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Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

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股息折扣模式 (DDM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

在贴现现金流 (DCF) 估值技术中,股票价值是根据某种现金流量的现值估算的。股息是现金流量最清晰、最直接的衡量标准,因为这些显然是直接流向投资者的现金流。


内在股票价值(估值摘要)

Mondelēz International Inc., 每股股息 (DPS) 预测

美元$

Microsoft Excel LibreOffice Calc
价值 DPSt 或终值 (TVt) 计算 现值在
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 终值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
亿滋国际普通股的内在价值(每股)
当前股价

来源: Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = 亿滋国际普通股去年每股股息的总和。 阅读详情 »

免责声明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处略去。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值存在显着差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


要求回报率 (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假设
长期国债综合收益率1 RF
市场投资组合的预期回报率2 E(RM)
亿滋国际普通股的系统性风险 βMDLZ
 
亿滋国际普通股的要求回报率3 rMDLZ

来源: Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 rMDLZ = RF + βMDLZ [E(RM) – RF]
= + []
=


股息增长率 (g)

PRAT 模型隐含的股息增长率 ( g )

Mondelēz International Inc.,PRAT模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
平均 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
宣派现金股息
归属于亿滋国际的净利润
净收入
总资产
亿滋国际股东权益总额
财务比率
留存率1
利润率2
资产周转率3
财务杠杆率4
平均值
留存率
利润率
资产周转率
财务杠杆率
 
股息增长率 (g)5

来源: Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2020 计算

1 留存率 = (归属于亿滋国际的净利润 – 宣派现金股息) ÷ 归属于亿滋国际的净利润
= () ÷
=

2 利润率 = 100 × 归属于亿滋国际的净利润 ÷ 净收入
= 100 × ÷
=

3 资产周转率 = 净收入 ÷ 总资产
= ÷
=

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 亿滋国际股东权益总额
= ÷
=

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= × × ×
=


Gordon 增长模型隐含的股息增长率 ( g )

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

在哪里:
P0 = 亿滋国际普通股的现价
D0 = 亿滋国际普通股上年度每股股息总额
r = 亿滋国际普通股的要求回报率


股息增长率 ( g ) 预测

Mondelēz International Inc., H 模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

来源: Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

在哪里:
g1 由 PRAT 模型隐含
g5 由戈登增长模型隐含
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=