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Altria Group Inc. (NYSE:MO)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个部分

Altria Group Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年12月31日 = 21.08% ×
2022年12月31日 = 15.60% ×
2021年12月31日 = 6.26% ×
2020年12月31日 157.34% = 9.42% × 16.70
2019年12月31日 -20.78% = -2.62% × 7.92

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).


将 ROE 分解为三个组成部分

Altria Group Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月31日 = 33.21% × 0.63 ×
2022年12月31日 = 22.97% × 0.68 ×
2021年12月31日 = 9.51% × 0.66 ×
2020年12月31日 157.34% = 17.08% × 0.55 × 16.70
2019年12月31日 -20.78% = -5.15% × 0.51 × 7.92

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).


将 ROE 分解为五个组成部分

Altria Group Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月31日 = 0.74 × 0.90 × 49.33% × 0.63 ×
2022年12月31日 = 0.78 × 0.87 × 33.94% × 0.68 ×
2021年12月31日 = 0.65 × 0.76 × 19.27% × 0.66 ×
2020年12月31日 157.34% = 0.65 × 0.85 × 31.07% × 0.55 × 16.70
2019年12月31日 -20.78% = -1.68 × 0.37 × 8.34% × 0.51 × 7.92

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).


将 ROA 分解为两个部分

Altria Group Inc.,分解 ROA

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ROA = 净利润率 × 资产周转
2023年12月31日 21.08% = 33.21% × 0.63
2022年12月31日 15.60% = 22.97% × 0.68
2021年12月31日 6.26% = 9.51% × 0.66
2020年12月31日 9.42% = 17.08% × 0.55
2019年12月31日 -2.62% = -5.15% × 0.51

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

与2023年相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是以净利率衡量的盈利能力的增加。


将 ROA 分解为四个组成部分

Altria Group Inc.,分解 ROA

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2023年12月31日 21.08% = 0.74 × 0.90 × 49.33% × 0.63
2022年12月31日 15.60% = 0.78 × 0.87 × 33.94% × 0.68
2021年12月31日 6.26% = 0.65 × 0.76 × 19.27% × 0.66
2020年12月31日 9.42% = 0.65 × 0.85 × 31.07% × 0.55
2019年12月31日 -2.62% = -1.68 × 0.37 × 8.34% × 0.51

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

与2023年相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。


净利润率分解

Altria Group Inc.、净利润率分解

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净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年12月31日 33.21% = 0.74 × 0.90 × 49.33%
2022年12月31日 22.97% = 0.78 × 0.87 × 33.94%
2021年12月31日 9.51% = 0.65 × 0.76 × 19.27%
2020年12月31日 17.08% = 0.65 × 0.85 × 31.07%
2019年12月31日 -5.15% = -1.68 × 0.37 × 8.34%

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

2023年净利润率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率上升。