杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
PepsiCo Inc.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月27日 | 40.38% | = | 7.67% | × | 5.26 |
| 2024年12月28日 | 53.09% | = | 9.63% | × | 5.51 |
| 2023年12月30日 | 49.04% | = | 9.03% | × | 5.43 |
| 2022年12月31日 | 51.96% | = | 9.67% | × | 5.38 |
| 2021年12月25日 | 47.48% | = | 8.25% | × | 5.76 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。2022年达到峰值9.67%，随后在2023年略有下降至9.03%，2024年回升至9.63%。然而，2025年显著下降至7.67%，表明公司利用资产产生利润的能力有所减弱。整体而言，ROA在前期保持相对稳定，但末期出现明显下滑。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，维持在5.26至5.76之间。2021年为5.76，随后逐年下降至2022年的5.38，并在2023年和2024年小幅波动，最终在2025年降至5.26。这表明公司在利用债务进行融资方面保持了谨慎的态度，且债务水平未发生显著变化。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内总体呈现上升趋势，但在末期出现显著下降。2021年为47.48%，2022年大幅提升至51.96%，2024年达到峰值53.09%。然而，2025年大幅下降至40.38%，表明公司为股东创造回报的能力显著减弱。ROE的波动幅度较大，且末期下降趋势值得关注。
综合来看，虽然财务杠杆率保持稳定，但资产收益率和股东权益比率回报率在末期均出现显著下降，这可能表明公司盈利能力受到一定程度的影响。需要进一步分析导致这些变化的原因，例如收入增长、成本控制以及资产管理效率等。
将 ROE 分解为三个组成部分
PepsiCo Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年的9.59%上升至2022年的10.31%，随后在2023年小幅回落至9.92%，并在2024年再次上升至10.43%。然而，在2025年，净利率比率显著下降至8.77%，表明盈利能力受到一定程度的影响。整体而言，该比率在前期保持相对稳定，但在最后一年出现明显下降。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从0.86提高到0.94，随后在2024年保持在0.92的水平。但在2025年，资产周转率下降至0.87。这表明公司利用资产产生收入的效率在前期有所提高，但在最后一年略有下降。该比率的波动可能与销售额、库存管理或资产利用率的变化有关。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在5.26至5.76之间波动。从2021年的5.76下降到2022年的5.38，随后在2023年和2024年小幅上升至5.43和5.51，最后在2025年回落至5.26。这种波动表明公司在利用债务融资方面保持了一定的灵活性，但整体债务水平相对稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年至2024年期间呈现上升趋势，从47.48%增长到53.09%。然而，在2025年，ROE大幅下降至40.38%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力在前期有所提高，但在最后一年显著下降。ROE的下降可能与净利润下降或股东权益增加有关。
总体而言，数据显示公司在观察期内表现出一定的盈利能力和资产利用效率。然而，在2025年，净利率比率和股东权益比率回报率均出现显著下降，需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
PepsiCo Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年的0.78上升至2022年的0.84，随后在2023年回落至0.80，并在2024年和2025年分别稳定在0.81。整体而言，税负率维持在相对较高的水平，且波动幅度较小。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从0.83增加到0.89。随后，该比率在2024年略有下降至0.88，并在2025年进一步下降至0.85。这表明企业偿付利息的能力在后期有所改善。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2024年期间呈现先下降后上升的趋势。从2021年的14.78%下降至2022年的13.61%，随后在2023年回升至13.96%，并在2024年达到14.70%。然而，在2025年，该比率显著下降至12.81%，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间有所提高，从0.86增加到0.94。随后，该比率在2023年和2024年略有波动，分别为0.91和0.92。在2025年，资产周转率下降至0.87，表明资产的使用效率有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在5.26至5.76之间波动。2021年为5.76，2022年下降至5.38，随后在2023年和2024年小幅上升至5.43和5.51，最后在2025年回落至5.26。这表明企业在利用财务杠杆方面保持了一定的谨慎态度。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年至2024年期间呈现上升趋势，从47.48%增加到53.09%。然而，在2025年，ROE大幅下降至40.38%，表明股东权益的回报能力显著减弱。这可能与息税前利润率的下降有关。
总体而言，数据显示企业在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面存在一定的波动。虽然部分指标在前期表现良好，但在2025年出现了明显的下滑趋势，需要进一步分析原因并采取相应措施。
将 ROA 分解为两个部分
PepsiCo Inc.，分解 ROA
| ROA | = | 净利率比率 | × | 资产周转率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月27日 | 7.67% | = | 8.77% | × | 0.87 |
| 2024年12月28日 | 9.63% | = | 10.43% | × | 0.92 |
| 2023年12月30日 | 9.03% | = | 9.92% | × | 0.91 |
| 2022年12月31日 | 9.67% | = | 10.31% | × | 0.94 |
| 2021年12月25日 | 8.25% | = | 9.59% | × | 0.86 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年至2024年期间呈现上升趋势，从9.59%增长至10.43%。然而，在2025年，该比率出现下降，降至8.77%。这表明在2021年至2024年期间，公司盈利能力有所增强，但在2025年面临一定的盈利压力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间有所提高，从0.86增长至0.94。随后，该比率在2023年和2024年保持相对稳定，分别为0.91和0.92。2025年，资产周转率略有下降至0.87。整体而言，资产周转率的变化幅度不大，表明公司在利用资产产生收入方面保持了相对稳定的效率。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2021年至2022年期间显著提高，从8.25%增长至9.67%。2023年，该比率略有下降至9.03%，但在2024年再次回升至9.63%。2025年，资产收益率出现明显下降，降至7.67%。这与净利率比率的变化趋势相似，表明公司利用资产创造利润的能力在2025年有所减弱。
综合来看，数据显示公司在2021年至2024年期间的盈利能力和资产利用效率总体上有所改善。然而，2025年的数据表明，公司可能面临着一些挑战，导致盈利能力和资产收益率下降。需要进一步分析导致这些变化的原因，例如成本增加、收入减少或资产效率降低等。
将 ROA 分解为四个组成部分
PepsiCo Inc.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年的0.78上升至2022年的0.84，随后在2023年回落至0.80。2024年小幅上升至0.81，并在2025年维持在0.81。整体而言，税负率在0.78到0.84之间波动，表明企业税务负担相对稳定，但存在一定程度的年度变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2022年间有所上升，从0.83增至0.90。随后，该比率在2023年和2024年分别降至0.89和0.88。2025年进一步下降至0.85。这一趋势表明企业偿付利息的能力在观察期内有所改善，债务风险逐渐降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2023年间呈现下降趋势，从14.78%降至13.61%，随后在2023年略有回升至13.96%。2024年显著回升至14.70%，但在2025年大幅下降至12.81%。这种波动表明企业在扣除利息和税项前盈利能力存在显著变化，可能受到宏观经济环境或企业运营策略的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年间呈现上升趋势，从0.86增至0.94。随后，该比率在2023年和2024年分别降至0.91和0.92。2025年进一步下降至0.87。这一趋势表明企业利用资产产生收入的效率在观察期内有所波动，可能与销售策略或资产管理效率的变化有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2021年至2022年间显著上升，从8.25%增至9.67%。随后，该比率在2023年回落至9.03%，2024年再次回升至9.63%，但在2025年大幅下降至7.67%。这一趋势表明企业利用其资产创造利润的能力在观察期内存在较大波动，可能受到盈利能力和资产周转率共同的影响。2025年的显著下降值得关注。
总体而言，数据显示企业财务状况在观察期内呈现出一定的波动性。虽然部分指标显示出改善的趋势，例如利息负担率，但息税前利润率和资产收益率的波动则需要进一步分析，以确定其背后的原因和潜在影响。
净利率比率分列
PepsiCo Inc.、分解净利率比
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-25).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年为0.78，2022年上升至0.84，随后在2023年回落至0.80。2024年略有上升至0.81，并在2025年维持在0.81。整体而言，税负率在0.78至0.84之间波动，表明税务策略或适用税法的变化可能对其产生影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2022年间有所上升，从0.83增加到0.90。随后，该比率在2023年和2024年分别下降至0.89和0.88。2025年进一步下降至0.85。这一趋势可能反映了债务结构的变化、利率环境的影响或公司盈利能力的改善。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年达到14.78%，随后在2022年下降至13.61%。2023年略有回升至13.96%，并在2024年进一步上升至14.70%。然而，2025年显著下降至12.81%。这种波动可能与收入增长、成本控制以及运营效率的变化有关。需要注意的是，2025年的显著下降值得进一步调查。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年至2022年间呈现上升趋势，从9.59%增加到10.31%。2023年略有下降至9.92%，2024年再次上升至10.43%。然而，2025年大幅下降至8.77%。净利率比率的变化可能受到多种因素的影响，包括销售额、成本、税收以及非经常性损益等。2025年的显著下降表明盈利能力受到一定程度的影响，可能需要进一步分析以确定根本原因。
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率均呈现波动趋势。息税前利润率和净利率比率在2025年均出现显著下降，这可能预示着公司面临新的挑战或需要调整经营策略。利息负担率的下降则可能表明公司财务风险有所降低。