杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Coca-Cola Co.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | 40.74% | = | 12.50% | × | 3.26 |
| 2024年12月31日 | 42.77% | = | 10.57% | × | 4.05 |
| 2023年12月31日 | 41.30% | = | 10.97% | × | 3.77 |
| 2022年12月31日 | 39.59% | = | 10.29% | × | 3.85 |
| 2021年12月31日 | 42.48% | = | 10.36% | × | 4.10 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年至2025年期间呈现波动上升的趋势。从2021年的10.36%开始，在2022年略有下降至10.29%，随后在2023年显著提升至10.97%。2024年略有回落至10.57%，但在2025年进一步大幅增长至12.5%。这表明该公司利用其资产产生利润的能力在总体上有所增强，尤其是在2023年和2025年表现突出。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2024年期间呈现先下降后上升的趋势。从2021年的4.1开始，在2022年降至3.85，并在2023年进一步降至3.77。2024年该比率回升至4.05，但在2025年显著下降至3.26。这表明该公司对债务的使用策略有所调整，并在2025年降低了财务风险。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内波动变化。从2021年的42.48%开始，在2022年下降至39.59%。2023年该比率回升至41.3%，并在2024年进一步提升至42.77%。2025年略有下降至40.74%。总体而言，股东权益比率回报率保持在较高水平，表明该公司为股东创造价值的能力较强，但2025年的小幅下降值得关注。
综合来看，数据显示该公司在资产利用效率和股东回报方面表现良好。财务杠杆率的波动表明其债务管理策略有所调整。需要注意的是，虽然整体趋势积极，但某些指标在特定年份的波动可能需要进一步分析以确定潜在原因和影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Coca-Cola Co.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年为25.28%，随后在2022年下降至22.19%。2023年略有回升至23.42%，2024年再次小幅下降至22.59%。至2025年，净利率比率显著提升至27.34%，达到观察期内的最高值。这表明盈利能力在后期有所改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2024年期间保持相对稳定，从2021年的0.41逐步上升至2022年和2023年的0.46和0.47。2024年维持在0.47的水平。然而，在2025年，资产周转率略有下降至0.46。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用资产产生收入方面保持了一致的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2021年的4.1下降至2023年的3.77，表明公司降低了财务风险。2024年略有回升至4.05，随后在2025年显著下降至3.26。这可能反映了公司在债务管理方面的策略调整。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动。2021年为42.48%，2022年下降至39.59%。2023年回升至41.3%，2024年进一步提升至42.77%。2025年略有下降至40.74%。整体而言，ROE保持在较高水平，表明公司为股东创造了可观的回报。
综合来看，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面都表现出一定的动态变化。净利率比率的提升和财务杠杆率的降低，以及ROE的维持在高位，都表明公司在财务状况方面具有较强的韧性和增长潜力。
将 ROE 分解为五个组成部分
Coca-Cola Co.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年的0.79略微上升至2023年的0.83，随后在2024年回落至0.81，并在2025年再次升至0.82。整体波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在2022年有所上升，达到0.93，随后在2023年和2024年保持稳定在0.89。2025年略有上升至0.91。该比率的波动可能反映了债务结构或利率环境的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了波动。2022年出现显著下降，从2021年的36.19%降至29.16%。随后，该比率在2023年和2024年有所回升，分别为31.67%和31.29%。2025年则大幅提升至36.76%，达到观察期内的最高值。这表明盈利能力在经历短暂的下滑后，呈现出强劲的复苏态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年从0.41上升至0.46，并在2023年和2024年保持在0.47的水平。2025年略有下降至0.46。整体而言，资产周转率相对稳定，表明公司在利用资产产生收入方面保持了一致的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年为4.1，随后在2022年和2023年持续下降，分别为3.85和3.77。2024年略有回升至4.05，但在2025年显著下降至3.26。该比率的下降可能表明公司降低了债务水平，或增加了股东权益。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动。从2021年的42.48%下降至2022年的39.59%，随后在2023年回升至41.3%。2024年进一步提升至42.77%，但在2025年略有下降至40.74%。整体而言，ROE保持在较高水平，表明公司为股东创造了可观的回报。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务杠杆方面都表现出一定的动态变化。息税前利润率和ROE的提升，以及财务杠杆率的下降，可能预示着公司财务状况的改善。
将 ROA 分解为两个部分
Coca-Cola Co.，分解 ROA
| ROA | = | 净利率比率 | × | 资产周转率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | 12.50% | = | 27.34% | × | 0.46 |
| 2024年12月31日 | 10.57% | = | 22.59% | × | 0.47 |
| 2023年12月31日 | 10.97% | = | 23.42% | × | 0.47 |
| 2022年12月31日 | 10.29% | = | 22.19% | × | 0.46 |
| 2021年12月31日 | 10.36% | = | 25.28% | × | 0.41 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年为25.28%，随后在2022年下降至22.19%。2023年略有回升至23.42%，2024年再次小幅下降至22.59%。至2025年，净利率比率显著提升至27.34%，达到观察期内的最高值。这表明该实体在盈利能力方面存在一定波动，但最终呈现出改善的态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2024年期间保持相对稳定，从2021年的0.41逐步上升至2022年的0.46，并在2023年和2024年维持在0.47。2025年略有下降至0.46。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明该实体在利用其资产产生销售额方面表现出较为一致的效率。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现上升趋势。2021年为10.36%，2022年略有下降至10.29%。随后，ROA在2023年显著提升至10.97%，并在2024年保持在10.57%。至2025年，ROA进一步大幅增长至12.5%，表明该实体利用其资产创造利润的能力持续增强。ROA的增长趋势与净利率比率的改善趋势相符，可能反映了运营效率的提升或资产配置的优化。
总体而言，数据显示该实体在盈利能力和资产利用效率方面均呈现出积极的趋势。虽然净利率比率存在波动，但最终实现了显著提升。资产周转率保持稳定，而资产收益率则持续增长，表明该实体在财务表现方面具有良好的发展势头。
将 ROA 分解为四个组成部分
Coca-Cola Co.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年的0.79开始，略微上升至2023年的0.83，随后在2024年回落至0.81，并在2025年再次回升至0.82。整体波动幅度较小，表明企业税务负担的稳定性。
- 利息负担率
- 利息负担率在2022年有所上升，从2021年的0.89增至0.93。随后，该比率在2023年回落至0.89，并在2024年维持不变。2025年略有上升至0.91。这可能反映了企业债务结构或利率环境的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了波动。2022年出现显著下降，从2021年的36.19%降至29.16%。随后，该比率在2023年和2024年有所回升，分别为31.67%和31.29%。2025年则大幅提升至36.76%，达到观察期内的最高值。这表明企业在经营层面的盈利能力在不同年份存在差异，并在最后一年显著改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年从0.41上升至0.46，随后在2023年和2024年保持在0.47的水平。2025年略有下降至0.46。整体而言，资产周转率相对稳定，表明企业利用资产产生收入的能力保持在一定水平。轻微的下降可能需要进一步分析以确定其原因。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现上升趋势。从2021年的10.36%开始，略有下降至2022年的10.29%，随后在2023年显著提升至10.97%。2024年略有回落至10.57%，但在2025年大幅增长至12.5%。这表明企业利用其资产创造利润的能力不断增强，尤其是在观察期末。
总体而言，数据显示企业在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的波动。息税前利润率和资产收益率的上升趋势表明企业经营状况在改善，尤其是在2025年。税负率和利息负担率的相对稳定则反映了企业财务风险的控制。
净利率比率分列
Coca-Cola Co.、分解净利率比
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年的0.79开始，略微上升至2023年的0.83，随后在2024年回落至0.81，并在2025年再次回升至0.82。整体波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2022年间有所上升，从0.89增至0.93。随后，该比率在2023年回落至0.89，并在2024年保持不变。2025年略微上升至0.91。这种波动可能反映了债务结构、利率环境或公司融资活动的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的波动。2022年，该比率从2021年的36.19%大幅下降至29.16%。随后，在2023年和2024年分别回升至31.67%和31.29%。2025年，息税前利润率显著提升至36.76%，达到观察期内的最高值。这种波动可能与运营效率、销售额增长或成本控制措施有关。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，但波动幅度相对较小。2022年，净利率比率从2021年的25.28%下降至22.19%。随后，在2023年和2024年分别回升至23.42%和22.59%。2025年，净利率比率大幅提升至27.34%，达到观察期内的最高值。净利率比率的变动可能受到收入增长、成本控制、税收政策以及非经常性损益的影响。
总体而言，数据显示在2022年出现了一定的下行压力，随后在2023年和2024年逐步恢复，并在2025年显著改善。息税前利润率和净利率比率的显著提升表明公司在提高盈利能力方面取得了积极进展。利息负担率和税负率的相对稳定则反映了财务风险和税务环境的相对可控。