016-2017短暂改善，随后2018-2020再度放大至极高水平，2021-2023年因缺乏完整数据而无法判断后续变化。
- 洞见与潜在含义
- 数据揭示的资本结构演变呈现以下要点：一是2018-2020年间总债务显著上升，且股东权益在此期间持续缩减并在2021年前后转为负值，导致杠杆水平在2020年达到显著高点（债务对股东权益比率约为10.38），这反映出在此阶段资金结构高度依赖债务，而股东权益的缓冲作用被削弱。二是2016-2017年的杠杆短期改善，与同期股东权益显著改善（从负向赤字转为较高的正值）相协调，显示通过资本注入或资产重估等可能性的调整带来结构性修复。三是2021年以后股东权益转负，若以账面价值衡量，财务缓冲明显不足，偿债能力与对冲风险的能力或将受到更大挑战，且可能对信用状况、契约约束及未来资本获取产生不利影响。四是由于2021-2023年的债务与权益数据存在缺失，无法对后续趋势形成完整判断，建议补充更新数据以评估长期趋势及可能的政策性调整（如再资本化、资产处置、股利政策调整等）对资本结构的影响。总体上，趋势显示在分析期内该主体的资本结构经历了周期性波动、在特定阶段呈现显著的杠杆化—尤其是2020年前后—并在后续阶段显示出资产与权益的再平衡需求。
与竞争对手的比较
Altria Group Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Altria Group Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | 1.62 | 0.69 | 2.38 | — |
| 2022年12月31日 | — | 1.62 | 0.85 | 2.28 | — |
| 2021年12月31日 | — | 1.86 | 0.69 | 2.51 | — |
| 2020年12月31日 | 10.38 | 2.22 | 0.73 | 3.28 | — |
| 2019年12月31日 | 4.51 | 2.25 | 0.68 | 2.17 | — |
| 2018年12月31日 | 1.74 | 2.56 | 0.72 | 2.23 | — |
| 2017年12月31日 | 0.90 | 2.79 | 0.68 | 3.61 | — |
| 2016年12月31日 | 1.09 | 1.98 | 0.68 | 3.33 | — |
| 2015年12月31日 | 4.49 | 1.73 | 0.55 | 2.79 | — |
| 2014年12月31日 | 4.87 | 1.38 | 0.60 | 1.66 | — |
| 2013年12月31日 | 3.52 | 1.12 | 0.53 | 1.22 | — |
| 2012年12月31日 | 4.38 | 0.99 | 0.60 | 1.27 | — |
| 2011年12月31日 | 3.72 | 0.90 | 0.76 | 1.30 | 80.98 |
| 2010年12月31日 | 2.35 | 0.76 | 0.80 | 1.18 | 4.71 |
| 2009年12月31日 | 2.94 | 0.48 | 0.73 | 0.47 | 2.70 |
| 2008年12月31日 | 2.64 | 0.45 | 0.91 | 0.68 | 1.59 |
| 2007年12月31日 | 0.60 | 0.43 | 0.77 | 0.24 | — |
| 2006年12月31日 | 0.47 | 0.27 | 0.36 | 0.18 | — |
| 2005年12月31日 | 0.67 | 0.35 | 0.36 | 0.37 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
Altria Group Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| Altria Group Inc. | 食品、饮料和烟草 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | 2.49 |
| 2022年12月31日 | — | 2.44 |
| 2021年12月31日 | — | 2.28 |
| 2020年12月31日 | 10.38 | 2.90 |
| 2019年12月31日 | 4.51 | 2.51 |
| 2018年12月31日 | 1.74 | 2.82 |
| 2017年12月31日 | 0.90 | 3.31 |
| 2016年12月31日 | 1.09 | 2.76 |
| 2015年12月31日 | 4.49 | 2.32 |
| 2014年12月31日 | 4.87 | 1.86 |
| 2013年12月31日 | 3.52 | 1.36 |
| 2012年12月31日 | 4.38 | 1.23 |
| 2011年12月31日 | 3.72 | 1.15 |
| 2010年12月31日 | 2.35 | 1.02 |
| 2009年12月31日 | 2.94 | 0.74 |
| 2008年12月31日 | 2.64 | 0.80 |
| 2007年12月31日 | 0.60 | 0.52 |
| 2006年12月31日 | 0.47 | 0.29 |
| 2005年12月31日 | 0.67 | 0.36 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 必需消费品
Altria Group Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Altria Group Inc. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | 1.15 |
| 2022年12月31日 | — | 1.07 |
| 2021年12月31日 | — | 1.07 |
| 2020年12月31日 | 10.38 | 1.24 |
| 2019年12月31日 | 4.51 | 1.18 |
| 2018年12月31日 | 1.74 | 1.11 |
| 2017年12月31日 | 0.90 | 1.20 |
| 2016年12月31日 | 1.09 | 1.09 |
| 2015年12月31日 | 4.49 | 1.00 |
| 2014年12月31日 | 4.87 | 0.96 |
| 2013年12月31日 | 3.52 | 0.87 |
| 2012年12月31日 | 4.38 | 0.83 |
| 2011年12月31日 | 3.72 | 0.80 |
| 2010年12月31日 | 2.35 | 0.74 |
| 2009年12月31日 | 2.94 | 0.69 |
| 2008年12月31日 | 2.64 | 0.68 |
| 2007年12月31日 | 0.60 | 0.55 |
| 2006年12月31日 | 0.47 | 0.52 |
| 2005年12月31日 | 0.67 | 0.59 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).