Stock Analysis on Net
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PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

PepsiCo Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年12月30日 49.04% = 9.03% × 5.43
2022年12月31日 51.96% = 9.67% × 5.38
2021年12月25日 47.48% = 8.25% × 5.76
2020年12月26日 52.92% = 7.66% × 6.91
2019年12月28日 49.47% = 9.31% × 5.31

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2020-12-26), 10-K (报告日期： 2019-12-28).

2023 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

PepsiCo Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月30日 49.04% = 9.92% × 0.91 × 5.43
2022年12月31日 51.96% = 10.31% × 0.94 × 5.38
2021年12月25日 47.48% = 9.59% × 0.86 × 5.76
2020年12月26日 52.92% = 10.12% × 0.76 × 6.91
2019年12月28日 49.47% = 10.89% × 0.86 × 5.31

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2020-12-26), 10-K (报告日期： 2019-12-28).

2023年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

PepsiCo Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月30日 49.04% = 0.80 × 0.89 × 13.96% × 0.91 × 5.43
2022年12月31日 51.96% = 0.84 × 0.90 × 13.61% × 0.94 × 5.38
2021年12月25日 47.48% = 0.78 × 0.83 × 14.78% × 0.86 × 5.76
2020年12月26日 52.92% = 0.79 × 0.88 × 14.59% × 0.76 × 6.91
2019年12月28日 49.47% = 0.79 × 0.89 × 15.50% × 0.86 × 5.31

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2020-12-26), 10-K (报告日期： 2019-12-28).

2023年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以税负比率衡量的税收影响下降。

将 ROA 分解为两个部分

PepsiCo Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2023年12月30日 9.03% = 9.92% × 0.91
2022年12月31日 9.67% = 10.31% × 0.94
2021年12月25日 8.25% = 9.59% × 0.86
2020年12月26日 7.66% = 10.12% × 0.76
2019年12月28日 9.31% = 10.89% × 0.86

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2020-12-26), 10-K (报告日期： 2019-12-28).

2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

PepsiCo Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2023年12月30日 9.03% = 0.80 × 0.89 × 13.96% × 0.91
2022年12月31日 9.67% = 0.84 × 0.90 × 13.61% × 0.94
2021年12月25日 8.25% = 0.78 × 0.83 × 14.78% × 0.86
2020年12月26日 7.66% = 0.79 × 0.88 × 14.59% × 0.76
2019年12月28日 9.31% = 0.79 × 0.89 × 15.50% × 0.86

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2020-12-26), 10-K (报告日期： 2019-12-28).

2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。

净利润率分解

PepsiCo Inc.、净利润率分解

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净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年12月30日 9.92% = 0.80 × 0.89 × 13.96%
2022年12月31日 10.31% = 0.84 × 0.90 × 13.61%
2021年12月25日 9.59% = 0.78 × 0.83 × 14.78%
2020年12月26日 10.12% = 0.79 × 0.88 × 14.59%
2019年12月28日 10.89% = 0.79 × 0.89 × 15.50%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2020-12-26), 10-K (报告日期： 2019-12-28).

2023年净利润率下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。