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Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Mondelēz International普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Mondelēz International Inc.,月回报率

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Mondelēz International Inc. (MDLZ) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格MDLZ,t1 股利MDLZ,t1 RMDLZ,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2020年1月31日 $57.38 3,225.52
1. 2020年2月29日 $52.80 -7.98% 2,954.22 -8.41%
2. 2020年3月31日 $50.08 $0.285 -4.61% 2,584.59 -12.51%
3. 2020年4月30日 $51.44 2.72% 2,912.43 12.68%
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58. 2024年11月30日 $64.95 -5.15% 6,032.38 5.73%
59. 2024年12月31日 $59.73 $0.47 -7.31% 5,881.63 -2.50%
平均 (R): 0.41% 1.16%
标准差: 5.44% 5.28%
Mondelēz International Inc. (MDLZ) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格MDLZ,t1 股利MDLZ,t1 RMDLZ,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2020年1月31日 $57.38 3,225.52
1. 2020年2月29日 $52.80 -7.98% 2,954.22 -8.41%
2. 2020年3月31日 $50.08 $0.285 -4.61% 2,584.59 -12.51%
3. 2020年4月30日 $51.44 2.72% 2,912.43 12.68%
4. 2020年5月31日 $52.12 1.32% 3,044.31 4.53%
5. 2020年6月30日 $51.13 $0.285 -1.35% 3,100.29 1.84%
6. 2020年7月31日 $55.49 8.53% 3,271.12 5.51%
7. 2020年8月31日 $58.42 5.28% 3,500.31 7.01%
8. 2020年9月30日 $57.45 $0.315 -1.12% 3,363.00 -3.92%
9. 2020年10月31日 $53.12 -7.54% 3,269.96 -2.77%
10. 2020年11月30日 $57.45 8.15% 3,621.63 10.75%
11. 2020年12月31日 $58.47 $0.315 2.32% 3,756.07 3.71%
12. 2021年1月31日 $55.44 -5.18% 3,714.24 -1.11%
13. 2021年2月28日 $53.16 -4.11% 3,811.15 2.61%
14. 2021年3月31日 $58.53 $0.315 10.69% 3,972.89 4.24%
15. 2021年4月30日 $60.81 3.90% 4,181.17 5.24%
16. 2021年5月31日 $63.53 4.47% 4,204.11 0.55%
17. 2021年6月30日 $62.44 $0.315 -1.22% 4,297.50 2.22%
18. 2021年7月31日 $63.26 1.31% 4,395.26 2.27%
19. 2021年8月31日 $62.07 -1.88% 4,522.68 2.90%
20. 2021年9月30日 $58.18 $0.35 -5.70% 4,307.54 -4.76%
21. 2021年10月31日 $60.74 4.40% 4,605.38 6.91%
22. 2021年11月30日 $58.94 -2.96% 4,567.00 -0.83%
23. 2021年12月31日 $66.31 $0.35 13.10% 4,766.18 4.36%
24. 2022年1月31日 $67.03 1.09% 4,515.55 -5.26%
25. 2022年2月28日 $65.48 -2.31% 4,373.94 -3.14%
26. 2022年3月31日 $62.78 $0.35 -3.59% 4,530.41 3.58%
27. 2022年4月30日 $64.48 2.71% 4,131.93 -8.80%
28. 2022年5月31日 $63.56 -1.43% 4,132.15 0.01%
29. 2022年6月30日 $62.09 $0.35 -1.76% 3,785.38 -8.39%
30. 2022年7月31日 $64.04 3.14% 4,130.29 9.11%
31. 2022年8月31日 $61.86 -3.40% 3,955.00 -4.24%
32. 2022年9月30日 $54.83 $0.385 -10.74% 3,585.62 -9.34%
33. 2022年10月31日 $61.48 12.13% 3,871.98 7.99%
34. 2022年11月30日 $67.61 9.97% 4,080.11 5.38%
35. 2022年12月31日 $66.65 $0.385 -0.85% 3,839.50 -5.90%
36. 2023年1月31日 $65.44 -1.82% 4,076.60 6.18%
37. 2023年2月28日 $65.18 -0.40% 3,970.15 -2.61%
38. 2023年3月31日 $69.72 $0.385 7.56% 4,109.31 3.51%
39. 2023年4月30日 $76.72 10.04% 4,169.48 1.46%
40. 2023年5月31日 $73.41 -4.31% 4,179.83 0.25%
41. 2023年6月30日 $72.94 $0.385 -0.12% 4,376.86 4.71%
42. 2023年7月31日 $74.13 1.63% 4,588.96 4.85%
43. 2023年8月31日 $71.26 -3.87% 4,507.66 -1.77%
44. 2023年9月30日 $69.40 $0.425 -2.01% 4,288.05 -4.87%
45. 2023年10月31日 $66.21 -4.60% 4,193.80 -2.20%
46. 2023年11月30日 $71.06 7.33% 4,567.80 8.92%
47. 2023年12月31日 $72.43 $0.425 2.53% 4,769.83 4.42%
48. 2024年1月31日 $75.27 3.92% 4,845.65 1.59%
49. 2024年2月29日 $73.07 -2.92% 5,096.27 5.17%
50. 2024年3月31日 $70.00 $0.425 -3.62% 5,254.35 3.10%
51. 2024年4月30日 $71.94 2.77% 5,035.69 -4.16%
52. 2024年5月31日 $68.53 -4.74% 5,277.51 4.80%
53. 2024年6月30日 $65.44 $0.425 -3.89% 5,460.48 3.47%
54. 2024年7月31日 $68.35 4.45% 5,522.30 1.13%
55. 2024年8月31日 $71.81 5.06% 5,648.40 2.28%
56. 2024年9月30日 $73.67 $0.47 3.24% 5,762.48 2.02%
57. 2024年10月31日 $68.48 -7.04% 5,705.45 -0.99%
58. 2024年11月30日 $64.95 -5.15% 6,032.38 5.73%
59. 2024年12月31日 $59.73 $0.47 -7.31% 5,881.63 -2.50%
平均 (R): 0.41% 1.16%
标准差: 5.44% 5.28%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,经拆分和股票股息调整。

2 期间 t 期间 MDLZ 的普通股回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Mondelēz International Inc.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RMDLZ,t RS&P 500,t (RMDLZ,tRMDLZ)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RMDLZ,tRMDLZ)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2020年2月29日 -7.98% -8.41% 70.42 91.63 80.33
2. 2020年3月31日 -4.61% -12.51% 25.22 186.96 68.66
3. 2020年4月30日 2.72% 12.68% 5.32 132.78 26.57
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58. 2024年11月30日 -5.15% 5.73% 30.97 20.87 -25.42
59. 2024年12月31日 -7.31% -2.50% 59.65 13.40 28.27
总 (Σ): 1,715.53 1,618.62 885.56
t 日期 RMDLZ,t RS&P 500,t (RMDLZ,tRMDLZ)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RMDLZ,tRMDLZ)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2020年2月29日 -7.98% -8.41% 70.42 91.63 80.33
2. 2020年3月31日 -4.61% -12.51% 25.22 186.96 68.66
3. 2020年4月30日 2.72% 12.68% 5.32 132.78 26.57
4. 2020年5月31日 1.32% 4.53% 0.83 11.34 3.07
5. 2020年6月30日 -1.35% 1.84% 3.11 0.46 -1.19
6. 2020年7月31日 8.53% 5.51% 65.89 18.91 35.30
7. 2020年8月31日 5.28% 7.01% 23.72 34.17 28.47
8. 2020年9月30日 -1.12% -3.92% 2.34 25.85 7.78
9. 2020年10月31日 -7.54% -2.77% 63.15 15.43 31.21
10. 2020年11月30日 8.15% 10.75% 59.93 92.03 74.27
11. 2020年12月31日 2.32% 3.71% 3.66 6.51 4.88
12. 2021年1月31日 -5.18% -1.11% 31.27 5.18 12.72
13. 2021年2月28日 -4.11% 2.61% 20.45 2.10 -6.55
14. 2021年3月31日 10.69% 4.24% 105.76 9.50 31.70
15. 2021年4月30日 3.90% 5.24% 12.15 16.66 14.23
16. 2021年5月31日 4.47% 0.55% 16.51 0.38 -2.49
17. 2021年6月30日 -1.22% 2.22% 2.66 1.12 -1.73
18. 2021年7月31日 1.31% 2.27% 0.82 1.24 1.01
19. 2021年8月31日 -1.88% 2.90% 5.25 3.02 -3.98
20. 2021年9月30日 -5.70% -4.76% 37.37 35.02 36.18
21. 2021年10月31日 4.40% 6.91% 15.92 33.10 22.96
22. 2021年11月30日 -2.96% -0.83% 11.38 3.98 6.73
23. 2021年12月31日 13.10% 4.36% 160.99 10.24 40.60
24. 2022年1月31日 1.09% -5.26% 0.46 41.21 -4.34
25. 2022年2月28日 -2.31% -3.14% 7.41 18.47 11.70
26. 2022年3月31日 -3.59% 3.58% 15.99 5.84 -9.66
27. 2022年4月30日 2.71% -8.80% 5.28 99.14 -22.88
28. 2022年5月31日 -1.43% 0.01% 3.37 1.34 2.12
29. 2022年6月30日 -1.76% -8.39% 4.72 91.26 20.75
30. 2022年7月31日 3.14% 9.11% 7.46 63.21 21.71
31. 2022年8月31日 -3.40% -4.24% 14.55 29.22 20.62
32. 2022年9月30日 -10.74% -9.34% 124.37 110.27 117.11
33. 2022年10月31日 12.13% 7.99% 137.32 46.58 79.98
34. 2022年11月30日 9.97% 5.38% 91.41 17.76 40.29
35. 2022年12月31日 -0.85% -5.90% 1.59 49.82 8.90
36. 2023年1月31日 -1.82% 6.18% 4.95 25.14 -11.16
37. 2023年2月28日 -0.40% -2.61% 0.65 14.23 3.05
38. 2023年3月31日 7.56% 3.51% 51.07 5.49 16.75
39. 2023年4月30日 10.04% 1.46% 92.74 0.09 2.92
40. 2023年5月31日 -4.31% 0.25% 22.32 0.83 4.31
41. 2023年6月30日 -0.12% 4.71% 0.28 12.62 -1.87
42. 2023年7月31日 1.63% 4.85% 1.49 13.58 4.50
43. 2023年8月31日 -3.87% -1.77% 18.33 8.60 12.56
44. 2023年9月30日 -2.01% -4.87% 5.87 36.40 14.62
45. 2023年10月31日 -4.60% -2.20% 25.07 11.28 16.82
46. 2023年11月30日 7.33% 8.92% 47.82 60.17 53.64
47. 2023年12月31日 2.53% 4.42% 4.48 10.64 6.90
48. 2024年1月31日 3.92% 1.59% 12.33 0.18 1.50
49. 2024年2月29日 -2.92% 5.17% 11.11 16.09 -13.37
50. 2024年3月31日 -3.62% 3.10% 16.24 3.77 -7.82
51. 2024年4月30日 2.77% -4.16% 5.58 28.33 -12.57
52. 2024年5月31日 -4.74% 4.80% 26.52 13.26 -18.75
53. 2024年6月30日 -3.89% 3.47% 18.48 5.32 -9.91
54. 2024年7月31日 4.45% 1.13% 16.30 0.00 -0.12
55. 2024年8月31日 5.06% 2.28% 21.64 1.26 5.22
56. 2024年9月30日 3.24% 2.02% 8.04 0.74 2.43
57. 2024年10月31日 -7.04% -0.99% 55.58 4.63 16.04
58. 2024年11月30日 -5.15% 5.73% 30.97 20.87 -25.42
59. 2024年12月31日 -7.31% -2.50% 59.65 13.40 28.27
总 (Σ): 1,715.53 1,618.62 885.56

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方差MDLZ = Σ(RMDLZ,tRMDLZ)2 ÷ (59 – 1)
= 1,715.53 ÷ (59 – 1)
= 29.58

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,618.62 ÷ (59 – 1)
= 27.91

协方差MDLZ, S&P 500 = Σ(RMDLZ,tRMDLZ)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 885.56 ÷ (59 – 1)
= 15.27


系统化风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差MDLZ 29.58
方差S&P 500 27.91
协方差MDLZ, S&P 500 15.27
相关系数MDLZ, S&P 5001 0.53
βMDLZ2 0.55
αMDLZ3 -0.23%

计算

1 相关系数MDLZ, S&P 500
= 协方差MDLZ, S&P 500 ÷ (标准差MDLZ × 标准差S&P 500)
= 15.27 ÷ (5.44% × 5.28%)
= 0.53

2 βMDLZ
= 协方差MDLZ, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 15.27 ÷ 27.91
= 0.55

3 αMDLZ
= 平均MDLZ – βMDLZ × 平均S&P 500
= 0.41%0.55 × 1.16%
= -0.23%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合回报率1 RF 4.95%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 14.71%
普通股 Mondelēz International 系统性风险 βMDLZ 0.55
 
亿滋国际普通股的预期回报率3 E(RMDLZ) 10.29%

1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RMDLZ) = RF + βMDLZ [E(RM) – RF]
= 4.95% + 0.55 [14.71%4.95%]
= 10.29%