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Altria Group Inc. (NYSE:MO)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

将 ROE 分解为两个组成部分

Altria Group Inc.,ROE的分解

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ROE = ROA × 财务杠杆率
2021年12月31日 = 6.26% ×
2020年12月31日 157.34% = 9.42% × 16.70
2019年12月31日 -20.78% = -2.62% × 7.92
2018年12月31日 47.09% = 12.51% × 3.76
2017年12月31日 66.48% = 23.66% × 2.81

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).


将 ROE 分解为三个组成部分

Altria Group Inc.,ROE的分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2021年12月31日 = 9.51% × 0.66 ×
2020年12月31日 157.34% = 17.08% × 0.55 × 16.70
2019年12月31日 -20.78% = -5.15% × 0.51 × 7.92
2018年12月31日 47.09% = 27.45% × 0.46 × 3.76
2017年12月31日 66.48% = 39.97% × 0.59 × 2.81

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).


将 ROE 分解为五个组成部分

Altria Group Inc.,ROE的分解

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ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2021年12月31日 = 0.65 × 0.76 × 19.27% × 0.66 ×
2020年12月31日 157.34% = 0.65 × 0.85 × 31.07% × 0.55 × 16.70
2019年12月31日 -20.78% = -1.68 × 0.37 × 8.34% × 0.51 × 7.92
2018年12月31日 47.09% = 0.75 × 0.93 × 39.56% × 0.46 × 3.76
2017年12月31日 66.48% = 1.04 × 0.93 × 41.25% × 0.59 × 2.81

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).


将 ROA 分解为两个组成部分

Altria Group Inc.,ROA的分解

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ROA = 净利润率 × 资产周转率
2021年12月31日 6.26% = 9.51% × 0.66
2020年12月31日 9.42% = 17.08% × 0.55
2019年12月31日 -2.62% = -5.15% × 0.51
2018年12月31日 12.51% = 27.45% × 0.46
2017年12月31日 23.66% = 39.97% × 0.59

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

2021年资产回报率(ROA)下降的主要原因是净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROA 分解为四个部分

Altria Group Inc.,ROA的分解

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ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2021年12月31日 6.26% = 0.65 × 0.76 × 19.27% × 0.66
2020年12月31日 9.42% = 0.65 × 0.85 × 31.07% × 0.55
2019年12月31日 -2.62% = -1.68 × 0.37 × 8.34% × 0.51
2018年12月31日 12.51% = 0.75 × 0.93 × 39.56% × 0.46
2017年12月31日 23.66% = 1.04 × 0.93 × 41.25% × 0.59

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。


净利润率分解

Altria Group Inc., 净利润率分解

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净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2021年12月31日 9.51% = 0.65 × 0.76 × 19.27%
2020年12月31日 17.08% = 0.65 × 0.85 × 31.07%
2019年12月31日 -5.15% = -1.68 × 0.37 × 8.34%
2018年12月31日 27.45% = 0.75 × 0.93 × 39.56%
2017年12月31日 39.97% = 1.04 × 0.93 × 41.25%

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,净利润率下降的主要原因是以EBIT利润率衡量的营业盈利能力下降。