杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-27), 10-Q (报告日期： 2025-03-28), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-27), 10-Q (报告日期： 2024-06-28), 10-Q (报告日期： 2024-03-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-29), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-01), 10-Q (报告日期： 2022-04-01), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-01), 10-Q (报告日期： 2021-07-02), 10-Q (报告日期： 2021-04-02), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-25), 10-Q (报告日期： 2020-06-26), 10-Q (报告日期： 2020-03-27).
从资产收益率（ROA）的趋势来看，数据显示在2021年之后保持稳定并呈现出缓慢上升的态势。在2020年之前，相关数据未披露，但自2021年起，ROA始终在10%左右波动，并在2023年达到最高近11%的水平，随后略有回落，但仍保持在10%以上。这表明公司在资产利用效率方面表现较为稳健，盈利能力逐步增强，且具有一定的持续性。
财务杠杆率在整个观察期内呈现出下降趋势，尤其是在2020年到2021年间从5.18下降至4.05左右，随后保持在4左右的水平。这显示公司逐步减少了财务杠杆比例，从而降低了财务风险。杠杆水平的下降可能表明公司在债务管理方面采取了更为审慎的策略，或是优化了资本结构，以增强财务稳健性。
股东权益比率回报率（ROE）表现出持续的提升趋势，尤其是在2020年后，ROE在40%左右波动，伴随着一定的波动性，但整体处于相对高位。2023年数据显示ROE超过42%，显示公司整体的股东回报效率较强，盈利能力稳定向好。值得注意的是，尽管存在一些短期波动，ROE总体趋势表明公司在股东权益的利用方面表现出较强的能力。
综上所述，观察期间公司展现出资产收益率逐步提升，财务杠杆水平逐步降低，以及股东权益回报率持续增长的积极趋势。这些财务指标的变化共同反映出公司在资产管理、财务结构优化以及盈利能力增强方面取得了良好成效，展现出稳健而高效的经营表现。未来若能持续保持这些趋势或实现进一步优化，有望进一步增强公司的财务健康水平和市场竞争力。
将 ROE 分解为三个组成部分
Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-27), 10-Q (报告日期： 2025-03-28), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-27), 10-Q (报告日期： 2024-06-28), 10-Q (报告日期： 2024-03-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-29), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-01), 10-Q (报告日期： 2022-04-01), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-01), 10-Q (报告日期： 2021-07-02), 10-Q (报告日期： 2021-04-02), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-25), 10-Q (报告日期： 2020-06-26), 10-Q (报告日期： 2020-03-27).
整体来看，公司的财务表现呈现出相对稳定且逐渐优化的趋势。在净利率比率方面，数据显示，2020年初未提供详细数据，但从2021年开始，净利率保持在22%至25%的区间，且整体呈现出微幅上升的态势，尤其是在2022年和2023年间，净利率如23.44%至23.92%之间波动，显示利润水平较为稳定且略有提升，说明公司在盈利效率方面保持良好状态。
资产周转率表现出逐步提升的趋势，从2020年未提供数据的状况，到2021年及之后逐季度稳步上升，达到了2023年接近0.46的水平。该指标的上升反映出公司资产利用效率不断改善，资金回流速度加快，有助于增强企业的盈利能力和资金流动性。
财务杠杆率在报告期内呈现逐步下降的趋势，从2020年的较高水平（5.18）逐渐降低至2024年接近3.65，说明公司在融资结构方面趋于稳健，减轻了财务风险。这一变化可能表明公司在减少负债或改善资本结构方面付出了努力，增强了财务的稳健性。
股东权益比率回报率（ROE）在整个周期中表现出较高且相对稳定的水平，维持在39%至43%的区间，尤其是在2022年至2024年期间，ROE更是保持在40%以上。这显示公司对股东权益的回报率较高，经营效率较好，利润创造能力强烈，并能有效利用股东资本实现价值增长。
总体而言，公司的财务状况表现出盈利能力稳定、资产利用效率改善以及杠杆水平趋于稳健的特征。未来若能继续保持这些趋势，可能有助于增强整体财务健康水平和竞争力。同时，财务杠杆的逐步降低也为公司提供了更大的财务弹性，应对潜在的市场波动具有积极意义。
将 ROE 分解为五个组成部分
Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-27), 10-Q (报告日期： 2025-03-28), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-27), 10-Q (报告日期： 2024-06-28), 10-Q (报告日期： 2024-03-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-29), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-01), 10-Q (报告日期： 2022-04-01), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-01), 10-Q (报告日期： 2021-07-02), 10-Q (报告日期： 2021-04-02), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-25), 10-Q (报告日期： 2020-06-26), 10-Q (报告日期： 2020-03-27).
从季度财务数据来看，该公司在2020年至2025年期间表现出一定的稳定性和逐步改善的迹象。整体趋势揭示了公司在盈利能力、资产运营效率以及财务杠杆方面的动态变化。详细分析如下：
- 税负率
- 数据显示税负率在2020年至2025年期间保持较为稳定，整体处于0.81到0.84之间，波动较小。这说明公司税负管理较为稳健，税负水平未出现显著异常，反映出税务政策和税务筹划相对稳定。随着时间推移，税负率略有上升，可能暗示税收政策调整或利润结构变化的影响。
- 利息负担率
- 利息负担率大致在0.85到0.94之间略有波动，总体呈现逐步上升的趋势，从2020年的较低点逐渐接近2025年的较高水平。这表明公司在期间偿还债务所承担的利息负担有所增加，可能反映出债务水平上升或利率变动所带来的影响。然而，波动范围不大，显示财务结构相对稳定，债务管理较为谨慎。
- 息税前利润率（EBIT Margin）
- 该指标在2020年至2023年间表现出波动性，尤其是在2021年末至2022年末出现较大的下降，最低点约为29.16%。然而，从2023年起，利润率逐步回升，2024年达到约31.81%，显示出公司盈利能力实现恢复甚至略有改善。2025年预测值进一步提升至35.5%，可能预示公司盈利能力在未来持续增强，或者经营效率得到提升。
- 资产周转率
- 资产周转率表现出逐步上升的趋势，从2020年的0.38逐步提升至2023年的约0.46，表明公司在资产利用效率方面不断优化。这一改善反映公司通过资产优化配置或销售增效，增强了资产的盈利能力。值得注意的是，2024年略微回落至0.45，但整体变化幅度较小，显示资产利用的稳定性和持续改善的潜力。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年较高（5.18），之后逐渐下降，到2023年约为3.65，显示公司在债务负担方面逐步趋于保守。杠杆率的降低反映公司在控制财务风险方面有所作为，通过减少债务杠杆来增强财务稳健性。未来若保持这一趋势，公司可能会在利润波动较大时体现出更强的抗风险能力。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在2020年至2025年期间保持相对较高且波动范围较窄，平均在40%左右。2021年和2022年间的ROE略有上升，之后略微下降，但整体仍维持在40%以上。2025年预测值为42.62%，表明公司持续为股东创造较高回报，管理层在盈利能力和股东价值提升方面表现稳定且有良好的趋势。
总结而言，该财务数据呈现出公司在盈利能力、资产使用效率以及财务杠杆控制方面的逐步优化。尽管2021-2022年间利润率有所波动，但整体趋势显示公司具备较强的盈利潜力和风险管理能力。未来若能持续提升资产运营效率和优化财务结构，有望实现稳健增长和股东价值的进一步增强。
将 ROA 分解为两个部分
Coca-Cola Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-27), 10-Q (报告日期： 2025-03-28), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-27), 10-Q (报告日期： 2024-06-28), 10-Q (报告日期： 2024-03-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-29), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-01), 10-Q (报告日期： 2022-04-01), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-01), 10-Q (报告日期： 2021-07-02), 10-Q (报告日期： 2021-04-02), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-25), 10-Q (报告日期： 2020-06-26), 10-Q (报告日期： 2020-03-27).
从财务数据中可以观察到，该公司的净利润率在2020年初缺乏数据，但从2021年开始逐步展现出较为稳健的表现。特别是在2022年之后，净利率保持在22%至25%的区间，显示出盈利能力的稳固和一定的提升。2023年和2024年上半年的净利率均在22%到23.9%的范围内徘徊，体现出盈利水平的相对稳定，且在2025年预计达到25.89%，显示未来盈利能力有望增强。
资产周转率方面，数据显示，公司资产利用效率持续改善。从2020年底开始，资产周转率逐步上升，从0.38提升至2024年年底的0.46左右，显示公司在资产管理和运营效率方面取得了积极的进展。即便在2024年后，资产周转率保持较为稳定的水平，略有波动，但整体趋势为上升，反映出资产使用的效率逐步提高。
关于资产收益率（ROA），该指标览显出公司整体盈利能力的良好表现。从2020年到2024年，ROA持续保持在一个较高的水平，基本维持在10%到11.7%的区间。期间略有波动，但总体呈现稳步上升态势，尤其是在2022年末和2023年上半年，ROA达到11%以上，表明公司能够有效利用资产实现盈利。2025年预测的11.68%进一步支持了公司的盈利能力和资产利用效率的提升趋势。
总体而言，该段财务数据表明公司在报告期间内实现了盈利能力和资产利用效率的持续改善。净利率的稳步提升、资产周转率的逐步增强以及资产收益率的稳定高水平表现，都显示出公司具有较强的盈利潜力和良好的资产管理能力。未来，这些指标若能持续保持或进一步改善，将有助于公司实现稳健的财务表现和长远发展。
将 ROA 分解为四个组成部分
Coca-Cola Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-27), 10-Q (报告日期： 2025-03-28), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-27), 10-Q (报告日期： 2024-06-28), 10-Q (报告日期： 2024-03-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-29), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-01), 10-Q (报告日期： 2022-04-01), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-01), 10-Q (报告日期： 2021-07-02), 10-Q (报告日期： 2021-04-02), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-25), 10-Q (报告日期： 2020-06-26), 10-Q (报告日期： 2020-03-27).
从该公司季度财务数据的分析来看，可以观察到若干关键趋势和变化特征，反映出其整体财务状况和运营效率的波动与演变。
- 税负率
- 税负率在2020年第三季度开始显示出逐步上升的趋势，从0.8逐步升至2023年末的0.83，显示公司税务负担逐渐增加或税率调整对企业的影响。尽管整体变化幅度不大，但持续的上升趋势可能影响净利润的增长空间。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现逐步上升的趋势，从2020年第三季度的0.87到2023年末的0.89，随后趋于稳定。这意味着公司每单位利润中用于支付利息的比例增加，或反映出债务负担的相对加重，需关注债务结构的变化对财务风险的影响。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2020年至2023年间较为稳定，维持在31%到36%之间，且在2023年第一季度有所提升至35.5%。这表明公司的运营盈利能力较为稳健，能较好应对成本和费用的波动，不过略有起伏的趋势提示需关注成本控制及利润管理的持续有效性。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年后逐渐企稳，整体呈上涨趋势，从0.38升至2023年接近0.46-0.47的水平，显示公司资产利用效率有所提升。资产周转率的改善表明公司在资产规模维持稳定的同时，提高了资产的利用效率，有助于增强盈利能力。
- 资产收益率（ROA）
- 该指标在2020年至2023年期间波动，但总体呈现出逐步提升的趋势，从8.87%逐步上升至11.68%。特别是在2020年第三季度和2021年时期，ROA表现出较强的增长势头，显示公司整体盈利能力和资产利用效率的改善。尽管在2024年出现一定回落，但仍维持在较高水平，反映出整体盈利潜力的提升。
综上所述，该公司在2020年至2023年期间表现出较为稳定和逐步改善的财务盈利能力及资产利用效率。税负和利息负担有所上升，需持续关注未来税务政策和债务管理状况对公司盈利能力的潜在影响。然而，整体来看，其盈利性指标（如息税前利润率和ROA）表现积极，预示公司在盈利水平和资产管理方面具有一定的持续竞争优势。未来若能有效控制财务成本和优化税务策略，可能进一步改善其财务表现。
净利率比率分列
Coca-Cola Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-27), 10-Q (报告日期： 2025-03-28), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-27), 10-Q (报告日期： 2024-06-28), 10-Q (报告日期： 2024-03-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-29), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-01), 10-Q (报告日期： 2022-04-01), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-01), 10-Q (报告日期： 2021-07-02), 10-Q (报告日期： 2021-04-02), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-25), 10-Q (报告日期： 2020-06-26), 10-Q (报告日期： 2020-03-27).
从提供的财务数据中可以观察到一系列重要的趋势和变化，反映了公司在不同季度的盈利表现及财务风险水平的变化情况。
税负率方面，数据显示出较为稳定的趋势，整体保持在0.8左右，且在2020年第四季度出现略微上升至0.84，此后维持在0.81至0.83之间。这样的变化暗示公司税负水平在报告期内相对稳定，未出现显著的税负压力变化。
利息负担率呈现逐步上升的趋势，从2020年第三季度的0.87逐步增长至2024年6月底的0.89，然后保持稳定。此趋势显示公司负债成本持续略有增加，可能反映出债务水平的变化或融资成本的上升，这需要结合负债结构的详细分析以得出更准确的结论。
息税前利润率（EBIT利润率）在2020年四季度之前维持在33%至36%之间，表现出一定的波动。2021年初，利润率达到了较高的36.19%，随后略有下降，但整体仍保持在30%至33%的范围内，直到2022年末略微回升至31.81%。到2023年，利润率逐渐回升至31.67%的较高水平，但2024年初出现略微下降至31.03%。整体来看，公司的息税前利润率在报告期内表现相对稳定，显示出盈利能力的较强弹性。
净利率方面，数据呈现出较为平稳的波动，2020年四季度的23.47%附近，期间略有起伏，但大体在22%至25%的区间内。2021年，净利率达到最高的25.69%，随后维持在23%至24%之间。2023年数据显示净利率持续稳定在22%至23.8%的范围内，2024年稍有回落，整体表现出良好的盈利效率和盈利质量的持续性。特别注意到，2025年第一季度的净利率达到23%，显示盈利水平较为稳定且持续改善的潜力。
总结而言，该公司在2020年至2025年期间的财务指标显示出盈利能力总体保持稳定，税负和利息负担水平基本维持在较为合理的范围内。利润率的波动反映出在不同季度内盈利能力存在一定浮动，但整体趋势表明公司具备较强的盈利弹性。未来关注点可放在债务成本的变化以及利润率变化的驱动因素，以确保持续的财务稳健性和盈利能力的优化。