Stock Analysis on Net
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Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Coca-Cola Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年12月31日 42.77% = 10.57% × 4.05
2023年12月31日 41.30% = 10.97% × 3.77
2022年12月31日 39.59% = 10.29% × 3.85
2021年12月31日 42.48% = 10.36% × 4.10
2020年12月31日 40.14% = 8.87% × 4.52

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

2024年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROE 分解为三个组成部分

Coca-Cola Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 42.77% = 22.59% × 0.47 × 4.05
2023年12月31日 41.30% = 23.42% × 0.47 × 3.77
2022年12月31日 39.59% = 22.19% × 0.46 × 3.85
2021年12月31日 42.48% = 25.28% × 0.41 × 4.10
2020年12月31日 40.14% = 23.47% × 0.38 × 4.52

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

2024年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Coca-Cola Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 42.77% = 0.81 × 0.89 × 31.29% × 0.47 × 4.05
2023年12月31日 41.30% = 0.83 × 0.89 × 31.67% × 0.47 × 3.77
2022年12月31日 39.59% = 0.82 × 0.93 × 29.16% × 0.46 × 3.85
2021年12月31日 42.48% = 0.79 × 0.89 × 36.19% × 0.41 × 4.10
2020年12月31日 40.14% = 0.80 × 0.87 × 33.82% × 0.38 × 4.52

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

2024年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROA 分解为两个部分

Coca-Cola Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年12月31日 10.57% = 22.59% × 0.47
2023年12月31日 10.97% = 23.42% × 0.47
2022年12月31日 10.29% = 22.19% × 0.46
2021年12月31日 10.36% = 25.28% × 0.41
2020年12月31日 8.87% = 23.47% × 0.38

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

2024年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Coca-Cola Co.，分解 ROA

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年12月31日 10.57% = 0.81 × 0.89 × 31.29% × 0.47
2023年12月31日 10.97% = 0.83 × 0.89 × 31.67% × 0.47
2022年12月31日 10.29% = 0.82 × 0.93 × 29.16% × 0.46
2021年12月31日 10.36% = 0.79 × 0.89 × 36.19% × 0.41
2020年12月31日 8.87% = 0.80 × 0.87 × 33.82% × 0.38

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

2024 年资产回报率 （ROA） 下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。

净利率比率分列

Coca-Cola Co.、分解净利率比

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净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年12月31日 22.59% = 0.81 × 0.89 × 31.29%
2023年12月31日 23.42% = 0.83 × 0.89 × 31.67%
2022年12月31日 22.19% = 0.82 × 0.93 × 29.16%
2021年12月31日 25.28% = 0.79 × 0.89 × 36.19%
2020年12月31日 23.47% = 0.80 × 0.87 × 33.82%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

2024 年净利润率下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。