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资本资产定价模型 (CAPM)
资本资产定价模型（CAPM）指出百事可乐公司普通股等风险资产的预期或要求回报率应为多少。
回报率
PepsiCo Inc.，每月收益率
| PepsiCo Inc. (PEP) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Date | 价钱PEP,t1 | 股利PEP,t1 | RPEP,t2 | 价钱S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 2016年1月31日 | ||||||
| 1. | 2016年2月29日 | |||||
| 2. | 2016年3月31日 | |||||
| 3. | 2016年4月30日 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
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| 58. | 2020年11月30日 | |||||
| 59. | 2020年12月31日 | |||||
| 平均 (R): | ||||||
| Standard deviation: | ||||||
资源： PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
| PepsiCo Inc. (PEP) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Date | 价钱PEP,t1 | 股利PEP,t1 | RPEP,t2 | 价钱S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 2016年1月31日 | ||||||
| 1. | 2016年2月29日 | |||||
| 2. | 2016年3月31日 | |||||
| 3. | 2016年4月30日 | |||||
| 4. | 2016年5月31日 | |||||
| 5. | 2016年6月30日 | |||||
| 6. | 2016年7月31日 | |||||
| 7. | 2016年8月31日 | |||||
| 8. | 2016年9月30日 | |||||
| 9. | 2016年10月31日 | |||||
| 10. | 2016年11月30日 | |||||
| 11. | 2016年12月31日 | |||||
| 12. | 2017年1月31日 | |||||
| 13. | 2017年2月28日 | |||||
| 14. | 2017年3月31日 | |||||
| 15. | 2017年4月30日 | |||||
| 16. | 2017年5月31日 | |||||
| 17. | 2017年6月30日 | |||||
| 18. | 2017年7月31日 | |||||
| 19. | 2017年8月31日 | |||||
| 20. | 2017年9月30日 | |||||
| 21. | 2017年10月31日 | |||||
| 22. | 2017年11月30日 | |||||
| 23. | 2017年12月31日 | |||||
| 24. | 2018年1月31日 | |||||
| 25. | 2018年2月28日 | |||||
| 26. | 2018年3月31日 | |||||
| 27. | 2018年4月30日 | |||||
| 28. | 2018年5月31日 | |||||
| 29. | 2018年6月30日 | |||||
| 30. | 2018年7月31日 | |||||
| 31. | 2018年8月31日 | |||||
| 32. | 2018年9月30日 | |||||
| 33. | 2018年10月31日 | |||||
| 34. | 2018年11月30日 | |||||
| 35. | 2018年12月31日 | |||||
| 36. | 2019年1月31日 | |||||
| 37. | 2019年2月28日 | |||||
| 38. | 2019年3月31日 | |||||
| 39. | 2019年4月30日 | |||||
| 40. | 2019年5月31日 | |||||
| 41. | 2019年6月30日 | |||||
| 42. | 2019年7月31日 | |||||
| 43. | 2019年8月31日 | |||||
| 44. | 2019年9月30日 | |||||
| 45. | 2019年10月31日 | |||||
| 46. | 2019年11月30日 | |||||
| 47. | 2019年12月31日 | |||||
| 48. | 2020年1月31日 | |||||
| 49. | 2020年2月29日 | |||||
| 50. | 2020年3月31日 | |||||
| 51. | 2020年4月30日 | |||||
| 52. | 2020年5月31日 | |||||
| 53. | 2020年6月30日 | |||||
| 54. | 2020年7月31日 | |||||
| 55. | 2020年8月31日 | |||||
| 56. | 2020年9月30日 | |||||
| 57. | 2020年10月31日 | |||||
| 58. | 2020年11月30日 | |||||
| 59. | 2020年12月31日 | |||||
| 平均 (R): | ||||||
| Standard deviation: | ||||||
资源： PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
显示所有
1 每股普通股数据，已根据拆股和股票股利调整。
2 t期间PEP普通股的收益率。
3 t期间标准普尔500（市场投资组合代理）的回报率。
方差和协方差
PepsiCo Inc.，收益方差和协方差的计算
| t | Date | RPEP,t | RS&P 500,t | (RPEP,t–RPEP)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RPEP,t–RPEP)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2016年2月29日 | |||||
| 2. | 2016年3月31日 | |||||
| 3. | 2016年4月30日 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 2020年11月30日 | |||||
| 59. | 2020年12月31日 | |||||
| 总 (Σ): | ||||||
| t | Date | RPEP,t | RS&P 500,t | (RPEP,t–RPEP)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RPEP,t–RPEP)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2016年2月29日 | |||||
| 2. | 2016年3月31日 | |||||
| 3. | 2016年4月30日 | |||||
| 4. | 2016年5月31日 | |||||
| 5. | 2016年6月30日 | |||||
| 6. | 2016年7月31日 | |||||
| 7. | 2016年8月31日 | |||||
| 8. | 2016年9月30日 | |||||
| 9. | 2016年10月31日 | |||||
| 10. | 2016年11月30日 | |||||
| 11. | 2016年12月31日 | |||||
| 12. | 2017年1月31日 | |||||
| 13. | 2017年2月28日 | |||||
| 14. | 2017年3月31日 | |||||
| 15. | 2017年4月30日 | |||||
| 16. | 2017年5月31日 | |||||
| 17. | 2017年6月30日 | |||||
| 18. | 2017年7月31日 | |||||
| 19. | 2017年8月31日 | |||||
| 20. | 2017年9月30日 | |||||
| 21. | 2017年10月31日 | |||||
| 22. | 2017年11月30日 | |||||
| 23. | 2017年12月31日 | |||||
| 24. | 2018年1月31日 | |||||
| 25. | 2018年2月28日 | |||||
| 26. | 2018年3月31日 | |||||
| 27. | 2018年4月30日 | |||||
| 28. | 2018年5月31日 | |||||
| 29. | 2018年6月30日 | |||||
| 30. | 2018年7月31日 | |||||
| 31. | 2018年8月31日 | |||||
| 32. | 2018年9月30日 | |||||
| 33. | 2018年10月31日 | |||||
| 34. | 2018年11月30日 | |||||
| 35. | 2018年12月31日 | |||||
| 36. | 2019年1月31日 | |||||
| 37. | 2019年2月28日 | |||||
| 38. | 2019年3月31日 | |||||
| 39. | 2019年4月30日 | |||||
| 40. | 2019年5月31日 | |||||
| 41. | 2019年6月30日 | |||||
| 42. | 2019年7月31日 | |||||
| 43. | 2019年8月31日 | |||||
| 44. | 2019年9月30日 | |||||
| 45. | 2019年10月31日 | |||||
| 46. | 2019年11月30日 | |||||
| 47. | 2019年12月31日 | |||||
| 48. | 2020年1月31日 | |||||
| 49. | 2020年2月29日 | |||||
| 50. | 2020年3月31日 | |||||
| 51. | 2020年4月30日 | |||||
| 52. | 2020年5月31日 | |||||
| 53. | 2020年6月30日 | |||||
| 54. | 2020年7月31日 | |||||
| 55. | 2020年8月31日 | |||||
| 56. | 2020年9月30日 | |||||
| 57. | 2020年10月31日 | |||||
| 58. | 2020年11月30日 | |||||
| 59. | 2020年12月31日 | |||||
| 总 (Σ): | ||||||
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VariancePEP = Σ(RPEP,t–RPEP)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovariancePEP, S&P 500 = Σ(RPEP,t–RPEP)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
系统风险评估 (β)
| VariancePEP | |
| VarianceS&P 500 | |
| CovariancePEP, S&P 500 | |
| 相关系数PEP, S&P 5001 | |
| βPEP2 | |
| αPEP3 |
资源： PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
计算方式
1 相关系数PEP, S&P 500
= CovariancePEP, S&P 500 ÷ (Standard deviationPEP × Standard deviationS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βPEP
= CovariancePEP, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= ÷
=
3 αPEP
= 平均PEP – βPEP × 平均S&P 500
= – ×
=
预期收益率
| 假设条件 | ||
| 长期国库券综合收益率1 | RF | |
| 市场投资组合的预期收益率2 | E(RM) | |
| 百事可乐普通股的系统性风险 | βPEP | |
| 百事可乐普通股的预期收益率3 | E(RPEP) | |
资源： PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
1 所有在10年内到期或未赎回的未赎回固定息票美国国债的未加权平均投标收益率（无风险收益率代表）。
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3 E(RPEP) = RF + βPEP [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=