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PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

资本资产定价模型 (CAPM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

资本资产定价模型 (CAPM) 表明百事可乐普通股等风险资产的预期或要求的回报率应该是多少。


回报率

PepsiCo Inc., 月收益率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
PepsiCo Inc. (PEP) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date 价钱PEP,t1 股利PEP,t1 RPEP,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2016年1月31日 $99.30 1,940.24
1. 2016年2月29日 $97.82 -1.49% 1,932.23 -0.41%
2. 2016年3月31日 $102.48 $0.7025 5.48% 2,059.74 6.60%
3. 2016年4月30日 $102.96 0.47% 2,065.30 0.27%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2020年11月30日 $144.23 8.21% 3,621.63 10.75%
59. 2020年12月31日 $148.30 $1.0225 3.53% 3,756.07 3.71%
平均 (R): 1.03% 1.22%
Standard deviation: 4.34% 4.36%

来源: PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

PepsiCo Inc. (PEP) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date 价钱PEP,t1 股利PEP,t1 RPEP,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2016年1月31日 $99.30 1,940.24
1. 2016年2月29日 $97.82 -1.49% 1,932.23 -0.41%
2. 2016年3月31日 $102.48 $0.7025 5.48% 2,059.74 6.60%
3. 2016年4月30日 $102.96 0.47% 2,065.30 0.27%
4. 2016年5月31日 $101.17 -1.74% 2,096.95 1.53%
5. 2016年6月30日 $105.94 $0.7525 5.46% 2,098.86 0.09%
6. 2016年7月31日 $108.92 2.81% 2,173.60 3.56%
7. 2016年8月31日 $106.75 $0.7525 -1.30% 2,170.95 -0.12%
8. 2016年9月30日 $108.77 1.89% 2,168.27 -0.12%
9. 2016年10月31日 $107.20 -1.44% 2,126.15 -1.94%
10. 2016年11月30日 $100.10 $0.7525 -5.92% 2,198.81 3.42%
11. 2016年12月31日 $104.63 4.53% 2,238.83 1.82%
12. 2017年1月31日 $103.78 -0.81% 2,278.87 1.79%
13. 2017年2月28日 $110.38 6.36% 2,363.64 3.72%
14. 2017年3月31日 $111.86 $0.7525 2.02% 2,362.72 -0.04%
15. 2017年4月30日 $113.28 1.27% 2,384.20 0.91%
16. 2017年5月31日 $116.87 $0.805 3.88% 2,411.80 1.16%
17. 2017年6月30日 $115.49 -1.18% 2,423.41 0.48%
18. 2017年7月31日 $116.61 0.97% 2,470.30 1.93%
19. 2017年8月31日 $115.73 $0.805 -0.06% 2,471.65 0.05%
20. 2017年9月30日 $111.43 -3.72% 2,519.36 1.93%
21. 2017年10月31日 $110.23 -1.08% 2,575.26 2.22%
22. 2017年11月30日 $116.52 $0.805 6.44% 2,647.58 2.81%
23. 2017年12月31日 $119.92 2.92% 2,673.61 0.98%
24. 2018年1月31日 $120.30 0.32% 2,823.81 5.62%
25. 2018年2月28日 $109.73 -8.79% 2,713.83 -3.89%
26. 2018年3月31日 $109.15 $0.805 0.21% 2,640.87 -2.69%
27. 2018年4月30日 $100.94 -7.52% 2,648.05 0.27%
28. 2018年5月31日 $100.25 $0.9275 0.24% 2,705.27 2.16%
29. 2018年6月30日 $108.87 8.60% 2,718.37 0.48%
30. 2018年7月31日 $115.00 5.63% 2,816.29 3.60%
31. 2018年8月31日 $112.01 -2.60% 2,901.52 3.03%
32. 2018年9月30日 $111.80 $0.9275 0.64% 2,913.98 0.43%
33. 2018年10月31日 $112.38 0.52% 2,711.74 -6.94%
34. 2018年11月30日 $121.94 8.51% 2,760.17 1.79%
35. 2018年12月31日 $110.48 $0.9275 -8.64% 2,506.85 -9.18%
36. 2019年1月31日 $112.67 1.98% 2,704.10 7.87%
37. 2019年2月28日 $115.64 $0.9275 3.46% 2,784.49 2.97%
38. 2019年3月31日 $122.55 5.98% 2,834.40 1.79%
39. 2019年4月30日 $128.05 4.49% 2,945.83 3.93%
40. 2019年5月31日 $128.00 -0.04% 2,752.06 -6.58%
41. 2019年6月30日 $131.13 $0.955 3.19% 2,941.76 6.89%
42. 2019年7月31日 $127.81 -2.53% 2,980.38 1.31%
43. 2019年8月31日 $136.73 6.98% 2,926.46 -1.81%
44. 2019年9月30日 $137.10 $0.955 0.97% 2,976.74 1.72%
45. 2019年10月31日 $137.17 0.05% 3,037.56 2.04%
46. 2019年11月30日 $135.83 -0.98% 3,140.98 3.40%
47. 2019年12月31日 $136.67 $0.955 1.32% 3,230.78 2.86%
48. 2020年1月31日 $142.02 3.91% 3,225.52 -0.16%
49. 2020年2月29日 $132.03 -7.03% 2,954.22 -8.41%
50. 2020年3月31日 $120.10 $0.955 -8.31% 2,584.59 -12.51%
51. 2020年4月30日 $132.29 10.15% 2,912.43 12.68%
52. 2020年5月31日 $131.55 -0.56% 3,044.31 4.53%
53. 2020年6月30日 $132.26 $1.0225 1.32% 3,100.29 1.84%
54. 2020年7月31日 $137.66 4.08% 3,271.12 5.51%
55. 2020年8月31日 $140.06 1.74% 3,500.31 7.01%
56. 2020年9月30日 $138.60 $1.0225 -0.31% 3,363.00 -3.92%
57. 2020年10月31日 $133.29 -3.83% 3,269.96 -2.77%
58. 2020年11月30日 $144.23 8.21% 3,621.63 10.75%
59. 2020年12月31日 $148.30 $1.0225 3.53% 3,756.07 3.71%
平均 (R): 1.03% 1.22%
Standard deviation: 4.34% 4.36%

来源: PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间 PEP 的普通股回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数(市场投资组合代理)的回报率。


方差和协方差

PepsiCo Inc.,收益方差和协方差的计算

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t Date RPEP,t RS&P 500,t (RPEP,tRPEP)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RPEP,tRPEP)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2016年2月29日 -1.49% -0.41% 6.34 2.67 4.11
2. 2016年3月31日 5.48% 6.60% 19.84 28.93 23.96
3. 2016年4月30日 0.47% 0.27% 0.31 0.90 0.53
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2020年11月30日 8.21% 10.75% 51.55 90.91 68.46
59. 2020年12月31日 3.53% 3.71% 6.27 6.21 6.24
全部的 (Σ): 1,090.94 1,103.45 645.46
t Date RPEP,t RS&P 500,t (RPEP,tRPEP)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RPEP,tRPEP)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2016年2月29日 -1.49% -0.41% 6.34 2.67 4.11
2. 2016年3月31日 5.48% 6.60% 19.84 28.93 23.96
3. 2016年4月30日 0.47% 0.27% 0.31 0.90 0.53
4. 2016年5月31日 -1.74% 1.53% 7.65 0.10 -0.86
5. 2016年6月30日 5.46% 0.09% 19.63 1.27 -5.00
6. 2016年7月31日 2.81% 3.56% 3.19 5.48 4.18
7. 2016年8月31日 -1.30% -0.12% 5.42 1.80 3.13
8. 2016年9月30日 1.89% -0.12% 0.75 1.81 -1.16
9. 2016年10月31日 -1.44% -1.94% 6.11 10.00 7.81
10. 2016年11月30日 -5.92% 3.42% 48.28 4.83 -15.27
11. 2016年12月31日 4.53% 1.82% 12.24 0.36 2.10
12. 2017年1月31日 -0.81% 1.79% 3.39 0.32 -1.05
13. 2017年2月28日 6.36% 3.72% 28.43 6.25 13.33
14. 2017年3月31日 2.02% -0.04% 0.99 1.59 -1.25
15. 2017年4月30日 1.27% 0.91% 0.06 0.10 -0.08
16. 2017年5月31日 3.88% 1.16% 8.14 0.00 -0.18
17. 2017年6月30日 -1.18% 0.48% 4.88 0.55 1.63
18. 2017年7月31日 0.97% 1.93% 0.00 0.51 -0.04
19. 2017年8月31日 -0.06% 0.05% 1.19 1.36 1.27
20. 2017年9月30日 -3.72% 1.93% 22.50 0.50 -3.37
21. 2017年10月31日 -1.08% 2.22% 4.43 1.00 -2.10
22. 2017年11月30日 6.44% 2.81% 29.26 2.52 8.59
23. 2017年12月31日 2.92% 0.98% 3.57 0.06 -0.45
24. 2018年1月31日 0.32% 5.62% 0.50 19.34 -3.13
25. 2018年2月28日 -8.79% -3.89% 96.31 26.16 50.20
26. 2018年3月31日 0.21% -2.69% 0.68 15.28 3.21
27. 2018年4月30日 -7.52% 0.27% 73.09 0.90 8.11
28. 2018年5月31日 0.24% 2.16% 0.63 0.89 -0.75
29. 2018年6月30日 8.60% 0.48% 57.32 0.54 -5.57
30. 2018年7月31日 5.63% 3.60% 21.19 5.67 10.96
31. 2018年8月31日 -2.60% 3.03% 13.16 3.26 -6.55
32. 2018年9月30日 0.64% 0.43% 0.15 0.63 0.31
33. 2018年10月31日 0.52% -6.94% 0.26 66.59 4.15
34. 2018年11月30日 8.51% 1.79% 55.94 0.32 4.23
35. 2018年12月31日 -8.64% -9.18% 93.41 108.11 100.49
36. 2019年1月31日 1.98% 7.87% 0.91 44.20 6.35
37. 2019年2月28日 3.46% 2.97% 5.91 3.07 4.26
38. 2019年3月31日 5.98% 1.79% 24.48 0.33 2.83
39. 2019年4月30日 4.49% 3.93% 11.97 7.35 9.38
40. 2019年5月31日 -0.04% -6.58% 1.14 60.81 8.32
41. 2019年6月30日 3.19% 6.89% 4.68 32.18 12.28
42. 2019年7月31日 -2.53% 1.31% 12.67 0.01 -0.33
43. 2019年8月31日 6.98% -1.81% 35.42 9.18 -18.03
44. 2019年9月30日 0.97% 1.72% 0.00 0.25 -0.03
45. 2019年10月31日 0.05% 2.04% 0.95 0.68 -0.80
46. 2019年11月30日 -0.98% 3.40% 4.02 4.77 -4.38
47. 2019年12月31日 1.32% 2.86% 0.09 2.69 0.48
48. 2020年1月31日 3.91% -0.16% 8.33 1.91 -3.99
49. 2020年2月29日 -7.03% -8.41% 64.99 92.76 77.64
50. 2020年3月31日 -8.31% -12.51% 87.24 188.57 128.26
51. 2020年4月30日 10.15% 12.68% 83.22 131.43 104.58
52. 2020年5月31日 -0.56% 4.53% 2.52 10.94 -5.25
53. 2020年6月30日 1.32% 1.84% 0.08 0.38 0.18
54. 2020年7月31日 4.08% 5.51% 9.34 18.40 13.11
55. 2020年8月31日 1.74% 7.01% 0.51 33.48 4.14
56. 2020年9月30日 -0.31% -3.92% 1.80 26.45 6.89
57. 2020年10月31日 -3.83% -2.77% 23.61 15.89 19.37
58. 2020年11月30日 8.21% 10.75% 51.55 90.91 68.46
59. 2020年12月31日 3.53% 3.71% 6.27 6.21 6.24
全部的 (Σ): 1,090.94 1,103.45 645.46

Show all

VariancePEP = Σ(RPEP,tRPEP)2 ÷ (59 – 1)
= 1,090.94 ÷ (59 – 1)
= 18.81

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,103.45 ÷ (59 – 1)
= 19.02

CovariancePEP, S&P 500 = Σ(RPEP,tRPEP)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 645.46 ÷ (59 – 1)
= 11.13


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
VariancePEP 18.81
VarianceS&P 500 19.02
CovariancePEP, S&P 500 11.13
相关系数PEP, S&P 5001 0.59
βPEP2 0.58
αPEP3 0.31%

来源: PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

计算

1 相关系数PEP, S&P 500
= CovariancePEP, S&P 500 ÷ (Standard deviationPEP × Standard deviationS&P 500)
= 11.13 ÷ (4.34% × 4.36%)
= 0.59

2 βPEP
= CovariancePEP, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 11.13 ÷ 19.02
= 0.58

3 αPEP
= 平均PEP – βPEP × 平均S&P 500
= 1.03%0.58 × 1.22%
= 0.31%


预期回报率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假设
长期国债综合收益率1 RF 2.03%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 11.66%
百事可乐普通股的系统性风险 βPEP 0.58
 
百事可乐普通股的预期回报率3 E(RPEP) 7.66%

来源: PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 E(RPEP) = RF + βPEP [E(RM) – RF]
= 2.03% + 0.58 [11.66%2.03%]
= 7.66%